tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post4637347299546106893..comments2024-03-28T18:10:31.169+01:00Comments on iNTELLiGENT iNVESTiEREN: Mein Performance-Update für Dezember 2020 zu Börsen, Depot, WikisMichael C. Kissighttp://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comBlogger7125tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-48147387188465158562021-01-01T18:13:03.683+01:002021-01-01T18:13:03.683+01:00Im Grunde sind es drei Faktoren: Liquidität, Zinsn...Im Grunde sind es drei Faktoren: Liquidität, Zinsniveau und Anlagenotstand. Der dritte Faktor entsteht durch die beiden ersten, da mehr Kapital vorhanden ist und nach Rendite lechzt. Dadurch wird das Risiko (Zins ist ja der preis für Risiko) immer stärker ausgeblendet und auch Assets, die eigentlich (zu) hohe Risiken bergen, werden zu niedrigen Preisen mit Liquidität versorgt. Der negative Nebeneffekt hieraus, dass eine eigentlich notwendige, gesunde und wünschenswerte Marktbereinigung nicht stattfindet, da selbst "Mist" weiterhin finanziert wird. Wodurch letztlich auch Fortschritt und Innovation ausgebremst wird, weil eigentlich schon totgerittene Geschäftsmodelle weiterhin künstlich am Leben gehalten werde und so den Erfolg der Erfolgreiche(re)n bremsen. Unendlich kann es so also nicht weitergehen...Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-1706916977371216582020-12-31T11:13:01.597+01:002020-12-31T11:13:01.597+01:00Ja, natürlich. Wie Kostolany sagte: "An der B...Ja, natürlich. Wie Kostolany sagte: "An der Börse hängt alles von einer einzigen Sache ab: ob es mehr Dummköpfe als Papiere oder mehr Papiere als Dummköpfe gibt." --- allerdings liegt dieser Effekt weniger an der Anzahl von Personen als an Liquidität am Markt, und aufgrund der niedrigen Zinsen und dem Mangel an Alternativen ist in den letzten Jahren soviel Geld wie noch nie in die Aktien- und Immobilienmärkte geströmt, mit der in den letzten Jahren beobachteten Asset-Inflation. Sollte mal die Inflation wiederkehren und sollten in dem Zuge die Zinsen auch nur um wenige Prozent steigen, wird sich das umkehren. <br /><br />Da ein Unternehmenswert letztlich immer die diskontierten Cashflows der Zukunft ist, würden steigende Zinsen insbesondere solche Aktien schwer treffen, deren Wert von der fernen Zukunft dominiert wird (z.B. Tech-Unternehmen, die aktuell Verluste oder kaum Gewinne machen, denen aber stark steigende Einnahmen prognostiziert werde) -- eben weil um ein paar Prozent steigende Zinsen die abdiskontierten Werte derer fernen Cashflows wesentlich mindern würden - ganz einfache Mathematik. Gruß, Andreas<br /><br />Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-23652942146495134252020-12-31T11:10:31.827+01:002020-12-31T11:10:31.827+01:00Hallo Michael, danke für die Erläuterung. Ich gehe...Hallo Michael, danke für die Erläuterung. Ich gehe aber davon aus, dass L&S die Wikis nachbildet, um keine offene Risikoposition zu fahren, die dann viel teures, regulatorisches Kapital kosten dürften. Andernfalls wäre es ja auch gar keine Problem, marktenge Werte in ein Wikifolio zu kaufen, und ich erinnere mich doch an Diskussionen, dass das Levermann-Wiki den Markt bewegt hätte... <br /><br />Und eben weil L&S die Wikis mit echten Aktien oder Derivaten replizieren dürfte, glaube ich auch dass sich L&S eben die Dividenden in die eigene Tasche steckt (wo sollte die Dividende auch sonst landen), und das finde ich inakzeptabel. Ob es keine steuerliche angemessene kundenfreundliche Regelung gibt, kann ich aber leider gar nicht beurteilen. Aber gut, wenn das nur für USD-Werte der Fall ist, kann man ja entsprechende Wikis vermeiden. Danke und Dir weiter viel Erfolg und einen guten Rutsch! AndreasAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-20183749362685218052020-12-31T10:49:29.911+01:002020-12-31T10:49:29.911+01:00Moin Andreas,
ein investierbares Wiki enthält ja n...Moin Andreas,<br />ein investierbares Wiki enthält ja nicht die jeweiligen Aktien direkt, sondern ist ein börsennotiertes Indexzertifikat, das das Wiki nachbildet bzw. dessen Kursverlauf widergibt. US-Dividenden können seit 2017 nicht mehr berücksichtigt werden, weil die USA damals die Gesetzeslage geändert haben, um Betrug bei der Quellensteuer zu verhindern (<a href="https://www.wikifolio.com/de/de/hilfe/faq/handeln/us-quellensteuer-dividenden" rel="nofollow">Infos hier</a>). Bei der Gutschrift virtueller Dividendenerträge aufgrund von deutschen Aktien, die über einen Dividenden-Stichtag virtuell in einem wikifolio geführt wurden, werden aktuell 85% der Bruttodividende gutgeschrieben. Damit wird ein Dividendenabschlag in Höhe von 15% berücksichtigt.<br /><br />Es steckt sich also nicht Wikifolio die Dividenden in die Tasche. Aber es macht keinen Sinn, z.B. ein Wiki für BDCs mit ihren überwiegend zweistelligen Dividendenrenditen aufzulegen. Und auch ein Techwiki ohne Dividendenzahler hat einen Vorteil ggü. einem Wiki mit Werten, die regelmäßig um die 3% Dividende ausschütten.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-15098859027661886532020-12-31T08:14:44.251+01:002020-12-31T08:14:44.251+01:00Sagt mal Leute und allen voran Michael,
