Börsenweisheit des Tages | 08.09.2024

"Ab und an Geld zu verlieren, gehört zum Investieren dazu. Du kannst es nicht verhindern."
(Warren Buffett)

Börsenwoche 36/2024: Rückblick auf die stärksten Kurstreiber in meinem Depot und das waren nicht nur Hensoldt, Opendoor, LendingClub, Texas Pacific Land und Apollo Global

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Kissigs Beobachtungsliste

Meine Beobachtungsliste ist eine Anregung. Sie enthält Aktien, die ich für langfristig interessant und aussichtsreich halte und hier im Blog begleite. Trotz vieler Überschneidungen ist sie weder identisch mit meinem Investmentdepot noch mit meinen Wikis und sie ist auch kein Musterdepot.

Sie enthält deutsche Aktien, vor allem Nebenwerte, die internationalen Aktien werden von US-Werten dominiert, es gibt BDCs und REITs, Turnaround-Spekulationen, FinTech-Spekulationen sowie Wikis. Inzwischen haben sich hier Tenbagger angesammelt, viele Verdoppler, aber einige Werte liegen auch deutlich zweistellig im Minus. Da ist von jedem und für jeden was dabei...

Börsenweisheit des Tages | 07.09.2024

"Der Mensch ist vielerlei, aber vernünftig ist er nicht."
(Oscar Wilde)

Kissigs Aktien Report: Das war’s dann ja wohl jetzt mit NVIDIA…

Im Rahmen meiner Kooperation mit dem 'Aktien Report' von Armin Brack nehme ich mir in unregelmäßigen Abständen interessante Unternehmen und Themen vor. Die Ausgaben des 'Aktien Reports' und/oder 'Geld Anlage Reports' erreichen ihre Leser samstags kostenlos und 'druckfrisch' per Email und man kann sich ▶ hier beim 'Geld Anlage Report' anmelden. Bonbon für die Leser meines Blogs: einige Tage später darf ich die Artikel dann auch hier veröffentlichen.

Aktien Report Nr. 178 vom 30.08.2024

Börsenweisheit des Tages | 06.09.2024

"Erfolg hat viel mit Inaktivität zu tun. Die meisten Anleger können der Versuchung nicht widerstehen, ständig zu kaufen und zu verkaufen."
(Warren Buffett)

Börsenweisheit des Tages | 05.09.2024

"Je mehr Tipps man nachläuft, desto größer sind die Enttäuschungen."
(André Kostolany)

Börsenweisheit des Tages | 04.09.2024

"Du kannst Erfolg nicht garantieren, indem du die Formel eines anderen kopierst."
(Sir Richard Branson)

Kissigs Nebenwerte-Analyse zu Drägerwerk: Profitabilität geht jetzt vor Wachstum

Im Magazin "Der Nebenwerte Investor" von Traderfox finden sich regelmäßig Analysen von mir zu deutschen Nebenwerten. Das Magazin ist kostenpflichtig und wer dieses oder eine der weiteren Börsenzeitschriften von Traderfox bestellen möchte, gelangt ▶ hier zur Übersicht. Mehrwert für die Leser meines Blogs: Nach Erscheinen des Magazins darf ich meine Nebenwerte-Analysen dann auch hier veröffentlichen.

Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 16/2024 vom 30.08.2024

Börsenweisheit des Tages | 03.09.2024

"Wer mit Aktien Geld verdienen will, macht dies nicht mit dem Kopf oder dem Bauch, sondern mit dem Hintern, indem er möglichst lange darauf sitzen bleibt."
(André Kostolany)

Kissigs Performance-Update: So liefen die Börsen und meine Wikifolios im August '24

Der August begann mit einem Paukenschlag und massiven Kursverlusten. Eine überraschende und deutliche Zinsanhebung durch die Bank of Japan sorgte für Panik, da US-Anleger jahrelang mit sog. 'Carry Trades' viel Geld verdient haben und sich die hieraus resultierenden Gewinne innerhalb kürzester zeit aufgelöst haben. Im Wesentlichen resultieren die Gewinne aus der Zinsdifferenz zwischen den negativen Zinsen in Japan und den deutlich höheren in den USA. Die Differenz bleibt bestehen, schrumpft nun aber absehbar. Nach dem ersten großen Schock haben sich die Gemüter wieder beruhigt und der Verstand das Ruder übernommen. Rational gesehen ist bisher noch gar nicht viel passiert. Die Entwicklung muss im Auge behalten werden und die Anleger haben noch reichlich Zeit, sich auf die neuen Gegebenheiten einzustellen.

