tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post3184629545659820614..comments2024-03-28T18:10:31.169+01:00Comments on iNTELLiGENT iNVESTiEREN: MBB reduziert bei Aumann und nimmt neue Übernahmeziele ins VisierMichael C. Kissighttp://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comBlogger20125tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-27552721506597562942018-12-11T22:17:48.617+01:002018-12-11T22:17:48.617+01:00Ne, Deine Rechnung zu MBB passt überschlägig: der ...Ne, Deine Rechnung zu <b>MBB</b> passt überschlägig: der aktuelle Kurs spiegelt die Beteiligungen an Aumann und Delignit zzgl. NetCash wider, mehr nicht. Alle anderen Beteiligungen erhält man gratis on top. Völlig irrsinnig, denn MBB wartet ja schon länger darauf, dass sich die (viel zu) hohen Unternehmenspreise endlich mal abkühlen, damit man endlich preiswert zukaufen kann. Und genau das sollte jetzt wieder möglich werden. Aus diesen Gründen ist MBB auch einer jener Werte, die ich jetzt aufgestockt habe. ;-)Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-23689005657886780472018-12-11T20:21:19.760+01:002018-12-11T20:21:19.760+01:00Hi, ich habe mich etwas intensiver mit MBB beschäf...Hi, ich habe mich etwas intensiver mit MBB beschäftigt und bin auf folgende Merkwürkdigkeit gestoßen: MBB hat durch die o.g. Platzierung von Aumann fast 300 Mio€ net cash. Das sind 70% der Markt. Kap. Bei 71€ Aktienkurs würde das bedeuten, dass die 2,3€ EPS die die Beteiligungen Aumann & Co erwirtschaften in der Holding MBB nur mit dem ~5fachen Gewinn bewertet werden. Habe ich da etwas übersehen oder gibt es die Beiteiligungen aktuell mehr oder minder Gratis zu dieser Cash Position? Ist in der Bilanz irgendetwas nicht enthalten? PShttps://www.blogger.com/profile/17666357751648513326noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-86745261523478927252018-04-13T18:58:23.443+02:002018-04-13T18:58:23.443+02:00Die Zahlen von MBB entsprachen ja den bereits vora...Die Zahlen von MBB entsprachen ja den bereits vorab gemeldeten vorläufigen Zahlen, daher habe ich keine neue Einschätzung. Operativ läuft es bei allen MBB-Beteiligungen sehr gut, der MBB-Kurs hängt aber natürlich nach wie vor stark an Aumann. Ich denke, MBB wird in den nächsten Monaten den einen oder anderen Zukauf vermelden und dann kommt auch wieder Zug in den Kurs. Weil einerseits die Abhängigkeit von Aumann weiter verringert wird und andererseits die übrigen Beteiligungen gestärkt werden (bei Add-on-Käufen) oder es ganz neue Beteiligungen geben wird. MBB hat seit der Gründung immer sehr bedacht investiert und immer stets auf Klasse vor Masse gesetzt. Daher bin ich sehr entspannt und warte geduldig ab, bis MBB das nächste Mal richtig zuschlägt. Auch zwischen dem Kauf der Claas Fertigungstechnik und der Aumann GmbH (beide Unternehmen sind heute die Aumann AG) sind gut drei Jahre vergangen, während der Kurs nach anfänglichen Sprüngen dann längere Zeit vor sich hin dümpelte. Aber das Warten hat sich gelohnt und der Kurs ist ab 2016 von 20€ aus in die Höhe geschossen. Ähnliches kann bei den richtigen Zukäufen wieder geschehen - zumal MBB inzwischen viel mehr Geld investieren kann, dank des Aumann-Teilverkaufs und somit auch ganz andere Kaliber an Land ziehen kann. Mein Investmentcase ist weiterhin voll intakt...Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-77470525032451124412018-04-13T14:42:26.006+02:002018-04-13T14:42:26.006+02:00Hi Michael,
