[Im Fokus] Caterpillar verdient sich mit KI eine goldene Nase. Aber reicht das auch?

In diesem Kurzportrait geht um Caterpillar. Das Unternehmen wurde 1925 gegründet und ist heute in der Herstellung und dem Vertrieb von Bau- und Bergbaumaschinen tätig. Das Unternehmen stellt zudem industrielle Nebenprodukte her, darunter Dieselmotoren und Gasturbinen. Mit einer Marktkapitalisierung von über 400 Mrd. Dollar zählt es damit zu den größten Industrieunternehmen der Welt.

Als Industrieunternehmen, das stark in der Energie- und Bergbauindustrie engagiert ist, hängt Caterpillar am globalen Wirtschaftswachstum und den Rohstoffpreisen. Dies führt zu deutlichen Schwankungen der Unternehmensergebnisse und der Aktie. Jedenfalls bisher. Denn der Energie-Superzyklus, der durch den Nachfrageboom bei KI und KI-Infrastruktur angefeuert wird, erlebt auch Caterpillar eine deutlich steigende und robuste Nachfrage nach seinen Maschinen. Aber da ist noch mehr zu entdecken...

Börsenweisheit des Tages | 11.06.2026

"Die vorherrschende Meinung ist, dass der Markt eine hohe Rendite abwirft, wenn die Haltedauer nur lang genug ist. Aber der Einstiegszeitpunkt ist das, was wirklich zählt."

(Seth Klarman)

Börsenweisheit des Tages | 10.06.2026

"Value Investing nach meiner Auffassung ist das Aufspüren von guten Unternehmen, die von schlauen Leuten geführt werden, und zu vernünftigen Preisen relativ zu ihren Vermögenswerten heute und fünf Jahre in der Zukunft zu haben sind."
(Mario Gabelli)

[Einfach gedacht] Private Equity: Europas Rüstungsindustrie als neues Battlefield?!

Der europäische Rüstungssektor ist stark fragmentiert und das gilt ganz besonders für Deutschland. Viele mittelständische Unternehmen prägen das Bild und immer mehr von ihnen steuern auf das gleiche Problem zu: eine ungelöste Nachfolgeregelung.

Viele Gründer und/oder Firmeninhaber sind inzwischen in einem Alter, wo sie sich zur Ruhe setzen möchten (oder müssen) und im Gegensatz zu früheren Generationen ist es heute nicht mehr der Normalfall dass sich eine oder mehrere Mitglieder der Gründerfamilie in das "Familienbusiness" einsteigen und die Unternehmertradition fortsetzen. Also wird im schlimmsten Fall der Betrieb eingestellt und das Know-how geht verloren, oder es findet sich ein interessierter Käufer. Und da gibt es die Wettbewerber oder Firmen, die sich ein neues Standbein im inzwischen wieder boomenden Rüstungsbereich aufbauen wollen, oder aber Private Equity. Und das ist für die betreffenden Unternehmen oft Segen und Fluch zugleich.

Börsenweisheit des Tages | 09.06.2026

"Leihe einem Feind Geld und du gewinnst ihn. Leihe einem Freund Geld und du verlierst ihn."
(Benjamin Franklin)

[Im Fokus] Service Corp.: Einfach tödlich gute Geschäfte

In diesem Kurzportrait geht um Service Corp.  Der Anbieter von Bestattungs- und Friedhofsdienstleistungen betreibt ein Netzwerk aus knapp 1.500 Bestattungshäusern und rund 500 Friedhöfen in den USA, Kanada und Puerto Rico. Damit ist man Marktführer in Nordamerika.

Die marktbeherrschende Stellung wird durch einen fragmentierten Markt und die demografische Entwicklung der kommenden Jahrzehnte mit einer alternden Gesellschaft weiter gestärkt und bietet dennoch auch künftig attraktive Wachstumschancen.

Börsenweisheit des Tages | 08.06.2026

"Geduld und Disziplin können einen dumm und aus der Mode gekommen aussehen lassen, bis sie einen klug und sogar vorausschauend erscheinen lassen."