Insofern richtete sich bald der Fokus wieder auf die laufende Earnings Season und auf die Fed. Diese hat Ende August deutlich gemacht, dass die Inflationsentwicklung ihrem Zielwert von 2 % recht nahe kommt und sie ihren Blick nun verstärkt auf den inzwischen schwächelnden US-Arbeitsmarkt legen wird. Eine erste Zinssenkung in den USA bereits im September ist nun sehr wahrscheinlich und die Diskussion spinnt sich nun vor allem darum, ob es 0,25 % sein werden und eine weitere Senkung noch in 2024, oder ob die Fed gleich mit 0,5 % startet - was dann allerdings auch als Panikreaktion der Notenbank interpretiert werden könnte...

Börsenweisheit des Tages | 02.09.2024

"Wer versucht, den Markt zu timen, tut seinem Broker einen Gefallen, aber nicht sich selbst."
(Warren Buffett)

Kissigs Kloogschieterei: Hört die Signale!

Am Mittwochabend nach Börsenschluss hat NVIDIA seine Zahlen zum abgelaufenen 2. Quartal vorgelegt. Alle Welt spitzte die Ohren und schaute gebannt auf die Zahlen, denn immerhin ist NVIDIA der Haupttreiber des Börsenbooms. Zuletzt waren Zweifel geäußert worden, dass die zig Milliarden Dollar, die weltweit in KI gesteckt werden, jemals zu nennenswerten Umsätzen und Gewinnen bei den investierenden Unternehmen führen werden. Und sollte diese ausbleiben, die Microsoft, Amazons, Metas und Alphabets dieser Welt kein tragfähiges und profitables KI-Geschäftsmodell entwickeln können, wären nicht nur die bisherigen KI-Investitionen verplempert, sondern es würde auch zu einem starken Rückgang nach KI-Chips und Rechenzentren führen. Und damit NVIDIAs Business empfindlich treffen. Es ging also um sehr viel. Und irgendwie dann doch auch wieder nicht...

Börsenweisheit des Tages | 01.09.2024

"Das Problem mit dem Sozialismus ist, dass dir eventuell das Geld anderer Leute ausgeht."
(Margaret Thatcher)

Börsenwoche 35/2024: Rückblick auf die stärksten Kurstreiber in meinem Depot und das waren nicht nur RTX, Apollo Global, Blackstone, Opendoor und FS KKR Capital

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Börsenweisheit des Tages | 31.08.2024

"Geduld ist eine Tugend. Tugenden sind kein Spaß. Übe geduldig zu sein, und du wirst dir nie Sorgen über zu viel Konkurrenz machen müssen."
(Jason Zweig)

Kissigs Portfoliocheck: Akre Capital setzt auf Compounding Machines – und stockt bei Finanzinvestor Brookfield auf

In meiner Kolumne "Kissigs Portfoliocheck" nehme ich regelmäßig für das "Aktien Magazin" von Traderfox die Depots der besten Investoren unserer Zeit unter die Lupe.

Bei meinem 269. Portfoliocheck schaue ich wieder einmal bei Akre Capital Management. Value Investor Charles T. Akre hatte sie bis zu seinem Ausscheiden Ende 2020 geleitete und seitdem führen Chris Cerrone und John Neff die Geschäfte. Doch Akres Erfolgsprinzipien bleiben weiterhin die Basis der Entscheidungen. Die nötige Sicherheitsmarge bestand für Akre nicht zuvorderst in einem niedrigen Einkaufspreis, sondern er suchte nach Unternehmen mit bestimmten Kriterien: Gutes Management mit nachgewiesenen Erfolgen, wesentliche und dauerhaften Wettbewerbsvorteilen (ökonomischer Burggraben), langfristigen Wachstums- und Reinvestitionsmöglichkeiten, attraktivem Kaufpreis im Verhältnis zu den vom Unternehmen generierten Cashflows. Neudeutsch formuliert setzte Chuck Akre bevorzugt auf 'Compounding Machines'. Chuck Akre strebte nach einer hohen Kapitalrendite, indem er den Free Cashflow ins Verhältnis setzt mit dem eingesetzten Kapital. Dabei investierte Akre stets nach derselben Maxime wie Charlie Munger: ohne hektische Betriebsamkeit, lieber zweimal nachdenken, bevor man nichts tut. Und als Anhänger des 'Focus Investing' konzentriert er sein Depot auf einige wenige Positionen.

