Samstag, 31. Juli 2021

Mein Performance-Update für Juli 2021 zur Entwicklung der Börsen und meinen Wikifolios

Holprig verlief auch der Juli, aber trotz größerer Schwankungen konnten die wichtigsten Börsenindizes neue Allzeithochs markieren. In China sieht die Lage allerdings anders aus, denn die Regierung verschärft ihre regulatorischen Eingriffe massiv und greift in einzelnen Branchen rigoros durch. Die angedachten Drangsalierungen im EdTech-Bereich kommt schon Berufsverboten für die betreffenden Unternehmen gleich - mit entsprechenden drastischen Kursverlusten für die Unternehmen der Branche.

In den USA ist wieder Earnings Season und dabei gibt es heftige Kursausschläge. Während sich die Delta-Variante des Coronavirus immer schneller ausbreitet und einige Politiker bereits von neuen Lockdowns reden, präsentieren viele Unternehmen Rekordergebnisse. Aber gerade bei den vorherigen Coronagewinnern zeigen sich Anleger oft enttäuscht, wenn die noch immer sehr hohen Wachstumserwartungen nicht erfüllt oder übertroffen werden. Dabei war absehbar, dass nach den starken Zuwächsen im Vorjahr sich die Wachstumsraten in 2021 abschwächen werden.

Das Zwischenhoch der Value-Aktien im zweiten Quartal war nur ein Strohfeuer. Trotz anziehender Inflation sinken die Zinsen wieder auf breiter Front und die Wachstumsaktien haben eine top Performance hingelegt. Insbesondere die großen Werte. Ken Fisher meint, dieser Anfang eines neuen Bullenmarkts verhalte sich so wie das Ende eines alten Bullenmarktes - und in dem würden vor allem die großen Technologieaktien Erfolge feiern. Und so war es bis vor einigen Tagen auch...

Zeit für (m)eine Rückschau auf die Börsen, meine Wikis und die Entwicklung meines operativen Net Worth.

Die großen Techwerte haben ihre Quartalszahlen vorgelegt und lediglich Alphabet legte daraufhin zu. Microsoft hielt sich wacker, Apple verlor moderat, Amazon, Facebook und PayPal brachen jeweils um die 7% ein. Dabei haben alle Unternehmen ihre Umsätze und Gewinne gesteigert! Nur manche nicht so stark, wie die Analysten es gerne gehabt hätten. Und beim Ausblick auf das nächste Quartal zeigen sich alle eher vorsichtig zurückhaltend, denn die hohen Rohstoffkosten belasten und ebenso der Chipmangel. Des Weiteren warnen Alphabet und Facebook vor Einbußen aufgrund der neuen Cookie-Politik von Apples iOS.

Unterm Strich ist kein Investmentcase gefährdet und auf einzelne Quartalsergebnisse sollte man ohnehin nicht zu viel geben. Ich habe daher die abgestürzten Top-Werte ein bisschen aufgestockt.

Die Börsenentwicklung im Juli

Die Technologieaktien haben sich im Monatsverlauf weiter stark zugelegt, doch auch Standardwerte und konjunktursensible Aktien blieben gefragt, so dass fast alle wichtigen Indizes neue Allzeithochs markieren konnten.

• Dow Jones: +1,86% (YTD: 14,13%/ 1 Jahr: +31,62%)
S&P 500: +2,54% (YTD: 17,16%/ 1 Jahr: +35,05%)
NASDAQ: +3,06% (YTD: +16,53% / 1 Jahr: +40,84%)
DAX: -0,77% (YTD: +13,50% / 1 Jahr: +21,43%)
MDAX: +2,64% (YTD: +14,63% / 1 Jahr: +31,20%)
SDAX: +1,96% (YTD: +11,36% / 1 Jahr: +37,35%)
TecDAX: +1,56% (YTD: +13,97% / 1 Jahr: +19,08%)

Seit dem Jahresstart liegen Value-Aktien und konjunkturabhängige Aktien in den USA jetzt wieder deutlicher hinten, während der deutsche TecDAX weiterhin abgeschlagen hinterher läuft.

Meine Wikis per Ende Juli

Seit 17.12.2020 sind meine beiden Wikis investierbar und schnitten so ab:

  • Kissigs Nebenwerte Champions  zum Wiki
    Investiertes Kapital: €2.120.000,-
    144,14 (30.06.21: 139,48) +3,3%
     
    Rendite seit Start am 19.08.20: +44,1%
    Rendite in 2021: +17,1% (YTD)
    Rendite in 2020: +27,0% (ab 19.08.)
     
  • Kissigs Quality Investments  ▶ zum Wiki
    Investiertes Kapital: €850.600,-
    121,42 (30.06.21: 119,99) +1,4%
     
    Rendite seit Start am 13.08.20: +21,4%
    Rendite in 2021: + 14,4% (YTD)
    Rendite in 2020: +  7,0% (ab 13.08.)
     
