Montag, 22. Juli 2024

Gastartikel von Emil Jusifov zu IBM: Ein Riese ist aufgewacht

Heute präsentiere ich euch wieder einen interessanten Gastartikel. Dieses Mal kommt Emil Jusifov zum Zug, der auf seinem Blog 'Cashflow-Profi' immer wieder interessante Artikel rund um das Investieren und aussichtsreiche Unternehmen veröffentlicht. Darüber hinaus ist Emil alle paar Wochen montagsabends mit einem Börsenspace bei X/Twitter am Start im Team mit Max Rahn, Lars, Leo Nelissen - und seit einigen Wochen auch mit mir.

Emil hat sich IBM vorgenommen, die ich nach Warren Buffetts Einstieg 2011 auch hier im Blog öfter mal in der Mache hatte. Zeitgleich hatte ich mir aber auch Microsoft angesehen als 'verkanntes Value-Investment' und mich letztlich für den Windows-Konzern entschieden. Das war die richtige Entscheidung - bisher. Aber 'Big Blue' IBM hat sich in den letzten Jahren stark gewandelt und von seinem ehemaligen Kerngeschäft getrennt. Der neue Fokus könnte dem Unternehmen - und damit auch der Aktie - neues Leben einhauchen. Und genau mit diesen Aussichten hat sich Emil beschäftigt. Zeit für einen Favoritenwechsel?

Börsenweisheit des Tages | 22.07.2024

"Sachwerte werfen keine Rendite ab. Deshalb eignen sie sich als Anlagewerte nicht, es sei denn, man befindet sich in einer Hyperinflation. Das Gleiche gilt auch für Anlagen in Rohstoffe. Während bei der Aktie die Aktiengesellschaft und bei der Anleihe der Emittent mit dem Geld arbeiten, liegt es in Sachwerten brach. Deshalb kann man mit Sachwerten allenfalls spekulieren."
(André Kostolany)

Sonntag, 21. Juli 2024

Kissigs Kloogschieterei: Die Zinswende naht

Die Inflation ist noch nicht gebannt, aber sie hat ihre Reißzähne verloren: das Inflationsgespenst verkümmert zum Schatten an der Wand. Die Fed steuert auf die erste Zinssenkung seit Jahren zu und die Märkte rechnen mit dem ersten Schritt bereits im September. Das sind gute Nachrichten für alle, die unter den hohen Zinsen leiden. Also vor allem Verbraucher und Immobilienunternehmen. Fed-Chef Jerome Powell hatte kürzlich erst wieder festgestellt, dass die Hauptziele der Notenbank stabile Preise und Beschäftigung seien, nicht Aktienkurssteigerungen. Gut gebrüllt. Und doch hat die Börsenentwicklung in einem so von Aktienanlagen geprägten Land wie den USA eine ganz andere Breitenwirkung als im von Sparbuchfetischisten regierten Deutschland, wo erhebliche Teile der politischen Führungsriege Aktien als Teufelswerk und Satansgebräu (miss-)verstehen.

Für einen kurzen Augenblick sah es so aus, als würden endlich die Pseudopropheten Recht bekommen, die seit Jahren den Favoritenwechsel von Wachstumswerten hin zu Value-Titeln ankündigen. Der steht auch unmittelbar bevor. So wie Teslas Durchbruch beim autonomen Fahren, das Elon Musk seit fast zehn Jahren jedes Jahr aufs Neue für das Ende des Jahres verspricht. Bisher blieb hier der Wunsch der Vater des Gedankens, in der Praxis hatten diese Ankündigungen eine kurze Halbwertszeit. Und nun? NVIDIA, Microsoft und andere KI-Gewinner knickten einen Tag lang ein, während Nebenwerte ordentlich Auftrieb verspürten. Ob sich hieraus mehr als eine Eintagsrallye entwickelt, bleibt abzuwarten. Dabei wäre es durchaus 'verdient', wenn Nebenwerte wieder mehr Beachtung finden würden. Ihre Bewertung ist oft vergleichsweise niedrig und die Perspektiven hellen sich auf. Nicht nur, aber auch, wegen der Aussicht auf niedrigere Zinsbelastungen.

Zeit für einen kompletten Favoritenwechsel? Ich weiß nicht. Das grenzt an Markttiming und dabei zahlt man unterm Strich zu oft und zu viel drauf. Besser scheint, auf Unternehmen zu setzen, die von der Entwicklung profitieren werden. Und wenn diese nicht oder später eintritt, auch nicht aus der Bahn geraten. Und das bedeutet, dass Anleger mit einem gut positionierten Portfolio aus Qualitätsunternehmen eigentlich keinen wirklichen Handlungsbedarf haben. Erkennbare Loser muss man aussortieren und hier seine Verluste begrenzen. Die Gewinner kümmern sich um sich selbst.