(Seth Klarman)

Wochenrückblick 23/2026: Meine stärksten Kurstreiber im Depot waren Rocket Lab, Almonty, Deutsche Rochstoff, Vincorion, Frequency Electronics - einfach brutal. Naja...

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften. Und es gibt die eine oder andere Überraschung nebst altkluger Einschätzungen. Natürlich... ツ

Börsenweisheit des Tages | 07.06.2026

"Die Börse ist ein Thermometer der öffentlichen Meinung."
(Gustave Flaubert)

Kissigs Börsengeschichte(n): Am 06.06.1934 wurde die US-Börsenaufsicht SEC gegründet und hält seitdem Wertpapierbetrüger in Schach

Am 06.06.1934 wurde die U.S. Securities and Exchange Commission als Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde des USA gegründet und dies weit mehr als die Schaffung einer neuen Behörde. Die SEC war das Ergebnis einer tiefen wirtschaftlichen, politischen und gesellschaftlichen Erschütterung. Die Vereinigten Staaten hatten innerhalb weniger Jahre den spektakulärsten Börsenboom ihrer Geschichte erlebt, gefolgt vom verheerendsten Zusammenbruch der modernen Finanzwelt. Millionen Menschen verloren ihre Ersparnisse, Unternehmen gingen massenhaft bankrott, Banken kollabierten und die Weltwirtschaft stürzte in eine Krise, die bis heute als Maßstab für wirtschaftliche Katastrophen gilt.

Die Gründung der SEC markierte einen Wendepunkt im Verhältnis zwischen Staat und Finanzmärkten. Erstmals übernahm die Bundesregierung eine umfassende Verantwortung für die Überwachung des Wertpapierhandels. Ziel war es, Transparenz zu schaffen, Betrug zu bekämpfen und das Vertrauen der Anleger wiederherzustellen.

Die Geschichte der SEC ist deshalb zugleich die Geschichte des modernen amerikanischen Kapitalmarkts – von den Exzessen der 1920er Jahre über die Skandale der 1980er Jahre bis zur globalen Finanzkrise von 2008 und den Herausforderungen des digitalen Zeitalters sowie aktuell politisch verordneter Bisslosigkeit...

Kissigs Beobachtungsliste

Meine Beobachtungsliste ist eine Anregung. Sie enthält Aktien, die ich für langfristig interessant und aussichtsreich halte und hier im Blog begleite. Trotz vieler Überschneidungen ist sie weder identisch mit meinem Investmentdepot noch mit meinen Wikis und sie ist auch kein Musterdepot.

Sie enthält deutsche Aktien, vor allem Nebenwerte, die internationalen Aktien werden von US-Werten dominiert, es gibt BDCs und REITs, Turnaround-Spekulationen, FinTech-Engagements sowie Royalty-Plays. Inzwischen haben sich hier Tenbagger angesammelt, viele Verdoppler, aber einige Werte liegen auch deutlich zweistellig im Minus. Da ist von jedem und für jeden was dabei...

Börsenweisheit des Tages | 06.06.2026

"In einem steigenden Markt verdient jedermann Geld, und eine Value-Philosophie ist unnötig. Da es jedoch keine sichere Möglichkeit gibt, die Entwicklung des Marktes vorherzusagen, muss man jederzeit eine Value-Philosophie verfolgen."

(Seth Klarman)

Almonty platziert fette Kapitalerhöhung zu 50% über (!) dem aktuellen Börsenkurs

Almonty Industries hat heute mit einer Kapitalerhöhung die Märkte verschreckt. Der Wolfram-Spezialist will über die Emission von vorrangigen Wandelanleihen mit Fälligkeit im Jahr 2031 satte 700 Mio. Dollar aufzubringen, mit der Option auf eine Aufstockung um weitere 100 Mio. Dollar.

