Sonntag, 30. April 2023

Kissigs Kloogschieterei: Zwischen Baum und Borke

Und ewig grüßt das Murmeltier, könnte man meinen. Anfang Mai steht die nächste Sitzung der US-Notenbank an und die Augen der Märkte richten sich auf dieses Event. Dabei wird es genauso ablaufen wie immer: vor dem Termin wird dieser als extrem entscheidend für die Entwicklung der nächsten Wochen und Monate angesehen, aber wenn er dann stattgefunden hat, ist er fast umgehend abgehakt. "War schon eingepreist" heißt es dann üblicherweise.

Die heutige Lage entspricht selten den Erwartungen, die wir vor 6 Monaten hatten, während unsere Erwartung an die Situation in 6 Monaten sich nicht grundlegend von der heutigen unterscheidet. Und natürlich irren wir uns, ständig und immer wieder.

Börsenweisheit des Tages | 30.04.2023

"Value Investoren warten darauf, dass der Markt Aktien weit unter Wert anbietet und dass er sie weit über ihrem Wert wieder zurückkauft."
(Christopher H. Browne)

Samstag, 29. April 2023

Kissigs Performance-Update: So liefen die Börsen und meine Wikifolios im April '23

Der April war launisch, auch an der Börse.  Im Grunde werden seit Monaten dieselben Themen beackert. André Kostolany beschrieb das einmal so: "An der Börse wird immer das gleiche Theater gespielt, nur mit verschiedenen Darstellern". Inflation, Zinsen, Bankenbeben, Ukrainekrieg, Energiepreise - immer dasselbe Theater. Statt der Silicon Valley Bank geht es nun um die First Republic Bank, also das gleiche Stück mit anderem Hauptdarsteller. Und vielleicht anderem Ausgang. Liquidität ist wieder ein Asset seit die Notenbanken Geld so massiv verteuern und verknappen. Banken horten es, aber es ist auf der Suche nach Rendite - auch weil ihm die Inflation das Blut aussaugt und es immer weiter schwächt. Die Alternativen Asset Manager Blackstone, Apollo Global Management, KKR, aber auch Vermögensverwalter BlackRock berichten von milliardenschweren Mittelzuflüssen. Frische Gelder, die sie u.a. in die strauchelnden US-Banken bzw. deren Assets investieren. Antizyklisch und aussichtsreich...

Börsenweisheit des Tages | 29.04.2023

"Seit meinem ersten Aktienkauf habe ich immer mindestens 80% meines Nettovermögens in Aktien gehalten. Mein bevorzugter Status während dieser Zeit war 100% - und ist es immer noch."
(Warren Buffett)

Freitag, 28. April 2023

Im Fokus: Mondelez International - Guter Geschmack und mehr...

In diesem Kurzportrait geht es um Mondelez International, eines der größten Snackfood-Unternehmen der Welt: Mondelez ist die Nummer eins bei Keksen und die Nummer zwei bei Schokolade und Kaugummi. Die globalen Marken von Mondelez sind Nabisco, Oreo, Milka, Philadelphia, belVita, Cadbury, Toblerone, Trident, Tang und Halls. Weitere wichtige Marken sind Ritz, Tate's, Lacta, LU, What Thins, Swedish Fish, Triscuit und Chips Ahoy. Viele dieser Marken sind die Nummer eins in ihrem Marktsegment oder ihrer Region.

