tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post8217729598491047257..comments2024-03-29T11:43:15.478+01:00Comments on iNTELLiGENT iNVESTiEREN: Split-Off: Danaher will seine Dental-Tochter Envista ganz loswerden - an seine AktionäreMichael C. Kissighttp://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comBlogger14125tag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-32169396772288886732019-12-10T20:40:16.695+01:002019-12-10T20:40:16.695+01:00Könnte man nicht einfach die 7% mitnehmen und dire...Könnte man nicht einfach die 7% mitnehmen und direkt wieder verkaufen und damit Danaher kaufen?Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-1567346757708085142019-12-04T14:08:06.339+01:002019-12-04T14:08:06.339+01:00Tauschen wird nur, wer Envista wirklich will, die ...Tauschen wird nur, wer Envista wirklich will, die bekommt er dann 7% günstiger - und könnte mit neuem Geld bei Danaher wieder einsteigen.<br />Anonymoushttps://www.blogger.com/profile/00459544506281101214noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-75662954473092956602019-12-04T13:04:20.596+01:002019-12-04T13:04:20.596+01:00Moin Christian,
wie sich der Kurs von Danaher entw...Moin Christian,<br />wie sich der Kurs von Danaher entwickeln wird und ob jetzt der richtige/beste Zeitpunkt zum Einstieg ist, kann ich nicht sagen. Danaher befindet sich ja seit Längerem im Umbruch. Zuerst hat man <b>Fortive</b> abgespalten nun folgt die Dentalsparte <b>Envista</b>. Zum Geschäftsmodell gehört seit Anfang an, dass man Unternehmen zukauft und diese dann auf Trab bringt. So wird man die Biopharma-Sparte von GE übernehmen für $21,4 Mrd. und dafür wiederum Teile an <b>Sartorius</b> verkaufen (müssen). Ein Vergleich mit den Vorjahren fällt da schwer, weil sich das Unternehmen stark wandelt.<br /><br />Nun schaue ich auf die Entwicklungen: die Dentalsparte ist die schwächste und bereitet seit Jahren Probleme; sie ist chronisch unprofitabel. Wenn sie nicht mehr in den Bücher von Danaher steht, dann reduziert sich zwar der Umsatz, aber alle anderen operativen Kennzahlen verbessern sich. Hinzu kommt dann aber ein neuer großer Brocken, der erst einmal verdaut werden muss. Danaher wird die Biopharma-Sparte von GE durch sein Optimierungsprogramm schicken und dort Synergien heben sowie operative Schwachstellen ausmerzen. Die Sparte wird als Danaher-Tochter vermutlich deutlich profitabler werden, denn das ist seit mehr als 40 Jahren das Business von Danaher.<br /><br />Natürlich lädt man sich im Gegenzug auch ordentlich neue Schulden auf. Und es gibt keine Garantie, dass die Integration und Optimierung wunschgemäß verläuft. Auch Danaher kann scheitern, wie man an der Dental-Sparte sieht.<br /><br />Ich erinnere aber an die große Übernahme von <b>Pall</b> in 2017. Auch damals war der Markt skeptisch und hat den Aktienkurs monatelang niedrig gehalten. Und dann? Einfach mal auf den Chart sehen - irgendwann erkannte der Markt, dass Danaher weiterhin Erfolg hat und dann wurde die zuvor unterlassene Kurssteigerung zügig nachgeholt. Ich war damals übrigens bei Danaher eingestiegen, eben weil ich an den weiteren Erfolg von deren Erfolgsrezept glaubte. Und das tue ich auch heute noch.<br /><br />Ich weiß nicht, ob die Übernahme ein Erfolg wird. Aber ich stufe die Wahrscheinlichkeit hierfür als hoch ein. Ich weiß nicht, wann dann der Kurs ggf. wieder Fahrt aufnimmt, aber ich denke, dass er mittel- und langfristig weiter Potenzial hat. Weil er der operativen Entwicklung folgen wird.<br /><br />Gut möglich, dass Danaher momentan teuer aussieht. Ohne die Dentalsparte sieht das besser aus. Allerdings kommt die GE-Biopharmasparte hinzu und damit auch die höhere Verschuldung und - zumindest anfangs - hohe Integrationskosten und niedrigere Margen. Ab wann sich hier die Erfolge auch in den Zahlen niederschlagen, bleibt abzuwarten. Das kann zwei, drei Quartale dauern. Und auch die Auswirkungen des US-China-Handelskriegs sowie einer möglichen Abkühlung der US-Konjunktur dürften Auswirkungen auf Danahers Geschäfte haben.<br /><br />Man kann nun versuchen, die Aktie zu timen und billiger einzusteigen. Aber ob das klappt? Selbst wenn der Kurs 5% nachgibt, kauft man dann wirklich? Oder wartet man dann auch weitere 5%, die dann evtl. nicht kommen? Und man verpasst den Einstieg und schaut wieder den steigenden Kursen hinterher und sagt sich, dass man beim nächsten Kursrutsch bestimmt einsteigt - was man dann aber auch wieder nicht tut.<br /><br />Die Alternative ist, dem Management zu vertrauen und seinem nachweislichen Erfolg für Jahre und Jahrzehnte. Und wenn man glaubt, dass die ihr Business beherrschen und auch künftig annähernd so erfolgreich sind wie bisher, dann sollte man sich über den Einstiegskurs nicht so viele Gedanken machen - wenn man denn wirklich langfristig Aktionär dieses großartigen Unternehmens werden will. Möchte man nur innerhalb weniger Wochen oder Monate Kursgewinne einfahren, dann sollte man sich vielleicht ein anderes Spekulationsobjekt suchen.Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-48658730978236798192019-12-04T09:20:48.695+01:002019-12-04T09:20:48.695+01:00Hallo Christian,
