tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post7647607743330653080..comments2024-03-28T18:10:31.169+01:00Comments on iNTELLiGENT iNVESTiEREN: DIC Asset: Senkt Home Office (wirklich) die Nachfrage nach Büroimmobilien?Michael C. Kissighttp://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comBlogger15125tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-34551236032944960462020-03-22T10:14:43.837+01:002020-03-22T10:14:43.837+01:00Aktuell sind die Arbeitsplatzrichtlinien nicht obe...Aktuell sind die Arbeitsplatzrichtlinien nicht oben auf der Agenda, habe ich ja auch so geschrieben. Aber das wird sich nach Abebben der Corona-Hochphase schnell ändern. Da es bereits Medikamente gibt, die Wirkung erzielen gegen das Virus, und weil das Social Distancing die Übertragungen deutlich reduzieren wird (mit ein, zwei Wochen Nachlauf wegen der Inkubationszeit zwischen Ansteckung und Ausbruch) und der jetzt in großer Zahl auf den Markt kommenden Schnelltests, dürften wir aus meiner Sicht vermutlich Ende Mai/Anfang Juni langsam zur "Normalität" zurückkehren. Corona muss nicht besiegt und komplett ausgemerzt werden, das ist ein Irrtum. Es reicht völlig aus, wenn es soweit reduziert wird, dass das Gesundheitssystem mit den Neuinfektionen klar kommt. Kann man bei Symptomen einen Schnelltest durchführen und hat innerhalb von Stunden Gewissheit über eine Ansteckung, und gibt es Medikamente, die das Virus innerhalb weniger Tage im Körper killen, dann wird Corona genauso schlimm wie eine normale Grippe. Es werden auch dann noch Leute daran sterben, aber eben keine Massen mehr. Daher erwarte ich eine Rückkehr zur Normalität zur Mitte des Jahres. Aber, um das auch deutlich zu sagen, dann ist das Problem der Folgewirkungen nicht beseitigt, sondern das geht dann erst los. Trotz der Rettungsschirme, Staastshilfen usw. werden viele Unternehmen auf der Strecke geblieben sein, Bars, Restaurants, Clubs, Reisebüros. Viele waren ja schon vor Corona in Schieflage, wie Vapiano, und die sind auch nicht rettbar. Was ich gut und richtig finde! Es kann und darf nicht jedes Zombieunternehmen am Leben erhalten werden, sondern die guten und besseren müssen sich durchsetzen können. Vapiano ist gescheitert, Praktiker auch oder Schlecker. Und? Es gibt andere, die ähnliche Angebote bieten und die erfolgreich(er) sind. Das ist Marktwirtschaft, Angebot und Nachfrage regeln das. (nur) in Krisenzeiten kann und soll der Staat eingreifen, damit nicht auch die eigentlich guten scheitern und es zu einer Pleitekaskade kommt. Und das wird es nicht! Es werden nach der Krise zwar eine ganze Reihe von Unternehmen Insolvenz anmelden, aber einige auch, weil sie die Chance nutzen wollen, sich ihrer Schulden zu entledigen. Corona ist da ein schöner Vorwand, um eine "Insolvenz in Eigenregie" durchzuziehen und die Gläubiger in die Röhre gucken zu lassen. Daher wäre das Letzte, in das ich momentan investieren würde, Unternehmensanleihen. Und auch Aktionäre als Miteigentümer werden bei den betreffenden Unternehmen evtl. leiden, daher sollte man auf die Aktien finanzstarker Unternehmen mit ausreichend Cash/Liquidität setzen, wo keine Insolvenz im Raum steht. Und bei <b>DIC Asset</b> dürfte hier keine Gefahr bestehen. Die jüngste Kapitalerhöhung hat ordentlich Geld gebracht und es gibt einen Großaktionär, der weiter Aktien kaufen will - "zur Not" wäre es auch möglich einen weitere kleine KE durchzuziehen, die vom Großaktionär garantiert würde, um so zusätzliches Kapital ins Unternehmen zu bekommen (beim Aktienkauf bestehender Aktien fließt das Geld ja nicht ins Unternehmen, sondern in die Taschen der verkaufenden Aktionäre). Aber eine KE sehe ich hier nicht auf uns zukommen, da es keine Notwendigkeit dafür gibt. Ist nur eine Gedanke bzgl. der Möglichkeit im Notfall...Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-80548336693544158962020-03-22T08:36:34.024+01:002020-03-22T08:36:34.024+01:00Ist nicht zu befürchten, dass die Arbeitsplatzrich...Ist nicht zu befürchten, dass die Arbeitsplatzrichtlinien vorerst aufgehoben werden, sodass auf unbestimmte Zeit von daheim aus gearbeitet werden darf? Zumindest würde dadurch eine Unsicherheit entstehen, die den Kurs der DIC Asset belasten dürfte. Nehmen wir an, dass Corona ein oder zwei Jahre fortwährt, einigen sich die Vertragspartner möglicherweise auch auf reduzierte Konditionen, anstatt einander in den Ruin zu schicken. Wenn dann auch noch die Immobilienblase platzen würde...Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-75484402993848824482020-03-20T14:32:07.336+01:002020-03-20T14:32:07.336+01:00Habe selbst in mehreren Firmen gearbeitet, in dene...Habe selbst in mehreren Firmen gearbeitet, in denen Homeoffice möglich war. Viele wollen gar nicht dauerhaft vom Homeoffice arbeiten, weil sie aus emotionalen Gründen die soziale Interaktion mit Kollegen brauchen.Neuaktionärhttps://www.blogger.com/profile/03849525354509977099noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-12970512568988897592020-03-20T08:25:25.544+01:002020-03-20T08:25:25.544+01:00"Der Markt" agiert momentan aber nicht r..."Der Markt" agiert momentan aber nicht rational, sondern wird von Emotionen, vor allem Panik getrieben. Dazu mache ich keine Aussagen, weil ich (und auch sonst niemand) nicht weiß, wie "der Markt" sich bewegen wird, wie sich die Kurse entwickeln werden. Ich mache mir Gedanken um die Unternehmen und ihr Business, das ist in einer solchen Krise/Phase schon schwierig genug, weil sich die Rahmenbedingungen ziemlich oft und schnell ändern (können). Wenn Du mit dem Kurs argumentieren willst und meinst, darin die Weisheit zu finden, kannste das gerne tun. Aber das ist nicht mein Ansatz.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-58139629082027585102020-03-20T08:03:33.471+01:002020-03-20T08:03:33.471+01:00Sorry Michael,
Ich habe Deine Bewertungen und Anal...Sorry Michael,<br />Ich habe Deine Bewertungen und Analysen auch zu Aurelius oder Mutares gesehen und mir gedacht, das sehe ich anders. Und offenbar sieht es auch der Markt andersUschi Mnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-42856343948419715622020-03-19T19:37:30.118+01:002020-03-19T19:37:30.118+01:00Wenn man bedenkt, dass man vor einiger Zeit noch e...Wenn man bedenkt, dass man vor einiger Zeit noch eine Kapitalerhöhung durchgeführt hat und die kleinen Aktionäre ausgeschlossen hat, sind die derzeitigen Kurse ein großes Geschenk, der aufstocken und einsteigen möchte. Die Diskussion um das "Home Office" finde ich interessant, aber das Gewerbeimmobilien plötzlich so schlecht da stehen, kann ich innerhalb eines Monats nicht verstehen. Es wird mit Sicherheit einige Zeit dauern, bis das normale Leben einkehrt, aber solche düsteren Wolken sehe ich nicht. <br /><br />Ich frage mich, warum der Vorstand nicht weiter kauft, die müssten doch am besten die Situation bewerten können. Oder planen Sie etwas, dass denen die Hände gebunden sind? Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-64979908462123825922020-03-19T17:39:48.181+01:002020-03-19T17:39:48.181+01:00Wie üblich wird auch bei dem Thema zu viel regulie...Wie üblich wird auch bei dem Thema zu viel reguliert. <br />Der Arbeitgeber stehe in der Verantwortung, wie der Heimarbeitsplatz gestaltet sei usw.<br />Pragmatisch ist hier nix lösbar, alles hat komplexe Regeln, die ja "dem Schutz" dienen.<br />Schnell wirds juristisch relevant, kompliziert ... kein Wunder dass die deutsche Wirtschaft nicht voran kommt.<br />Alles viel zu kompliziert, bürokratisch.<br />Und der schöne Datenschutz ... auch so ein Thema.<br />Kein Bürger soll irgendwas über andere Bürger wissen - der Staat und seine Geheimdienste aber alles über jeden wissen.<br />Na Prost Mahlzeit, das nenn ich ma "fair" :-D<br /><br />Für gewisse Branchen ist die freie Arbeitsort-Gestaltung incl. Homeoffice ein "Benefit", mit dem man gute Mitarbeiter angeln und halten möchte. Bei IT-Spezialisten, SAP-Beratern usw beispielsweise. Teuer, schwer zu finden, also muss man denen was bieten, was sie bei Konkurrenz-Betrieben heutzutage auch oft erwarten können, grad bei grossen Konzernen.