tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post328605736705657268..comments2024-03-28T08:06:21.185+01:00Comments on iNTELLiGENT iNVESTiEREN: Und was tat sich in Warren Buffetts Depot im 3. Quartal 2016?Michael C. Kissighttp://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comBlogger8125tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-39283331777457846352016-11-18T17:33:20.774+01:002016-11-18T17:33:20.774+01:00Ja, die aktuelle Entwicklung bei BoA ist großartig...Ja, die aktuelle Entwicklung bei BoA ist großartig. Vielleicht kommen meine Oktober 2018er Warrants (mit Strike über 30 USD) wider Erwarten ja doch noch rechtzeitig ins Geld. Darauf warte ich schon seit Jahren - zwischendurch war ich da gigantisch im Minus. Nun bin ich aber ganz froh, dass ich sie trotz der langen Durststrecke noch nicht verkauft habe. Das wird noch spannend... Die 2019er Warrants dürften sich jedenfalls gut entwickeln...AndreasKhttps://www.blogger.com/profile/13708179919306720128noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-78725974567464757142016-11-16T10:59:17.130+01:002016-11-16T10:59:17.130+01:00Buffett hält seine Investments ja gerne sehr lange...Buffett hält seine Investments ja gerne sehr lange, am liebsten für immer, wie er betont. Berkshire Hathaway war ja früher viel kleiner und ältere Investments stammen bisweilen noch aus dieser Zeit und sind entsprechend klein im Verhältnis zur heutigen Größe des Portfolios und der Portfolio-Größen. Buffett fährt eine konzentrierte Strategie und setzt auf einige große Investments, aber er hat darüber hinaus auch eine Vielzahl von kleineren Werten. Auch diese tragen, für sich betrachtet, zum Erfolg bei. Auch ist zu berücksichtigen, dass Berkshire ja nicht nur Anteile an börsennotierten Unternehmen hält, sondern ein erheblicher Teil in nicht-börsennotierten Anteilen steckt.<br /><br />Bezogen auf die kleinen Position ist es wohl inzwischen so, dass Buffett hier nicht (mehr) den Fokus drauf legt. Er hat $80 Mrd. zu investieren und da ist sein Blick eher auf Großes gerichtet, als dass er bei den kleinen Werten zukauft. Hier wäre für ihn der Aufwand viel zu große, hier marktschonend die Aktien erwerben zu können. Es will ja nicht selbst die Kurse in die Höhe treiben durch seine Käufe, er zielt auf den Unternehmenswert und den möchte er möglichst günstig einkaufen. Wenn Buffett also $10 Mio. investieren kann, bringt das nicht wirklich viel im Verhältnis zu seinem Gesamtportfolio.<br /><br />Ein weiterer Grund, weshalb Buffett sich nicht von den kleinen Positionen trennt, ist auch psychologischer Natur. Berkshire Hathaway wirbt ja gerade mit dem Argument, man sei kein klassischer Finanzinvestor, der nur auf schnelle Rendite aus sei, sondern dass man Unternehmen ein dauerhaftes Zuhause gebe. So auch beim Zukauf in Deutschland, dem Motorradzubehör-Shop Detlev Louis. Würde man die kleinen Beteiligungen nun abstoßen, wäre das ein negatives Signal.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-17179594130979279802016-11-15T12:38:51.319+01:002016-11-15T12:38:51.319+01:00Hallo Michael,
ich würde gerne wissen, wie du di...Hallo Michael, <br /><br />ich würde gerne wissen, wie du die mikroskopisch kleinen Positionen an so vielen Unternehmen einschätzt. Wenn man doch von deren Qualität überzeugt ist, müsste man dann nicht viel größere Positionen erwerben? Und wenn nicht warum hält man sie dann?<br />Und mit welchen Kennzahlen bewertest du Berkshire generell? KBV? Eine Bewertung wird meiner Meinung nach immer schwieriger und es läuft letztendlich wie bei einem Fonds fast auf die Frage hinaus ob man den Leuten dort sein Geld anvertrauen will oder nicht.<br /><br />Gruß<br />Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-1630241556917314092016-11-15T11:03:30.212+01:002016-11-15T11:03:30.212+01:00Moin Alex,
