tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post7205834759049607049..comments2024-03-28T18:10:31.169+01:00Comments on iNTELLiGENT iNVESTiEREN: PennantPark Floating Rate Capital: 8% Dividendenrendite bei monatlicher ZahlungMichael C. Kissighttp://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comBlogger13125tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-30470781136196804212018-12-28T05:44:34.973+01:002018-12-28T05:44:34.973+01:00Danke für die Info! Dann einmal noch den Markt etw...Danke für die Info! Dann einmal noch den Markt etwas beobachten und dann Zukauf :)Alfnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-43326599010684865772018-12-26T22:04:46.768+01:002018-12-26T22:04:46.768+01:00Wir erleben gerade den schlechtesten Börsen-Dezemb...Wir erleben gerade den schlechtesten Börsen-Dezember seit 1931 (Weltwirtschaftskrise); dabei läuft die Konjunktur in den USA und in Deutschland auf Hochtouren. Die Kursen werden nicht aufgrund der Faktenlage nach unten geprügelt, sondern wegen der blank liegenden Nerven. Es ist müßig, in solchen Phasen rationale Begründungen für einzelne (oder alle) Kursverläufe zu finden.<br /><br />Einige <b>BDCs</b> werden abgestraft, weil der Ölpreis so eingebrochen ist und sie im Bereich der US-Schiefergasproduzenten Kredite vergeben haben. Das erinnert starke an 2015/2016, als dies schon einmal passierte und ich <b>GLAD</b> und <b>MAIN</b> günstig einsammeln konnte (MAIN allerdings einige Wochen zu früh und daher 15% zu "teuer"). Grundsätzlich profitieren die BDCs von moderat steigenden Zinsen, weil die meisten ihre Kredite als variabel verzinsliche Darlehen ausgegeben haben. So hat Hercules Capital (<b>HTGC</b>) gerade erst bekannt gegeben, dass die Zinsanhebung der FED sich pro Jahr mit $0,04 je Aktie im NII auswirken wird. Und damit genau das bestätigt, was ich zur Zinsentwicklung ausgeführte habe.<br /><br />Und dann haben viele BDCs auf meiner Beobachtungsliste letzte Woche auch noch zusätzlich den Dividendenabschlag zu verzeichnen gehabt, was zusätzlich an den Kursen geknabbert hat. Die Dividenden sollten die nächsten Tage auf dem Konto landen udn das etwas verschmerzbarer machen...<br /><br />Wer freies Kapital hat und gute Nerven und darüber hinaus nicht an die Pleite von BDCs glaubt (die haben allesamt die Krise 2008/09 überstanden und was genau ist aktuell wirklich "passiert"???), der dürfte attraktive Kaufkurse vorfinden.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-66420968707836171312018-12-26T19:53:45.490+01:002018-12-26T19:53:45.490+01:00Wie ist denn der aktuelle Kursrutsch zu bewerten (...Wie ist denn der aktuelle Kursrutsch zu bewerten (wie auch bei Apollo Investment!)? Aktuelle Marktlage oder hat sich etwas bei der individuellen Bewertung des Unternehmens etwas getan (neue Zahlen, etc.....? )<br />Grüße Alf Alfnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-78492031583018361462017-08-28T08:02:06.588+02:002017-08-28T08:02:06.588+02:00Moin Michael,
natürlich konnte ich es nicht unter...Moin Michael,<br /><br />natürlich konnte ich es nicht unterlassen die Werte des Payout-Ratio für meine BDCs (welche sich auch in deinem Depot befinden) MAIN, GLAD, NMFC zu überprüfen. Erstaunlicherweise stimmen das Payout-Ratio von dividend.com nach EPS und das Payout-Ratio berechnet mit den Werten von bdcinvestor.com nach NII/NIO überein!<br /><br />Hans-JürgenAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-79337776972351289782017-08-27T23:15:31.566+02:002017-08-27T23:15:31.566+02:00Tja, nun haben wir beide etwas Wertvolles gelernt ...Tja, nun haben wir beide etwas Wertvolles gelernt aus unserer Diskussion und werden künftig bei der Bewertung von BDCs noch zielgenauer analysieren können. Ziemlich perfekt gelaufen, würde ich sagen. Und genau der Grund, weshalb ich dieses Blog betreibe.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-77439057176328784262017-08-27T23:07:56.658+02:002017-08-27T23:07:56.658+02:00Verstehe. Was für den REIT (A)FFO ist für die BDC ...Verstehe. Was für den REIT (A)FFO ist für die BDC das NII. Leuchtet ein darauf hätt ich auch kommen können!