Keimzelle von Mondelez ist der Lebensmittelkonzern Nabisco und dieser gehörte in den 1980er Jahren zu RJR Nabisco. Der andere Teil der Firma war Zigarettenhersteller Reynold‘s. RJR Nabisco wurde nach einer beispiellosen Übernahmeschlacht von KKR übernommen und dann aufgeteilt. Die Geschichte wurde in einem Buch festgehalten mit dem Titel "Barbarians at the Gate" und führte zum Ende der Ära kreditfinanzierter Management-Buyouts (LBOs), die in den Börsencrash von 1987 mündete. Nabisco landete bei General Foods, die ihrerseits 1989 mit Philip Morris fusionierten, die es an ihre damalige Tochter Kraft Foods weiterreichten. Kraft wiederum spaltete sich später auf und separierte sein Keks-und Snackgeschäft als Mondelez International als Spin-off an seine Aktionäre. Einer der bekanntesten war Warren Buffett und dieser war entschieden gegen die Aufspaltung; deshalb verkaufte er seinen Anteil an Kraft Foods und reduzierte seinen Bestand an Mondelez kräftig. Stattdessen erwarb Buffett einige Jahre später zusammen mit Finanzinvestor 3G Capital den Wettbewerber Heinz Ketchup - um diesen dann anschließend mit Kraft Foods zu Kraft Heinz zu fusionieren. Seinen Restbestand an Mondelez hat Buffett dabei noch immer im Portfolio. Die rund 500.000 Aktien bringen es auf 0,1 % Gewichtung und sind einer seiner kleinsten Positionen - aber durchaus eine der interessanteren...

Börsenweisheit des Tages | 28.04.2023

"Intelligente Geldanlage nach den Lehren des Value Investings ist keine Raumfahrttechnik. Man braucht dafür nur ein paar solide Grundsätze zu begreifen, die jeder Mensch mit durchschnittlichem IQ beherrschen kann."
(Christopher H. Browne)

Donnerstag, 27. April 2023

Im Fokus: Costco Wholesale - Mit niedrigen Margen zum Megaerfolg

In diesem Kurzportrait nehme ich mir Costco Wholesale vor, den hinter Walmart und Amazon drittgrößte Einzelhändler der USA. Allerdings hat Costco ein bestechend einfaches Geschäftsmodell: Costco verzichtet auf die Gewinnmargen beim Verkauf an seine Abnehmer. Und weil deshalb die Preise so unverschämt günstig sind, rennen die Menschen dem Unternehmen natürlich die Bude ein. Zusätzlich setzt Costco auf große Mengen und große Portionen, so dass insbesondere Familien auf ihre Kosten kommen.

Die Costco-Unternehmensgruppe betreibt ein Netz von Warenlagerhäusern vor allem in den USA und Kanada, in denen die mehr als 123 Mio. Mitglieder einkaufen können. Costco beschäftigt weltweit 304.000 Menschen, davon rund zwei Drittel in den USA, und betreibt inzwischen 850 Warenlagerhäuser, die meisten davon in den USA (585) und Kanada (107). Die Expansion nach China (3) begann erst in 2020, doch die Erfolge sprechen für sich: noch nie haben sich so schnell so viele neue Mitglieder eingefunden.

Mit knapp 12 % Gewinnmarge liegt Costco branchenweit ziemlich weit hinten, während andere Einzelhändler eher auf hohe 20er-Werte kommen. Costco setzt auf günstige Preise und gibt seine Einkaufsmacht an seine Kunden weiter. Oder an seine Mitglieder, genauer gesagt, denn um bei Costco einkaufen zu können, muss man Mitglied sein. Der Jahresbeitrag für die normale Mitgliedschaft liegt seit 2017 bei 60 USD und für die Executive Mitgliedschaft bei 120 USD pro Jahr. Und diese Mitgliedsbeiträge machen den Unterschied! In den letzten 12 Monaten spielten sie 4,3 Mrd. USD ein – bei minimalstem Kostenaufwand ist das beinahe purer Gewinn! Und der nächste große Gewinnsprung steht vor der Tür, denn Costco erhöht alle paar Jahre seine Mitgliedsbeiträge und 2023 dürfte die nächste Anhebung erfolgen.