wie siehst du die Zahlen, welche MBB ...Hi Michael,<br /><br />wie siehst du die Zahlen, welche MBB veröffentlicht hat? Oder kommt hierzu noch ein Blogeintrag? Da MBB meine größte Depotposition ist, interessiert mich deine Meinung dazu besonders!<br /><br />Viele GrüßeAnonymoushttps://www.blogger.com/profile/07026134269589598634noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-86964773281509875152018-03-25T12:59:34.003+02:002018-03-25T12:59:34.003+02:00Preis und Wert eines Unternehmens sind nicht das s...Preis und Wert eines Unternehmens sind nicht das selbe! <b>MBB</b> hat die Gunst der Stunde genutzt, weitere Aumann-Aktien zu veräußern und seinen Anteil zu verringern. Einerseits ist MBB damit nicht mehr ganz so einseitig von <b>Aumann</b> abhängig (noch immer knapp 50% vom Umsatz des MBB-Konzerns) und andererseits war das wohl der letzte Trigger für Aumann, dass man in den TecDax einziehen konnte.<br /><br />Ansonsten ist Aumann nicht wirklich preisgünstig bewertet, und die allgemeine Marktkorrektur trifft Aumann daher überdurchschnittlich hart. Ändert aber nichts am Wert des Unternehmens und dessen sehr positiven Aussichten.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-37833062100603181682018-03-23T12:45:15.580+01:002018-03-23T12:45:15.580+01:00Volle Zustimmung! Aumann baut nicht nur Schaufeln,...Volle Zustimmung! Aumann baut nicht nur Schaufeln, sondern High-Tech-Bagger für die Goldgräber, wobei die Goldgräber E-Auto-Hersteller sind. Das hohe Wachstum für 2018 rechtfertigt den Preis. Und in dem Markt (Megatrend E-Mobilität) ist es schwer vorstellbar, dass es sich bei dem Wachstum um eine Einjahresfliege handelt. Lion Rockhttps://www.blogger.com/profile/04976641107582096327noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-75477408482158116442018-03-22T21:42:28.247+01:002018-03-22T21:42:28.247+01:00Hallo Oliver. Vielleicht bist Du ja auch an Meiner...Hallo Oliver. Vielleicht bist Du ja auch an Meiner Meinung interessiert: In den vergangenen Tagen haben zahlreiche Werte ohne Meldung deutlich nachgegeben. Ich denke nicht, dass es Sinn macht, bei Aumann (und anderen Werten) nach einem Grund dafür zu suchen. Ich denke vielmehr, dass dafür rein psychologische Effekte verantwortlich sind. Interessanterweise haben vor allem Positionen nachgegeben, die vorher schon einen Abwärtstrend aufgewiesen haben und Positionen, bei denen zuvor höhere Buchgewinne aufgelaufen waren. Liest man sich die Kommentare in den einschlägigen Foren zu Aumann durch, stellt man fest, dass scheinbar viele Ahnungslose in Aumann investiert sind und wohl vor allem auch waren. So wird dort unter anderem gemeckert, dass Aumann auf ein zu hohes KGV käme und dass Aumann als Batteriehersteller Probleme bekäme, weil es schon heute Überkapazitäten in diesem Bereich gibt. Dazu folgendes: Erstens hat Aumann hat mit der Herstellung von Batterien nichts zu tun und zweitens sollte man sich bei einem Unternehmen, das im vergangenen Jahr auf Ergebnisebene mit negativen Einmaleffekten zu tun hatte und in diesem Jahr um über 40% wachsen wil, vielleicht eher andere Werte als den Gewinn pro Aktie (EPS) und das KGV anschauen. Ich empfehle unter anderem, sich mal des PEG anzuschauen, über das in diesem Blog erst kürzlich geschrieben wurde...Mr Mittelstandhttps://www.blogger.com/profile/06884960259741706675noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-40023443099840150392018-03-22T20:06:31.719+01:002018-03-22T20:06:31.719+01:00Ohne Nachrichten gibt Aumann seit Tagen deutlich a...Ohne Nachrichten gibt Aumann seit Tagen deutlich ab. Im Augenblick sieht es so aus, als ob sich Mbb doch nicht so ganz unter Wert von Anteilen getrennt hat. Oder hat der Markt augenblicklich eine falsche Vorstellung vom Wert des Unternehmens? Was ist Deine Meinung Michael? Oli S.https://www.blogger.com/profile/10827042856608537337noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-51545389502601637612018-03-05T10:29:33.510+01:002018-03-05T10:29:33.510+01:00Bei einer Kapitalerhöhung im beschleunigten Bookbu...Bei einer Kapitalerhöhung im beschleunigten Bookbuildingverfahren kauft nicht die Bank die Aktien, sondern eine Bank wird damit beauftragt, Käufer zu finden. Meistens hat sie schon im Vorfeld die Bereitschaft abgeklopft, ob sich überhaupt Käufer finden. Sie gibt ggü. dem Emittenten allerdings oft eine Abnahmegarantie ab - kauft also ggf. einen Teil der Aktien selbst, um sie zu einem späteren Zeitpunkt wieder zu veräußern. Dem Unternehmen fließt so in jedem Fall der gewünschte Betrag zu.