Die Struktur ermöglicht die Umwandlung der Schulden in Eigenkapital, was eine mögliche zukünftige Verwässerung der Anteile für bestehende Aktionäre bedeuten würde - und daher nicht gut an der Börse ankommt. Der Emissionserlös soll zur Refinanzierung bestehender Schulden, zur Stärkung des Betriebskapitals sowie zur Finanzierung potenzieller Akquisitionen und des allgemeinen Betriebs verwendet werden. Ein Teil des Erlöses wird dabei für finanzielle Absicherungsgeschäfte (Capped-Call-Deals) verwendet, um das Verwässerungsrisiko durch eine zukünftige Umwandlung der Anteile zu verringern. Es fließt also nicht alles Geld ins Business. Auch das stößt einigen Anlegern wohl sauer auf.

Doch was steckt dahinter? Denn eigentlich war Almonty durch die Kapitalmaßnahmen von vor einem halben Jahr gut durchfinanziert. Also, was soll das? Und was  eine "Mistery Box" damit zu tun?

Howard Hughes Holdings schließt Übernahme der Vantage Group ab - und Bill Ackman kommt mit seiner "modernen Berkshire" einen entscheidenden Schritt voran

Howard Hughes Holdings schließt die bereits angekündigte Übernahme der Vantage Group Holdings Ltd., eines führenden Spezialversicherungs- und Rückversicherungsunternehmens, für rund 2,1 Mrd. Dollar erfolgreich ab. 

Damit kommt Starinvestor Bill Ackman seinem Ziel einen großen Schritt näher, Howard Hughes in eine diversifizierte Holdinggesellschaft zu verwandeln.

[Kissigs Nebenwerte-Analyse] Energiekontor: Der unterschätzte Energiewende-Profiteur?!

Im Magazin "Der Nebenwerte Investor" von Traderfox finden sich regelmäßig Analysen von mir zu deutschen Nebenwerten. Das Magazin ist kostenpflichtig und wer dieses oder eine der weiteren Börsenzeitschriften von Traderfox bestellen möchte, gelangt ▶ hier zur Übersicht. Mehrwert für die Leser meines Blogs: Nach Erscheinen des Magazins darf ich meine Nebenwerte-Analysen dann auch hier veröffentlichen.

Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 12/2026 vom 04.06.2026

Aktien in dieser Ausgabe: Energiekontor, PNE, SMA Solar

Börsenweisheit des Tages | 05.06.2026

"In der Aufstellung unserer Grundsätze sind wir strenger als in ihrer Befolgung."
(Theodor Fontane)

Kissigs Börsengschichte(n): Am 04.06.1999 schuf die Deutsche Bank mit der Übernahme der US-Investmentbank Bankers Trust die größte Bank der Welt - und übernahm sich

Am 04.06.1999 übernahm die Deutsche Bank die US-Investmentbank Bankers Trust und vollzog damit einen Meilenstein der internationalen Finanzgeschichte. Mit einem Kaufpreis von rund 10 Milliarden Dollar handelte es sich um die bis dahin größte grenzüberschreitende Bankenübernahme der Geschichte und gemessen an der gemeinsamen Bilanzsumme entstand damals die größte Bank der Welt.

Die Transaktion symbolisierte die Hoffnungen einer Epoche, in der Globalisierung, Deregulierung und technologische Innovation die Finanzmärkte tiefgreifend veränderten. Und doch legte sie auch den Grundstein für das spätere Scheitern der Deutschen Bank und den steilen Abstieg von Deutschlands größter Bank.

Börsenweisheit des Tages | 04.06.2026

"Es gibt zwei Voraussetzungen für den Erfolg an der Wall Street: Man muss richtig denken und man muss unabhängig denken."

(Benjamin Graham)

[Kissigs Börsentheater] Francois Rochon rät Anlegern zum Aktienkauf und sich dabei nicht von der Volatilität abschrecken zu lassen

"Aktien sind zwar langfristig die beste Anlageform, aber diese langfristigen Erträge haben ihren Preis: die Volatilität. Dies ist ein rein emotionaler Preis, denn die einzigen wirklichen Verlierer bei einem Rückgang der Aktienmärkte sind diejenigen, die verkaufen", erklärt der kanadische Starinvestor Francois Rochon. Und damit trifft er den Nagel auf den Kopf.

