In meiner Kolumne "Kissigs Portfoliocheck" nehme ich regelmäßig für das "Aktien Magazin" von Traderfox die Depots der besten Investoren unserer Zeit unter die Lupe.
Bei meinem 222. Portfoliocheck beschäftige ich mich mal wieder mit Bill Nygren, Portfolio Manager und CIO des Oakmark Funds, mit dem er seit dessen Gründung 1991 eine beeindruckende durchschnittliche jährliche Rendite von 13 % vorweisen kann.
Bill Nygren fährt einen fokussierten Investmentstil mit einigen wenigen, ausgesuchten Werten. Zum Ende des 4. Quartals 2022 hatte er 58 Werte im Depot und damit zwei mehr als im Vorquartal; drei Unternehmen sind neu an Bord. Seine Umsatzüberrate ging gegenüber dem Vorquartal nochmals zurück auf nun 9 % nach zuvor 11 und 18 %.
Bill Nygren hat bei den lange von ihm bevorzugten Energieunternehmen Kasse gemacht. Der Finanzsektor bleibt mit einer unveränderten Gewichtung von 32,4 % unangefochtener Spitzenreiter in Bill Nygrens 13 Mrd. USD schwerem Oakmark Funds-Portfolio. Communication Services folgen mit 17,9 % (Q3: 18,7 %) vor zyklischen Konsumwerten mit 14,2 % (Q3: 13,1 %) und Technologiewerten mit 13,5 % (Q3: 11,2 %). Industriewerte behaupteten mit 9,3 % (Q3: 10,2 %) den fünften Rang vor Energiewerten mit nur noch 6,4 % (Q3: 8,1 %).
Die größte Position in Nygren Depot bleibt die Google-Mutter Alphabet. Nygren sieht zwar die großen Herausforderungen, die Google durch das von Microsoft unterstützte KI-Tool ChatGPT und die Einbindung in Bing erwachsen, glaubt aber weiterhin an Googles Wettbewerbsvorsprung und anhaltenden Burggraben. Nur knapp dahinter folgt KKR & Co. als Nygrens zweitgrößte Position. Beim Alternativen Asset Manager hatte Nygren im Vorquartal um weitere 30 % aufgestockt, nachdem er zuvor bereits mehrfach seine Position ausgebaut hatte. Alleine im 2. Quartal hatte er seine Position annähernd verdoppelt. KKR verfügt über eine sehr solide Finanzbasis, erzielt mittlerweile einen erheblichen Teil seiner Einnahmen aus stetigen Provisionserlösen und hat durch den anhaltend hohen Mittelzufluss seiner Investoren reichlich freies Kapital zur Verfügung, um in Krisenzeiten opportunistisch auf Schnäppchenjagd gehen zu können. Dabei ist KKR nicht auf eine bestimmte Assetklasse beschränkt, sondern investiert neben Unternehmen auch in Immobilien, Rohstoffe, Infrastruktur, Kunst, Startups. (Nicht nur) aus diesen Gründen hält Bill Nygren auf KKR & Co. so große Stücke - auch und gerade in einem Inflations- und Rezessionsszenario.
Disclaimer: Habe Alphabet, KKR & Co., Microsoft auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.
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