Suncor ist deutlich stärker vom Ölpreis...Moin Alex,<br />Suncor ist deutlich stärker vom Ölpreis abhängig als Phillips 66, die ja Raffinerien und Tankstellen betreiben. Und Suncor konsolidiert die Ölsand-Wäscher-Branche aktiv mit und übernimmt Wettbewerber, allerdings durch die Ausgabe neuer Aktien. Ich denke, Buffett hat sich generell aus der Ölförderbranche zurückgezogen, er hatte ja auch ExxonMobil und ConocoPhillips komplett verkauft. Er setzt stattdessen auf Infrastruktur und das ist Phillips66. Interessanterweise kehrt er allerdings dem Pipleinebetreiber Kinder Morgan den Rücken...<br /><br />Auf den Airlinekauf kann ich mir keinen Reim machen. Sicher, die profitieren von gesunkenen Ölpreisen, vom Drang nach immer mehr Flügen und von einer Vielzahl an neuen, modernen und sparsamen Flugzeugen. Aber ob das wirklich ein langfristiger Value-Play wird? Für mich ist diese Branche nichts. Und ich stimme Dir hier zu, das sieht mir nicht nach Buffett selbst aus, sondern nach seinen Soldados...Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-2796414382223554892016-11-15T10:36:31.261+01:002016-11-15T10:36:31.261+01:00Das stimmt, auf John Malone setzt Buffett weiterhi...Das stimmt, auf John Malone setzt Buffett weiterhin. Auf der anderen Seite hat er ja auch eine menge Aktien aus dem Liberty-Imperium verkauft, das macht er schon eine ganze Weile, dass er hier einen Tausch vornimmt. Hier müsste man wohl mal tief(er) einsteigen, was die Hintergründe sind und welchen Liberty-Unternehmen er aus welchen Gründen den Vorzug gibt.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-26023350093686812732016-11-15T09:48:45.915+01:002016-11-15T09:48:45.915+01:00Hallo Michael,
1.) der Verkauf von Suncor und Auf...Hallo Michael,<br /><br />1.) der Verkauf von Suncor und Aufbau von Phillips 66 spricht für Konzentration<br /> allerdings stellt sich die Frage warum Berkshire dann überhaupt in Suncor <br /> investiert hat...<br /><br />2.) der Kauf von 3 Airlines wirkt wie eine allgemeine Wette auf die Branche, anstatt <br /> fundamentaler Gesichtspunkte! Warum das zweit- und drittbeste Unternehmen kaufen,<br /> wenn man das beste haben kann?<br /><br /><br />Beides sieht für mich so aus, als ob hier Buffetts Nachfolger am Werk gewesen sind...<br /><br />lg AlexAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-53312058012387559642016-11-15T09:41:45.093+01:002016-11-15T09:41:45.093+01:00Danke für das Update. BoA ist in den letzten Tagen...Danke für das Update. BoA ist in den letzten Tagen regelrecht explodiert, und hat gestern über USD 20 geschlossen. Da habe ich die Position etwas zu früh rückgebaut...<br /><br />Interessant ist auch, dass er recht viele John Malone Positionen hat: die verschiedenen Liberty Media Tracker, Liberty Global und Charter sogar ausbaut.<br /><br />Danke & LG<br />TomTomBhttp://commentsonpositions.blogspot.co.at/noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-38355531640901587982016-11-15T09:13:45.913+01:002016-11-15T09:13:45.913+01:00Vielen Dank, Herr Kissig!Vielen Dank, Herr Kissig!Stefan Meiselhttps://stefansboersenblog.comnoreply@blogger.com