Börsenweisheit des Tages | 27.04.2023

"Glücklicherweise gibt es mehrere Wege, die in den Finanzhimmel führen."
(Warren Buffett)

Mittwoch, 26. April 2023

Kissigs Nebenwerte-Analyse zu Encavis: Profite in Serie mit regenerativen Energien

Im Magazin "Der Nebenwerte Investor" von Traderfox finden sich regelmäßig Analysen von mir zu deutschen Nebenwerten. Das Magazin ist kostenpflichtig und wer dieses oder eine der weiteren Börsenzeitschriften von Traderfox bestellen möchte, gelangt ▶ hier zur Übersicht. Mehrwert für die Leser meines Blogs: Nach Erscheinen des Magazins darf ich die eine oder andere meiner Analysen dann auch hier veröffentlichen.

Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 3/2023 vom 06.04.2023

Börsenweisheit des Tages | 26.04.2023

"Glück kann auch in der Welt der Geldanlage nicht schaden."
(Christopher H. Browne)

Dienstag, 25. April 2023

Börsenweisheit des Tages | 25.04.2023

"Fortschritt bedeutet, dass zuerst die Innovatoren kommen, dann die Nachmacher, dann die Idioten."
(Warren Buffett)

Montag, 24. April 2023

Kissigs Aktien Report: Disruptieren Neobanken wie LendingClub, Ally Financial und Capital One die klassischen Banken zugrunde?

Im Rahmen meiner Kooperation mit dem "Aktien Report" von Armin Brack nehme ich mir in unregelmäßigen Abständen interessante Unternehmen vor. Die Ausgaben des "Aktien Reports" und/oder "Geld Anlage Reports" erreichen ihre Leser samstags kostenlos und "druckfrisch" im Email-Postfach und man kann sich ▶ hier beim "Geld Anlage Report" anmelden. Bonbon für die Leser meines Blogs: einige Tage später darf ich die Artikel dann auch hier veröffentlichen.

Aktien Report Nr. 129 vom 14.04.2023

Börsenweisheit des Tages | 24.04.2023

"Erfolg ist ein ganz schlechter Lehrer. Er führt auch schlaue Menschen zu dem Irrglauben, dass sie nicht verlieren können."
(Bill Gates)

Sonntag, 23. April 2023

Kissigs Börsentheater: Peter Lynch hält nichts von Wirtschaftsprognosen und rät Anlegern, sich lieber auf die Unternehmen zu konzentrieren, in die sie investiert haben

Die meisten Prognosen erweisen sich als falsch und Börsenlegende Peter Lynch hat dazu eine klare Meinung: "Niemand kann die Zinssätze, die künftige Richtung der Wirtschaft oder den Aktienmarkt vorhersagen. Ignoriere derartige Prognosen und konzentriere Dich darauf, was mit den Unternehmen passiert, in die Du investiert hast."

Ein guter Rat! Denn Volkswirte blicken auf Daten der Vergangenheit und schreiben sie aufgrund aktueller Ereignisse in die Zukunft fort. In gleichem Maß, wie ihre Prognosen überzeugend klingen, verfehlen sie jedoch die Realität. John Kenneth Galbraight merkte sogar einmal süffisant an, Wirtschaftsprognosen würden vor allem den Zweck erfüllen, die Astrologie seriös aussehen zu lassen.

Etwas ernster gemeint setzt Lynch noch eins drauf: "In den USA gibt es 60.000 Wirtschaftswissenschaftler, die versuchen, Rezessionen und Zinssätze vorherzusagen, und wenn sie damit Erfolg hätten, wären sie jetzt alle Millionäre. Soweit ich weiß, sind die meisten immer noch erwerbstätig, das sollte uns einiges sagen." Stimmt...

Auch Warren Buffett ignoriert Wirtschaftsprognosen und setzt ausschließlich auf Mikrofaktoren, also die Entwicklung in den Unternehmen. Deren Management muss sich um die Zinsentwicklung, Rohstoffpreise und Energiekosten kümmern, nicht der Aktionär. Jeder sollte seinen Job erledigen, nicht den des andren, und das so gut wie möglich. Dann stimmt am Ende auch die Rendite.

