tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post7977362308949005444..comments2024-03-29T11:43:15.478+01:00Comments on iNTELLiGENT iNVESTiEREN: Zahlen & Mehr: Aurelius, Ernst Russ, GFT, Steico, Vectron, WCMMichael C. Kissighttp://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comBlogger5125tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-57596458681852320342017-03-02T21:56:25.859+01:002017-03-02T21:56:25.859+01:00Eher nicht. GFT hat zwar gute Ergebnisse für 2016 ...Eher nicht. GFT hat zwar gute Ergebnisse für 2016 präsentiert, der Ausblick auf 2017 ist allerdings schon enttäuschend. Hier muss man abwarten, ob das Management nach der Prognosesenkung in 2016 nun lieber tief stapelt, um am Ende die Prognose übertreffen zu können, oder wirklich von einer so verhaltenen Geschäftsentwicklung ausgeht. Trotz eines weiterhin boomenden Umfelds. Für mich ist GFT trotz des Kurseinbruch auf dem aktuellen Kursniveau nur (noch) eine Halteposition.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-35687086894708038632017-03-02T07:23:59.142+01:002017-03-02T07:23:59.142+01:00Hallo Michael,
wie schätzt du die aktuelle Situati...Hallo Michael,<br />wie schätzt du die aktuelle Situation bei GFT ein?<br />Eine Nachkaufgelegenheit?<br />VGAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-3372683305325658012016-11-18T18:29:27.864+01:002016-11-18T18:29:27.864+01:00Mich stört an Einzelhandelsimmobilien, dass es eig...Mich stört an Einzelhandelsimmobilien, dass es eigentlich keine Zweitverwertungsmöglichkeiten gibt - Einzelhandelsimmobilien liefern zwar in der Regel Mietverträge mit einigen Jahren Dauer und gute Mietrenditen in der Vertragslaufzeit, aber wenn der Mieter pleite geht (was ich aber bei Edeka, zugegeben, in den nächsten 5-10 Jahren für äußerst unwahrscheinlich halte), hilft das nicht. Aber was ist nach Ablauf der Mietdauer? Ein ehemaliger Edeka Markt am Rande der Stadt oder gar im ländlichen Umfeld dürfte nach Ablauf der Mietdauer einen sehr geringen Wert haben - veraltet und zu klein ist er nach 10 Jahren sicher, wenn man die Vergangenheit extrapolieren kann. Da kann dann höchstens ein Fitness-Studio einziehen. Daher finde ich Michaels Bedenken valide. <br /><br />Und das Risiko Internethandel ist auch valide - ob Amazon nun moralisch ist oder nicht, sei mal dahingestellt - Amazon ist bei Service und Kundenbindung im Fernabsatzgeschäft jedenfalls der Maßstab, und Amazon bietet in Ballungsräumen bereits Sameday Delivery an. Damit ist es meiner Meinung nach kein so großer Schritt mehr zum Aufrollen des Lebensmittelmarktes, zumindest in den Ballungsräumen. Geschäftsbeziehungen werden sich dann schon einstellen - wer will nicht mit dem Platzhirsch ins Geschäft, und viel härter als bei z.B. Aldi werden die Konditionen für die Zulieferer bei Amazon bestimmt auch nicht sein. Und wenn nicht Amazon den Lebensmittelhandel aufrollt, dann eventuell Edeka oder Foodora oder wer weiß?<br /><br />Persönlich bin und bleibe ich aber auch bei WCM long - ich glaube, dass das Management einen guten Job macht. Ich hatte schon in diesem Sommer meine Position mit viel Gewinn reduziert, und den Rest halte ich erstmal. Zumindest will ich erstmal abwarten, wieso da gerade in großem Stil Aktien auf den Markt geworfen werden (cool wäre, wenn DIC aussteigen würde, aber wer weiß). Zumindest ist WCM inzwischen die Position in meinem Portfolio, die bei tollen Einstiegsmöglichkeiten woanders als erste rausfliegen wird (und das wäre immer noch ein schöner Gewinn ggü der Kapitalerhöhung 2015).<br />AndreasKhttps://www.blogger.com/profile/13708179919306720128noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-54734527782679146372016-11-14T18:43:44.128+01:002016-11-14T18:43:44.128+01:00Sehr gut, Steffi !!!Sehr gut, Steffi !!!Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-77209960295579851992016-11-12T23:50:24.205+01:002016-11-12T23:50:24.205+01:00Zur WCM muss man sagen, dass ein Portfolioausbau a...Zur WCM muss man sagen, dass ein Portfolioausbau auf ca. 750 Mio für 2016 nun nicht schlecht ist. Die Milliarde hatte wohl keiner bereits dieses Jahr erwartet.<br />Aber es ist korrekt, dass man den Eindruck hat, dass der Aufbau etas stockt. Vielleicht liegt es aber auch daran, dass man sich mit DIC nicht auf einen gemeinsamen Weg einigen kann. Für ein noch schnelleres Wachstum würde WCM auch Kapital benötigen. Evtl. wollte man auch hier eine weitere KE (in welcher Form auch immer) in 2016 vermeiden. Vielleicht hat man aber auch größer geplant und wurde dann vom Kursverfall böse überrascht.<br />Dennoch stehen die Chancen nun realistisch, dass man in 2017 die Milliarde überschreitet. Ich würde dann nicht sagen, dass der Aufbau merklich gestockt hat. Aber die 700 Mio Pipeline, die man in 2015 präsentiert hat, die scheint es wohl so nicht zu geben oder nicht mehr zu geben.<br />DIC ist die große UNbekannte. Übernimmt DIC nun WCM oder eher doch umgekehrt, man kann nur abwarten.<br /><br />Worüber man allerdings streiten kann ist, ob die INvestition in Einzelhandelsimmos nun eher hilft oder eher das Risiko erhöht. Da würden sich für und wider Argumente finden. Persönlich finde ich es gut und halte das Risiko auf Sicht von 5 Jahren für marginal und auch darüber hinaus könnten Einzelhandelsimmos gut laufen. Bei Bürgebäuden braucht man oft mehrere gute Mieter und wenn man nicht gerade den Staat als Mieter hat, kann die Konjunktur auch hier schnell mal einen Mieter "schwächer" werden lassen oder den Leerstand erhöhen.<br />Ob es im Sektor eine Disruption geben wird, ich zweifle. Wie soll sie ausschauen...und vor allem würde Sie das Leben erleichtern?<br />Selbst wenn keiner mehr selbst ins Auto steigt und die Einzelhaldsgeschäfte besucht sondern alles per PC erledigt, dann braucht es dezentrale Lager vor Ort. Jeder Aldi und Co kann im Ort bleiben und die Leute binnen Stunden mit Frischwaren beliefern.<br />Amazon ist zwar ein Gigant, der fernab jeder Ethik und Moral agiert (auch wenn man sich anders darstellt), aber ich sehe ihn in diesem Segment nicht als eine Alternative. Man hat weder Lager vor Ort noch die Geschäftsbeziehungen des Einzelhandels. Klar, kann man das aufbauen, aber zu welchem Preis und mit welcher Chance?<br />Auch halte ich es für fraglich, ob das Drohnenprogramm innerhalb von absehbarer Zeit kommt. Damit sind immense Probleem und Risiken verbunden, auch für die Sicherheit.<br />Letztlich wird eine soclhe Revolution dann auch zu MIO von Arbeitslosen führen, wodurch die Gesellschaft ohnehin weitere Probleme bekommt und man fragen kann, soll man das wirklich zulassen oder erst einmal gegegnsteuern.<br />Kurzum, es gibt für und wider, aber zumindest auf 5-8 Jahre sehe ich hier WCM in relativ guter Position. und in dieser Zeit wird man vermutlich Nettomieteinnahmen von einigen hundert Millionen Euro generieren.<br />Die Frage ist dann, ob es irgednwann absehbar wird, dass die Buchwerte der Immobilien nicht mehr zu halten sind und hier Korrekturen vorgenommenen werden müssen. <br />Für mich nicht abschätzbar. Vielleicht braucht dann auch ein Amazon diese Filialen in jeder Stadt und man kann sogar mit Gewinn verkaufen.<br />Nach wie vor halte ich WCM somit auf absehbare Zeit für ein spannendes Investment mit Kurzziel 4 Euro bis 2018.Steffi https://www.blogger.com/profile/14876898793992736242noreply@blogger.com