<br /><br />Bei "einfacheren Tätigkeiten" wird mit den Angestellten natürlich ganz anders rumgesprungen, und nicht ständig der Bauch gepinselt - weil man es da nicht nötig hat, da diese "human ressources" leicht und billig austauschbar sind, wenn sie anfangen Ansprüche zu stellen.<br /><br />Aber steht ja nirgends, dass das Leben "fair" sein müsste - es ist lediglich "kausal". <br />Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-76155892097124236132020-03-19T16:35:01.920+01:002020-03-19T16:35:01.920+01:00Zu BDCs habe ich mich bereits mehrfach geäußert, z...Zu BDCs habe ich mich bereits mehrfach geäußert, zuletzt <a href="http://www.intelligent-investieren.net/2014/11/warum-dividendenrenditen-auch-mit.html?showComment=1584550466992#c2168346346196611814" rel="nofollow">hier</a>.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-60965641821854605702020-03-19T16:33:17.117+01:002020-03-19T16:33:17.117+01:00Der NAV ist in der Zwischenzeit massiv gestiegen, ...Der NAV ist in der Zwischenzeit massiv gestiegen, die FFO ebenfalls, der Loan-to-Value (Verschuldungsgrad) deutlich gesunken, die Leerstandsquote erheblich reduziert worden und... die GEG wurde zugekauft. Kann man alles ignorieren und als "aufgeblasen" bezeichnen. Ich bewerte das völlig anders und sehe den NAV bei rund €20, während der Kurs bei €7 daniederliegt.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-28581388545683596932020-03-19T15:54:31.313+01:002020-03-19T15:54:31.313+01:00So runtergeprügelt?
Bitte einen klareren Blick auf...So runtergeprügelt?<br />Bitte einen klareren Blick auf die Dinge!<br />Anfang 2019 stand der Kurs bei 9€, nun steht er bei 7,8€. War halt vorher völlig aufgeblasen der Kurs und hat diese Luft abgelassenUschi Mnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-17609348348687580712020-03-19T13:17:46.952+01:002020-03-19T13:17:46.952+01:00Wie ist aktuell ihre Meinung bezüglich den BDCs? K...Wie ist aktuell ihre Meinung bezüglich den BDCs? Konkret würde mich TPG Specialty interessieren. Ist jetzt ganz schön runtergekommen - da sie ja zu über 90% first lien sind, ist das Risiko nicht ganz so krass, wenn Pleiten kommen sollten. Oder seh ich das falsch?Pickernoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-46895162444841078832020-03-19T11:50:53.974+01:002020-03-19T11:50:53.974+01:00Weshalb der Kurs von DIC Asset so runtergeprügelt ...Weshalb der Kurs von DIC Asset so runtergeprügelt wird, weiß ich nicht und natürlich auch nicht, was andere Marktteilnehmer denken. DIC Asset hat die Finanz- und Immobilienkrise überstanden und damals war der Verschuldungsgrad wesentlich höher als heute - das Unternehmen hat diesen ja sukzessive immer weiter verringert in den letzten Jahren. Einen bilanzielle Schieflage halte ich für sehr unwahrscheinlich.<br /><br />Da DIC in Gewerbeimmobilien macht, könnten hier Befürchtungen bzgl. der Solvenz von Mietern bestehen. Wenn die Läden schließen und die Büros verwaisen wegen Home Office, stehen die Unternehmen ja unter Druck, weil sie weniger verdienen, aber dennoch die Kosten am Bein haben. Aber genau hierfür werden von der Regierung ja Liquiditätshilfen und Kredite für Unternehmen aufgelegt, damit möglichst wenige Unternehmen auf der Strecke bleiben und/oder Arbeitsplätze verloren gehen.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-61790855388713838712020-03-19T11:40:48.783+01:002020-03-19T11:40:48.783+01:00Hallo Michael,
DIC fällt derzeit wie ein stein. K...Hallo Michael,<br /><br />DIC fällt derzeit wie ein stein. Könnte es daran liegen, dass hier die Marktteilnehmer mit einer Pleite rechnen? <br />Hast Du dir dazu mal das Unternehmen angesehen?<br />Halte Aktien und fange an, mir Sorgen zu machen...<br />Viele Grüße und Danke für den Blog!Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-65922838427801376172020-03-18T14:50:38.457+01:002020-03-18T14:50:38.457+01:00Das Thema Home Office schön aufgedröselt. Für mich...Das Thema Home Office schön aufgedröselt. Für mich als DIC Asset Aktionär hochinteressant. Dazu ist der Blogtext wie immer sehr gut zu lesen.