Als Aktionäre können wir uns dann ab und zu entspannt zurücklehnen und uns an Winston Churchills pointierte Kommentare zu Experten erinnern: "Die sicherste Zeit für eine Prognose ist kurz nach dem Ergebnis." Und: "Ein Experte ist jemand, der hinterher genau sagen kann, warum seine Prognose nicht gestimmt hat." Genau...

Börsenweisheit des Tages | 23.04.2023

"Um ein besserer Investor zu werden, lesen Sie täglich 500 Seiten Jahresberichte. So funktioniert das mit dem Wissen. Es wächst, wie Zinsen. Das kann jeder, aber natürlich wird es niemand machen."
(Warren Buffett)

Samstag, 22. April 2023

Börsenweisheit des Tages | 22.04.2023

"Sorgen im Makro-Bereich sind wie Anrufe im Sportradio. Jeder hat eine super Meinung und das bedeutet, dass keine wirklich super ist."
(Seth Klarman)

Freitag, 21. April 2023

Hypoport im Earnings-Quickcheck Q1/2023

In meinen "Earnings-Quickchecks" schaue ich mir die aktuellen Geschäftszahlen der Unternehmen an und unterziehe sie einem kurzen Abgleich mit meinem Investmentcase.

Heute nehme ich mir Hypoport vor. Der Plattformbetreiber für Immobilienkredite und Versicherungen hat soeben seine Zahlen für das 1. Quartal 2023 vorgelegt und die Anleger reagieren verschnupft. Nicht zum ersten, aber vielleicht zum letzten Mal...

Kissigs Portfoliocheck: Value Investor Bill Nygren investiert gerne antizyklisch und liebt auch deshalb Finanzinvestor KKR

In meiner Kolumne "Kissigs Portfoliocheck" nehme ich regelmäßig für das "Aktien Magazin" von Traderfox die Depots der besten Investoren unserer Zeit unter die Lupe.

Bei meinem 222. Portfoliocheck beschäftige ich mich mal wieder mit Bill Nygren, Portfolio Manager und CIO des Oakmark Funds, mit dem er seit dessen Gründung 1991 eine beeindruckende durchschnittliche jährliche Rendite von 13 % vorweisen kann.

Bill Nygren fährt einen fokussierten Investmentstil mit einigen wenigen, ausgesuchten Werten. Zum Ende des 4. Quartals 2022 hatte er 58 Werte im Depot und damit zwei mehr als im Vorquartal; drei Unternehmen sind neu an Bord. Seine Umsatzüberrate ging gegenüber dem Vorquartal nochmals zurück auf nun 9 % nach zuvor 11 und 18 %.

Bill Nygren hat bei den lange von ihm bevorzugten Energieunternehmen Kasse gemacht. Der Finanzsektor bleibt mit einer unveränderten Gewichtung von 32,4 % unangefochtener Spitzenreiter in Bill Nygrens 13 Mrd. USD schwerem Oakmark Funds-Portfolio. Communication Services folgen mit 17,9 % (Q3: 18,7 %) vor zyklischen Konsumwerten mit 14,2 % (Q3: 13,1 %) und Technologiewerten mit 13,5 % (Q3: 11,2 %). Industriewerte behaupteten mit 9,3 % (Q3: 10,2 %) den fünften Rang vor Energiewerten mit nur noch 6,4 % (Q3: 8,1 %).