Wenn die Aktienkurse purzeln, geraten Anleger schnell in Panik und verkaufen. Denn die Kurse könnten ja noch weiter fallen und sie flüchten sich in teurere Ausreden wie "an Gewinnmitnahmen ist noch niemand gestorben". Ne, natürlich nicht, aber man nimmt sich so auch jede Chance darauf, jemals einen Tenbagger im Depot zu haben.

In volatilen Marktphasen gelingt es Anleger oft nicht, ihre Emotionen zu kontrollieren und auf ihren Verstand zu hören, der ihnen sagt, dass der Wert des Unternehmens, an dem sie beteiligt sind, nicht genauso schnell fällt wie sein Aktienkurs. Und doch kommt es genau darauf kommt an: Man muss die Kursbewegungen ignorieren und stattdessen - und zwar ausschließlich - auf die Unternehmensentwicklung achten. Die Herde treibt den Preis in Extreme, sowohl nach oben als auch nach unten. Die kann man nicht kontrollieren. Sich selbst aber schon.

Volatilität ist nicht gleichbedeutend mit Risiko!

Wer "seine" Unternehmen kennt, kann Neuigkeiten leichter einordnen und erkennen, ob sie für das Unternehmen relevant sind und gegebenenfalls Auswirkungen auf den eigenen Investmentcase haben. Und nur dann sollte man sich überlegen, seinen Aktienbestand anzupassen.

Aber auch hier macht Übung den Meister und aus Erfahrung wird Routine. Und dann wird die Erkenntnis zur Gewissheit: Wert sticht Preis. Immer!

••• Überarbeite Fassung eines Artikels aus Mai 2023

Börsenweisheit des Tages | 03.06.2026

"Wenn man sich aus 90 Prozent der Kämpfe heraushält, kämpft man die restlichen 10 Prozent mit schier unbezwingbarer Geschwindigkeit und Wildheit."
(Vineet Nayar)

[Guru Investing] Berkshires große KI-Wette ist jetzt... Alphabet

Greg Abel hat Warren Buffett als CEO von Berkshire Hathaway beerbt und ist seit dem Jahresanfang für alle Investmententscheidungen verantwortlich. Im ersten Quartal überwogen die Verkäufe klar die Käufe, so dass Berkshires Cashberg auf atemberaubende 393 Milliarden Dollar angewachsen war – und Sorgen nährte, auch Greg Abel würde keine geeigneten Investmentziele finden. Irrtum!

Allerdings hatte Abel unter anderem sämtliche Position glattgestellt, die der zu JPMorgan gewechselte Todd Combs verantwortet hatte, während er Buffetts fünf "Japan Bets" auf jeweils über 10% an deren Kapital erhöhte hatte und bei Alphabet Berkshires Position mehr als verdreifachte auf 6,3% des Berkshire-Portfolios.

• [Guru Investing] Greg Abel kickt die Hälfte von Buffetts Aktien aus dem Berkshire-Depot

Die Beteiligung an der Google-Mutter war Ende März rund 17 Milliarden Dollar schwer und ist durch Kursgewinne seitdem auf knapp 20 Milliarden Dollar angewachsen. Und nun kommen weitere 10 Milliarden Dollar hinzu, so dass Abel Berkshires Position um ein weiteres Drittel erhöht.

Börsenweisheit des Tages | 02.06.2026

"Die Strategen der Wall Street haben schon lange verstanden, dass der Schlüssel zu Vorhersagen darin liegt, sie oft zu treffen. Dann ist ein starkes Marketingteam dafür zuständig, Ballons für die Vorhersagen steigen zu lassen, die sich bewahrheitet haben."

(Francois Rochon)

Börsenweisheit des Tages | 01.06.2026

"Ein Unternehmen, das zufrieden ist, sei es mit seinem Produkt, mit seinem Umsatz, oder das seinen Zweck als erfüllt betrachtet, ist tot. Das eigentliche Begräbnis mag noch aufgeschoben sein, aber es ist tot, weil es nicht mehr weiterentwickelt."
(John Patterson)