Im 2. Quartal 2024 agierte Akre erneut mit der bekannten ruhigen Hand. Die Turnoverrate lag bei niedrigen 4 % und man hält weiterhin lediglich 19 Positionen in seinem fokussierten Portfolio und tätigte lediglich eine Neuerwerbung; der Portfoliowert sank um 6 % auf 11,4 Mrd. USD. Wie Warren Buffett und Munger fand Akre stets großen Gefallen an Finanzwerten und diese machten zum Ende des Quartals mit 58,6 % weiterhin deutlich mehr als die Hälfte des Portfolios aus, gefolgt von Immobilienwerten mit 17,5 % und zyklischen Konsumwerten mit 11,5 %. Dahinter liegen Technologiewerte mit 8,4 % und Gesundheitswerte mit 4,0 %. Im Großen und Ganzen hat sich hier nicht viel verändert.

 
Am stärksten fiel ein Teilverkauf bei Mastercard ins Gewicht, wo Akre mehr als 12 % seiner Anteile abstieß. Seine VISA-Position rührte er hingegen in diesem Quartal nicht an. Dafür wurde die Ratingagentur Moody's um 5 % gestutzt und bei Gebrauchtwagenhändler Carmax und Autoteileanbieter O'Reily Automotive um 21 bzw. 3 %. Des Weiteren nahm Akre bei Finanzinvestor KKR etwas Geld vom Tisch. Damit setzte Akre bei denselben Werten seine Teilverkäufe fort, die es auch bereits im Vorquartal getroffen hatte. Und dann setzte er seine Einkaufstour beim kanadischen Alternativen Asset Manager Brookfield Corp. fort, wo er im 3. Quartal 2019 erstmals eingestiegen war und seitdem seinen Bestand immer mal wieder aufstockt. Von den Aktien der abgespaltenen Tochter Brookfield Asset Management hat sich Akre hingegen nun vollständig getrennt.

Der Teilverkauf bei Mastercard hat die erhöhte Gewichtung von 18,6 auf 15,7 % reduziert. Sie liegt nun wieder auf Augenhöhe mit der von Moody's und dahinter folgen erneut KKR, American Tower und O’Reilly Automotive. An der Reihenfolge von Akres fünf Top-Positionen hat sich nichts geändert und die fünf Werte stehen mit 64 % Gewichtung für beinahe zwei Drittel des Gesamtportfolios. Nimmt man die Investments in KKR und Brookfield zusammen, hat Akre rund ein Fünftel seines Geldes in die beiden Alternativen Asset Manager gesteckt. Das ist bemerkenswert und durchaus nachvollziehbar. Nicht nur wegen der sich nun konkretisierenden Zinswende der US-Notenbank Fed und der überdurchschnittlich starken Performance in den letzten Jahren...

-▶ zum Artikel auf aktien-mag.de

Disclaimer: Habe American Tower, KKR, Moody's auf meiner Beobachtungsliste und/oder in meinem Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 30.08.2024

"Kaufe eine Aktie, wenn du wünschst, dass dir das Unternehmen gehört - nicht, wenn du dir wünschst, dass die Aktie steigt."
(Warren Buffett)

Kissigs Börsentheater: Peter Lynch erklärt, dass letztlich nur der Anleger selbst sein Börsenschicksal entscheidet

Fundamentaldaten bestimmen die Unternehmen, Emotionen bestimmen die Börse. Wenn die Kurse steigen bekommen Anleger Panik, sie würden etwas verpassen - FOMO regiert, die Angst, etwas zu verpassen. Und wenn die Kurse fallen, verkaufen sie ihre Aktien panisch, um sich vor Verlusten zu schützen - doch dann ist es meistens bereits zu spät, der Schaden ist angerichtet, der Kursverlust wird nur noch realisiert. In den meisten Fällen (re-)agieren die Anleger falsch und aus den falschen Gründen.

"Letztlich sind es nicht die Börse oder gar die Unternehmen, die das Schicksal des Anlegers bestimmen. Es ist der Anleger selbst."