Die größte Position in Nygren Depot bleibt die Google-Mutter Alphabet. Nygren sieht zwar die großen Herausforderungen, die Google durch das von Microsoft unterstützte KI-Tool ChatGPT und die Einbindung in Bing erwachsen, glaubt aber weiterhin an Googles Wettbewerbsvorsprung und anhaltenden Burggraben. Nur knapp dahinter folgt KKR & Co. als Nygrens zweitgrößte Position. Beim Alternativen Asset Manager hatte Nygren im Vorquartal um weitere 30 % aufgestockt, nachdem er zuvor bereits mehrfach seine Position ausgebaut hatte. Alleine im 2. Quartal hatte er seine Position annähernd verdoppelt. KKR verfügt über eine sehr solide Finanzbasis, erzielt mittlerweile einen erheblichen Teil seiner Einnahmen aus stetigen Provisionserlösen und hat durch den anhaltend hohen Mittelzufluss seiner Investoren  reichlich freies Kapital zur Verfügung, um in Krisenzeiten opportunistisch auf Schnäppchenjagd gehen zu können. Dabei ist KKR nicht auf eine bestimmte Assetklasse beschränkt, sondern investiert neben Unternehmen auch in Immobilien, Rohstoffe, Infrastruktur, Kunst, Startups. (Nicht nur) aus diesen Gründen hält Bill Nygren auf KKR & Co. so große Stücke - auch und gerade in einem Inflations- und Rezessionsszenario.


Disclaimer: Habe Alphabet, KKR & Co., Microsoft auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 21.04.2023

"Es ist besser, ungefähr Recht zu haben, als sich tödlich zu irren."
(Warren Buffett)

Donnerstag, 20. April 2023

Börsenweisheit des Tages | 20.04.2023

"Wie die Wirtschaft nach der Finanzkrise performen wird? Wenn du nicht verwirrt bist, hast du keine Ahnung."
(Charlie Munger)

Mittwoch, 19. April 2023

Klasse statt Masse: Börsenlegende Philip Fisher rät Aktieninvestoren zum Focus Investing, also sich ausschließlich auf die besten Unternehmen zu konzentrieren

Benjamin Graham war ein großer Befürworter des Diversifizierens. Seiner Überzeugung nach kann eine möglichst breite Streuung im Portfolio das Risiko deutlich reduzieren, Opfer von hochemotionalen Kurseinbrüchen zu werden. Und Peter Lynch kaufte für seinen Fonds immer mehrere Werte eines ganzen Sektors, wenn er bei einem Unternehmen auf eine Perle gestoßen war. Allerdings war dies vor allem dem enormen Investitionsvolumen des Magellan-Fonds geschuldet, für den die Börsenkapitalisierungen vieler Einzelwerte einfach zu klein waren und darüber hinaus hatte er hier strikte zu befolgen, die eine stärkere Fokussierung auf einige wenige Titel erschwerten.

Börsenlegende Philip A. Fisher rät Anlegern, sich auf einige wenige Aktien zu konzentrieren: die besten.
»Anleger sollten peinlich genau darauf achten, nicht die meisten, sondern die besten Aktien zu halten. Bei Aktien kann Masse niemals mehr als schwacher Ersatz für Klasse sein.«
(Philip A. Fisher)
Für Fisher stellt eine breite Diversifikation weniger einen zusätzlichen Schutz vor Risiken dar, als viel mehr eine (zu) starke Verwässerung der Chancen. Klasse statt Masse ist auch hier sein Credo und das fußt natürlich darauf, dass man sich zuvor intensiv mit "seinen" Unternehmen auseinandergesetzt und diese gründlich analysiert hat, bevor man sich ihre Aktien ins Depot legte. In seinem Buch "Die Profi-Investment-Strategie" hat Fisher hierzu konkrete Ausführungen gemachte und die aus seiner Sicht optimale Aufstellung eines Depots dargelegt.

Börsenweisheit des Tages | 19.04.2023

"Ein wirklich großartiges Unternehmen muss einen dauerhaften Burggraben haben, der exzellente Erträge aus dem investierten Kapital beschützt."
(Warren Buffett)

Dienstag, 18. April 2023

Börsenweisheit des Tages | 18.04.2023

"Wir können den Wind nicht ändern, aber die Segel anders setzen."
(Aristoteles)

Montag, 17. April 2023

Kissigs Nebenwerte-Analyse zu 3U Holding: Neuer Wachstumsmotor und Bonusdividende

Im Magazin "Der Nebenwerte Investor" von Traderfox finden sich regelmäßig Analysen von mir zu deutschen Nebenwerten. Das Magazin ist kostenpflichtig und wer dieses oder eine der weiteren Börsenzeitschriften von Traderfox bestellen möchte, gelangt ▶ hier zur Übersicht. Mehrwert für die Leser meines Blogs: Nach Erscheinen des Magazins darf ich die eine oder andere meiner Analysen dann auch hier veröffentlichen.

Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 3/2023 vom 06.04.2023

Börsenweisheit des Tages | 17.04.2023

"Aktien fallen schneller, als sie steigen, aber sie steigen mehr, als sie fallen."
(David Gardner, The Motley Fool)

Sonntag, 16. April 2023

Börsenweisheit des Tages | 16.04.2023

"Wenn du dich für ein Unternehmen interessierst und die Jahresberichte liest, dann hast du mehr getan als 98% der Leute an der Wall Street."
(Jim Rogers)

Samstag, 15. April 2023

Börsenweisheit des Tages | 15.04.2023

"Egal, wie wunderbar ein Business ist, es ist nicht jeden Preis wert. Es muss einen Preis haben, der Sinn macht und uns eine Sicherheitsmarge gibt unter Berücksichtigung der normalen Wechselfälle des Lebens."
(Charlie Munger)

Freitag, 14. April 2023

Börsenweisheit des Tages | 14.04.2023

"Wir sind long bei den Disruptoren und short bei den Disruptierten. Das funktioniert ganz wundervoll."
(Stanley Druckenmiller)

Donnerstag, 13. April 2023

Börsenweisheit des Tages | 13.04.2023

"Gutes Investieren bedeutet nicht zwangsläufig, gute Entscheidungen zu treffen. Es geht darum, es nicht total zu vermasseln."
(Morgan Housel)

Mittwoch, 12. April 2023

Börsenweisheit des Tages | 12.04.2023

"Unglücklicherweise führt eine emotional inspirierte Verkaufswelle dazu, dass die Preise aller Wertpapiere mitgerissen werden, auch derjenigen, die eher steigen als fallen sollten."
(Jean Paul Getty)

Dienstag, 11. April 2023

Kissigs Nebenwerte-Analyse zur JDC Group: (Noch nicht ganz) Europas führende Versicherungsplattform

Im Magazin "Der Nebenwerte Investor" von Traderfox finden sich regelmäßig Analysen von mir zu deutschen Nebenwerten. Das Magazin ist kostenpflichtig und wer dieses oder eine der weiteren Börsenzeitschriften von Traderfox bestellen möchte, gelangt ▶ hier zur Übersicht. Mehrwert für die Leser meines Blogs: Nach Erscheinen des Magazins darf ich die eine oder andere meiner Analysen dann auch hier veröffentlichen.

Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 3/2023 vom 06.04.2023

Börsenweisheit des Tages | 11.04.2023

"Aufwärtsbewegungen sind am stabilsten, wenn sie von vielen Aktien getragen werden und am schwächsten, wenn sie nur von einigen, wenigen Werten gestützt werden."
(Bob Farrell)

Montag, 10. April 2023

Kissigs Aktien Report: Immobilienwerte unter Wasser – Jetzt in den Immobilienmarkt investieren, ohne sich die Finger zu verbrennen?!

Im Rahmen meiner Kooperation mit dem "Aktien Report" von Armin Brack nehme ich mir in unregelmäßigen Abständen interessante Unternehmen vor. Die Ausgaben des "Aktien Reports" und/oder "Geld Anlage Reports" erreichen ihre Leser samstags kostenlos und "druckfrisch" im Email-Postfach und man kann sich ▶ hier beim "Geld Anlage Report" anmelden. Bonbon für die Leser meines Blogs: einige Tage später darf ich die Artikel dann auch hier veröffentlichen.

