tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post6933965907039327136..comments2024-03-29T11:43:15.478+01:00Comments on iNTELLiGENT iNVESTiEREN: DIC Asset wie erwartet besser als erwartet. Und das ist erst der Anfang...Michael C. Kissighttp://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comBlogger34125tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-26332591195042347962020-03-16T10:01:47.284+01:002020-03-16T10:01:47.284+01:00Hallo Herr Kissig, der Kurs der Dic Asset ist fast...Hallo Herr Kissig, der Kurs der Dic Asset ist fast auf das Vorjahres Niveau zurückgekommen, obwohl sich der Abstand zum NAV immer weiter vergrößert. Falls die Großen weiter Zukaufen, wäre eine komplette Übernahme nicht ganz ausschließen. Denken Sie, dass man die Dic Asset unter 15 Euro schlucken kann und der Kleinaktionär das Nachsehen hat?! Eigentlich ist es im Moment eine Aktie, die ich gerne weiter aufstöcken wurde, wenn ich nicht bereits eine größere Summe besitzen würde. Mein EK liegt bei ca. 15 Euro. Eigentlich habe ich mich bei 17 Euro auch recht wohl gefühlt. Ich denke nicht, dass man bei Gewerbeimmobilien von heute auf morgen bei der aktuellen Situation eine Leerstandsquote hat. Wie sehen Sie das?Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-20348824252002847292020-03-05T22:10:50.593+01:002020-03-05T22:10:50.593+01:00Norbert Ketterer baut DIC-Anteil auf 5,005% aus. E...Norbert Ketterer baut DIC-Anteil auf 5,005% aus. Er hat über seine Ketom AG weiter zugekauft und nachdem er kürzlich bereits die 3%-Schwelle überschritt hat er nun auf die 5%-Hürde durchbrochen und einen Stimmrechtsanteil von 5,005% an der DIC Asset AG gemeldet. Ketterer ist Gründer der Youniq AG sowie der HFS Helvetic Financial Services AG, die inzwischen beide zum Immobilien-Asset Manager <b>Corstate Capital Holding S.A.</b> gehören, an dem Norbert Ketterer mit 9,61% beteiligt ist, während seine Frau Sandra Ketterer weitere 8,9% hält.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-25784234426657716812020-02-13T17:43:10.649+01:002020-02-13T17:43:10.649+01:00Die Veränderung des NAVs speist sich bei DIC Asset...Die Veränderung des NAVs speist sich bei DIC Asset ja aus mehreren Quellen: 1. Durch Zukäufe zum Commercial Portfolio (Nettozuwachs als Differenz aus An- und Verkäufen), 2. durch die Wertveränderung des Bestands (Verkehrswerterhöhung, Reduzierung Leerstandsquote usw.) und dann natürlich auch durch das Asset Management, also die Provisionen aus der Verwaltung von Immobilienalagen für Kunden (GEG bzw. Institutional Business).<br /><br />Eine konkrete Projektion des NAV für zwei oder drei Jahre traue ich mir nicht zu. CEO Sonja Wärntges hat aber die letzten Jahre immer besser performt, als angekündigt; inkl. einer oder mehrerer unterjähriger Prognoseanpassungen. Sie plant für 2020 den Eigenbestand um netto €500 bis €600 Mio. zu erhöhen und die AuM um €1,2 bis €1,5 Mrd. Und man will für Kunden Assets im Volumen von rund €1,3 Mrd. erwerben, wofür man Provisionen einstreichen würde. Wärntges sieht auch noch keine Abkühlung am Markt, sondern geht davon aus, dass die Nachfrage bis mindestens 2021 hinein noch das Angebot übersteigen wird.<br /><br />Daraus ergibt sich für mich die Schlussfolgerung, dass der NAV und die Gewinne bei DIC Asset auch in 2020 weiter steigen werden. Aufgrund der ebenfalls steigenden Provisionserlöse aus der GEG/IB kann ich überhaupt nicht nachvollziehen, weshalb einige Analysten diesen Geschäftsbereich weiterhin ignorieren bei der NAV-Betrachtung und dem entsprechend in ihren Wertansätzen und Kurszieleinstufungen deutlich zu niedrig liegen. Aber ich habe es aufgegeben, mir darüber zu viele Gedanken zu machen. Ich komme zu anderen Schlüssen und sehe weiterhin reichlich Potenzial für die DIC-Aktien...Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-9387477966612582092020-02-13T12:44:29.212+01:002020-02-13T12:44:29.212+01:00Hallo Herr Kissig, ich verfolge schon die ganze Ze...Hallo Herr Kissig, ich verfolge schon die ganze Zeit die Dic Asset. Sie haben sogar das Unternehmen für das Jahr 2020 favorisiert und inzwischen haben die Analysten das Kursziel angepasst. Nehmen wir an, dass sich der Kurs weiter an den NAV annähren wird, dann stellt sich die Frage, wie die weiteren Wachstumsaussichten sind. Durch die Kapitalerhöhung hat sich u.a. die TTL stärker zum Unternehmen bekannt. Die großen Aktionäre werden sich allein nicht auf den NAV-Abschlag stützen und etwas anderes im Schilde führen. Wie hoch sehen Sie die Wachstumsdynamik (wenn sich die Frage überhaupt beantworten lässt)? Wie sehen Sie den Nav in den nächsten zwei/drei Jahren? Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-21801056271570852132020-02-11T12:37:58.410+01:002020-02-11T12:37:58.410+01:00Danke dir... der Flaschenhals lässt also auf sich ...Danke dir... der Flaschenhals lässt also auf sich warten... kein Ketchup gerade auf dem Teller...Andihttps://www.blogger.com/profile/06111415947587918050noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-44336510837078458582020-02-11T11:41:59.208+01:002020-02-11T11:41:59.208+01:00Ja, TTL muss das Überschreiten der 10%-Schwelle me...Ja, TTL muss das Überschreiten der 10%-Schwelle melden, weil Prof. Dr. Gerhard Schmidt Mehrheitsaktionär der TTL Beteiligungs AG ist und auch Aufsichtsratsvorsitzender bei der DIC Asset.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-29698101059810398422020-02-11T11:39:13.604+01:002020-02-11T11:39:13.604+01:00Muss TTL eigentlich melden, wenn sie 10% erreicht ...Muss TTL eigentlich melden, wenn sie 10% erreicht haben? Bzw. wann besteht hier generell eine Meldepflicht?Andihttps://www.blogger.com/profile/06111415947587918050noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-35879814415194282862020-01-30T16:18:28.835+01:002020-01-30T16:18:28.835+01:00Wow,schnelle und ausführliche Antwort,ganz lieben ...Wow,schnelle und ausführliche Antwort,ganz lieben Dank!<br />ThorstenAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-2226982585275760552020-01-30T14:41:35.087+01:002020-01-30T14:41:35.087+01:00Moin Thorsten,
Aurelius ist bei mir aktuell eine k...Moin Thorsten,<br /><b>Aurelius</b> ist bei mir aktuell eine kleinere Position, da ich ja andere Werte bevorzuge für 2020 (<b>Blue Cap, MBB, Mutares</b>). Wegen des Brexits mache ich mir keine großen Sorgen, da sollten für Aurelius eher Chancen lungern.<br /><br />Der aktuelle Kurseinbruch um knapp 10% liegt an einer - erneuten - Short Attacke. Ein "neues Researchhaus" namens Ontake hat einen Short-Report herausgegeben, in dem Aurelius vorgeworfen wird, die Firmenwerte seiner Beteiligungen künstlich aufzublasen, um dem management überhöhte Management-Vergütungen zuschlagen zu können.<br /><br />Ich habe mir die Vorwürfe bisher nicht im Detail angesehen, aber drei Dinge stechen sofort ins Auge:<br /><br />1. Die Website "onteakereserach.com" hat nur einen Inhalt, nämlich diesen einen Short-Report. Daher ist klar, dass es sich wohl kaum um einen "seriösen Shortseller", wie z.B. Muddy Waters, handelt, sondern um eine gezielte Short-Attacke (das ist für mich ein großer Unterschied).