(Peter Lynch)

Nicht die Börse bezwingt sie, sondern ihr eigenes Herdenverhalten, das sie ohne Kenntnisse der Lage Kurzschlussentscheidungen treffen lässt. Sie lassen sich zu Getriebenen ihrer Emotionen machen, lassen Angst und Gier das Ruder übernehmen, anstatt dem Verstand das Denken zu überlassen. Und da alle Anleger gleich empfinden und auf dieselben Herausforderungen gleich konditioniert sind von der Evolution, reagieren sie auch (fast) alle gleich. Das führt zu Übertreibungen, zu viel zu starken Kursausschlägen wegen des kurzfristigen massiven Überhangs an Angebot oder Nachfrage. Anleger torpedieren damit selbst ihre Renditechancen!

Dabei haben Lemminge nicht den Ruf, die schlausten Tiere zu sein. Auch an der Börse nicht, wo sie von Bulle und Bär immer wieder ausmanövriert werden. Warum also den Lemming machen anstatt selbst nachzudenken und ein kräftiger Bär oder ein starker Bulle zu werden? Jeder Anleger hat es letztlich selbst in der Hand…

Börsenweisheit des Tages | 29.08.2024

"Anleger verloren weitaus mehr Geld, weil sie sich auf eine Korrektur vorbereitet haben oder versuchten, eine Korrektur vorauszusehen, als in den Korrekturen selbst an Geld verloren wurde."
(Peter Lynch)

Börsenweisheit des Tages | 28.08.2024

"Wenn die Börse auf gute Nachrichten nicht mehr reagiert, herausgehen – und wenn schlechte Nachrichten keine Wirkung mehr haben, hineingehen."
(André Kostolany)

Börsenweisheit des Tages | 27.08.2024

"Aktien von einem Unternehmen zu kaufen, ohne sich die Zeit zu nehmen, ein gründliches Verständnis für das Unternehmen zu entwickeln, ist wesentlich riskanter als eine geringe Diversifikation."
(Philip A. Fisher)

Börsenweisheit des Tages | 26.08.2024

"Neubaubeginne sind stark rückläufig und befinden sich in den USA sowohl bei Lagerhallen als auch bei Mehrfamilienhäusern, unseren beiden größten Konzentrationsbereichen, auf oder nahe dem 10-Jahres-Tief. Für einen Markt, der von Angebot und Nachfrage bestimmt wird, ist dies sehr positiv für die langfristige Wertentwicklung."

(Stephan A. Schwarzman, Gründer/CEO Blackstone, 2024)

Börsenweisheit des Tages | 25.08.2024

"Eine Frage, die ich mir bei der Bewertung eines Unternehmens immer stelle, ist die, wie ich mit diesem Unternehmen konkurrieren würde, vorausgesetzt, ich verfüge über ausreichend Kapital und qualifiziertes Personal."

(Warren Buffett)

Börsenwoche 34/2024: Rückblick auf die stärksten Kurstreiber in meinem Depot und das waren nicht nur Opendoor, MPC Capital, LendingClub, Verve Group und Rheinmetall

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Börsenweisheit des Tages | 24.08.2024

"Betriebswirtschaft und Technik sind die größten Feinde der Börsenlogik, da die Börse ihre eigene Logik hat."
(André Kostolany)

Kissigs Portfoliocheck: Ken Fisher tankt mit Canadian National Resources noch mehr Energie ins Depot

In meiner Kolumne "Kissigs Portfoliocheck" nehme ich regelmäßig für das "Aktien Magazin" von Traderfox die Depots der besten Investoren unserer Zeit unter die Lupe.

In meinem 268. Portfoliocheck nehme ich wieder das Depot von Ken Fisher vor, der mal Value Investor ist, wenn dieser Ansatz die besseren Renditen verspricht, und Growth Investor, wenn es hiermit mehr zu verdienen gibt. Die Ende 2021 begonnene Börsenkorrektur als Reaktion auf Inflation und Zinsanhebungen stuft Fisher als Chance und vorübergehende Marktirritation ein. Fisher bleibt ein Bulle und setzt dabei vor allem auf die großen Technologiewerte sowie auf Wachstumsaktien für den Rebound. Einer Umkehr der grundsätzlichen Überrenditen bei den Growth-Aktien, die wir seit Ende der Finanzkrise 2009 beobachten können zugunsten von Konjunkturzyklikern und Value-Aktien, wie sie von vielen Marktkommentatoren ausgerufen wird, widerspricht Ken Fisher deutlich. Und angesichts der nun näher rückenden neuerlichen Zinswende sprechen die Vorzeichen für ihn.

