tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post2624667566538855397..comments2024-03-28T18:10:31.169+01:00Comments on iNTELLiGENT iNVESTiEREN: Godewind Immoblien übertrifft sich selbst. Und keiner merkt's...Michael C. Kissighttp://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comBlogger10125tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-12007478954109718772019-11-21T14:19:44.570+01:002019-11-21T14:19:44.570+01:00Hallo Holger, Danke für deinen Post, das mit dem K...Hallo Holger, Danke für deinen Post, das mit dem K/V Empfehlungen hatte ich nicht auf den Schirm- Michael: Vielen Dank für deine Expertise LG GeraldAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-67504134867112038572019-11-21T11:34:06.463+01:002019-11-21T11:34:06.463+01:00Moin Gerald,
wie sich die Aktie von DIC Asset entw...Moin Gerald,<br />wie sich die Aktie von <b>DIC Asset</b> entwickelt, kann ich nicht sagen. Ich kann aber sagen, dass deren Großaktionär Prof. Dr. Schmidt (hält mehr als 30% an DIC Asset über sein Family Office) über die ihm mehrheitlich gehörende <b>TTL Beteiligungs AG</b> in letzter Zeit im zweistelligen Millionenbereich DIC Asset-Aktien kauft und zwar als die DIC Asset-Aktie bei €10,50 stand, bei €11,50, bei €12,50 und auch noch bei €13,50. Er geht also davon aus, dass die Aktie momentan weniger kostet, als sie wert ist.<br /><br />Die DIC Asset AG selbst weist ihren NAV mit rund €20 je Aktie aus - inkl. des von der GEG übernommenen Fondsgeschäfts. Wenn man diesen Wert als halbwegs realistisch einstuft, dann hätte die Aktie bei €14 immer noch 43% Luft bis zu diesem Wert. Und da die Geschäfte bei der DIC Asset hervorragend laufen, dürfte sich der NAV tendenziell weiter erhöhen.<br /><br />Ich denke, Du kannst aus diesen Überlegungen herauslesen, ob ich die Aktie bei €14 für kaufenswert halte. ツMichael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-71527664207781355072019-11-21T11:14:08.309+01:002019-11-21T11:14:08.309+01:00Lieber Gerald,
was soll Michael denn darauf antwor...Lieber Gerald,<br />was soll Michael denn darauf antworten? Er hat schon oftmals geschrieben, dass er keine Kauf/Verkaufs-Empfehlungen gibt. In den vielen Beiträgen kannst Du seine und anderer Einschätzungen zum Wert der Aktien lesen. Danach gilt - selbst Hirn einschalten, eigenes Depot anschauen und selbst dessen Struktur planen. Dann Kauf- oder Verkauf-Button drücken oder sein lassen. Diese Entscheidungen kann Dir kein "Michael" der Welt abnehmen!<br />Gruß Holger<br />Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-53267404635071343092019-11-21T09:07:27.525+01:002019-11-21T09:07:27.525+01:00Hallo Michael, du hast letztens die DiC Asset Akti...Hallo Michael, du hast letztens die DiC Asset Aktie besprochen. Ich verfolge die Aktie schon seit langem, es gab auch Insiderkäufe. Die Aktie ist auch schon gut gelaufen. Meinst Du ein Kauf könnte sich noch lohnen. LG Gerald.Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-77596880661948084872019-11-13T21:57:42.610+01:002019-11-13T21:57:42.610+01:00Zu den NAV-Anstiegen habe ich ja explizit Begründu...Zu den NAV-Anstiegen habe ich ja explizit Begründungen geliefert, weshalb es bei Godewind eben nicht reine "Luftbuchungen" sind; sie basieren auf der starken Reduzierung der Leerstandsquote und den damit einhergehenden höheren Mieterlösen/FFO. Es geht also nicht darum, einfach einen höheren Verkaufswert anzusetzen, sondern es liegt die reale Steigerung des Ertragswerts zugrunde. Ich würde das eine "substantiierte NAV-Erhöhung" nennen...Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-76633882381270593072019-11-13T19:29:16.707+01:002019-11-13T19:29:16.707+01:00Hört sich interessant an, scheint mir aber dennoch...Hört sich interessant an, scheint mir aber dennoch recht spekulativ zu sein. Bei so schnellen NAV-Anstiegen bin ich eher vorsichtig, was deren Glaubwürdigkeit angeht. Hochgeschrieben ist schnell (zumal unterjährig), oftmals gibt es dann bei solchen Gesellschaften im Kurs ein chronische Hinterherhinken zum NAV. <br />Es gibt aber auch die anderen Gesellschaften, die so konservativ ihren NAV ausweisen, dass der Kurs diesem sogar voran läuft (z.B. die VIB AG). Der NAV wird durch ein professionelles Wertgutachten ermittel, aber der Vorstand hat einen gewissen Spielraum, welcher Wert dann in der Bilanz ausgewiesen wird.<br />Hans S.https://www.blogger.com/profile/04220941767430018242noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-25469464334569082802019-11-12T14:44:46.081+01:002019-11-12T14:44:46.081+01:00Den ich dort auch eben beantwortet habe... ;-)
