▶ Mein Kommentar zur vergangenen Börsenwoche 03/2019
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Der Januar brachte bisher einen starken Rebound der Aktienmärkte und dürfte eine Vielzahl von Marktteilnehmern auf dem völlig falschen Fuß erwischt haben. Denn wenn all diejenigen, die Ende 2018 von einem weiteren Absturz ausgingen und hohe Cash-Bestände als (einzige) Alternative anpriesen, dies auch so umgesetzt haben, dann wächst mit jedem weiteren Anstieg der Kurse deren Leidensdruck, weil sie die Rallye verpassen. Und je länger sie mit dem Einstieg warten, desto "schlimmer" werden die ihnen entgehenden Gewinne, da andere Leute eben diese Kursgewinne einfahren. Spätestens seit Wilhelm Busch wissen wir, dass der "Gewinn anderer fast wie Verlust empfunden wird". Daher könnte sich der Anstieg alleine deshalb weiter fortsetzen, weil immer mehr Anleger dem Druck nicht standhalten, den Kursen hinterher zu sehen und dann irgendwann doch noch auf den fahrenden Zug aufspringen". Wem das bekannt vorkommt, täuscht sich nicht. So lautete mein Kommentar in der letzten Woche und ich kann hier nahtlos anknüpfen.
Die Theorie, auch von Ken Fisher äußerte, dass gerade zum Jahresende hin viele Hedge-Fonds Positionen schließen und daher Aktien verkaufen mussten, und dass der Sell-off hier seinen Urspung hat, nämlich einem hohen Verkaufsdruck in einem ohnehin käuferschwachen Markt, scheint sich zu konkretisieren.
Ken Fisher sprach neulich von der "Kraft des V", also dem finalen Sell-off, dem ein mindestens ebenso starker Anstieg folgt. Er erinnerte daran, dass er diese Kursformation auch 2008/09 ins Feld führte, als es so gut wie niemanden gab, der noch an eine Zukunft glaubte. Schon gar nicht an die der Aktienmärkte. Momentan sieht es jedenfalls danach aus, dass die "Kraft des V" wieder voll zugeschlagen hat.
An der Faktenlage hat sich in den letzten zwei Wochen nicht wirklich was geändert: der US-China-Handelskonflikt schwelt weiter, die Briten dilettieren weiter dem Brexit weiter und die schwächelnden Autoabsatzzahlen und Apples geringeres Verkaufsvolumen bei den iPhones sorgen für ausgemachte Konjunktursorgen. Im Westen und Ost also nichts Neues. Neu ist nur, dass die Märkte Meldungen nicht mehr ausschließlich negativ aufnehmen, sondern wieder mit einem höheren Maß an Realismus. Das sieht man auch am Fear & Greed Index von CNN Money, der sich von seinem in den ersten Januar-Handelstagen markierten Rekord-Negativstand bei 2 Punkten erholt hat und inzwischen wieder bei 50 Punkten notiert. Anstelle von extremer Angst also inzwischen im neutralen Bereich.
Dabei werden momentan vor allem die großen Werte und die Technologieunternehmen gekauft, während viele Nebenwerte noch nicht den Kursturbo gezündet haben. Ein ganz klassisches Szenario für eine (nachhaltige) Erholung. Der DAX deutlich über 11.000 Punkten, der Dow über 24.000 und schon in Schlagdistanz zu 25.000 Punkten, der S&P 500 über 2.650 und die NASDAQ ebenfalls satt grün. Mal sehen, ob die Bullen die Kraft verlässt oder die verbliebenen Bären in den Markt einsteigen und den Kursen nachlaufen werden. Es bleibt spannend...
Mein "Net Worth", der in 2018 ja um fast 10 Prozent gesunken war, erlebte in den ersten zweieinhalb Handelswochen des laufenden Jahres jedenfalls den bisher stärksten Anstieg (in absoluten Zahlen) und hat mehr als 80% der Verluste des Vorjahrs egalisiert; obwohl
Amazon, meine größte Position, noch immer 250 Euro unter ihrem Höchstkurs von Anfang September 2018 notiert - je Aktie!
▶ Performance seit Aufnahme auf meine Beobachtungsliste.
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Habe den Mut, dich deines eigenen Verstandes zu bedienen«, riet Immanuel Kant. Also, Leute, denkt selbst! Diese Liste ist eine Anregung, mehr nicht. Sie dient dazu, dass ihr euch eure eigenen Gedanken zu den Unternehmen macht, euren eigenen Investment-Case erarbeitet. Dazu könnt ihr gerne auf meine Einschätzungen zurückgreifen und gerne können wir über die einzelnen Positionen und das (Value) Investing diskutieren. Denn das ist der Grund, weshalb ich dieses Blog betreibe: ich möchte mit euch ins Gespräch kommen, von euch lernen, und auch dadurch ein besserer Investor werden.
▶ Historie der Zu- und Abgänge auf meiner Beobachtungsliste
Alle Aufnahmen und Streichungen zu meiner Beobachtungsliste finden sich auf der
Transaktionsliste.
▶ Investor-Update
Diese Beobachtungsliste ist nicht zwangsläufig identisch mit meinem Investment-Portfolio, auch wenn sie viele Überschneidungen aufweist. In meinen
Investor-Updates beschreibe ich daher in unregelmäßigen Abständen, wie die Entwicklungen bei den einzelnen Unternehmen sich in meinem Depot als Käufe, Verkäufe oder Umschichtungen niedergeschlagen haben.
Das Buch hat mich gefesselt, weil es sehr lebensnah geschrieben ist und das Gefühl vermittelt, man wäre an Warren Buffetts Seite und würde die jeweilige Situation live miterleben. Und natürlich kommen Warren Buffetts Grundsätze und seine Investitionsentscheidungen nicht zu kurz und man erlebt mit, wie er sich vom Zigarrenstummel-Investieren zum 
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