Die Aktie ist erst seit wenigen Wochen börsennotiert und durchaus eine interessante Bereicherung des Kurszettels. Das bildet inzwischen auch der Aktienkurs ab, der infolge der Zahlen zum ersten Quartal 2026 die Nach-IPO-Konsolidierung beendet hat und deutlich über den Ausgabepreis gestiegen ist. Dabei überwand er nun auch die Marke von einer Milliarde Euro bei Börsenwert. Und dafür gibt es gute Gründe...
Vor einigen Tagen gab es einen kurzen Rückblick blick auf die Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 und der sorgte schon mal für gute Laune. Heute wurden dann das gesamte Zahlenwerk zum 1. Quartal 2026 nachgeliefert.
Dabei erzielte Vincorion den stärksten ersten Quartalsumsatz der Unternehmensgeschichte. Der Konzernumsatz stieg gegenüber dem Vorjahresquartal um 40% auf rund 69,0 Millionen Euro, während das bereinigte EBIT im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 30% auf rund 12,4 Mio. Euro gesteigert wurde bei einer bereinigten Marge von 18,0%.
Der Auftragseingang belief sich auf rund 149,4 Millionen Euro und überstieg den Vorjahreswert somit um fast das Vierfache (1Q25: 38,8 Millionen Euro). Der Gesamtauftragsbestand erreichte damit rund 1,2 Milliarden Euro und mehr als 90% des für 2026 geplanten Umsatzes sind bereits durch feste Auftragsbestände gedeckt.
"Die Zahlen des ersten Quartals sprechen für sich: Umsatz und Ergebnis sind deutlich gewachsen. Nach unserem erfolgreichen Börsengang verfügen wir über die richtige Ausgangsposition, unsere profitable Wachstumsgeschichte nachhaltig fortzusetzen, und wir sind davon überzeugt, unsere Jahresprognose zu erfüllen."(CFO Dieter Holst)
Vehicle Systems und Power Systems treiben Wachstum
Das Segment Vehicle Systems erzielte im ersten Quartal 2026 einen Umsatz von rund 35,4 Millionen Euro, ein Anstieg von 60,6% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Treiber war die deutlich gestiegene Nachfrage nach Stabilisierungsprodukten sowie nach Ersatzteilen.
Das Segment Power Systems steigerte den Umsatz um 42,6% auf rund 20,7 Millionen Euro. Die starke Nachfrage nach Systemen für die bodengebundene Luftverteidigung trug maßgeblich zu diesem Wachstum bei. Im Rahmen des EU-geförderten SENTINEL-Projekts wird VINCORION eine führende industrielle Rolle für Deutschland übernehmen, um moderne taktische Energiesysteme zu entwickeln.
Das Segment Aviation hielt die Umsatzerlöse mit rund 13,7 Millionen Euro erwartungsgemäß auf Vorjahresniveau.
"Unsere Systeme stehen im Kern der europäischen Verteidigungsfähigkeit. Das spiegelt sich in unserem Auftragsbestand wider und gibt uns eine außergewöhnliche Planungssicherheit."(CEO Kajetan von Mentzingen)
Jahresprognose 2026 bestätigt
Vincorion bestätigt die Jahresprognose für das Geschäftsjahr 2026. So wird der Konzernumsatz im Bereich von 280 bis 320 Millionen Euro erwartet bei einer bereinigten EBIT-Marge von rund 18% bis 19%.
Meine Einschätzung
Es läuft rund bei Vincorion. Der Mittelständler ist auf den deutschen Markt fokussiert und profitiert von der massiven Aufrüstung West- und Mitteleuropas und dabei insbesondere der deutlich erhöhten Nachfrage der Bundeswehr. Allerdings ist man kein Systemlieferant, sondern steuert wesentliche Komponenten für Waffensysteme der großen Rüstungsfirmen bei - wie u.a. Rheinmetall, Deutschlands führende Rüstungsschmiede.
Großaktionär Star Capital hält nach dem erfolgreichen Börsengang noch 47,5% der Anteile, wird sich aber perspektivisch davon trennen. Doch davor müssen sich die übrigen Anleger nicht fürchten, denn wie das Beispiel Hensoldt und mit dem ehemaligen Eigentümer KKR zeigt, drücken weitere Teilverkäufe allenfalls kurz auf die Stimmung. Der weitere Verlauf hängt von der operativen Entwicklung des Unternehmens ab - und da stehen bei Vincorion alle Zeichen auf volle Fahrt voraus!
Disclaimer: Habe Hensoldt, Rheinmetall, Vincorion auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.
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