tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post4952856135977802771..comments2024-03-28T18:10:31.169+01:00Comments on iNTELLiGENT iNVESTiEREN: Kissigs Nebenwerte-Analyse zur JDC Group: Auf dem Weg zu Europas führender VersicherungsplattformMichael C. Kissighttp://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comBlogger3125tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-7929984521595109862022-03-17T07:59:59.169+01:002022-03-17T07:59:59.169+01:00Danke für deine ausführliche Antwort, Michael. Dei...Danke für deine ausführliche Antwort, Michael. Deine Argumente haben mich überzeugt, wieder bei Hypoport einzusteigen. Im Moment ist es jeden Tag wieder schwer, sich nicht von aktuellen Meldungen und Meinungen verrückt machen zu lassen...<br />IsabelleAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-75919545270203337082022-03-15T10:40:12.793+01:002022-03-15T10:40:12.793+01:00Moin Isabelle,
Hypoport rechnet mit 10% Wachstum. ...Moin Isabelle,<br /><b>Hypoport</b> rechnet mit 10% Wachstum. Ein Problem? Nicht wirklich. Es wurde in einigen Bereichen vom einmaligen (sofort wirksamen) Projektgeschäft auf das Provisionsmodell umgestellt. Also steige Einnahmen und höhere (!) Gewinne, aber verteilt über einen längeren Zeitraum. Salesforce und Adobe waren mit die ersten, die auf SaaS umgestellt haben und das ist jetzt 15 (?) Jahre her. An der Börse führen wir immer noch die gleichen Diskussionen um Wachstumsschwächen. Einfach mal auf die Umsätze und Gewinn über die letzten 10 Jahre bei den beiden schauen (und danach erst auf die Kursentwicklung). Je besser SaaS funktioniert, desto höhere Bewertungen werden Unternehmen auch zugebilligt. Weil die Einnahmeströme verlässlicher werden. Aber in der Anfangszeit sieht es eben auch so aus, als würde das Unternehmen nicht in die Pötte kommen. Weil immer noch mit dem alten Einmalgeschäft verglichen wird. Stichwort: Ankereffekt. Ganz doofes Teil.<br /><br />Aber... Hypoport versagt im Insurtechbereich. Da waren die Erwartungen sehr hoch, dass man bei Sparkassen und Genobanken zum Zug kommt. Ist aber die JDC Group geworden. Die sehr hohen Investitionen der letzten zwei, drei Jahre werden sich also bei Hypoport nicht so auszahlen, wie das bei EUROPACE der Fall war. Das muss auch der Kurs erstmal verarbeiten. Dafür läuft es in den anderen Bereichen sehr gut.<br /><br />Die <b>JDC Group</b> ist für mich vom "immer-wieder-nur-Hoffnungswert" zum Überraschungsseriensieger geworden. Hätte ich nicht erwartet. Weder das Schwächeln von Hypoport noch die Durchsetzungskraft von JDC bei der Versicherungsplattform. JDC hat nun erstmal die nächsten ein, zwei Jahre deutlich höheren Aufwand, aber die Einnahmeströme steigen stetig an. Der Kostenaufwand stagniert ab einem gewissen Zeitpunkt/Umfang und sinkt dann sogar (Skalierungseffekt), während die stetigen Provisionseinnahmen immer weiter anwachsen. Und damit die Margen und Gewinne.<br /><br />JDC ist für mich daher eine ideale Ergänzung zu Hypoport. Und als Nummer drei noch <b>Netfonds</b> mit im Boot. Der Sektor ist noch ziemlich zersplittert (außer im Immodarlehensbereich) und ich kann mir mittel- und langfristig gut vorstellen, dass es zu weiteren Konsolidierungsanstrengungen in der Branche kommt. Die frei genannten Firmen werden dabei weiterhin eine Rolle spielen - vielleicht auch mal gemeinsam.<br /><br />Zurzeit steht Hypoport vom Sentiment am schlechtesten da, weil die Erwartungen hier am höchsten waren und daher einige Anleger enttäuscht die Aktie verkaufen. Aber das wird sich bald geben und dann haben alle drei Unternehmen gut Chancen auf Zuwächse. Natürlich immer unter Vorbehalt bzgl. der wirtschaftlichen Entwicklung und der allgemeinen Börsenstimmung...Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-10846494951933702532022-03-14T22:13:43.039+01:002022-03-14T22:13:43.039+01:00Moin Michael, das klingt, als ob JDC in mehreren B...Moin Michael, das klingt, als ob JDC in mehreren Bereichen locker an Hypoport vorbeizieht. Hälst du trotzdem noch beide Unternehmen/Aktien für aussichtsreich?<br />Gruß IsabelleAnonymousnoreply@blogger.com