Das Quality Investments Wiki hat in den letzten Tagen deutlich Rendite eingebüßt, weil PayPal als größter Wert und Amazon als kleinster jeweils mehr als 7% verloren. Und auch die aufgestockte und höher gewichtete Facebook-Position verlor ebenso stark sowie Square, die in "PayPal-Sippenhaft" genommen wurden. Das Wiki gab daher den größten Teil seiner zuvor erzielten Gewinne wieder ab; aber das ist nur eine Momentaufnahme und diese Kursrücksetzer dürften sich wie bisher immer in der Rückschau als gute Nachkaufgelegenheiten entpuppen.

Die Volatilität einzelner Werte wirkt sich auch auf die Wikis aus. Entscheidend ist jedoch, was auf lange Sicht an Rendite herauskommt.

Rund vier Monate hat es gedauert, bis meine beiden Wikis endlich den Status "investierbar" erhielten und somit für interesseierte Anleger zu kaufen sind. Ich bedanke mich bei den Anlegern, die mir mit ihren Investments ihr Vertrauen aussprechen und in beide Wikis zusammen bereits knapp €3,0 Mio. investiert haben. Dieses Vertrauen ist für mich Ansporn, aber auch Verpflichtung zugleich und ich werde mein Bestes geben, um mit den Wikis überdurchschnittliche Renditen zu erwirtschaften.

Mein Net Worth im Juli

Mein operativer Net Worth stieg auf +17,80 (YTD). Das sind 3,3% mehr als im Vormonat; er hat damit sogar erstmals das zwischenzeitliche Hoch aus dem Februar von +17% überschritten. Meine anvisierte durchschnittliche Jahresrendite bzgl. meines Net Worth liegt bei 15%.

Umfrage: Wäre ein Stars of Cash Wikifolio interessant?

Ich hatte Ende 2019 meine "Stars of Cash-Strategie" vorgestellt (hier nachzulesen) und habe nun Ende Juli eine erste Zwischenbilanz gezogen. Und die fällt ziemlich positiv aus. Während der S&P 500 Index in den vergangenen 19 Monaten um 38,45% zugelegt hat, fuhren die 5 Werte der Stars of Cash-Strategie durchschnittlich 68,15% Prozent ein. Und damit 77,32% mehr.

Ich frage euch deshalb, ob ihr ein Wiki interessant fändet, dass diese Strategie abbildet. Und ggf. darin investieren würdet. Allerdings würde ich anstelle der 5 Werte dann wohl eher 10 Werte auswählen und zwar solche mit hohem Cashbestand und positiven, steigenden Cashflows. Anpassungen würden erfolgen, wenn Werte bei diesen Kriterien zu sehr schwächeln oder andere Unternehmen sich hier besonders hervortun würden.

Also, bitte gebt mir ein Feedback, ob ich ein solches Wikifolio auflegen soll, oder ob es für euch nicht interessant (genug) wäre.

Disclaimer: Habe die genannten Werte auf meiner Beobachtungsliste und/ oder in meinem Depot/ Wikifolio.

16 Kommentare:

  1. Würden sich die Stars of cash denn so massiv von deinen quality investments unterscheiden?
    Gefühlt ist die Schnittmenge doch sehr hoch und das zusätzliche wiki damit unnötig.
    ansonsten gratulation zur performance und viel glück weiterhin an der börse!

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    1. Du hast natürlich Recht, dass sich zwischen den Quality Investments und den Stars of Cash einige Schnittmengen ergeben - weil die Burggrabenunternehmen natürlich dazu neigen, ordentliche Cashflows zu generieren. Der Unterschied läge darin, dass bei der Auswahl der Stars of Cash der Cashbestand und der Cashflow dominieren würden, während bei den Quality Investments vor allem der Burggraben im Fokus steht. Und es damit auch um Wachstumsunternehmen gehen kann oder kleinere Unternehmen oder um Asset Manager (KKR, Apollo Global, Brookfield usw.).

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    2. na dann go for it :>
      Die Investoren stimmen dann ja mit den Füßen/Brieftaschen ab - eine ehrlichere Umfrage gibt es wohl nicht :D

      Für mich wäre es jetzt nichts, da von den genannten Werten nur Paypal und Microsoft interessant sind. Habe durch dich aber andere tolle Werte gefunden, welche ich sonst wohl erst sehr viel später oder auch nie entdeckt hätte - in dem Sinne also auch von mir: Tu es, vielleicht finde ich noch was neues zum "klauen" :P

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  2. Ich denke auch, dass es ein zusätzliches Wiki nicht unbedingt brauch, weil die Schnittmenge mit dem Quality Investments doch ziemlich hoch wäre.
    Mich würde jedoch sehr deine Einschätzung zu Softbank interessieren. Du hast sie ja aus dem Quality Wiki rausgekickt. Ich vermute die Regulierungen der KPCh sind der Grund.

