Seit der globalen Finanzkrise 2008/09 haben Technologiewerte die Substanzwerte abgehängt und an der Börse eine deutliche Überperformance verbucht. In den letzten Jahren waren die Magnificent 7 das Maß der Dinge, während KI zum Treiber wurde und ihr nachfolgend die Chipwerte.
Wer hier nicht investiert war, hatte das Nachsehen und konnte seinen Substanzwerten beim Dahinsiechen zusehen. Bis neulich. Denn seit dem Jahresstart vollzieht sich ein Wechsel, bei dem die "Old Economy" plötzlich wieder hip ist. Überraschung!?
Der Investitionshype rund um KI und Rechenzentren ist gewaltig und immer mehr Anleger machen sich Sorgen, ob sich diese Billionen-Investitionen auch wirklich auszahlen. Denn der Internetboom vor 25 Jahren legte die Basis für unsere heutige Welt voller Smartphones, Tablets, E-Mobilität und KI-Agenten, aber die Investitionen in die dafür nötige Infrastruktur, also die Glasfasernetze, killte fast alle Anbieter.
Und heute? Jetzt investiere die (einstigen) Börsenlieblinge Billionen Dollar in den Aufbau der KI-Infrastruktur. Kann das gutgehen? Ja, kann es. Wenn sie damit Geld verdienen, also vor allem die Infrastruktur auslasten und ordentlich bepreist betreiben können.
Aber auf diese Wette zu setzen, ist längst kein Selbstgänger mehr. Und so wenden sich die Anleger immer stärker Substanzwerten zu, die physische Infrastruktur besitzen, die nicht ohne Weiteres von KI ersetzt werden kann: Immobilien, Straßen, Häfen, Schienen, Telekommunikations- und Energienetze, Energieerzeugung. Value zeigt allen die Rücklichter Und das, obwohl die Zinsen auf den höchsten Stand seit 20 Jahren gestiegen sind und damit die Renditen im Bereich der kapitalintensiven Infrastruktur drücken.
Hervorragende Investments waren zuletzt dort zu finden, wo beide Welten aufeinanderstießen und die eine (KI) die andere (Infrastruktur, Energie) mit zusätzlichem Schub versorgte. Und hier sollte auch künftig gutes Geld zu verdienen sein – Rücksetzer sind hier Kaufgelegenheiten, denn der Gewinn liegt, wie immer und überall, im Einkauf…
Alles Gute für euer Geld!
Michael C. Kissig
"Und so wenden sich die Anleger immer stärker Substanzwerten zu, die physische Infrastruktur besitzen, die nicht ohne Weiteres von KI ersetzt werden kann: Immobilien, Straßen, Häfen, Schienen, Telekommunikations- und Energienetze, Energieerzeugung. Value zeigt allen die Rücklichter Und das, obwohl die Zinsen auf den höchsten Stand seit 20 Jahren gestiegen sind und damit die Renditen im Bereich der kapitalintensiven Infrastruktur drücken" -
AntwortenLöschenStellvertretend für den frischen Trend der 'Substanzwerte' schlage ich z.B. mal OPENDOOR vor.
Die zeigen sich auch resilent trotz hoher Zinsen.
Haupttrigger bei Opendoor ist doch ein prosperierender US-Immobilienmarkt, wo möglichst viele Immobilien ge- und verkauft werden. Doch der Trend geht seit Jahren in die andere Richtung, vor allem, weil hohe Zinsen Immobilien für immer mehr Menschen unerschwinglich machen. Kein attraktives Umfeld für Opendoor und mich als Anleger. Oder hast du da eine andere Einschätzung?
LöschenBreit gestreut nie Bereut.
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