Im 2. Quartal 2024 dominieren in Fishers Portfolio erneut die Technologieaktien, deren Anteil sich um gut 2 % auf 30,5 erhöhte. Auf dem zweiten Rang behaupteten sich die Finanzwerte mit 11,5 %, während sich Gesundheitswerte mit 9,9 % vor den zyklischen Konsumwerten mit 9,3 % behaupten konnten. Es schließen sich Industriewerte an mit einer Gewichtung von 7,4 % vor Kommunikationsdiensten mit 7,1 %. Das von Ken Fisher verwaltete Vermögen stieg im letzten Quartal um weitere 7 % auf 230 Mrd. USD an; es verteilte sich auf 985 Aktien, von denen 103 neu ins Depot aufgenommen wurden. Die Turnoverrate fiel leicht auf 5 %.

Microsoft steht zum zweiten Mal an der Spitze von Fishers Portfolio, nachdem im Vorquartal Apple vom Thron gestoßen worden war. Es folgt unverändert NVIDIA auf dem dritten Rang und dahinter haben nun Alphabet und Amazon die Plätze getauscht. Diese fünf Top-Positionen stehen mit einer Gewichtung von 23 % für beinahe ein Viertel aller Investments. Fisher hat bei Chipwerten weiter Kasse gemacht und dabei diesmal vor allem AMD ins Visier genommen; im Gegenzug baute er mit RTX sein Engagement im Luftfahrt- und Verteidigungssektor weiter aus. Und nachdem er bereits im Vorquartal bei den US-Energiemultis ExxonMobil und Chevron seine Position verdoppelt hatte, als Energieaktien gerade nicht besonders gefragt waren, hat er hier seinen Bestand leicht aufgestockt und zusätzlich seine Position bei Canadian Natural Resources vervielfacht, dem größten Ölproduzenten Kanadas. Und der hat so einige Besonderheiten zu bieten...

-▶ zum Artikel auf aktien-mag.de

Disclaimer: Habe Alphabet, Amazon, Apple, Microsoft, NVIDIA, RTX auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 23.08.2024

"Konzentrieren Sie Ihre Energie, Ihre Gedanken und Ihr Kapital. Der weise Mann legt alle seine Eier in einen Korb und beobachtet den Korb."
(Andrew Carnegie)

Kissigs Aktien Report: Abgebrüht - Wird Starbucks mit Chipotle-CEO Brian Niccol endlich wieder heiß?

Im Rahmen meiner Kooperation mit dem 'Aktien Report' von Armin Brack nehme ich mir in unregelmäßigen Abständen interessante Unternehmen und Themen vor. Die Ausgaben des 'Aktien Reports' und/oder 'Geld Anlage Reports' erreichen ihre Leser samstags kostenlos und 'druckfrisch' per Email und man kann sich ▶ hier beim 'Geld Anlage Report' anmelden. Bonbon für die Leser meines Blogs: einige Tage später darf ich die Artikel dann auch hier veröffentlichen.

Aktien Report Nr. 177 vom 16.08.2024

Börsenweisheit des Tages | 22.08.2024

"An der Börse ist eine halbe Wahrheit eine ganze Lüge."
(André Kostolany)

Apollo Global im Earnings Quickcheck Q2/24: Einfach stark positioniert im Billionenrennen

In meinen "Earnings-Quickchecks" schaue ich mir die aktuellen Geschäftszahlen der Unternehmen an und unterziehe sie einem kurzen Abgleich mit meinem Investmentcase.

Apollo Global Management zählt zu meinen größten Depotpositionen und Alternative Asset Manager halte ich auf mittlere und lange Sicht für sehr gut aufgestellt und überdurchschnittlich attraktive Investments.

In den letzten Tagen hat Apollo seine Zahlen für das 2. Quartal 2024 vorgelegt und ich werfe einen Blick darauf: nicht mit dem Fokus auf die kurzfristige Erfüllung irgendwelcher Markterwartungen, sondern auf das mittel- und langfristige Wachstum und die Aussicht auf weiter steigende Profite...