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-62262640297609689322018-03-03T07:25:39.275+01:002018-03-03T07:25:39.275+01:00Interessanterweise ist T Rowe Price am 27.02.18 mi...Interessanterweise ist T Rowe Price am 27.02.18 mit 3% eingestiegen, ich denke mal für 61,-Oli S.https://www.blogger.com/profile/10827042856608537337noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-54727651625914301522018-03-02T16:46:48.231+01:002018-03-02T16:46:48.231+01:00Nein, dass ist kein Kleinanleger sondern der ehema...Nein, dass ist kein Kleinanleger sondern der ehemalige geschäftsführende Gesellschafter der alten Aumann, Espelkamp vor der Übernahme durch MBB und Verschmelzung mit der MBB Fetigungstechnik zur Aumann AG. Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-15020045037206984862018-03-02T12:48:58.228+01:002018-03-02T12:48:58.228+01:00Ein Ingo Wojtynia hat 129.625 Aktien am 28.02. abg...Ein Ingo Wojtynia hat 129.625 Aktien am 28.02. abgegeben laut Mitteilung. Das klingt nicht nach panischem Kleinanleger.Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-51006692412343680792018-03-01T17:58:51.271+01:002018-03-01T17:58:51.271+01:00Ich finde nicht, dass "in großem Stil" a...Ich finde nicht, dass "in großem Stil" abgegeben wird. Die Umsätze sind erhöht, weil die vielen Kleinanleger kalte Füße bekommen. Ich würde mal ganz entspannt abwarten - wie es die sicher tun, die jetzt 61,- für den Anteil von MBB bezahlt haben. Wir wollen ja Geld anlegen und nicht den schnellen Euro auf der Spielbank. Oder???MichaelBhttps://www.blogger.com/profile/11604726119564344749noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-86389701725449438122018-03-01T16:26:53.530+01:002018-03-01T16:26:53.530+01:00Hallo Michael, wer gibt eigentlich in so großen St...Hallo Michael, wer gibt eigentlich in so großen Stil ab bei Aumann? Für 61,- übernehmen und unter 60,- verkaufen macht doch keinen Sinn! Gruß OliverOli S.https://www.blogger.com/profile/10827042856608537337noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-44091343251575448402018-03-01T11:22:11.047+01:002018-03-01T11:22:11.047+01:00Bei Covestro war letztes Jahr Ähnliches zu beobach...Bei Covestro war letztes Jahr Ähnliches zu beobachten. Bayer hatte seine Anteile reduziert und mit Abschlag abgegeben, was kurzfristig den Kurs belastet hatte. Im Nachhinein wäre das eine nette Kaufchance gewesen.<br />Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-76641946593533585152018-03-01T06:55:54.845+01:002018-03-01T06:55:54.845+01:00Hallo Michael,
habe ich das richtig verstanden, da...Hallo Michael,<br />habe ich das richtig verstanden, dass MBB die Position als Stück mit Abschlag an eine Bank verkauft hat, die nun versucht, die Aktien nach und nach in den Markt zu bringen? Und die natürlich mehr als 61,- Euro erzielen will, so dass der Kurs vermutlich nicht unter die 61,- fallen wird. Die Differenz zwischen dem Aumannkurs der letzten Woche und dem aktuellen Kurs ist also letztlich die Marge der Bank, die ihr der Markt aktuell nicht zubilligt, weil das Angebot einfach zu groß ist?Oli S.https://www.blogger.com/profile/10827042856608537337noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-62790619378255923172018-02-28T11:29:38.640+01:002018-02-28T11:29:38.640+01:00Bei größeren Paketverkäufen ist es üblich, einen g...Bei größeren Paketverkäufen ist es üblich, einen gewissen Abschlag einzuräumen, um das Interesse zu steigern. Würde man die Aktien direkt über die Börse verkaufen, würde der Kurs durch das überdurchschnittliche hohe Angebot ja auch belastet werden und sinken. Und man würde nicht so schnell die Aktien loswerden, sondern auf längere Sicht den Kurs belasten. Nun ist das alles sehr schnell über die Bühne gegangen und der Kurs wird das in kurzer Zeit verarbeitet haben und sich wieder auf das Unternehmen und dessen operative Entwicklung konzentrieren. Insofern hat MBB hier nichts falsch gemacht und auch kein Geld verschenkt.