De...Den ich dort auch eben beantwortet habe... ;-)<br /><br />Der NAV ist bei <b>Godewind</b> die wichtigste Kennzahl, allerdings nicht der absolute Wert, sondern seine Steigerungsraten. Das Geschäftsmodell ist ein anderes als bei den Mitbewerbern: Godewind kauft gezielt Immobilien mit hohem Leerstand und hat ein Team aufgebaut, diesen Leerstand schnellstens zu beheben. Was nachweislich hervorragend gelingt. Dadurch steigern sich FFO und NAV.<br /><br />Godewind will ein Portfolio von drei Milliarden Euro aufbauen, liegt momentan bei einer Milliarde. Der Verschuldungsgrad liegt knapp unter 50%, so dass dieses Ziel keinesfalls ohne ein deutlich höheres Eigenkapital erreicht werden kann. Eine Barkapitalerhöhung schließt sich bei 30% Discount auf den NAV aus, auch der Vorstand hat dies explizit betont. Bleiben jenseits von Sachkapitaleinbringungen (aber dann müssten die Immobilieneinlagen schon etwa zum NAV eingepreist werden, also oberhalb von €5,50, was wohl kaum jemand machen würde bei einem Aktienkurs von €4,25) also zwei Optionen: 1. man reduziert/stoppt das Wachstum oder 2. man erhöht das Eigenkapital.<br /><br />Will man das Eigenkapital erhöhen, ohne frisches Geld via Kapitalerhöhung aufzunehmen, müssen eben Gewinne her - die dann in die Gewinnrücklage eingestellt werden.<br /><br />Und schon sind wir wieder beim Godewind-Geschäftsmodell: Immobilien mit hohem Leerstand und daher zu relativ niedrigem Preis einkaufen, den Leerstand schnell udn deutlich verringern und somit den Wert heben.<br /><br />Meine Schlussfolgerung hieraus ist, dass Godewind in naher Zukunft auch als Verkäufer einiger Liegenschaften auftreten wird, um die erzielten Wertzuwächse zu realisieren. Wenn man aus einer Milliarde Bestand drei Milliarden machen will, klingt dieses Vorgehen zwar auf den ersten Blick widersinnig, das ist es aber auf den zweiten Blick nicht. Denn durch hohe Gewinne beim Verkauf einzelner Objekte erhöht man Liquidität und Eigenkapital und schafft somit die Möglichkeit, zusätzliches Fremdkapital für weitere Ankäufe zu generieren.<br /><br />Hier sind wir also beim Schlüssel zum Erfolg: Godewind hebt die Wertpotenziale schnell. Und zwar nicht durch einfaches Hochschreiben des NAVs, wie das andere Immobiliengesellschaften gerne machen, sondern durch Steigerung des Ertragswertes (Abbau Leerstand, Erhöhung Mieterträge/FFO). Mit dieser Strategie holt man war nicht das Maximum an potenziellem Ertrag aus dem einzelnen Objekt heraus, aber man sichert sich 80% in relativ kurzer Zeit - und setzt das dann wieder verfügbare (und vermehrte) Eigenkapital für neue Zukäufe ein. Das ist der Hebel, der hier stärker und schneller wirkt als bei "bloßen" Bestandshaltern.<br /><br />Die aktuelle Präsentation (10.2019) auf der Godewind-Website vermerkt auf S. 5 übrigens eine "Pipeline" von über 2 Milliarden Euro. Was meine These unterstützt, dass in absehbarer Zeit auch Verkäufe anstehen werden.<br /><br />Übrigens, Ende Q2 hatte der NAV je Aktie €4,54 betragen, Ende Q3 lag er bereits bei €5,40, also 19% höher. Landet er am Jahresende bei den von mir erwarteten €6, wäre dies eine Steigerung von 32% innerhalb eines halben Jahres. Den starken Steigerungen des NAV sollte der Aktienkurs entsprechen folgen. Zwischenzeitliche Objektverkäufe samt Realisierung der gehobenen Wertzuwächse beschleunigen dieses Tempo bzw. halten es entsprechend hoch. Und daraus speist sich mein Investmentcase...Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-3469891548531683212019-11-12T14:22:27.119+01:002019-11-12T14:22:27.119+01:00Interessanter Beitrag auf w:o
https://www.wallstre...Interessanter Beitrag auf w:o<br />https://www.wallstreet-online.de/diskussion/937146-45471-45480/deutsche-small-caps-basisinvestments-eines-langfristdepots#beitrag_61900136Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-47852688447849175382019-11-12T12:42:55.087+01:002019-11-12T12:42:55.087+01:00Wie im Artikel geschrieben: der Kurs von Godewind ...Wie im Artikel geschrieben: der Kurs von Godewind liegt bei €4,20, aber der Wert (per Jahresende) bei €6. Man kann hier also 1 Euro für 70 Cents kaufen...Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-1098010694933098522019-11-12T12:14:44.743+01:002019-11-12T12:14:44.743+01:00Schon heissglauen oder noch ein Kauf wert. LGSchon heissglauen oder noch ein Kauf wert. LGAnonymousnoreply@blogger.com