tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post2846771019460953641..comments2024-03-28T18:10:31.169+01:00Comments on iNTELLiGENT iNVESTiEREN: Rocket Internet und das ganz besondere AktienrückkaufprogrammMichael C. Kissighttp://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comBlogger2125tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-70942945793703108012018-04-16T12:23:00.130+02:002018-04-16T12:23:00.130+02:00Ich denke, der zurückhaltende Kursverlauf bei Rock...Ich denke, der zurückhaltende Kursverlauf bei Rocket Internet hat mehrere Gründe.<br /><br />> Hoher Ausgabepreis zum IPO im Oktober 2014 (42,50€), so dass Erstzeichner noch immer auf hohen Kursverlusten sitzen.<br /><br />> Das Businessmodell basiert darauf, Unternehmen zu gründen/aufzubauen und dann teuer zu verkaufen. Damit ist Rocket Internet stark von der allgemeinen Marktlage und der Stimmung an der Börse abhängig.<br /><br />> Niedrige Zinsen sind/waren eine der maßgeblichen Triebfedern für steigende Unternehmenspreise. Steigende Zinsen bremsen diese Effekt und daher sinken die Erwartungen an künftige Verkaufserlöse. RI hat in Finanzierungsrunden zuletzt auch bereits niedrigere Preise akzeptieren müssen für Beteiligungen - auch wenn die noch immer weit über dem liegen, was RI selbst bezahlt/rein gesteckt hat.<br /><br />> RIs Geschäftsmodell hat sich gewandelt (statt Clones erfolgreicher US-Online-Geschäftsmodelle nun eher Investments in aufstrebende Startups) und muss sich erst noch bewähren.<br /><br />> RI sitzt auf einem Berg an Geld und hat Schwierigkeiten, dieses viele Geld sinnvoll zu investieren. Das spricht für Samwer, dass er das Geld nicht einfach verpulvert wie Microsoft z.B. mit Nokia, aber die Phantasie bei RI steckt eben auch darin, dass sie neue Onlinetrends ausfindig machen, einen überschaubaren Betrag einsetzen und dann den großen Reibach machen. Mit Zalando (kam nicht über Rocket Internet, sondern war direkt ein Samwer-Invest), Delivery Hero und Hello Fresh hat RI gezeigt, dass sie es können. Die Frage ist, was kommt jetzt? Man hat noch die Global Fashion Goup (Zalando-Clones) und Home4/Westwing im Möbelbereich als große und relativ weit fortgeschrittene Startups. Über die weiteren 85 Unternehmen ist wenig bis nichts bekannt und es könne noch Jahre dauern, bis die reif sind für einen Zig-Millionen-Exit.<br /><br />Aus diesen Gründen geht der Kurs von RI bisher nicht durch die Decke. Aber seit einem Jahr geht es steig aufwärts, weil RI einen guten Job macht, profitable Exits gelingen und die übrigen großen Beteiligungen operativ gute Fortschritte machen. Daher bin ich weiterhin optimistisch für das Unternehmen und den Kurs.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-10062721642002685712018-04-16T11:56:36.346+02:002018-04-16T11:56:36.346+02:00Hallo Michael, danke für deinen Beitrag und den Bl...Hallo Michael, danke für deinen Beitrag und den Blick hinter die Kulissen des ARP. <br /><br />Ich habe mich noch nicht im Detail mit Rocket Internet befasst. Interessant finde ich es allerdings schon, dass die Aktie mitten im Bullenmarkt nur zum Wert seiner Beteiligungen gehandelt wird. Ist der Markt hier einfach nur sehr ineffizient oder preist er Dinge ein, die nicht an der Oberfläche zu erkennen sind? Anonymousnoreply@blogger.com