Aktien Report Nr. 128 vom 31.03.2023

Börsenweisheit des Tages | 10.04.2023

"Geld verdient man nicht mit Kaufen und Verkaufen, sondern mit ruhig bleiben."
(Jesse Livermore)

Sonntag, 9. April 2023

Konzentrier Dich: Warren Buffett rät Anlegern zum Diversifizieren. Aber nicht zu sehr...

Die Börse lebt von Extremen, Langeweile und Ruhe liegen ihr nicht. Und damit befriedigt sie die Bedürfnisse des Menschen nach Abwechslung, nach Aufregung - und seine Gier. Investoren sollten sich bei ihren Investmententscheidungen dieser Gefühle entledigen und sie vielmehr für ihre eigenen Vorteile nutzen. Denn wenn Panik herrscht, werden auch die besten Aktien zu Ausverkaufspreisen auf den Markt geworfen und wenn Gier vorherrscht, erzielen selbst Ramsch-Titel ungeahnte Preise.
»Die Märkte können länger irrational bleiben, als du solvent.«
(John Maynard Keynes)
Die Börse ist alles, nur nicht rational. Und da Übertreibungen auch lange anhalten können, sind sie auch dazu geeignet, Anlegers Geldbörse stark zu schrumpfen. Daher ist es wichtig, seine Anlagen zu streuen, um das Risiko eines Totalverlusts zu verringern. Man sollte nicht zuerst auf die Chancen achten, sondern zuerst die Risiken bedenken.

Börsenweisheit des Tages | 09.04.2023

"Ein Bullenmarkt ist, wenn man jeden Tag nachschaut, wie stark die Aktien gestiegen sind. Ein Bärenmarkt ist, wenn man nicht mehr nachschauen mag."
(John Hammerslough)

Samstag, 8. April 2023

Börsenweisheit des Tages | 08.04.2023

"Exzesse in einer Richtung führen zu Exzessen in der anderen Richtung."
(Bob Farrell)

Freitag, 7. April 2023

Kissigs Nebenwerte-Analyse zu clearvise: Steigende Gewinne dank Rückenwind und Sonnenschein

Im Magazin "Der Nebenwerte Investor" von Traderfox finden sich regelmäßig Analysen von mir zu deutschen Nebenwerten. Das Magazin ist kostenpflichtig und wer dieses oder eine der weiteren Börsenzeitschriften von Traderfox bestellen möchte, gelangt ▶ hier zur Übersicht. Mehrwert für die Leser meines Blogs: Nach Erscheinen des Magazins darf ich die eine oder andere meiner Analysen dann auch hier veröffentlichen.

Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 3/2023 vom 06.04.2023

Börsenweisheit des Tages | 07.04.2023

"Google hat einen riesigen neuen ökonomischen Burggraben. Ich habe wahrscheinlich noch nie einen so breiten Burggraben gesehen."
(Charlie Munger, 2009)

Donnerstag, 6. April 2023

Kissigs Börsentheater: Jesse Livermore meinte, in einem steigenden Markt Aktien zu kaufen, wäre am angenehmsten. Aber auch am lukrativsten?

"Der Kauf in einem steigenden Markt ist die angenehmste Art, Aktien zu kaufen" lehrt uns Jesse Livermore. Er spielt damit auf unsere Psychologie an, die auf schnelle Belohnungen schielt und vor Kritik und Rückschlägen zurückschreckt. Anleger möchten sofortige Erfolge und hoffen, dass ihre Aktien direkt nach ihrem Kauf in den Steigflug übergehen. Doch so läuft der Hase meistens nicht und in einem Börsenumfeld, wie es zurzeit vorherrscht, mit kräftigen Kursabschlägen und Kurseinbrüchen nach vermeintlichen und wirklichen Enttäuschungen bei den Quartalszahlen, bestimmt Angst das Geschehen, nicht Rationalität. Und wir nehmen über einen längeren Zeitraum auftretende Kursverluste bald fast schon wie körperliche Schmerzen war, gerade auch weil das so viele Jahre Erfolg bringende Mantra "buy the dip" nicht mehr zu funktionieren scheint in diesem Umfeld hohe Inflation, steigender Zinsen und Liquiditätsentzug durch die Notenbanken.