<br /><br />Hans-JürgenAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-49934905368247864462017-08-27T23:01:48.938+02:002017-08-27T23:01:48.938+02:00Nun, es geht um die Frage, wie sicher und nachhalt...Nun, es geht um die Frage, wie sicher und nachhaltig eine Dividende ist, denn BDCs kauft man ja, um Dividendeneinnahmen zu erzielen. In das EPS fließen auch Bewertungsunterschiede ein. Hat also eine BDC Beteiligungen an Unternehmen (wie zB GAIN) und diese Beteiligungen werden höher oder niedriger bewertet, dann hat das Auswirkungen auf das EPS. Ohne dass hier Geld geflossen wäre. Das EPS steht also nur teilweise für Ausschüttungen zur Verfügung (auch wenn es den NAV erhöht). Für die dauerhafte Dividendenfähigkeit ist also das NII entscheidend, nicht das EPS. Quasi analog zu Immobilienfirmen, wo man ja auch selten das EPS betrachtet, sondern die FFO (Funds from Operations) Und zwar aus dem selben Grund.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-45018170029587820842017-08-27T22:51:00.429+02:002017-08-27T22:51:00.429+02:00Jetzt stellt sich natürlich für mich die Frage wel...Jetzt stellt sich natürlich für mich die Frage welches errechnete Payout-Ratio gewichteter zu betrachten ist? das nach NII, oder EPS. Schließlich habe ich stets meine Infos über dividend.com bezogen, also nach EPS. Denn erst dein Hinweis auf den feinen kleinen Unterschied läßt eine ganz andere Betrachtungsweise zu. Ich werde forschen und lesen. Solltest du eine Meinung, Quelle oder ähnliches in Erfahrung bringen, wäre ich dir dankbar, wenn du dies hier mitteilen würdest!<br /><br />Hans-JürgenAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-62931924366404656792017-08-27T21:52:59.673+02:002017-08-27T21:52:59.673+02:00Danke für die Erläuterung! Das macht durchaus Sinn...Danke für die Erläuterung! Das macht durchaus Sinn, denn dividend.com ist ja standardisiert auf alle möglichen Dividendenaktien und dort ist das EPS die entscheidende Kennzahl bzw. die meisten haben ja gar kein NII.<br /><br />Das bedeutet aber auch, dass das Payout-Ratio bei GAIN sogar bei 112,9% liegt anstelle der ohnehin schon hohen 109,7%.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-50658192555554665132017-08-27T20:10:14.784+02:002017-08-27T20:10:14.784+02:00Tatsächlich... Und ich glaub den "Fehler"...Tatsächlich... Und ich glaub den "Fehler" gefunden zu haben. Es müsste daran liegen, dass dividend.com das EPS nimmt und andere das NII. Ich hab bei bdcinvestor.com die Schnellansicht überschlagen:<br />-> mit dem EPS kommt man auf unter 100% <br />-> mit dem NII/NOI auf über 100%<br /><br />Hans-JürgenAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-83616702500900225902017-08-27T17:25:17.785+02:002017-08-27T17:25:17.785+02:00Die Angabe von dividend.com habe ich auch erst übe...Die Angabe von dividend.com habe ich auch erst übernehmen wollen, aber die passte dann nicht zu den Werten aus den Unternehmenszahlen aus der letzten Präsentation auf der Website (zum 30.06.). Die Angaben von dividend.com können auch nicht vom 31.03. stammen, weil die Zahlen da ja noch ein Tick schlechter waren.<br /><br />Insofern habe ich die - leider schlechteren, aber wohl korrekten - Zahlen des Unternehmens verwendet. PFLT muss sich noch ein bisschen anstrengen, um auf die 99,1% Payout-Ratio zu kommen... ;-)Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-37428545298854200632017-08-27T17:02:31.170+02:002017-08-27T17:02:31.170+02:00Hallo Michael,
93% als erstrangige Darlehen und 9...Hallo Michael,<br /><br />93% als erstrangige Darlehen und 98% variabel verzinste Kredite klingen sehr gut.<br />Seit du PFLT in den vorherigen Artikel kurz vorgestellt hast, finde ich seither (auf dividen.com) ein Payout Ratio von 99.1% bei einem EPS von $1.15. Hat meine Quelle, oder deine Quelle veraltete, oder falsche Zahlen?<br /><br />beste Grüße Hans-JürgenAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-59965613832813019022017-08-27T14:12:55.227+02:002017-08-27T14:12:55.227+02:00Sehr guter Artikel! PennantPark Floating Rate Capi...Sehr guter Artikel! PennantPark Floating Rate Capital befindet sich auch schon seit einiger Zeit in meinem Depot und ich plane noch weitere Anteile zu kaufen.<br />Schöne Grüsse,<br />CashMakerhttp://www.cashmakeshappy.com/noreply@blogger.com