tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post4608116646126647297..comments2024-03-28T08:06:21.185+01:00Comments on iNTELLiGENT iNVESTiEREN: Der etwas andere Rentenplan: Steter Dividendenstrom aus Business Development CompaniesMichael C. Kissighttp://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comBlogger11125tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-816158631575247172018-07-25T13:30:09.072+02:002018-07-25T13:30:09.072+02:00
So schnell schiessen die Preussen nicht. Ähnlich ...<br />So schnell schiessen die Preussen nicht. Ähnlich wie bei Retail-REITs, halte ich die Gefahren für Healthcare-REITs für etwas übertrieben. Nicht, dass Sie unrecht hätten, was die technologische Entwicklung angeht, keineswegs. Aber meine Bedenken halten sich in Grenzen. Ich könnte auch, wollte ich negativ denken, Gefahren für z.B. Senior Housing Properties darin sehen, dass bald jeder Alte seinen persönlichen Roboter-Butler-Pfleger hat und niemand mehr ins Heim oder betreute Wohnen geht.<br /><br />Online Diagnose hin oder her, so schnell werden die Arztpraxen nicht reihenweise verschwinden, und dann gibts ja noch Physiotherapeuten, Logopäden und was weiß ich für artverwandte Berufe, die eher zunehmen werden, wenn sich durch die Ersparnisse durch Online-Diagnosen und KI finanzielle Spielräume im System ergeben sollten. Bisher jedenfalls hat aller medizinische Fortschritt der Menschheit nur zu mehr Ärzten, Praxen und Therapien geführt. Es gibt seit der Erfindung des Penicillins viel mehr Krankenhäuser, nicht weniger. Und das, obwohl man plötzlich so viele Menschen so leicht heilen konnte. <br /><br />Bis wir rundum von KI und Robotern betreut werden, dauert es noch eine Weile. Und ich bin sicher, die Praxen trifft es gar nicht allzu hart. Der Allgemeinmediziner wie wir ihn heute kennen muss vielleicht gehen, wird wegrationalisiert. Könnte schon sein. Davon geht das Gebäude nicht kaputt und in vielen Fällen dürften schon neue Mieter bereitstehen, noch bevor der arme Doktor seinen Krempel gepackt hat.<br /><br />Ärztehäuser können auch andere Berufsgruppen beherbergen. Solche oft zentral gelegenen Immobilien werden nicht so schnell wertlos. Kurz und gut, unter zehn oder zwanzig REITs auch einen oder zwei Healthcare-REITs zu haben, halte ich für ein sehr vertretbares Risiko. <br /><br />Es ist sicher klug, Ihre Warnung im Hinterkopf zu behalten, unter diesem Aspekt sollte man auch die potentiellen Depotkandidaten beleuchten. Die sind ja auch sehr unterschiedlich strukturiert, manche werden von Umwälzungen härter getroffen, manche weniger. Grund zur Sorge besteht in meinen Augen aber noch nicht. Und wenn diese Sorgen in nächster Zeit noch einmal so richtig die Kurse massakrieren, dann denke ich, ist es eine sehr gute Zeit zum Kaufen. Das Thema wird wieder abflauen, und man kann in ein paar Jahren wahrscheinlich mit Gewinn aussteigen, bevor die Realität dieses Thema dann erneut durch die Märkte treibt.<br /><br />Das ist natürlich nur meine Meinung. Letztlich muss sich jeder seine eigenen Gedanken machen.<br />Vielleicht haben Sie ja einmal Lust, auch wenn Sie selbst nicht in REITs investieren, einen Artikel darüber zu schreiben? Ich denke, Ihre Meinung zum Thema dürfte für viele Leser sehr interessant sein, was ja nicht bedeutet, dass der Leser in allem zustimmen muss. Oder vielleicht einmal ein Artikel über die Welt von morgen, wo Sie viele Aspekte anreißen?<br /> <br />Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-40928664098045822432018-07-25T12:03:36.882+02:002018-07-25T12:03:36.882+02:00Hallo Zusammen,