Alles Gute für euer Geld!
Michael C. Kissig

Disclaimer: Habe Microsoft, NVIDIA auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 21.07.2024

"Die Wertpapierkurse werden von Ereignissen und der Reaktion der Anleger auf diese Ereignisse bestimmt, die weitgehend davon abhängt, wie sich die Ereignisse gegenüber den Anlegern darstellen."
(Howard Stanley Marks)

Samstag, 20. Juli 2024

Börsenwoche 29/2024: Rückblick auf die stärksten Kurstreiber in meinem Depot

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Kissigs Beobachtungsliste

Meine Beobachtungsliste ist eine Anregung. Sie enthält Aktien, die ich für langfristig interessant und aussichtsreich halte und hier im Blog begleite. Trotz vieler Überschneidungen ist sie weder identisch mit meinem Investmentdepot noch mit meinen Wikis und sie ist auch kein Musterdepot.

Sie enthält deutsche Aktien, vor allem Nebenwerte, die internationalen Aktien werden von US-Werten dominiert, es gibt BDCs und REITs, Turnaround-Spekulationen, FinTech-Spekulationen sowie Wikis. Inzwischen haben sich hier Tenbagger angesammelt, viele Verdoppler, aber einige Werte liegen auch deutlich zweistellig im Minus. Da ist von jedem und für jeden was dabei...

Börsenweisheit des Tages | 20.07.2024

"Ich versuche immer dann zuzuschlagen, wenn Aktien zum Ausverkauf stehen; egal wo dieser gerade stattfindet."
(Christopher H. Browne)

Freitag, 19. Juli 2024

Börsenweisheit des Tages | 19.07.2024

"Wenn Sie Schnäppchen suchen, sollten Sie sich nicht dort umsehen, wo alle es anderen auch tun oder mit dem sie zufrieden sind. Denn dann werden Sie wahrscheinlich zu viel bezahlen."
(Howard Stanley Marks)

Donnerstag, 18. Juli 2024

Kissigs Börsentheater: Chuck Akres größter Fehler war, nicht noch stärker auf die wirklich großartigen Unternehmen gesetzt zu haben

Value Investor Chuck Akre war nie ein Freund breiter Diversifikation, sondern er setzte immer auf das Focus Investing: Intensiv nachdenken, prüfen, abwägen und dann nur die besten Unternehmen kaufen und möglichst lange an ihnen festhalten. Damit stellt er sich gegen den Mainstream, gegen, die allgemeine Lehre, doch er lag damit goldrichtig. Denn eine breite Streuung gaukelt einem letztlich nur Sicherheit vor, aber sie kostet (zu) viel Geld. Weil es auf lange Sicht nur einige wenigen Aktien sind, die herausragende Kursgewinne verzeichnen, während die meisten Werte vor sich hindümpeln oder sogar scheitern.
"Mein größter Investmentfehler war, nicht genug von den wirklich guten Unternehmen zu kaufen."
(Chuck Akre)
Selbst Warren Buffett hat auf der Hauptversammlung seiner Investmentholding Berkshire Hathaway Anfang 2024 erklärt, dass sein herausragender Erfolg über mehr als 50 Jahre hinweg letztlich nur auf  gut zehn Investments zurückzuführen sei, die herausragende Ergebnisse eingespielt hätten...

Börsenweisheit des Tages | 18.07.2024

"Fakten verschwinden nicht, nur weil man sie ignoriert."
(Sam Ewing)

Mittwoch, 17. Juli 2024

Börsenweisheit des Tages | 17.07.2024

"Wer aus dem Aktienmarkt aussteigt, um einen Kurseinbruch zu vermeiden, hat gute Chancen, die nächste Rally zu verpassen."
(Peter Lynch)

Dienstag, 16. Juli 2024

Börsenweisheit des Tages | 16.07.2024

"Wenn Du nachts nicht schlafen kannst wegen einer Deiner Aktienpositionen, dann bist Du zu weit gegangen. In diesem Fall solltest Du so viele Aktien verkaufen, bis Du wieder ruhig schlafen kannst."
(Jesse Livermore)

Montag, 15. Juli 2024

Kissigs Nebenwerte-Analyse: Das InsurTech JDC Group wechselt auf die Überholspur

Im Magazin "Der Nebenwerte Investor" von Traderfox finden sich regelmäßig Analysen von mir zu deutschen Nebenwerten. Das Magazin ist kostenpflichtig und wer dieses oder eine der weiteren Börsenzeitschriften von Traderfox bestellen möchte, gelangt ▶ hier zur Übersicht. Mehrwert für die Leser meines Blogs: Nach Erscheinen des Magazins darf ich meine Nebenwerte-Analysen dann auch hier veröffentlichen.


Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 12/2024 vom 27.06.2024

Börsenweisheit des Tages | 15.07.2024

"Immer, wenn der Aktienmarkt zusammenbricht, ist 6 bis 12 Monate später eine vollständige Erholung zu verzeichnen."
(Stanley Druckenmiller)

Sonntag, 14. Juli 2024

Kissigs Börsentheater: Terry Smith rät Anlegern zu einem fokussierten Depot mit Qualitätsunternehmern

Erfolgreiches Investieren ist eine Kunst, keine Wissenschaft. Es reicht nicht aus, nach Kennzahlen zu screenen oder statistische Vergangenheitswerte zu Rate zu ziehen. Entscheidend für den nachhaltigen Anlageerfolg ist, was in der Zukunft passiert. Und zwar in den Unternehmen, in die man investiert hat.

Man sollte sich daher bei der Auswahl seiner Investments Zeit lassen, die richtigen finden und nur dann zuschlagen. Ergibt die Recherche kein ganz eindeutiges Ja, sollte man keinesfalls zugreifen. Denn auf diese Weise vermeidet man die gröbsten Fehlgriffe und das ist bereits die halbe Miete. Der chinesische Militärexperte Sunzi erklärte schon vor 2.500 Jahren: "Keine Fehler zu machen, ist die Gewissheit des Sieges. Denn es bedeutet, einen Feind zu besiegen, der bereits geschlagen ist". An der Börse sind Verluste und Underperformance unsere Feinde.
"Anleger sollten ihr Depot auf eine kleine Anzahl qualitativ hochwertiger, widerstandsfähiger, globaler Wachstumsunternehmen beschränken und diese Aktien langfristig halten."
Nachdem man durch Risikominimierung seine Chancen erheblich verbessert hat, folgt die Auswahl der richtigen Aktien. Terry Smith benennt in einem Satz die Erfolgsfaktoren: Wachstumsstärke, Solidität, erprobtes Geschäftsmodell, anhaltende Wettbewerbsvorteile.
Die wahren Erfolgsunternehmen produzieren selten die die größten Schlagzeilen und ihre Aktienkurse sehen nie wirklich günstig aus. Von diesen Qualitätsunternehmen braucht man nicht viele Werte im Depot, aber man sollte an ihnen festhalten, auch wenn es an den Börsen mal stürmisch zugeht. Denn Qualität behauptet sich auf lange Sicht immer am besten. Das gilt auch für Aktien. Terry Smith beherzigt die elementaren Grundwerte für außergewöhnlichen Börsenerfolg: Quality Investing, Focus Investing und Buy & Hold. Jeder kann diese einfachen Prinzipien nutzen, sie sind kein Hexenwerk und keine Astrophysik.
Und es sind genau die Prinzipien, mit den Warren Buffett zum erfolgreichsten Investor aller Zeiten wurde. Und auf die Frage von Amazon-Gründer Jeff Bezos, weshalb nicht jeder Anleger diese Prinzipien nutze, antwortete Buffett treffend: "Weil niemand langsam reich werden will". Dabei weiß doch jeder, dass Rendite aus den Faktoren Zeit und Kapital erwächst und vermeintliche Abkürzungen selten (schneller) zum Ziel führen...

Börsenweisheit des Tages | 14.07.2024

"Langfristig geht es beim Investieren nicht um die Börse, sondern darum, die von den Unternehmen erwirtschafteten Erträge zu genießen."
(John C. Bogle)

Samstag, 13. Juli 2024

Börsenweisheit des Tages | 13.07.2024

"Wenn Du damit am Ende bist, Dich zu verändern, bist Du am Ende."
(Martha Stewart)

Freitag, 12. Juli 2024

Kissig Portfoliocheck: Warren Buffett setzt auf Cash – und OXY

In meiner Kolumne "Kissigs Portfoliocheck" nehme ich regelmäßig für das "Aktien Magazin" von Traderfox die Depots der besten Investoren unserer Zeit unter die Lupe.

In meinem 262. Portfoliocheck blicke ich wieder Warren Buffett über die Schulter. Seine Performance ist atemberaubend: über mehr als 50 Jahre hinweg legte er eine Rendite von fast 20 % pro Jahr hin und schlug den S&P 500 in den meisten Jahren. Das 'Orakel von Omaha', wie Warren Buffett von seinen Anhängern auch ehrfurchtsvoll genannt wird, ist einer der reichsten Menschen der Welt, doch er ist kein Unternehmer, sondern er ist Investor. Ein Investor der Superlative, denn seinen Reichtum verdankt er ausschließlich dem Investieren.

