tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post2903508892195473919..comments2024-03-28T08:06:21.185+01:00Comments on iNTELLiGENT iNVESTiEREN: Portfoliocheck: CVS Health wird immer billiger. Und Primecap greift dankbar zu!Michael C. Kissighttp://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comBlogger1125tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-85951585559374389342019-07-25T10:35:30.501+02:002019-07-25T10:35:30.501+02:00Hallo Herr Kissig,
auf Basis des Fair Value Divid...Hallo Herr Kissig,<br /><br />auf Basis des Fair Value Dividende und bei Berücksichtigung des historischen KGV erscheint die Aktie deutlich unterbewertet. Die Dividendenrendite war niemals höher. Die Dividende ist bis auf Weiteres durch den Free Cashflow gedeckt. Die Ausschüttungsquote befindet sich auf einem gemäßigten Niveau.<br /><br />Schuldenfinanzierte Akquisitionen sind natürlich sehr riskant. Im Jahr 2018 musste CVS Health bereits Abschreibungen auf seine Omnicare-Akquisition über etwa 50 %, der im Jahr 2015 getätigten Investition vornehmen. Die Übernahme von Aetna zu etwa 70 Milliarden US-Dollar ist nun noch einmal ungleich umfangreicher und teurer.<br /><br />Der Knackpunkt ist aber für mich, dass man das Gefühl hat, das auch das CVS-Management diese und auch die anderen Risiken vollumfänglich erkannt hat, sich ernsthaft damit auseinandersetzt und an deren Minimierung arbeitet. Das ist noch lange nicht selbstverständlich, obwohl es das eigentlich sein sollte.<br /><br />Unter diesem Gesichtspunkt empfinde ich die Einfrierung der Dividende sogar als sehr positives Signal. <br /><br />Für ergänzende Informationen kann ich meine CVS-Health-Analyse anbieten: https://xn--vermgensanleger-ctb.de/cvs-health-unternehmensanalyse/<br /><br /><br />Viele Grüße<br />Marco<br />Marcohttps://vermögensanleger.denoreply@blogger.com