In meiner Kolumne "Kissigs Portfoliocheck" nehme ich regelmäßig für das "Aktien Magazin" von Traderfox die Depots der besten Investoren unserer Zeit unter die Lupe.
In meinem 301. Portfoliocheck blicke ich mal wieder in das Depot von Value Investor Mason Hawkins. Flaggschiff der von Hawkins 1975 gegründeter Southeastern Asset Management ist der Hedge-Fonds "Longleaf Partners Funds". Hawkins Anlagestil erinnert stark an den von Warren Buffett und Charlie Munger: er fokussiert sich auf eine überschaubare Zahl von Werten und hält seine Positionen zumeist viele Jahre lang. Dabei machen seine Top-10-Positionen oft mehr als die Hälfte des Portfolios aus und er investiert gern antizyklisch, setzt also auf vernachlässigte Branchen, die gerade so gar nicht angesagt sind an der Wall Street. Oder auf Unternehmen, die nicht als die großen Profiteure von Megatrends wahrgenommen werden und daher nicht auf dem Radar des Marktes auftauchen. Daher finden sich in seinem Portfolio nur selten Aktien aus dem Hochtechnologiebereich, sondern eher Werte aus den klassischen Sektoren der "Old Economy".
Im 1. Quartal 2025 lag Mason Hawkins Turnoverrate bei bei 7 % nach zuvor für ihn sehr unüblich hohen 17 %. Unter seinen aktuell 44 Depotwerten finden sich drei Neuzugänge. Der Wert seines stark fokussierten Portfolios sank im Quartal von 2,12 auf 1,88 Mrd. USD, vor allem wegen der auf 16 % erhöhten Cashquote. Die drei größten Beteiligungen machen etwas mehr als 21 % aus, während es die fünf Schwergewichte auf gut 31 % bringen. An der Spitze des Portfolios halten sich zyklische Konsumwerte mit einer Gewichtung von 21,7 % vor defensiven Konsumwerten mit 17,8 %. Drittplatzierter sind die Energiewerte mit 12,7 % den viele Jahre dominierenden Communications Services, die es nur noch auf 11,9 % bringen. Es folgen Gesundheitsaktien mit 9,8 % vor Finanzwerten mit 8,4 %, Industrieunternehmen mit 7,7 %, Technologiewerten mit 5,2 % und dem Immobiliensektor mit 4,8 %.
Disclaimer: Habe IAC, RTX auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.
Beim Rüstungskonzern RTX ist Hawkins komplett ausgestiegen. Zudem reduzierte er seine Anteile u.a. bei Affiliated Managers Group um 32 %, bei MGM Resorts um 20 % und IAC um 10%. Neu eingestiegen ist er bei Regeneron Pharmaceuticals, die auf die Entwicklung und Vermarktung von Produkten zur Bekämpfung von Augenkrankheiten, Herz-Kreislauf-Erkrankungen, Krebs und Entzündungen spezialisiert sind. Aufgestockt hat er zudem wieder bei CNX Resources, die auch weiter unangefochten an der Spitze seines Portfolios steht. Hawkins hält rund 3 % an dem Erdgasunternehmen, das im 1. Quartal wieder mal einer der Top-Performer in seinem Portfolio war. Trotz des schwierigen Umfelds für die Erdgaspreise in den letzten Monaten schlagen die sich in den USA deutlich besser als der Ölpreis, so dass Mason Hawkins kräftig profitiert...
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