tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post7138283414292541175..comments2024-03-28T18:10:31.169+01:00Comments on iNTELLiGENT iNVESTiEREN: Sind deutsche Autozulieferer wieder kaufenswert?Michael C. Kissighttp://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comBlogger10125tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-11979598988451349582015-10-15T13:14:12.277+02:002015-10-15T13:14:12.277+02:00Hi,
ja was für ein Timing ^^...Hi,<br />ja was für ein Timing ^^...Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-48727194540778433132015-10-14T11:42:22.353+02:002015-10-14T11:42:22.353+02:00Moin Malte,
zufällig zeitgleich zu Deiner Frage h...Moin Malte,<br /><br />zufällig zeitgleich zu Deiner Frage habe ich einen eigenen Artikel zum Thema verfasst: "<a href="http://www.intelligent-investieren.net/2015/10/kurzsturz-bei-autozulieferern.html" rel="nofollow">Kurzsturz bei Autozulieferern: Schnäppchen oder Value-Trap?</a>".<br /><br />Leoni hat einen üblen Kursabsturz hinter sich, aber die Gewinnerwartungen für 2015 und 2016 haben sich auch vaporisiert - ich sehe aktuell auch nicht, wie sie ihr Problem in den Griff bekommen wollen, das ist bei SHW ganz anders...Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-53475318014275208422015-10-14T11:19:35.774+02:002015-10-14T11:19:35.774+02:00Hallo Michael,
nachdem du den Kurssturz bei SHW f...Hallo Michael,<br /><br />nachdem du den Kurssturz bei SHW für übertrieben hältst und hier investiert hast, drängt sich die Frage auf, ob der aktuelle Absturz von Leoni nicht ebenfalls übertrieben ist....<br /><br />Grüße MalteAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-65129762680767423492015-09-22T12:13:53.882+02:002015-09-22T12:13:53.882+02:00Ergänzend gibt es von der SHW-IR jetzt noch eine u...Ergänzend gibt es von der SHW-IR jetzt noch eine <a href="http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2015-09/35017792-shw-ag-fokus-auf-profitables-wachstum-016.htm" rel="nofollow">umfangreiche Pressemitteilung</a>, wo auf aktuelle Entwicklungen im SHW-Konzern eingegangen wird und eben auch auf die Einbrüche aufgrund der avisierten Eigenfertigung eines Großkunden.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-76091647311353195302015-09-21T16:42:31.141+02:002015-09-21T16:42:31.141+02:00So, die erwartete Umsatz- und Gewinnwarnung für 20...So, die erwartete <a href="http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2015-09/35017431-dgap-adhoc-shw-ag-reduzierung-der-ergebniserwartung-fuer-2015-ausblick-2016-016.htm" rel="nofollow">Umsatz- und Gewinnwarnung für 2015 und 2016</a> ist nun da. Umsatz 2016 gute 10 Prozent runter, EBITDA gute 15 Prozent niedriger. Kurseinbruch bisher rund 37 Prozent und zwar seit der BNP-Analyse, vorher hat der SHW-Kurs ja bereits deutlich zweistellig abgegeben - kann man sich ja mal Gedanken machen,ob die Kursreaktion nicht doch übertrieben ist...Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-20642592811543751052015-09-21T14:08:08.181+02:002015-09-21T14:08:08.181+02:00Exane BNP behauptet in ihrem Analystenkommentar, e...Exane BNP behauptet in ihrem Analystenkommentar, ein wichtiger SHW-Kunde wolle bestimmte Teile für das Start/Stopp-System in seinen Fahrzeugen künftig selbst herstellen, womit für dieses Produkt zwei Drittel des Umsatzes wegfallen würden. Aufgrund dessen hat Exane BNP ihre Gewinnschätzungen für 2016 und 2017 um 30 Prozent auf 2,77 beziehungsweise 3,25 Euro je Aktie gekürzt und ebenso das Kursziel um 30 Prozent auf jetzt noch 33 EUR.<br /><br />Sollte sich diese "Meldung" bewahrheiten, wäre das schon heftig für SHW. Hinzu kommen die großen Unsicherheiten über die mögliche Abschwächung im Automobilsektor und damit auch der Absatzkapazitäten für die Zulieferer – verbunden mit einer möglichen weiteren Preiskürzungsinitiative der Autokonzerne. Zulieferer sind hier ja in einer schwierigen Position, wenn sie nicht über Alleinstellungsmerkmale mit ihren Produkten verfügen. Und die stehen bei SHW ja momentan im Zweifel.