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-58590440991498623662018-02-28T11:07:38.316+01:002018-02-28T11:07:38.316+01:00Gute Analyse, aber warum wurde Aumann billiger ver...Gute Analyse, aber warum wurde Aumann billiger verkauft als bewertet? Hätte MBB nicht einen höheren Preis erziehlen können? Warum Geld verschenken?Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-14397708251158975302018-02-27T19:39:37.788+01:002018-02-27T19:39:37.788+01:00Ich hatte mich gestern Abend bereits entschieden, ...Ich hatte mich gestern Abend bereits entschieden, heute früh bei MBB nachzukaufen, wenn der Kurs signifikant nachgeben würde. Habe dann auch zuschlagen können. Allerdings war der neuerliche Aumann-Kursrückgang nach gestern dann auch für mich zu verlockend, so dass ich meinen Restbestand aus dem IPO zu 61,40 Euro etwas vergrößert habe...Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-28956410465975250052018-02-27T18:22:03.754+01:002018-02-27T18:22:03.754+01:00Halte dies wieder einmal für eine sehr treffende A...Halte dies wieder einmal für eine sehr treffende Analyse. Genau solche Einblicke sind es, die den Unterschied zum allgemeinen 08/15-Investor machen und dadurch Mehrwert generieren. Denn dass MBB hier kein schlechtes Geschäft macht (außer, dass sie 10-15% mehr pro Aktie hätten bekommen können), ist klar wie Klosbrühe, denn sonst hätten sie es ohne Not ja nicht gemacht. Die MBB-Politik besteht - wie öffentlich kommuniziert - darin, die Beteiligungen zu verbreitern. Dass sie dafür bereit sind, Aumann-Anteile zu verkaufen, spricht für die Qualität der Übernahmekandidaten. Aumann profitiert in zweifacher Hinsicht: zum einen erfüllt es durch den höheren Streubesitz weitere Index-Kriterien, zum anderen wird auch das Aumann-Management unabhängiger von MBB (bisher war MBB als Mehrheitseigner ja praktisch mehr in der Verantwortung für Aumann als die Aumann-Manager selbst). Folglich können Entscheidungen jetzt näher am Geschehen getroffen werden, was letztlich den gleichen Vorteil bietet wie bei Spin-Offs. <br />Für bisherige Aumann-Investoren ist der heutige Kursrückgang natürlich ärgerlich (nach dem Absturz Mitte Oktober und dem Rücksetzer wg. der Kapitalerhöhung ist das nun das dritte Mal innerhalb von 5 Monaten). Aber gemäß dem Kostolany-Zitat ist das eben das Schmerzensgeld, das vor den Gewinnen kommt. Denn die Firmenpolitik von MBB und Aumann ist klar und überzeugend. Das starke Wachstum bei Aumann ist sehr erfreulich und muss irgendwie organisiert werden. Dazu sind Kapitalerhöhungen und Zukäufe genau die richtigen Mittel. Bei vielen Startups, die jahrlang keine Gewinne bzw. hohe Verluste machen, sind viele bereit, ein praktisch unendliches KGV zu akzeptieren, weil ja in irgendeiner Zukunft vermeintlich Gewinne locken. Bei Aumann sind die Gewinne schon da, und ein Ende des Wachstums nicht abzusehen. Da bin ich gerne bereit, die Kosten für das Wachstum zu akzeptieren. <br />Ich bin daher heute bei Aumann eingestiegen, denke die 61€ sind ein Geschenk, das so schnell nicht wieder kommt (der Markt war ja letzten Mittwoch schon bereit, 72€ zu zahlen). Die nächste Aumann-Tochter ist angekündigt (als Teil des "Fokus") und wird das Wachstum nochmal stärken. Besser geht es nicht. <br />Bei MBB bleibe ich investiert und fühle mich durch die gestrigen News bestätigt. Die nächsten aussichtsreichen Übernahmen rücken immer näher... Lion Rockhttps://www.blogger.com/profile/04976641107582096327noreply@blogger.com