Wie läuft das denn mit den Steuern...Hallo Zusammen,<br />Wie läuft das denn mit den Steuern bei Captrader? Hat jemand Erfahrungen damit? Verstehe nicht ganz, was im Endeffekt zu zahlen ist und welche to-dos es gibt.<br /><br />Grüße <br />Dennis<br /><br />Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-41975765179585448462018-07-25T09:23:01.311+02:002018-07-25T09:23:01.311+02:00Danke Ihnen beiden für die Infos. Werde mal genaue...Danke Ihnen beiden für die Infos. Werde mal genauer das Buch von Luis Pazos dazu lesen und mich dann für einen Broker(Captrader oder Comdirect entscheiden).<br /><br />RepmanRepmannoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-63507268449039379192018-07-24T21:05:12.850+02:002018-07-24T21:05:12.850+02:00Bei Healthcare-REITs sehe ich erhebliche Risiken u...Bei Healthcare-REITs sehe ich erhebliche Risiken und zwar schon mittelfristig. Nicht nur IBM mit seiner KI "Watson" strebt stark in den Bereich der Online-Diagnose, auch die Krankenkassen möchten diesen kostengünstigen Weg eingeschlagen sehen. Und wenn man sich vorstellt, dass viele einfache Diagnosen bequem von zuhause aus gestellt/abgerufen werden können, dann schlummert hier riesiges Einsparpotenzial. Aber das bedeutet eben auch, dass sich die Wartezimmer bei Ärzten und Krankenhäuser perspektivisch deutlich leeren werden - und wenn der normale Arzt nicht mehr einen so großen Flächenbedarf hat, dann geht das zulasten der Immobilieneigentümer.<br /><br />Auch Apotheken haben heute ja schon sehr kleine Verkaufsräume; der meiste Platz geht für das Lager drauf. Und nicht selten sind die Medikamente gar nicht vorrätig, sondern sie werden innerhalb weniger Stunden in die Apotheke geliefert. Weshalb sollte man künftig nicht online mit einem Apotheker (oder gar nur noch dem Arzt) sprechen bei rezeptpflichtigen Medikamenten und die werden dann direkt nach Hause geliefert? Wozu diese Zwischenschritte? Dann gäbe es nur noch das Lager und die Website/das Portal für den Kontakt. Alle anderen wären raus.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-59876594309831841062018-07-24T18:30:02.388+02:002018-07-24T18:30:02.388+02:00Hallo Namensvetter,
Nun ja, da haben Sie schon r...Hallo Namensvetter, <br /><br />Nun ja, da haben Sie schon recht. Ich besitze keinen (reinen) Retail-REIT, deshalb habe ich deren Krise nur am Rande mitbekommen. Mir gefallen ohnehin gemischte REITs am besten, die Industrie- und Commercial im Portfolio haben. Und ich mische natürlich mein REIT-Universum schön durch. Und ja, die REITs sind unflexibler als BDCs, was aber auch ein Vorteil sein kann. Oft ist schließlich Aussitzen und Nichtstun keine üble Taktik, um eine Durststrecke zu meistern. Zudem finde ich Immoportfolios irgendwie übersichtlicher und "solider" als gebündelte Kredite. Und wenn eine Kreditblase platzt sieht es auch übel aus. Zum Beispiel war die Immoblase ja eben eine Kreditblase. Nächstes Mal reißt es vielleicht einen anderen Geschäftsbereich in die Hölle. Aber wie gesagt, ich gebe gern zu, dass ich da aus Gefühl handle. Soll man ja nicht aber ich tue das gern und ganz bewusst.<br /> <br />Bei allen Aktien übrigens, nicht nur bei REITs. Ich kaufe nur, was mir gefällt, was ich irgendwie "mag" und dieses weiche Kriterium hat es in sich. Bisher, und das heißt seit über fünfzehn Jahren, fahre ich damit gut, sehe ergo keinen Änderungsbedarf. Ich weiß, es klingt in einer jeden Aktien-Community wie blanke Ketzerei, aber tatsächlich sind meine Gefühle mir wichtiger als alle Zahlen und Fakten. (Und wenn wir ehrlich sind, ist das bei den meisten Menschen so, sie stecken nur oft viel Energie in die (nachträgliche) Rationalisierung ihrer emotionalen Entscheidungen.)