ist euch ...Sagt mal Leute und allen voran Michael,<br /><br />ist euch mal in den Sinn gekommen ( wie mir die letzten Wochen, als ich so über die Power-Kurse nachgedacht habe), dass wenn sich eine immer größere Menge auch in Deutschland den Aktien zuwendet. Dass es bei der Nachfrage ja automatisch einen zumindest relativ gesehen höheren Kurs der einzelnen Stocks geben müsste.<br /><br />Soll heissen, wenn Unternehmen A fair bewertet ist auf Niveau X und dann 5% ( wohl Weltwirtschaftlich gesehen etwas übertrieben ) neu in den Markt kommen und Aktien von Unternehmen A kaufen. Dass dann nur duch die Nachfrage der Neuerwerbungen und weniger der normal ca im Markt befindlichen Teile von Aktionären und Anlegern, die Kurse steigen?<br />Ich lese immer wieder von Bubble in Bitcoin, Bubble in den Techmärkten, Bubble hier und dort.<br />Aber ich denke bei steigender Nachfrage, größer werdenden Bevölkerungen und einer sich völlig umkrempelnden Welt sind wir an einem Tipping Point angekommen, der wohl in 10 Jahren retrospektiv gesehen, so meine Schätzung sagen wird: "Hey meine Kurse von 2020/2021 waren richtig winzig, gemessen am wirtschaftlichen Background und den Zahlen dem FFO oder FCF von heute.<br /><br />Ja es wird die Zukunft gehandelt und bei Bitcoin oder Tesla war es teils absurd. Wenn ich mir aber denke, dass alles das sagen wir mal Anzeichen wären, dass sich diese Firmen, Konstrukte wie die Blockchain etc als Standard durchsetzen werden, sind die Bewertungen meines Erachtens nach eher noch im Rahmen. Auch wenn man ja bei dz.B den Kryptos nciht weiss, wie das Spiel in 5 Jahren mit den Zentralbanken, ihren digitalen Währungen und den vielen Kryptos wird. Und hat man erstmal eine gewisse Spanne durchgehalten sinkt proportional gesehen meiner Meinung nach das Risiko, dass sich die Meute abwendet, solange es ein Licht am Ende des Tunnels gibt.<br /><br />Zuletzt mal von mir ein Danke Michael für deine Zahlen, dein Wiki, deine ausdauernden Berichte und Kurzanalysen. Ich schrieb dass schon bei den Kollegen Kramer und Röhl und meine das genauso bei dir: Du gehörst für mich zur Elite der Finanzblogger und das nicht durch hippe Titel und Fancy CLickbait. Sondern durch seriöse teils nischige und immer interessante, gehaltvolle und manchmal sogar lustig-ironische bisweilen auch sarkastischen Artikel zu Firmen, Investoren, Marktlagen etc.<br /><br />Danke und weiter so. Ein gutes Neues Jahr 2021, gute Geschäfte und gute Gesundheit für dich und deine Familie. Im übrigen gilt das für alle hier. Die Community ist ein alles in Allem ziemlich umgänglicher und vielfältiger Haufen :)<br /><br />DANKE und WEITER SO !Dagobertnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-9174135312040261742020-12-30T22:44:58.306+01:002020-12-30T22:44:58.306+01:00Hallo, erstmal Glückwunsch zum Erfolg. Aber ich mu...Hallo, erstmal Glückwunsch zum Erfolg. Aber ich muss mal ganz empört nachfragen: Du schreibst, dass L&S USD Dividenden nicht gutschreibt. Heißt das, wenn ich ein Zertifikat auf ein Wikifolio kaufe, steckt sich L&S meine Dividenden in die Tasche? Das grenzt ja an Betrug. Betrifft das nur US Dividenden oder Dividenden generell? Wenn das wirklich so sein sollte, dann werde ich niemals mehr in Wikifolios investieren. Gibt ja auch noch mindestens einen weiteren kundenfeindlichen Aspekt, nämlich den Reset der High Water Mark am 1.1. - letzteres würde ich ggf. akzeptieren, aber Dividenden zu unterschlagen, geht gar nicht. Gruß AndreasAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-89161736044450897322020-12-30T18:03:43.087+01:002020-12-30T18:03:43.087+01:00Schöne Performance ! Freue mich für dich und alle ...Schöne Performance ! Freue mich für dich und alle Wikifolianer.<br />Auch mir macht die Diskrepanz zwischen Real-Wirtschaft und der Entwicklung (mancher) Aktienkurse Sorgen. Dazu kommen Bewertungen, welche ich mir auch sonst nicht mehr erklären kann. Wie bei Tesla. Oder Apple. Bin gespannt auf deinen Jahresausblick. Feier gut ins neue Jahr !<br /><br />Gruß<br />RolandAnonymousnoreply@blogger.com