<br /><br />2. Die Vorwürfe klingen abgekupfert und zwar entsprechen sie denen von "Gotham City Research" aus 2017 - auch der (inzwischen verurteilte Verbrecher) hat damals behauptet, die größten Beteiligungen von Aurelius seien nicht werthaltig; allerdings hat Aurelius genau die dann kurze zeit später für einen dreistelligen Millionenbetrag verkauft und es war der lukrativste Deal in der Aurelius-Geschichte.<br /><br />3. Aurelius hat einen vergleichsweise hohen und aktiven Bestand an Shortsellern. Da kann/muss man leider immer mal wieder mit sowas rechnen. Anleger lassen sich dann schnell verunsichern und werfen ihre Aktien unlimitiert auf den Markt, und genau darauf setzen die Shortseller ja. Allerdings denke ich, dass sich die Aufregung hier eher schnell wieder legen dürfte, denn es werden ja altbekannte Vorwürfe wiederholt, die zuvor eindrucksvoll widerlegt wurden. Und der letzte Exit spricht ja auch eine andere Sprache als "wertlose Assets".<br /><br />Wer das - volatile - Geschäftsmodell von Aurelius verstanden hat und bereit ist, sich längerfristig an dem Unternehmen zu beteiligen (also nicht nur die Aktie ins Depot zu legen), für den kann eine solche Short-Attacke eine günstige Einstiegsgelegenheit darstellen.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-15563771301772423272020-01-30T10:59:17.677+01:002020-01-30T10:59:17.677+01:00Hallo Michael,sorry,dass ich die Frage hier "...Hallo Michael,sorry,dass ich die Frage hier "reinsetze".Ich bin bei Dic Asset,Mutares,MBB und einer kleinen Position Aurelius dabei.Aurelius bewegt sich seit langer Zeit, ähnlich wie MBB und Navigator nicht wirklich.Heute morgen bei 34,60 konnte ich nicht anders und habe zugekauft.Die Kursschwäche kann doch nicht nur am Brexit liegen,Aurelius hält sich da ja sehr bedeckt.Bist du noch dabei,hätte jetzt ja Kurspotenzial und Dividendenphantasie?Bzw, wie stehst du jetzt zu Aurelius.Ganz lieben Dank, Grüße ThorstenAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-84813761604839461122020-01-22T16:38:57.115+01:002020-01-22T16:38:57.115+01:00An sich ist eine Kapitalerhöhung nach dem Anstieg ...An sich ist eine Kapitalerhöhung nach dem Anstieg der letzten Monate natürlich absolut vertrauensbildend für den Markt. <br />Der Zeitpunkt ist aber aus Sicht der MAR 2 Wochen vor Veröffentlichung des Geschäftsberichts schon bedenklich. Die kurz aufeinander folgenden (16.1 und 20.1) Mitteilungen implizieren, dass diese Kapitalerhöhung noch schnell vor Veröffentlichung des Geschäftsberichts durchgeführt wurde, damit der Preis nicht noch eventuell weiter steigt. In der zweiten Mitteilung wurden dann ja schon alle wichtigen Informationen offen gelegt. So sichert sich die TTL, die die Insiderinformationen sicher schon länger kannte, beim Kauf etwas ab und macht sich weniger angreifbar. Diese kurze Abfolge von Mitteilung und Kapitalerhöhung hinterlässt trotzdem irgendwie einen faden Beigeschmack, da der Kurs ja aufgrund der Information vmtl weiter gestiegen wäre und somit die KE zu einem höheren Preis hätte erfolgen müssen<br /><br />Aber juuut da man sonst als Kleinaktionär ja mit der TTL im selben Boot sitzt und vom Vorstand gute Arbeit geleistet wird, kann man das wohl akzeptieren....Binvesthttps://www.blogger.com/profile/01795917728606204903noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-53328316632901990272020-01-22T12:40:45.515+01:002020-01-22T12:40:45.515+01:00Die TTL Beteiligungs- und Grundbesitz AG meldet so...Die TTL Beteiligungs- und Grundbesitz AG meldet soeben, dass sie bei der jüngsten Kapitalerhöhung rund 2,3 Mio. Aktien erworben hat und dass ihr Anteil an der DIC Asset AG somit auf etwa 7,1% angestiegen ist. Darüber hinaus strebe sie weiterhin den Ausbau der Beteiligung auf 10% an.