tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post2099662037525410819..comments2024-03-28T18:10:31.169+01:00Comments on iNTELLiGENT iNVESTiEREN: Aumanns Umsatz- und Gewinnwarnung lässt auch Großaktionär MBB (er-)zitternMichael C. Kissighttp://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comBlogger9125tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-87127225091800309872019-11-04T12:39:22.085+01:002019-11-04T12:39:22.085+01:00MBB hat einen Zukauf vermeldet am Freitag. Der Por...MBB hat einen Zukauf vermeldet am Freitag. Der Portfolioschwerpunkt verschiebt sich Richtung Infrastruktur durch Erdverlegung von Rohren/Leitungen. Vorwerk plant 200 Mio € Umsatz in 2019 und zukünftig signifikantes Wachstum. Im Interview im August betonte Nesemeier zudem, Vorwerk würde die Marge des Gesamtunternehmens anheben. Wenn diese Aussage tatsächlich stimmen sollte und sich nicht auf irgendwelche um alles bereinigten EBITDA Kennzahlen bezieht, besteht mitlerweile eine Krasse ungerechtfertigte Differenz aus Börsenwert und Rentabilität von MBB. Gerade unter Berücksichtigung der Weiterhin zwischen 150 Mio - 175 Mio liegenden Cashposition. Es werden nur 200 Mio € für ein Unternehmen aufgerufen, dass 650 - 700 Mio € Umsatz/ Jahr erwirtschaftet und kaum verschuldet ist. Ich werde meine Position weiter aufstocken. Auch wenn ich davon ausgehe, dass der Kurs in einer Rezession weiter leiden würde, stimmt der Wert der Assets mich hier langfristig sehr positiv und ich sehe MBB bei diesem Preis als Investment fast ohne Risiko. Das ist ja auch ein Wert an sich.PShttps://www.blogger.com/profile/17666357751648513326noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-91490816254393772092019-07-15T20:03:52.580+02:002019-07-15T20:03:52.580+02:00MBB gehören 80% an DTS und die haben 2018 einen Um...<b>MBB</b> gehören 80% an <b>DTS</b> und die haben 2018 einen Umsatz von rund 52 Mio. Euro gemacht; ein KUV von 2 sollte man einem profitablen Unternehmen aus der Branche Internetsicherheit mindestens zubilligen. Und dann hat man im Februar 2019 noch 66% an der <b>ISL Internet Sicherheitslösungen GmbH</b> zugekauft. Allerdings gibt es hierzu weder Angaben zu Umsatz noch Kaufpreis, daher kann man den Wert kaum taxieren. DTS sollte also zwischen 100 und 150 Mio. Euro wert sein.<br /><br /><b>Aareon</b> sagt mir leider gar nichts.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-82278851689753493262019-07-15T13:13:04.796+02:002019-07-15T13:13:04.796+02:00Noch mal vielen Dank für deine Erläuterung aus Sic...Noch mal vielen Dank für deine Erläuterung aus Sicht des Eigentümers! Welche Wert kann man im Moment der DTS zustehen? Ich sehe den Wert ähnlich wie bei Weclapp (3U Holding). Was hälst du eigentlich von der aktuellen Entwicklung der Aareon AG, die zu der Aareal Bank gehört?Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-9957875044353756382019-07-15T08:10:30.564+02:002019-07-15T08:10:30.564+02:00Angesichts der unsichereren Aussichten (bei Aumann...Angesichts der unsichereren Aussichten (bei <b>Aumann</b>) ist <b>MBB</b> für mich momentan eine Halteposition. Ich warte ab, ob/bis sich dort die Lage stabilisiert und dann denke ich über ein Aufstocken bei MBB nach - vielleicht verschenke ich damit einige Prozente an Kurszuwachs, aber dann bin ich auf der sicheren Seite mit meinem Investmentcase - und Platz genug für den Kurs nach oben ist dann immer noch, da bin ich mir sicher...Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-20523605593651288412019-07-14T23:27:30.201+02:002019-07-14T23:27:30.201+02:00Hallo Michael,