Börsenweisheit des Tages | 21.08.2024

"Liquidität ist eine Illusion. Sie ist immer da, wenn man sie nicht benötigt, doch selten, wenn man sie wirklich braucht."
(Michael Milken)

Börsenweisheit des Tages | 20.08.2024

"Aktien zu besitzen ist wie Kinder zu haben: lassen Sie sich nie auf mehr ein, als Sie verkraften können."
(Peter Lynch)

Gordon Gekko warnt: "Beherrsche deine Emotionen. Sonst verlierst du den Kopf." Und natürlich Geld, viel Geld...

Emotionen bestimmen unser Leben, beinahe auf jedes Ereignis reagieren wir emotional und handeln oft instinktiv. Das ist der Grund, weshalb wir so viele Fehlentscheidungen treffen, nicht nur an der Börse, aber dort besonders oft. Denn was die Evolution als Überlebensinstinkt so sinnvoll eingerichtet hat, verleitet uns dazu, bei Börsengeschäften genau das Falsche zu tun, wenn es drauf ankommt. Und zwar immer und immer wieder, weil wir instinktiv handeln, ohne nachzudenken, von Gier getrieben. Oder Panik...

Börsenweisheit des Tages | 19.08.2024

"Nicht aufgrund der eigenen Klugheit, sondern an der Dummheit der anderen verdient der erfolgreiche Börsianer."
(André Kostolany)

Kissigs Kloogschieterei: Eine Flutwelle macht noch keinen Tsunami

…auch wenn sie durchaus beängstigend wirken kann. Eine solche Flutwelle schwappte über die Börsen hinweg, ausgelöst durch das Abwickeln von Yen-Dollar-Carry Trades. Bei dieser beliebten Strategie leihen sich US-Anleger Geld in einer Währung mit niedrigen Zinssätzen und tauschen den geliehenen Yen in Dollar, den sie dann in Anlagen investieren, die höhere Renditen bieten - z.B. Staatsanleihen oder auch Aktien. Der Gewinn entsteht durch die Differenz zwischen den niedrigen Zinszahlungen auf die geliehenen Yen und den höheren Zinseinnahmen bzw. Kursgewinne und Dividenden für die investierten Dollar-Anlagen. Diese Strategie funktioniert gut, solange die Wechselkurse stabil bleiben und die Zinsdifferenz besteht. Und genau hier ergab sich nun das Problem...

Börsenweisheit des Tages | 18.08.2024

"Vermeide heiße Aktien in heißen Branchen. Hervorragende Unternehmen in Branchen, die gerade nicht beachtet werden, sind auf Dauer die großen Gewinner."
(Peter Lynch)

Börsenwoche 33/2024: Rückblick auf die stärksten Kurstreiber in meinem Depot und das waren nicht nur Verve Group, Opendoor, Apollo, Rheinmetall und MidCap Financial

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Börsenweisheit des Tages | 17.08.2024

"Entweder versteht man Value Investing in fünf Minuten, oder man versteht es nie."
(Benjamin Graham)

Kissigs Aktien Report: Apple vor dem Aus? Die wahren Gründe für Buffetts Verkauf

Im Rahmen meiner Kooperation mit dem 'Aktien Report' von Armin Brack nehme ich mir in unregelmäßigen Abständen interessante Unternehmen und Themen vor. Die Ausgaben des 'Aktien Reports' und/oder 'Geld Anlage Reports' erreichen ihre Leser samstags kostenlos und 'druckfrisch' per Email und man kann sich ▶ hier beim 'Geld Anlage Report' anmelden. Bonbon für die Leser meines Blogs: einige Tage später darf ich die Artikel dann auch hier veröffentlichen.

Aktien Report Nr. 176 vom 09.08.2024

Börsenweisheit des Tages | 16.08.2024

"Die Rothschilds können eine Hausse machen, die Baisse aber nie verhindern."
(André Kostolany)

Kissigs Portfoliocheck: (Nicht nur) Tyson Foods schmeckt Chris Davis jetzt besser als Finanzwerte

In meiner Kolumne "Kissigs Portfoliocheck" nehme ich regelmäßig für das "Aktien Magazin" von Traderfox die Depots der besten Investoren unserer Zeit unter die Lupe.