<br /><br />Bereits Mitte der Neunziger haben deutsche Büromöbelhersteller massiv auf Messen wie der Orgatec in Köln Mobiliar für das Home Office angeboten. Wenn man seinerzeit mit Vertriebsleitern von Herstellern und Büromöbelhändlern sprach, war durchaus eine große Erwartungshaltung da, dass sich Home Office in Deutschland bis Ende der Neunziger durchsetzt. Nun, die Umsätze schnellten nicht in die Höhe. Das Thema war damals offenbar noch nicht reif. Dazu wurden ja nach der Wende, ich denke da an meine Heimatstadt Leipzig, massiv Bürocenter gebaut. In A Lage. In B Lage. In C Lage. Firmen hatten oft auch die Denke, alle Mitarbeiter möglichst gut beobachtbar in den Firmenbüroräumen zu halten. Das Thema Großraumbüro lässt grüßen. <br /><br />Dazu die Problematik, dass es für viele mit etwaiger Home Office Arbeit soziale Kontakte in der Firma nicht mehr geben würde. Kantine mit Wahlessen, Plausch mit Kollegen in der Kaffeeküche, gemeinsamer Spaziergang mit den Lieblingskollegen um den am Stadtsee in der Mittagspause etc. Nach einem in Aussicht gestellten Wechsel von der Firmenzentrale in das abseits gelegene Home Office war seinerzeit kein Run der Angestellten festzustellen.<br /><br />25 Jahre später. Schwenk in die Jetztzeit. Das Thema Home Office hat selbst Twitter besetzt. Momentan. Siehe #homeofficechallenge. <br /><br />Jetzt haben wir technisch in Deutschland im Bezug auf den Internetanschluss, Kontaktmöglichkeiten wie WhattsApp, Facebook etc.,zu Hause eine andere Situation wie 1994. Doch wie beliebt ist Home Office mittlerweile wirklich? Schriftsteller, Journalisten, Blogger, Webdesigner, Werbetexter, Architekten oder Übersetzer arbeiten seit Jahren durchaus gerne im Home Office. So hört man.<br /><br />Wird sich Home Office auf breiter Front in Deutschland durchsetzen?<br /><br />Das kommt drauf an.<br /><br />Ferris schrieb in seinem Bestseller Die 4 Stunden Woche davon, wie mit viel taktischen Gespür sich ein Angestellter von seinem Chef und den Büroräumen der Firma entfernen kann um im Home Office produktiver und smarter zu arbeiten. Ferris ist natürlich ein cleverer Unternehmer der das Buch optimal vermarktet hat und es massiv verkaufte. Andererseits las ich kürzlich in der Community auf dem Blog bei Tim Schäfer, dass es durchaus jetzt schon bei dem einen oder anderen Probleme gibt so ganz alleine ohne Kollegen daheim im Home Office zu agieren. Stichwort Ablenkbarkeit, Verwischen der Grenzen Privat/Job, aufkommende Gefühle von sozialer Einsamkeit, die unbeantwortete Frage - Wer kocht das das Mittagessen - etc.<br /><br />Mein Fazit: Es wird weiter Bedarf an Büroimmobilien in guten Lagen geben. Michael Wiemernoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-22227361018917407742020-03-18T14:28:15.068+01:002020-03-18T14:28:15.068+01:00"Nach Beendigung der Corona-Krise in einigen ..."Nach Beendigung der Corona-Krise in einigen Wochen"<br /><br />Lieber Michael, <br />dass diese Krise nur wenige Wochen dauern wird, ist eine Spekulation, die aktuell nicht begründet werden kann. Das Gegenteil, die Geschichte von 1918/1920 lehrt uns, dass auch diese Pandemie womöglich 2-3 Jahre lang dauern könnte. Auch ist es nicht klar, ob und wann eine Impfung geben wird. Bestcase wäre, dass wir erst Ende des Jahres eine hätten und dann braucht es Zeit, bis ausreichenden Mengen produziert und weltweit verteilt werden.<br /><br />Ob China das Problem tatsächlich unter Kontrolle hat, werden wir in den nächsten Monaten feststellen. Experten sind jedenfalls der Meinung, dass auch dort eine weitere Welle der Pandemie geben wird. <br /><br /><br />Insofern würde ich derzeit nicht von einer Krise von paar Wochen ausgehen. Diese Annahme wäre in meinen Augen nicht nur sehr gewagt, sondern auch sehr gefährlich (fürs Depot).<br /><br />Dass wir die Sterblichkeit von bis zu 20% von 1918 wieder sehen werden glaube ich zwar nicht. Aber, dass die Krise so schnell vorbei sein wird auch nicht. In 2015 hatte Bill Gates geschätzt, dass eine Pandemie weltweit 3 Billionen USD kosten würde: "The next outbreak? We’re not ready" https://www.youtube.com/watch?v=6Af6b_wyiwI<br />Bereits deswegen reden wir nicht von einer Krise von wenigen Wochen, sondern Jahren..<br /><br />Freundliche Grüße<br />KonstantinAnonymousnoreply@blogger.com