Ende des 1. Quartals 2024 hatte Buffett unverändert 41 Aktienpositionen im Depot. Der Gesamtwert seines Aktienportfolios fiel im Quartal von 352 auf 332 Mrd. USD, vor allem durch Aktienverkäufe. Und so hat der Cashbestand per Ende März mit 189,0 Mrd. USD gegenüber 167,64 Mrd. zum 31. Dezember 2023 einen neuen Rekord erzielt und dürfte in absehbarer Zeit die Marke von 200 Mrd. USD übersteigen.

Buffetts Depot ist stark fokussiert: Die fünf Top-Aktien stehen für knapp 75% des Gesamtwerts. Technologieunternehmen dominieren mit 41,8 % (Q3: 51,5) vor Finanzwerten mit 31,2 % (Q4: 24,3), defensiven Konsumwerten mit 11,9 % (Q4: 10,9), dem Energiesektor mit 10,7 % (Q4: 9,6), Kommunikationsdiensten mit 1,9 % (Q4: 1,9) und dem Gesundheitssektor mit 1,5 % (Q4: 1,1). Allerdings steht das US-Aktienportfolio zusammen mit dem Cashbestand lediglich für etwa die Hälfte der Vermögenswerte von Berkshire Hathaway. Hinzu kommen noch die vielen nicht börsennotierten Tochterunternehmen sowie einige Anleihen und ausländische Aktienbeteiligungen, die nicht in seinen 13F-Formularen auftauchen.

Alter und neuer Depotspitzenreiter ist Apple. Der iPhone-Konzern steht allerdings 'nur' noch für rund 40 % statt zuvor 50 % von Berkshires Aktienportfolio, da Buffett seine Position um knapp 13 % abgebaut hat. Er verwies darauf, dass die gewaltige Zunahme bei der US-Verschuldung zwangsläufig in höhere Steuersätze münden werde. Da Berkshire auf sehr hohen Buchgewinnen bei seinem Apple-Engagement sitze, realisiere man heute einen Teil dieser Gewinne, um dies nicht später bei erwartet höheren Steuersätzen tun zu müssen. Bei Paramount und HP ist Buffett inzwischen komplett ausgestiegen und das Rätsel um seine "geheime neue Aktienposition", die er seit dem 3. Quartal 2023 eingesammelt hatte, ist nun ebenfalls gelüftet: es ist der Versicherungskonzern Chubb Ltd. Und dann kauft Buffett unbeirrt weitere Aktien von Occidental Petroleum; hier hält er inzwischen 29 % und könnte seinen Anteil auf bis zu 50 % ausbauen...


Disclaimer: Habe Apple, Berkshire Hathaway auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 12.07.2024

"Der Mut zum Weitermachen - egal ob bei ruhiger oder rauer See und vor allem, wenn die Marktstürme um uns herum heulen - ist der wesentliche Charakterzug des erfolgreichen Anlegers."
(John C. Bogle)

Donnerstag, 11. Juli 2024

Kissigs Aktien Report: Mit Dividendenwachstumswerten die Dividendenknaller von morgen kaufen

Im Rahmen meiner Kooperation mit dem 'Aktien Report' von Armin Brack nehme ich mir in unregelmäßigen Abständen interessante Unternehmen und Themen vor. Die Ausgaben des 'Aktien Reports' und/oder 'Geld Anlage Reports' erreichen ihre Leser samstags kostenlos und 'druckfrisch' per Email und man kann sich ▶ hier beim 'Geld Anlage Report' anmelden. Bonbon für die Leser meines Blogs: einige Tage später darf ich die Artikel dann auch hier veröffentlichen.

Aktien Report Nr. 172 vom 05.07.2024

Börsenweisheit des Tages | 11.07.2024

"Börseneinbrüche sind kein Spaß, aber sie bilden die Grundlage für enorme zukünftige Profite."
(Stephen A. Schwarzman)

Mittwoch, 10. Juli 2024

Börsenweisheit des Tages | 10.07.2024

"Das Konsensdenken ist in der Regel falsch. Wenn man einem Trend folgt, wendet sich die Dynamik irgendwann immer gegen einen. Deshalb kaufe ich Unternehmen, die nicht glamourös sind und in der Regel nicht in der Gunst der Anleger stehen. Noch besser ist es, wenn die ganze Branche als unattraktiv angesehen wird."
(Carl Icahn)

Dienstag, 9. Juli 2024

Börsenweisheit des Tages | 09.07.2024

"Wie wir alle in der dritten Schulklasse lernten – und manche von uns noch einmal 2008 – verdampft jede Serie positiver Zahlen, egal wie beeindruckend, wenn sie mit einer einzelnen Null multipliziert wird. Die Finanzgeschichte lehrt, dass Leverage leider oft Nullen produziert, auch wenn er von cleveren Leuten angewendet wird."
(Warren Buffett)