tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post1414739562344031270..comments2024-03-29T11:43:15.478+01:00Comments on iNTELLiGENT iNVESTiEREN: KCAP Financial streicht die Quartalsdividende zusammen. Mal wieder...Michael C. Kissighttp://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comBlogger3125tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-64746251360378011642017-12-16T16:03:08.873+01:002017-12-16T16:03:08.873+01:00Mein Dividendendepot beinhaltet ja eine ganze Reih...Mein Dividendendepot beinhaltet ja eine ganze Reihe von BDCs, vor allem hoher Qualität. KCAP, PSEC und auch ARCC sind die drei spekulativen Beimischungen mit entsprechend geringer Gewichtung. Hier ziele ich nicht (nur) auf die hohen Dividenden, sondern auf einen Turnaround bzgl. der bisherigen NAV-Absenkungen. Würde der Turnaround klappen, würde nicht nur der NAV wieder steigen, sondern auch das NII und folglich die Dividenden.<br /><br />Dennoch sind die drei genannten schon unterschiedlich. Während bei <b>PSEC</b> als echter Hemmschuh die exorbitante Managementvergütung negativ auffällt, ist es bei <b>KCAP</b> das starke und ansteigende Exposure bei den CLOs. Man hat inzwischen einen Weg gefunden, das vorhandene Investmentkapital zu hebeln, was zusätzliche Chancen, aber auch Risiken birgt. Bzgl. der angepassten Strategie hat das Management klare Vorstellungen und die klingen für mich aussichtsreich. Deshalb bin ich (wieder) an Bord. Ob sich das am Ende auszahlt, bleibt abzuwarten. Bei <b>ARCC</b> erfolgt der Turnaround "intern", da man sich ja durch die Übernahme eine Menge an Problemen mit eingesackt hat. Diese werden nun bereinigt und ARCC scheint jetzt gerade die Kurve zu kriegen. Ist daher der aussichtsreichste Wert unter den dreien. Und wenn der Turnaround bei denen klappt, dann stehen wir vor perspektivisch deutlich steigenden Dividenden und in der Folge erheblichen Kurssteigerungen. Aber... aufgrund des deutlich spekulativeren Charakters sind es eben auch nur drei niedrig gewichtete Depotbeimischungen, denn mein Dividendendepot zielt zuvorderst auf sichere und hohe Renditen ab. Und da gebe ich Dir völlig Recht, <b>NMFC</b> oder <b>AINV</b> sind da eine sehr gute Wahl im Bereich der 10-Prozenter.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-15545280747898331992017-12-16T14:54:34.792+01:002017-12-16T14:54:34.792+01:00Deine Analyse überzeugt zunächst: Du hast klare Qu...Deine Analyse überzeugt zunächst: Du hast klare Qualitätskriterien an BDCs formuliert, insbesondere dass der NAV nicht sinken sollte und die Dividende die Nettoeinnahmen nicht überschreiten darf. KCAP erfüllt das erste Kriterium nun seit Jahren nicht, insofern überrascht mich nun Dein Fazit, den Wert auf der Empfehlungsliste zu halten. Man sollte doch eher einen weiten Bogen darum machen, zumal es genug andere BDCs gibt, die dieses Problem nicht haben. Sicherlich kann es immer einen Glückstreffer geben, dass sich plötzlich alles zum Positiven wandelt oder eine Übernahme vom Himmel fällt, aber das ist m.E. keine Basis für ein Value Investment. Denn wir wollen uns doch gerade nicht von solchen theoretischen Glücksfällen abhängig machen, wenn ansonsten alle Zeichen auf Daumen runter stehen. <br />Wenn man 10% Dividendenrendite möchte, kann man zur Zeit Apollo Investment oder New Mountain Finance von Deiner Empfehlungsliste kaufen und vermeidet gleichzeitig das Problem des sinkendem NAV. Meines Erachtens das deutlich bessere Chance-Risiko-Verhältnis.Lion Rockhttps://www.blogger.com/profile/04976641107582096327noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-11171536617322992232017-12-14T20:08:14.693+01:002017-12-14T20:08:14.693+01:00Moin Michael,
es scheint, dass das beauftragte Man...Moin Michael,<br />es scheint, dass das beauftragte Management und KCAP selbst unfähig wären des CLO-Portfolio aktionärsfreundlich zu verwalten. Entweder ist man unfähig, oder das Management verdient zu gut an den laufenden Provisionen der CLO-Fonds, sodass es ihnen egal sein könnte das der NAV stetig schmilzt.<br /><br />beste Grüße Hans-JürgenHans-Jürgenhttps://www.blogger.com/profile/13418181842972241218noreply@blogger.com