<br /><br /><br /><br /><br />Hallo Repman<br /><br />Empfehlungen sind natürlich immer so eine Sache, da es auf das runde Gesamtportfolio ankommt. Es ist ja kein Problem, zehntausend Euro in einen oder zwei Healthcare-REITs zu stecken, wenn man weitere neunzigtausend in neun bzw. achtzehn weitere, andere REITs steckt.<br /><br />Aber da sie mich schon fragen, mir gefällt Lexington Realty ganz gut, besser noch W.P.Carey (Monatszahler). Auch STAG-Industrial ist interessant (noch ein Monatszahler). Wohlgemerkt, ich mag diese REITs, zum Zeitpunkt lasse ich mich jetzt nicht ein, wobei die Genannten für mich weniger vom Zeitpunkt abhängig sind, da ich hier immer mal nachlegen würde/werde. Auch Gladstone Commercial erscheint mir solide.<br /><br />Die neuen Käufe, die ich Anfang des Jahres getätigt habe, würde ich nicht so locker empfehlen, allerdings bei einem guten Zeitpunkt auch nicht unbedingt abraten. Da habe ich z.B. kleine Positionen Senior Housing Properties und Arbor Reality (Mortgage-REIT, den ich emotional als BDC eingestuft habe) gekauft. Bei rund 10% Bruttodividende und 20-30% Kursplus, war die Entscheidung bisher nicht so falsch, zumal Arbor die Dividende brav gesteigert hat. Eine ähnliche Leistung brachte mir Youzhou Properties aber Sie hatten ja nach amerikanischen REITS gefragt.<br /><br />Omega Healthcare wollte ich auch kaufen, aber ich hatte ja leider kein unbegrenztes Cash. Ansonsten fehlt mir noch die Mutter aller REITs, Reality Income. Das ist zwar ein Retail-REIT und notorisch recht hoch bewertet. Andererseits wird Amazon nicht allen Einzelhandel fressen, und die relativ kleinen Ladengeschäfte an guten Standorten, die Realty Income betreibt, werden auch künftig Mieter finden. Zudem bemüht sich der REIT nun recht konsequent um Diversifikation seines Portfolios. Und er ist ein Monatszahler.<br /><br />Da ich Technologie-affin bin, was meine Investments angeht, geht das auch an meinen REITs nicht vorüber. Schauen Sie sich z.B. mal Digital Realty oder American Tower an. Auch die Netzinfrastruktur muss irgendwo untergebracht sein, und während Retail-REITs auf die Mütze bekommen, entstehen ganz neue. Na, ja so neu nun auch nicht aber Sie verstehen schon, was ich meine.<br /><br />In diesem Zusammenhang noch erwähnenswert ist Iron Mountain, die ich ebenfalls zu den kürzlichen günstigen Kursen gekauft habe. Eigentlich kein REIT, sondern ein Tresor-Archiv-Unternehmen. Akten, egal ob Papier oder Daten, bis hin zu Kunstgegenständen werden gelagert. Todlangweilig und solide im Geschäft und total schwankend im Kurs, sowas mag ich. Dann wäre da noch Nutanix, ebenfalls ein REIT-ähnliches Unternehmen im Bereich Data Storage.<br />Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-55390144985530802112018-07-24T15:28:38.984+02:002018-07-24T15:28:38.984+02:00Ich habe bei der Comdirect irgendwann mal ein Form...Ich habe bei der Comdirect irgendwann mal ein Formular unterschrieben und die kümmern sich nun automatisch um die US-Steuern. Die werden also automatisch einbehalten. Separate Gebühren bei Zins- bzw. Dividendenausschüttungen wurden mir dort bisher noch nie berechnet.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-80838281650100454762018-07-24T13:50:45.919+02:002018-07-24T13:50:45.919+02:00Hallo Anonym,
welche amerikanischen REITs würden S...Hallo Anonym,<br />welche amerikanischen REITs würden Sie empfehlen?<br /><br />Hallo Herr Kissig,<br />zieht Comdirect direkt die Steuern ab bei den Erträgen von BDCs oder muss man sich selber drum kümmern wie bei CapTrader? Verlangt comdirect Gebühren für die Dividenden\Zinsen der BDCs?