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    1. Genau. Momentan ist die Situation in China kaum einzuschätzen und daher auch die Bewertung der Aktien nicht. Ich habe mich daher entschlossen, erstmal an der Seitenlinie zu bleiben und mir die Entwicklung anzusehen. Auch wie die unternehmen selbst nur reagieren (hierbei insbesondere Softbank Group wg. Alibaba, Did etc. und Prosus wegen Tencent). Grundsätzlich werde ich China aber (noch) nicht ganz von meinem Investmentglobus streichen und die Entwicklung weiter verfolgen.

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    2. Heißt das man sollte aktuell auch eher vorsichtig sein bei Softbank Group und Prosus? Die aktuellen Kurse sehen ja eigentlich verlockend aus für einen Einstieg.

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    3. Man muss sich die Risiken genau vor Augen führen und mit einkalkulieren. Aufgrund der Unsicherheit kann es einige Zeit dauern und auch noch deutlich niedrigere Kurse bei Chinaaktien geben, ohne dass die eigentliche fundamentale Situation der Unternehmen sich verschlechtert. Allerdings kann dies aufgrund der staatlichen Eingriffe durchaus auch geschehen.

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  3. Moin Michael

    bei welchen Werten hast Du die Schwäche der letzten Tag genutzt und nachgekauft?

    BG
    Thorsten

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    1. Bei Facebook und PayPal habe ich am Freitag aufgestockt und bei Square heute morgen, als es deutlich abwärts ging.

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    2. Hallo Michael, vielen Dank für deinen immer wieder interessanten Blog. Du beschreibst immer wieder den so wichtigen Burggraben, der neuen Markteilnehmern dein Eintritt erschwert. Siehst du bei einem deiner absoluten Lieblinge PayPal eigentlich keine Gefahren durch den Aufstieg von ApplePay und GooglePay mit ihren eigenen Ökosystemen im Rücken und genug Cash für einen langen Atem in der Hinterhand? (Und auch Microsoft und Samsung haben ja ähnliche Dienste.)

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    3. Das bleibt abzuwarten. PayPal und auch Square haben ja ihre eigenen Zahlungsnetzwerke aufgebaut, die nicht auf Mastercard oder VISA zurückgreifen. ApplePay, GooglePay usw. sind ja erstmal Wallets, die aber auf Partner setzen. Und sie blocken "nicht genehme" Zahlungsarten. So werde ich bei meinem Iphone die Pay-Funktion nicht nutzen, weil Apple mich dort nicht meine gewünschte Kreditkarte hinterlegen lässt (von Amazon). PayPal geht einen anderen Weg und entwickelt sich zur Super-App. Man setzt dort auf eigene Kreditkarten (von Venmo) und NFC-Leser.

      Was sich an der Kasse durchsetzen wird, werden wir sehen. Am Ende entscheidet der Kunde und der ist bequem. Der will ein Zahlungssystem haben, mit dem er möglichst überall bezahlen kann und zwar schnell und sicher. Daher hat die EC-Karte in Deutschland noch so eine hohe Verbreitung. Aber auch Kreditkarten von Mastercard und VISA.

      PayPal hat den Vorteil, dass die Menschen PayPal vertrauen. Es ist bei mehr als 90% der Onlineshops als Zahlungsfunktion verfügbar und wenn ich meine PayPal-App zum einfachen mobilen Bezahlen an der Kasse nutzen kann, werde ich das tun - sofern das in vielen Läden möglich ist und nicht nur vereinzelt. Vorteil von PayPal: es funktioniert geräteübergreifend.

      Der Markt wächst rasant und in einem expandierenden Markt können viele Unternehmen wachsen. PayPal ist hier in einer sehr guten Position und ich denke, man wird hier auch künftig zu den führenden Unternehmen zählen. Neben Square. Beide sind meine Favoriten im Sektor und entsprechend höher gewichtet in meinem Depot und Quality Investing-Wiki.

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  4. Servus Michael,

    wie ist deine aktuelle Einschätzung zu Dr. Hönle?

    VG
    Jürgen

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    1. Das Geschäft bei Dr. Hönle leidet noch unter den Coroauswirkungen, erholt sich aber langsam. Die von mir erhofften positiven Impulse durch die UV-Luftfilter blieb bisher aus; ob sich das wirklich noch einstellt, bleibt abzuwarten. Insofern dürfte das zweite Quartal noch nicht berauschend gewesen sein und sich eine merkliche Erholung erst ab dieser zweiten Jahreshälfte einstellen. Daraus könnte dann auch die weitere Kursfantasie entstehen.

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    2. für mich wäre das "Stars of Cash Wikifolio" interessant. Danke und VG

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  5. Machst auf jeden Fall eine super Arbeit Michael. Dein Blog verdient deutlich mehr Leser. Bezeichnend für unsere Gesellschaft, dass youtubekanäle, in denen es darum geht sich das Gesicht bunt anzumalen, deutlich mehr Zulauf haben als dein Blog.

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