In meinem 267. Portfoliocheck beschäftige ich mich wieder mit Chris Davis, dessen familiengeführte Investmentfirma Davis Advisors seit ihrer Gründung vor 50 Jahren stets ein und dieselbe bewährte Anlagephilosophie verfolgt: man versteht Aktien als Eigentumsanteile an realen Unternehmen und nicht als Wettscheine auf Kursschwankungen. Daher investiert Davis Advisors viel Zeit und Ressourcen in gründliche fundamentale Analysen der Unternehmen und setzt den Schwerpunkt auf dem Konzept der 'Owners Earnings', das auch Warren Buffett bei der Auswahl von Aktien für Berkshire Hathaway bevorzugt. Im Gegensatz zum Free Cashflow berücksichtigen die Owners Earnings also nur Positionen, die sich auf den Gewinnanteil der Eigentümer auswirken.

Im 2. Quartal 2024 kam Chris Davis auf eine Turnoverrate von 5 % und agierte damit stärker als üblich. Im Bestand befanden sich 102 Unternehmen und damit vier mehr als zuvor; mit dabei waren gleich sieben Neuaufnahmen. Der Portfoliowert von Davis Advisors ging im letzten Quartal leicht von 17,84 Mrd. auf 17,22 Mrd. USD zurück und der Finanzsektor lag mit einer Gewichtung von 36,9 % gut 5 % niedriger als zuvor, aber weiterhin unangefochten an der Spitze. Ihm folgen nun Gesundheitswerte, die ihre Gewichtung nochmals weiter auf 15,2 % ausbauen konnten. Dahinter liegen Kommunikationsdienstleister mit leicht erhöhten 13,8 % vor Technologiewerten, die sich mit nun 11,7 % an den zyklischen Konsumwerten mit 11,3 % vorbeischieben konnten. Die drei größten Beteiligungen machten zusammen rund 23 % des Portfolios aus, während es die fünf größten Beteiligungen auf annähernd 36 % brachten.

Wie schon in den letzten Quartalen dominierten die Verkäufe; Chris Davis nahm in die steigenden Märkte hinein also weiter Gewinne mit. Auffällig ist dabei, dass es erneut viele Aktienpositionen aus dem von ihn bevorzugten Finanzsektor trifft, obwohl er sich in seinem Investorenbrief zum 2. Quartal weiterhin optimistisch zu den Finanzwerten äußert. Die Facebook-Mutter Meta Platforms verteidigt erfolgreich die Spitze von Chris Davis Portfolio vor Capital One, während der frühere Spitzenreiter Wells Fargo durch einen erneuten Teilverkauf weiter abrutschte. Im Gegenzug baute Chris Davis eine Position bei Sea Limited auf, dem führenden Onlinehandelshaus Südostasiens. Und bei Tyson Foods, einem führenden Hersteller von verarbeiteten Fleischprodukten und Fertiggerichten, der trotz seiner starken Marktstellung in den letzten Jahren mit Misserfolgen zu kämpfen hatte und sich nun am Turnaround versucht...

-▶ zum Artikel auf aktien-mag.de

Disclaimer: Habe Berkshire Hathaway, Meta, Sea Ltd. auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 15.08.2024

"Zwei Prozent der Menschen denken; drei Prozent denken, sie denken; und 95 Prozent würden lieber sterben, als zu denken."
(George Bernard Shaw)

Börsenweisheit des Tages | 14.08.2024

"Mr. Market ist dazu da, um dir zu dienen, nicht um dich zu führen. Es ist sein Notizbuch, nicht seine Weisheit, die dir nützlich sein wird."
(Warren Buffett)

Börse Onkelz: Angst ist nur ein Gefühl

Emotionen bestimmen das Geschehen an der Börse, Angst und Gier dominieren die Kurse. Dabei sind Emotionen älter als die Börse, Angst und Gier, Angriff und Flucht entstammen unserem Überlebensinstinkt. Ohne diesen hätte die Menschheit kaum überlebt und würde es nicht.

Doch an der Börse kosten uns diese Emotionen immer wieder unnötig Geld, weil sie in teilweise maßlosen Übertreibungen enden und damit innerhalb kürzester zeit Vermögen vernichten oder entstehen lassen. - Letzteres allerdings eher selten und wenn, dann meist zufällig. Weshalb solche Eintagsmillionäre auch oft im nächsten emotionsgetriebenen Börsenwirrwar wieder auf den Boden der Tatsachen zurückgeholt werden.