die beiden Kollegen von echtgeld...Hallo Christian,<br /><br />die beiden Kollegen von echtgeld tv haben in ihrem letzten video unter anderem Danaher thematisiert. Das könntest du auch in deine Überlegung einbeziehen.<br />GrüßeAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-89336769838756234272019-12-03T21:04:36.560+01:002019-12-03T21:04:36.560+01:00Hallo Michael,
Danaher ist wirklich ein klasse Un...Hallo Michael, <br />Danaher ist wirklich ein klasse Unternehmen, aber irgendwie immer ein bisschen teuer...<br />Hälst du sie momentan für kaufenswert?<br />Viele Grüße und danke für den tollen, informativen Blog<br />ChristianAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-83098848684307230782019-12-03T14:13:14.765+01:002019-12-03T14:13:14.765+01:00Hallo Herr Kissig,
auch von mir herzlichen Dank f...Hallo Herr Kissig,<br /><br />auch von mir herzlichen Dank für Ihren Artikel.<br />Ich war schon drauf und dran, das Angebot von Danaher Corp. anzunehmen.<br />Nun hatte ich aus einer Laune heraus mal nach "Umtausch Danaher Corp." gegoogelt, und Ihren sehr informativen Artikel gefunden. <br />Auch ich werde nun bei Danaher bleiben. Nicht zuletzt, weil ich mit der Wertentwicklung sehr zufrieden bin.<br />Mit besten Grüßen<br />RMAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-91357528538495563612019-12-02T19:17:45.459+01:002019-12-02T19:17:45.459+01:00Danke für die sehr gute Erklärung Danke für die sehr gute Erklärung Anonymoushttps://www.blogger.com/profile/03066533404973046896noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-58250996340516571262019-12-01T10:35:44.412+01:002019-12-01T10:35:44.412+01:00Besten Dank für Ihre Arbeit!Besten Dank für Ihre Arbeit!Anonymoushttps://www.blogger.com/profile/01745155137848112923noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-12548175492517186282019-11-28T22:05:13.698+01:002019-11-28T22:05:13.698+01:00Heute erhielt ich das Schreiben meiner Depotbank, ...Heute erhielt ich das Schreiben meiner Depotbank, dass Danaher mir anbietet, bis zum 13.12.2019 meine Danaher-Aktien in Aktien der Envista Holdings zu tauschen. Ich übersetze das Schreiben mal frei:<br /><br />1. Wie viele Aktien man ggf. im Tausch erhält und wie viele Danaher-Aktien man dafür "opfern" muss, steht erst dann fest, wenn die Angebotsfrist abgelaufen und alle Angebote ausgewertet worden sind.<br /><br />2. Sollten mehr als die 127.868.000 Envista-Aktien nachgefragt werden, die Danaher noch im Bestand hat, wird anteilig zugeteilt/umgetauscht ("Pro-Rata-Basis").<br /><br />3. Das endgültige Umtauschverhältnis wird anhand des volumengewichteten durchschnittlichen Marktpreises der beiden Aktien ermittelt. Vor dem 11.12.2019 steht es nicht fest!<br /><br />4. Evtl. kann es zu steuerlichen Belastungen kommen durch a.) US-Quellensteuer und b.) durch deutsche Steuern. Muss bitte jeder selbst und vor der Angebotsannahme prüfen!<br /><br />5. <b>Wer seine Danaher-Aktien nicht tauschen will, muss einfach nur nichts tun, dann bleibt für ihn alles beim Alten!</b>Michael C. Kissighttps://www.blogger.com/profile/04331918574001417025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-22704934327529751832019-11-28T21:38:56.548+01:002019-11-28T21:38:56.548+01:00Hallo. Auch ich bin schon seit einigen Jahren Dana...Hallo. Auch ich bin schon seit einigen Jahren Danaher Aktionär und mit meinem Depot über 75% im Plus. Ich bin von dieser Firma überzeugt und ich werde auch Danaher treu bleiben. <br />Vielen Dank für diesen Text und diesen Blog. Er hat mir sehr weitergeholfenForenhoppserhttps://www.blogger.com/profile/16933422273968617197noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-23014451253096318762019-11-27T21:09:54.960+01:002019-11-27T21:09:54.960+01:00Tausend Dank. Informativ und hilft meine Entscheid...Tausend Dank. Informativ und hilft meine Entscheidung zu treffen. Ich bleib bei Danaherflightarthttps://www.blogger.com/profile/06346345572723683749noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-91586945945045963612019-11-27T17:03:18.426+01:002019-11-27T17:03:18.426+01:00Danke für den gut zu verstehenden Text. Wusste mit...Danke für den gut zu verstehenden Text. Wusste mit dem Brief/ Angebot erstmal nichts anzufangen bis ich den Text über Google gefunden habe.Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-62696380985783446612019-11-26T14:22:57.670+01:002019-11-26T14:22:57.670+01:00Auch von mir einen herzlichen Dank für die informa...Auch von mir einen herzlichen Dank für die informative Entscheidungshilfe. Ich bin Danaher-Shareholder seit 2011 - und bleibe es!Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8733674984738491922.post-43546269306939536482019-11-25T16:13:02.453+01:002019-11-25T16:13:02.453+01:00Sehr geehrter Herr Kissig,
vielen Dank für den se...Sehr geehrter Herr Kissig,<br /><br />vielen Dank für den sehr informativen Artikel, weil ich zwar aus eigener (bitterer) Erfahrung wußte, was ein Spin off ist, nicht aber was ein split off ist. Sie haben mir bei meiner Entscheidungsfindung sehr geholfen!<br />Vielen Dank<br />H. SchmidtAnonymousnoreply@blogger.com