kaufst du morgen früh MBB für 55 Eu...Hallo Michael,<br />kaufst du morgen früh MBB für 55 Euro nach und ist es für dich eher eine Halte-Position? Danke.<br /><br />Viele Grüße, BastiAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-35079536451539790362019-07-14T16:01:44.833+02:002019-07-14T16:01:44.833+02:00Ich glaube, der Fehler liegt darin, dass Aumann vo...Ich glaube, der Fehler liegt darin, dass Aumann von vielen als Finanzbeteiligung von MBB betrachtet wird. MBB sieht das aber anders und zwar aus Sicht eines Eigentümers. MBB hat sich nicht von Aumann-Anteilen getrennt, weil sie damit schnelles Geld machen wollten, sondern weil Aumann einfach zu viel Gewicht im MBB-Konzern eingenommen hatte.<br /><br />Nochmal zur Sicht eines Eigentümers. Am besten kann man das nachvollziehen, wenn man sich in diese Situation hineinversetzt. Wenn man 100 Aktien von Microsoft hat, stellt sich durchaus vielleicht mal die Frage, ob man die nicht zu vermeintlich hohen Kursen verkaufen sollte, um sie einige Wochen später niedriger zurückkaufen zu können. Wenn einem aber 100% an Microsoft gehören würde, würde man daran nicht einen Gedanken verschwenden. Man würde sich alleine darauf konzentrieren, wie sich das Unternehmen operativ entwickelt. Und nur, wenn man keine großartigen Perspektiven mehr sehen würde, langfristig(!), würde man vielleicht über einen Verkauf des ganzen nachdenken.<br /><br />Und so sieht MBB die Sache auch bei Aumann. Man ist dort größter Eigentümer und stellt das auch nicht zur Disposition. Man hat genau so viele Anteile an Aumann abgebaut, wie man dort noch den beherrschenden Einfluss sicherstellen und Aumann in der eigenen Konzernbilanz voll konsolidieren konnte, während man gleichzeitig das Klumpenrisiko durch den Anteilsverkauf reduziert hat.<br /><br />Dieses Klumpenrisiko ist auch der Grund, weshalb ich mir nicht vorstellen konnte, dass MBB wieder bei Aumann aufstockt. Allerdings... nachdem man nun Vorwerk zugekauft hat mit 100 Mio Euro Umsatz und als eigene neue Konzernsparte, könnte man auch über ein Zukaufen eines kleinen Aumann-Anteils neu nachdenken. Zwischen 38% und 50% ist ja noch einiges an Platz. Konkret wird da aber sicherlich nichts werden, solange der Vorwerk-Kauf nicht vollzogen ist und sich bei Aumann ein Ende der Krise abzeichnet (Blick auf die Auftragseingänge).Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-70961486316100218652019-07-13T23:37:48.237+02:002019-07-13T23:37:48.237+02:00Hallo Michael, du schreibst in deinem Artikel, das...Hallo Michael, du schreibst in deinem Artikel, dass Aumann unter 15 Euro auch nicht preiswert wäre, dem stimme ich soweit zu, wenn mann davon ausgeht, dass sich Auftragseingänge erst mal nicht verbessern wird. Anderseits hat Aumann ein gutes Standbein in einem wachsenden Markt.<br /><br />Die Börse bewertet Aumann mittlerweile als einen klassischen Maschinenbauer, der zu teuer ist. <br /><br />Das Wasserstoffauto oder E-Auto wird in einer Form kommen und Aumann wird sich ein Stück vom Kuchen abschneiden. Oder sehe ich das falsch?<br /><br />MBB hätte sich bereits in den letzten 2 Monaten sich von weiteren Aumann teilen trennen können, auch wenn sich der Cash-Berg weiter erhöht, aber es wäre immerhin besser als ein schlechtes Investment. <br /><br />Die eigentliche Frage, die sich stellt, wie weit man kann man die Umsätze E-Mobilität-Bereich ausbauen? Selbst wenn man in den nächsten 5 Jahren ingesamt 1 Mrd. Umsatz machen würde, rechtfertig dies nicht mal ansatzweise die alten Kurse von Aumann. <br /><br />MBB muss hier weit mehr Potential sehen. Interessant finde ich auch, dass Aumann auf der eignen Homepage weiterhin Mitarbeiter sucht. Nach der Gewinnwarnung könnte auch ein Abbau von Stellen folgen.Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-47765750882350803672019-07-11T15:15:29.291+02:002019-07-11T15:15:29.291+02:00Meine Annahme ist, dass MBB selbst eine Gewinnwarn...Meine Annahme ist, dass MBB selbst eine Gewinnwarnung abgeben werden muss wegen Aumann. Und ich kann mir nicht vorstellen, dass diese Nachricht positiv oder auch nur neutral an der Börse aufgenommen wird, auch wenn es heute bereits eine Kursturz gab und man sich dessen ja auch heute schon bewusst sein kann/sollte.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-53522257918194244722019-07-11T14:04:07.465+02:002019-07-11T14:04:07.465+02:00Aber jetzt die Gelegenheit zu nutzen und nachzukau...Aber jetzt die Gelegenheit zu nutzen und nachzukaufen, soweit würdest Du nicht gehen, oder!?Anonymousnoreply@blogger.com