<br /><br />Grüsse<br />Repman<br />Repmannoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-89833604602566332632018-07-24T12:24:29.510+02:002018-07-24T12:24:29.510+02:00Auch ich hatte mal einen Immobilie zur Kapitalanla...Auch ich hatte mal einen Immobilie zur Kapitalanlage und das ist nicht gut ausgegangen (in der Immobilienkrise 2008/09). Ich bin daher vorsichtiger, was diese Assetklasse angeht. REITs können durchaus interessant sein, je nachdem, in welchem Geschäftsfeld sie sich tummeln. Andererseits sind sie sehr unflexibel, was die Verwertung ihrer Assets angeht. Und wenn ich mir ansehe, wie Amazon (und andere Onlineunternehmen) z.B. den Einzelhandel, Shopping Malls und künftig auch Apotheken uswusf. unter Druck bringen, dann sollte man hier schon genau hinsehen, welche REITs genau auf solchen Branchen spezialisiert sind. Ich sehe REITs, gerade in den USA, keinesfalls als "sorglose Witwen- und Waisenpapiere" an, die man sie kaum/nie ansehen muss, weil alles einfach immer weiter gut läuft. Hier sehe ich BDCs als deutlich flexibler an, weil sie - und vor allem ihre Kunden, die Unternehmen - sich vergleichsweise schnell auf Marktänderungen reagieren können. Sie haben nicht für 40 oder mehr Jahre in beton investiert...Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-63412220571252953962018-07-24T12:17:40.825+02:002018-07-24T12:17:40.825+02:00Ich habe zuletzt TPG Speciality Lending und davor ...Ich habe zuletzt TPG Speciality Lending und davor Ares Capital aufgestockt - vielleicht hilft das als Entscheidungshilfe. ARCC notiert genau auf dem langjährigen Durchschnitt beim Kurs/NAV-Verhältnis, TSLX ebenso.<br /><br />MAIN ist aktuell wieder ziemlich teuer und liegt deutlich über dem langjährigen Durchschnitt. GAIN ebenfalls und da hatte ich vor einiger Zeit ja meine Übergewichtung abgebaut (die durch den starken Kursanstieg mit verursacht worden war). Die vier genannten BDCs liegen in etwa gleich auf, was die Gewichtung in meinem Dividendendepot angeht.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-76369417793874542162018-07-24T12:02:35.424+02:002018-07-24T12:02:35.424+02:00Hallo Namensvetter
Was mißfällt Ihnen eigentlich...Hallo Namensvetter <br /><br />Was mißfällt Ihnen eigentlich an REITs? Die Hälfte meines Depots besteht aus Income Aktien, wiederum etwa hälftig in BDCs und REITs aufgeteilt. Ich muss gestehen, ich fühle mich im Allgemeinen bei REITs wohler.<br />Ich habe im letzten Einbruch kräftig zugekauft, und während ich bei BDC stets sehr genau hinschaue, reicht mir bei REITs ein flüchtiger Blick: Alle Gebäude stehen noch, Vermietungsquote immer noch bei 95% plus, fertig.<br />Lexington Reality ist momentan vom Einstandspreis her meine zweitgrößte Position (vom aktuellen Wert her wäre es Amazon). <br />Vielleicht liegt es daran, dass ich einmal eine vermietete Immobilie besaß. Aber egal warum, die (eigene) Psychologie ist an der Börse das Wichtigste überhaupt. Wenn, wie Anfang des Jahres, ein frischgekaufter REIT um 30% Prozent einbricht, tut mir das nicht weh. Da gibt es gar keine Frage, was zu tun ist. Mehr kaufen. Bei BDCs bin ich vorsichtiger.<br />Da habe ich zwar auch kräftig nachgelegt, aber zögerlicher. Erst nach sehr genauer Prüfung. Und ich überprüfe meine BDC halbjährlich, die REITs dagegen gar nicht, solange sich nichts Wesentliches ändert.<br /><br />Lieber unknown, ich besitze alle vier der genannten BDCs und würde alle grundsätzlich nachkaufen, momentan aber keinen. <br />Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-28516153316666201952018-07-24T11:26:18.063+02:002018-07-24T11:26:18.063+02:00Hallo Herr Kissig, wieder ein toller Artikel, viel...Hallo Herr Kissig, wieder ein toller Artikel, vielen Dank!<br /><br />Haben Sie aktuell einen Favoriten aus dieser 4er-Gruppe, der aktuell im Vergleich zum durchschnittlichen Abstand zum NAV "günstig" ist? Danke und sonnige Grüße!Anonymoushttps://www.blogger.com/profile/16566193355884042620noreply@blogger.com