Wer diese Emotionen versteht und lernt, mit ihnen positiv umzugehen, erzielt langfristig die größeren Erfolge. Und beim Verständnis helfen ausgerechnet die 'Böhsen Onkelz' mit einem ihrer alten Lieder...

Börsenweisheit des Tages | 13.08.2024

"Halten Sie sich von Unternehmen fern, die keine dauerhaft verteidigbaren Wettbewerbsvorteile bieten."
(Lawrence A. Cunningham)

Kissigs Nebenwerte-Analyse zu PNE: Hilft Übernahmefantasie dem Kurs auf die Sprünge?

Im Magazin "Der Nebenwerte Investor" von Traderfox finden sich regelmäßig Analysen von mir zu deutschen Nebenwerten. Das Magazin ist kostenpflichtig und wer dieses oder eine der weiteren Börsenzeitschriften von Traderfox bestellen möchte, gelangt ▶ hier zur Übersicht. Mehrwert für die Leser meines Blogs: Nach Erscheinen des Magazins darf ich meine Nebenwerte-Analysen dann auch hier veröffentlichen.

Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 14/2024 vom 30.07.2024

Börsenweisheit des Tages | 12.08.2024

"Wenn Fehler passieren, muss man eben die Konsequenzen tragen. Man kann nicht alle Fehler vermeiden."
(Charlie Munger)

Kissigs Börsentheater: Nassim Taleb erklärt Anpassungsfähigkeit zum (einzigen) Erfolgsrezept für überdurchschnittliche Erfolge

Die Geschichte ist gepflastert mit Erfolgsunternehmen, die schier unaufhaltsam an die Spitze strebten, aber dann ihren Zenit überschritten und wie eine Sternschnuppe verglühten. Sears war einmal das wertvollste Unternehmen der Welt und hatte einen schier unüberwindlichen Burggraben. Bis der Onlinehandel aufkam und Sears den Anschluss verpasste. Die Pleite war letztlich unausweichlich, weil Sears keine modernen Antworten auf moderne Probleme fand. Amazon & Co. disruptierten das Geschäftsmodell von Sears und der Versandhändler Otto erleidet aktuell dasselbe Schicksal. Europas ehemals größter Versandhandel hat diese Krone längst an Amazon abgeben müssen und trotz seiner Pole-Position konnte er nicht wirklich im Onlinehandel Fuß fassen. Strategie- und Vorstandswechsel wechseln sich inzwischen ab, die einstigen Online-Hoffnungsträger wurden und werden verkauft und auch die Logistiktochter Hermes wird immer mehr ausgedünnt und steht auf der Abschussliste. Ein Trauerspiel mit offenem Ausgang. Aber die Wettquoten zeichnen leider ein ziemlich eindeutiges Bild von der Zukunft.

Und wir erinnern uns an den Smartphone-Pionier BlackBerry, der den Siegeszug der Touchscreens verpasste und vom Markt gefegt wurde - vom Apple und ihrem iPhone. Als BlackBerry Jahre später mit einem eigenen tastaturlosen Touchscreen-Modell auf den Markt kam, war die Messe längst gelesen und die Marktanteile neu verteilt. BlackBerry hatte alles auf ein ausgereiztes Blatt gesetzt und verloren.

"Wenn man von der Prämisse ausgeht, dass wir in einer unsicheren Welt leben, ist Anpassungsfähigkeit die einzige Möglichkeit, langfristig besser abzuschneiden als der Durchschnitt."

(Nassim Taleb)

Das einzig Stete ist der Wandel, nichts hat ewig Bestand. Daher müssen sich selbst die besten Unternehmen ständig anpassen, sich ständig neu erfinden, um im Geschäft zu bleiben. Und auch Anleger müssen sich von verendenden Trends verabschieden. Denn der sicherste Weg zu Verlusten ist, auf die Marktführer in einem sterbenden Markt zu setzen. Jedenfalls solange, wie diese nicht die Zeichen der Zeit erkennen und sich (endlich) anpassen.

Börsenweisheit des Tages | 11.08.2024

"Meiner Meinung nach hängt erfolgreiches Investieren höchstens zu 10 Prozent davon ab, was man tun sollte, und zu mindestens 90 Prozent davon, was man nicht tun sollte."

(Jason Zweig)