tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post4714587547811625396..comments2024-03-28T18:10:31.169+01:00Comments on iNTELLiGENT iNVESTiEREN: Ringmetall fliegt (nicht mehr lange) unter dem BörsenradarMichael C. Kissighttp://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comBlogger8125tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-87534413941339568952019-01-10T16:33:48.043+01:002019-01-10T16:33:48.043+01:00Wenn Ringmetall seine Zahlen präsentiert, könnte e...Wenn <b>Ringmetall</b> seine Zahlen präsentiert, könnte es eine negative Reaktion geben; ich denke, die wenigsten haben auf dem Schirm, dass Ringmetall deutlich zu leiden hat(te) unter den hohen Stahlpreisen, den Strafzöllen und dem Einbruch der türkischen Lira. Man konnte das noch ganz gut kompensieren, aber ich erwarte hier ein Ergebnis am bzw. sogar unter dem unteren Rand der Prognosen. Dazu kommt, dass man einen Zukauf getätigt hat Ende 2018, der einiges an Geld kostet (Durchführungskosten) und das wird kostenmäßig voll im vierten Quartal 2018 verarbeitet. Mit entsprechend negativen Folgen für den 2018er Jahresabschluss.<br /><br />Diese Faktoren sind bekannt, aber vermutlich wird das nichts nützen, wenn die Zahlen herausgegeben werden. Daher warte ich ab. Denn der Zukauf ist sehr sinnvoll und erst der Auftakt zu weiteren Übernahmen in diesem Bereich. Strategisch ist das schlau und auf mittlere und lange Sicht aussichtsreich. Nur eben kurzfristige könnten die 2018er Zahlen für eine (kurze?) Kursdelle sorgen...Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-18071925116718642982019-01-10T12:47:47.765+01:002019-01-10T12:47:47.765+01:00Hallo Herr Kissig,
wie ist Ihre aktuelle Einschätz...Hallo Herr Kissig,<br />wie ist Ihre aktuelle Einschätzung zu Ringmetall?Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-15062453281513864422018-08-01T18:54:35.612+02:002018-08-01T18:54:35.612+02:00Ich halte Ringmetall bei €4,10 für attraktiv, auch...Ich halte Ringmetall bei €4,10 für attraktiv, auch wenn dem Unternehmen zuletzt etwas Gegenwind ins Gesicht bläst (US-Strafzölle auf Stahl, Absturz der türk. Lira). Meine Position ist mir allerdings eigentlich groß genug, daher bin ich noch unentschlossen.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-67276632274707311252018-08-01T15:48:40.931+02:002018-08-01T15:48:40.931+02:00Hallo Michael
Wirst du neue junge Ringmetall-Antei...Hallo Michael<br />Wirst du neue junge Ringmetall-Anteile kaufen? Eigentlich sind 4,10 halbwegs günstig oder?Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-71598265455370971522018-05-11T14:24:08.143+02:002018-05-11T14:24:08.143+02:00Wenn ich mich recht erinnere, kam das Unternehmen ...Wenn ich mich recht erinnere, kam das Unternehmen damals gebeutelt aus der Wirtschaftskrise und hatte die Dividende ein, zwei Jahre aussetzen müssen. Klare Aussage damals war, man wolle (wieder) ein verlässlicher Dividendenzahler werden - und hat in einem Jahr dann ordentlich was nachgeholt. Das ergaben die operativen Ergebnisse der Folgejahre dann aber nicht mehr - ich hatte es im letzten Kommentar ja beschrieben.<br /><br />Für Ringmetall hat sich seitdem aber viel verändert. man war damals "nur" ein Spannringproduzent, was ich vor allem mit Wein- und Whiskyfässern verbunden habe. Durch diverse Zukäufe hat man sich aber weiterentwickelt und stellt nun auch selbst die Deckel her. Und man übernimmt (zB in den USA) die komplette "Verpackung" für Unternehmen und wird damit zum partiellen Logistikdienstleister. Damit erhöht wich die Wertschöpfungskette enorm und das Risiko sinkt aufgrund der breiteren Aufstellung. Hinzu kommt die größere Branchenadressierung, zB in der Spezialchemie und/oder Gefahrguttransporten. Die Unternehmen kaufen seltener Deckel und Spannringe und dann auch noch Fässer, um das dann in Eigenregie zusammenzufügen. Sie sourcen diesen ganzen Part immer öfter aus und dann natürlich an Anbieter, die dies aus einer Hand leisten können. Gerade durch Self Industries ist Ringmetall hier sehr gut rein gewachsen und positioniert. Dazu kommt die Marktkapitalisierung jenseits der 100 Mio. Euro und schon rechtfertigt dies auch höhere Bewertungsmultiplen...Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-84766687258413724522018-05-11T13:38:20.871+02:002018-05-11T13:38:20.871+02:00Ergänzung dazu: Du hast in Deinem ersten Artikel j...Ergänzung dazu: Du hast in Deinem ersten Artikel ja beschrieben, dass es eine seltene Kombination aus hoher Dividendenrendite und niedrigem KGV gab und die Div-Rend. für entsprechendes Wachstum eingetauscht werden könnte - was ja dann auch so erfolgte. <br /><br />Das klappt halt nur bei wenigen Unternehmen, die Div-Rend. ist bei Ringmetall heute allerdings uninteressant niedrig und das aktuelle KGV ist hoch. Zur Zeit muss man noch mehr in das Unternehmen vertrauen als in 2012.<br /><br />Für mich ist eine hohe Div- Rendite nicht so wichtig, aber das ist ggf. ja dem Umstand geschuldet, dass ich einen regulären Job habe und Du ggf. von Dividenden leben möchtest.<br /><br />Klar ist aber auch, dass ich für einen erhofften Kursanstieg von 300% deutlich höhere Risiken eingehen muss, als es RM je erforderte - andererseits war diese Entwicklung, zumindest für mich, nicht im entferntesten zu erwarten gewesen. Ich habe es damals als zu langweilig eingestuft, weil das Produkt zunächst nicht gerade nach Hightech aussieht. Aber offenbar ist man damit so gut, dass man eine solch hohe Marktdurchdringung erzielen konnte.watchingthefloodnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-17810408395847239302018-05-11T13:27:03.387+02:002018-05-11T13:27:03.387+02:00Bei MBB war der Claas-Zukauf ein (erster) Game-Cha...Bei <b>MBB</b> war der Claas-Zukauf ein (erster) Game-Changer, die erheblichen Sprünge bei Umsatz und Gewinn in den darauffolgenden 4 Quartalen waren absehbar. Und mein Investmentcase. Die jeweiligen Sprünge (2012/13) kann man heute im Chart kaum noch wiederfinden, aber bei Kursen mal soeben über 10 Euro waren das prozentual eben auch satte Steigerungen.<br /><br />Bei der H.P.I. Holding bzw. später <b>Ringmetall</b> gab es auch früher schon eine zweite Beteiligung. Und die hat lange Schmerzen bereitet und immer wieder die eigentlich sehr gute Entwicklung bei Berger (den Spannringen) konterkariert. Die Beteiligung hat man dann veräußert, was nachträglich noch einmal den Gewinn drückte. Und als zweites neues Standbein die HMS gekauft - die fast ab Beginn einen neuen Produktzyklus startete mit entsprechend hohen Vorinvestitionen und ebenso geringen Überschüssen.<br /><br />Ich hatte mich hier im Blog zu beiden Werten zwischenzeitlich auch kritisch(er) geäußert, weil ich mit der Entwicklung nicht zufrieden war. Ich habe die Aktien aber nicht verkauft, sondern dem Management weiterhin vertraut. Und natürlich auch woanders investiert. Die Aktien entwickeln sich eben nicht immer so wie man denkt. Mr. Market hat seine eigenen Vorstellungen und manchmal braucht man eben einen langen Atem. Wenn das Management aber eigene Fehler klar beschreibt und auch, was es künftig anders/besser machen will, ist das immer ein gutes Zeichen - sofern diese Vorgaben dann auch umgesetzt werden. Oder wie Buffett sagt: "Good business, good management, good price". Und manchmal erscheint der Preis nicht (mehr) so attraktiv, weil Entwicklungen mehr als ein Jahr in Anspruch nehmen. Man sollte also nicht immer nur von Quartal zu Quartal schauen, auch nicht immer nur von Jahr zu Jahr, sondern durchaus längere Zeiträume betrachten als Basis für seine Investmententscheidungen.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-27098074579744351962018-05-11T13:12:25.197+02:002018-05-11T13:12:25.197+02:00Was mich erstaunt, ist, dass Du quasi vier lange J...Was mich erstaunt, ist, dass Du quasi vier lange Jahre lang einem fast unveränderten Kurs bei 1,50 zugeschaut hast - eine positive Entwicklung war ja nicht so klar vorgezeichnet - der jetzige Kurs ist auch einem unverhältnismäßig hohem KGV geschuldet. Da wäre ich längst ausgestiegen, alleine schon aus Angst, woanders was zu verpassen. <br />Was hat Dich bewogen, gerade bei dem Wert zu bleiben? Es gibt ja viele Werte, bei denen sich dauerhaft nichts tut - und vermutlich auch nichts tun wird.<br />Gleiches hatte ich bei MBB ebenfalls gedacht, als ich bei 26,- (Nach Einstieg bei 6,-) ausgestiegen war, war von Aumann (und dem daraus resultierenden Hype) natürlich noch nichts zu ahnen.<br /><br />Viele Grüße<br />Christian<br />watchingthefloodnoreply@blogger.com