<br /><br />Auf der anderen Seite ist der heutige neuerliche Kurseinbruch um nochmals fast 10% wohl deutlich übertrieben. Denn sooo negativ sind die – unbestätigten – Vermutungen für SHW ja nun auch nicht, sie sind nicht existenzbedrohend und eine Kurshalbierung seit Ende August dürfte hier ein Großteil der nachher wirklich real eintretenden Probleme/Einbußen überkompensiert haben. Und auch wenn man ja nie in ein fallendes Messer greifen soll, könnte es sich bei SHW zu Kursen unter 23 EUR durchaus als günstiger Einstiegszeitpunkt erweisen auf mittel- und langfristige Sicht.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-58729183867173616962015-09-19T17:13:25.187+02:002015-09-19T17:13:25.187+02:00Moin Chris,
schöne Analyse, die Du verfasst hast. ...Moin Chris,<br /><a href="http://www.gieristgut.com/shw-buy-oder-value-trap/#more-684" rel="nofollow">schöne Analyse</a>, die Du verfasst hast. Ich habe mich in meinem Artikel vor exakt einem Jahr ja gegen ein Investment in den vier angerissenen Zuliefer-Unternehmen ausgesprochen und in der Zwischenzeit lagen alle mit ihren Aktienkursen höher. Allerdings in einer allgemeinen Hausse. Die Automobilbranche erfährt gerade ziemliche Bremsspuren und das wird etwas verspätet auch die Zulieferer treffen. Die Aussichten sind also erst einmal per se eingetrübt.<br /><br />Bei SHW habe ich immer mal ein Auge drauf, denn bisher klang die Story ziemlich gut: die haben sich fast zu Tode gesiegt, weil sie so starke Nachfrage nach ihren Produkten hatten, dass ihre Kapazitäten nicht ausreichten. Daher war meine Einschätzung grundsätzlich interessiert bis positiv, weil ich davon ausging, die würden in eine Kapazitätsausweitung investieren, mit einem doppelten positiven Effekt: die Nachfrage und damit die Auslastung ist bereits gegeben und aufgrund der wegfallenden außerordentlich hohen externen Kosten würden sich die Margen "automatisch" verbessern. Der erste Kursrückgang brachte SHW daher wieder in meinen Fokus.<br /><br />Allerdings drängen sich nun einige Fragen auf, die ein Investment riskant erscheinen lassen:<br /><br />- Weshalb hat man die Kapazitätsausweitung nicht längst in Angriff genommen bzw. abgeschlossen? Das scheint ein ziemliches Problem zu sein.<br /><br />- Wie kann es sein, dass ein Großkunde so einfach die Teile selbst herstellen will? Sind die SHW-Produkte nicht patentrechtlich geschützt? Steckt hier kein ausgefeiltes Know-How drin? Kann im Prinzip jeder, also auch weitere Kunden, SHW-Komponenten einfach so selbst produzieren?<br /><br />Ich habe keine Antworten auf diese beiden Fragenkomplexe, aber sie stellen für mich ein erhebliches Risikopotenzial dar. Und daher kann ich nicht einschätzen, ob SHW auf diesem deutlich reduzierten Kursniveau wirklich eine gute Investition ist.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-36253774406081142632015-09-19T16:11:25.630+02:002015-09-19T16:11:25.630+02:00Ich habe einen Beitrag zu SHW geschrieben - nach d...Ich habe einen Beitrag zu SHW geschrieben - nach dem, vermutlich unbegründeten, Preissturz und der Unternehmensstrategie bzw. Produktpolitik halte ich SHW für einen interessanten Wert. <br /><br />Was meinst du?Chrishttp://www.gieristgut.comnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-32447258876453589562014-09-18T09:39:02.850+02:002014-09-18T09:39:02.850+02:00An der Börse wird die Zukunft gehandelt und das Ja...An der Börse wird die Zukunft gehandelt und das Jahr 2014 geht in das letzte Quartal. Selbstverständlich sind die Erwartungen für 2015 mit entscheidend dafür, ob ich heute eine Aktie kaufe oder nicht. In 2014 kann ein Management nicht mehr viel reißen, die Perspektiven für die Zukunft bestimmen doch den Wert, den ich einem Unternehmen zumesse - und damit den Kaufkurs, den ich zu zahlen bereit bin. Es sei denn, ich fokussiere mich auf seine Zerschlagungswerte, also den Buchwert.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-91941769240257628792014-09-18T09:05:50.465+02:002014-09-18T09:05:50.465+02:00Ich sehe keine einstelligen KGVs.
"15e" ...Ich sehe keine einstelligen KGVs.<br />"15e" Werte sind nicht wirklich ernst zu nehmen.<br /><br />Gruß<br />OvermindAnonymousnoreply@blogger.com