Allerdings tun sich immer dann große Chancen auf, wenn die breite Masse genug von Aktien hat - denn die haben dann schon verkauft, so dass Schnäppchen lauern. Doch die Aussicht, sofort nach dem Kauf Kursgewinne verzeichnen zu können, ist in diesem Umfeld weiterhin gering; stattdessen ist Geduld gefragt. Und natürlich die Auswahl der richtigen Aktien: moderat bewertete Qualitätsunternehmen mit breiten ökonomischen Burggraben und Preissetzungsmacht, die von ehrlichen und fähigen Managern geführt werden. Hier lohnt es sich immer an Bord zu sein und der Einstieg zahlt sich zu beinahe jedem Kurs aus. Idealerweise in depressiven Marktphasen, bevor der Aktienkurs wieder zu steigen beginnt... Also jetzt?!

Börsenweisheit des Tages | 06.04.2023

"Wenn du ein Investor im Rentenalter bist und hoffst, von deinem Portfolio-Einkommen zu leben, dann würden wir uns auf die Dividendenerträge fokussieren."
(James O'Shaughnessy)

Mittwoch, 5. April 2023

Börsenweisheit des Tages | 05.04.2023

"Wenn du eine Aktie kaufst, wirst du Teilhaber an einem lebenden Organismus. Dein Unternehmen ist ein Team von Menschen, mit einer bestimmten Führung, bestimmten Werten, bestimmter Energie und Persönlichkeit. Du musst verstehen, wie es tickt, und nicht nur seine Zahlen."
(Kerr Neilson)

Dienstag, 4. April 2023

Börsenweisheit des Tages | 04.04.2023

"Die Masse der Anleger kauft am meisten am Hoch und am wenigsten im Tief."
(Bob Farrell)

Montag, 3. April 2023

Kissigs Investor-Update Q1/23 mit Costco, Blackstone, Roper Technologies, Apollo Global Management, Airbnb, Thermo Fisher, KKR, Danaher, GE Healthcare, Nynomic

Mein Investor-Update zum Ende des 1. Quartals '23

In meinen Investor-Updates blicke ich jeweils zum Ende eines Quartals auf die vergangenen Monate zurück und präsentiere die Top-Werte meines Investmentdepots; es ist in gewisser Weise 'mein persönliches 13F'. Des Weiteren beschäftige ich mich gegebenenfalls auch mal mit Unternehmen, die ich hier im Blog noch nicht vorgestellt habe, die jedoch bereits den Weg in mein Depot gefunden haben.

Börsenweisheit des Tages | 03.04.2023

"Erfolgreiches Investieren bedeutet, dass andere deine Meinung teilen – später."
(James Grant)

Sonntag, 2. April 2023

Kissigs Performance-Update: So liefen die Börsen und meine Wikifolios im März '23

Der März schleppte sich zwischen Bankenbeben und Börsenbibbern über die Runden. Heftige Kurseinbrüche wurden zumeist wieder aufgeholt, vor allem dank der erneuten Liquiditätsflutung durch die US-Notenbank. In der letzte Woche zeigte sich der März dann sehr frühlingshaft und so wurden die gröbsten Kursverluste am Ende wieder eingedämmt. Das gilt natürlich nicht für einzelne Werte, vor allem im Bankenbereich. Hort der Sicherheit waren einmal mehr die großen US-Technologieriesen...

Börsenweisheit des Tages | 02.04.2023

"Risiko ist das was übrig bleibt, wenn man glaubt, alles bedacht zu haben."
(Carl Richards)

Samstag, 1. April 2023

Börsenweisheit des Tages | 01.04.2023

"Die Märkte tendieren im Zeitablauf immer wieder zu ihrem Durchschnitt zurück."
(Bob Farrell)