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-26474045464189215802020-01-21T08:11:20.460+01:002020-01-21T08:11:20.460+01:00DIC Asset meldet Vollzug: die Kapitalerhöhung wurd...DIC Asset meldet Vollzug: die Kapitalerhöhung wurde zu €16,00 vollständig platziert.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-55462323494649942402020-01-20T21:58:11.894+01:002020-01-20T21:58:11.894+01:00TTL erwirbt "nur" knapp 3% an der DIC im...TTL erwirbt "nur" knapp 3% an der DIC im Wege der Kapitalerhöhung, so dass noch weitere 2% bis zum erklärten Ziel von 10% Anteilsbesitz Luft sind.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-31706981270007334142020-01-20T21:57:12.852+01:002020-01-20T21:57:12.852+01:00Ergänzung vom 20.01.2020 um 21:37: Kapitalerhöhung...Ergänzung vom 20.01.2020 um 21:37: Kapitalerhöhung ohne Bezugsrecht<br /><br />Kleiner Schreck in der Abendstunde: DIC Asset will das Grundkapital um 9,49% erhöhen durch Ausgabe von bis zu 6.857.774 neuen Aktien; das Bezugsrecht der Altaktionäre ist ausgeschlossen. Die zur TTL Beteiligungs- und Grundbesitz AG von DIC-Großaktionär Prof. Dr. Gerhard Schmidt gehörende TTL Real Estate GmbH habt sich verpflichtet, 2.336.248 Aktien hiervon zu übernehmen und die RAG-Stiftung weitere 685.777 Aktien. Die DIC Asset AG beabsichtigt, den erwarteten Nettoerlös für die weitere Wachstumsstrategie der Gesellschaft, insbesondere zur Finanzierung der Ankäufe im Commercial Portfolio (also den Eigenbestand), sowie für allgemeine Unternehmenszwecke zu nutzen.<br /><br />Meine Einschätzung: Einen besseren Zeitpunkt, als auf dem Höhepunkt nach einer fulminanten Kursrallye, kann man für eine Kapitalerhöhung kaum wählen. Der Großaktionär sichert die Übernahme von knapp einem Drittel des Volumens ab und bekennt sich somit noch stärker zur DIC Asset AG - auch auf dem deutlich erhöhten Kursniveau. Das Geld ist für den Ausbau des Eigenbestands an Immobilien gedacht und man dürfte bereits lukrative Targets auf dem Radar haben - betrachtet man die Historie der letzten Zukäufe inkl. der GEG German Estate Group ist Geld kaum in bessere Hände zu geben als in das der DIC Asset AG. Gute Nachrichten und gute Aussichten. Passt...Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-40514244914808586542020-01-20T19:20:07.149+01:002020-01-20T19:20:07.149+01:00*börslichen Erwerb ...*börslichen Erwerb ...Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-74332949840818128962020-01-20T19:19:21.253+01:002020-01-20T19:19:21.253+01:00Tja, wird wohl nicht mit dem außerbörslichen Erwer...Tja, wird wohl nicht mit dem außerbörslichen Erwerb der Anteile durch TTL. Stattdessen erweist man den Aktionären einen Bärendienst und drückt eine Kapitalerhöhung ohne Bezugsrecht durch. Bitter, dabei hatte der Tag so gut angefangen.Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-52941803554570371762020-01-20T17:09:10.984+01:002020-01-20T17:09:10.984+01:00Eine Aktiendividende gab es bei DIC Asset bisher n...Eine Aktiendividende gab es bei DIC Asset bisher nur einmal, nämlich im letzten Jahr. Und da waren es 7%...Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-82088951464956588002020-01-20T16:31:34.277+01:002020-01-20T16:31:34.277+01:00Wie hoch war denn sonst der "Rabatt" bei...Wie hoch war denn sonst der "Rabatt" bei der Aktiendividende zur Bardividende? :-)Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-13627335478181051612020-01-20T14:10:24.360+01:002020-01-20T14:10:24.360+01:00Das kommt drauf an. Manche Leute leben von den Div...Das kommt drauf an. Manche Leute leben von den Dividendeneinnahmen, für die wird die Bardividende richtig ein. Wer sich langfristig bei DIC Asset engagieren will, für den ist die Aktiendividende interessant(er) - zumal wenn es wieder einen Rabatt gibt. Mit einer Aktiendividende "lebt" man den Zinseszins (besser)...Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-37416571792976019882020-01-20T13:59:33.613+01:002020-01-20T13:59:33.613+01:00Frage: Was ist sinnvoller die Dividende in bar ode...Frage: Was ist sinnvoller die Dividende in bar oder als Aktiendividende zu wählen?<br />LG MartinAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-63028476605836845522020-01-20T13:25:50.087+01:002020-01-20T13:25:50.087+01:00Einen Durchschnittswert habe ich nicht parat, aber...Einen Durchschnittswert habe ich nicht parat, aber der Kurs der DIC Asset-Aktien lag seit ich die Aktien auf dem Zettel habe deutlich unterhalb dem NAV. <a href="" rel="nofollow">Als ich im August 2016 erstmals DIC-Aktien kaufte</a>, lag der Kurs bei 67% des NAV; inzwischen hat er etwas aufgeholt. Der Grund für den hohen NAV-Abschlag lag früher darin, dass DIC einen überdurchschnittlichen Verschuldungsgard aufwies und dies während der Immobilienkrise vielen Wettbewerbern das Genick gebrochen hat. Inzwischen steht der Loan-to-Value (LtV) aber viel besser dar und gibt keinen Anlass zur Sorge mehr. Diese Kennzahl verbessert sich auch steig weiter, insofern ist der Abschlag nicht/kaum mehr gerechtfertigt. Der Markt hat dies aber noch nicht völlig antizipiert, wodurch sich zusätzliche Chancen bieten. Und... natürlich durch die stetige Steigerung der AuM, des NAV und des FFO, auch bedingt durch eine weitere Reduzierung der Leerstandsquote.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-6961317746912337252020-01-20T10:11:16.257+01:002020-01-20T10:11:16.257+01:00Vielen Dank für deine rasche Antwort :-)
Weißt du...Vielen Dank für deine rasche Antwort :-)<br /><br />Weißt du zufällig wieviel % der Kurs im Durchschnitt immer unter dem NAV lag?<br /><br />Das würde die Frage beantworten, ob ein kurzes anfangen einiger Aktien lohnenswert wäre, wenn z.b. der Abschlag sonst bei ca 10% lag.Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-51980772041778326732020-01-20T09:59:21.303+01:002020-01-20T09:59:21.303+01:00Ich habe soeben meinen Artikel ergänzt/angepasst. ...Ich habe soeben meinen Artikel ergänzt/angepasst. Der NAV-Zuwachs liegt unter meinen Annahmen, aber er ist noch immer "satt". Im nun genannten Wert von €22,26 ist der Geschäftsbereich "Institutional Business" enthalten; hier wird es erstmal keine weitere Anhebung geben; diese würde sich aus einer Ausweitung der AuM und somit der stetigen Provisionseinnahmen ergeben.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-19235916853433464882020-01-20T09:23:39.266+01:002020-01-20T09:23:39.266+01:00Hallo Michael, von der DIC wurde heute folgendes V...Hallo Michael, von der DIC wurde heute folgendes Veröffentlicht:<br /><br />"Der EPRA Net Asset Value erhöhte sich unter anderem aufgrund der Bewertungseffekte und dem Wachstum des Immobilienvermögens um 12 % auf 17,23 Euro je Aktie. Der um den Wert des Geschäftsbereichs Institutional Business angepasste Net Asset Value (Adjusted NAV) lag zum Jahresende 2019 bei 22,26 Euro je Aktie."<br /><br />Und dazu meinst du wird am 05.02 nochmal ein NAV von 6€ auf die (Insitutional Business/Fondsgeschäft/Asset Management) gemeldet?<br /><br />Viele GrüßeAnonymousnoreply@blogger.com