Börsenweisheit des Tages | 30.06.2025

"Was wirklich zählt, ist ein Management, das sowohl entschlossen ist, weiteres Wachstum zu erzielen, als auch fähig, seine Pläne umzusetzen."
(Philip A. Fisher)

Börsenweisheit des Tages | 29.06.2025

"Suchen Sie Aktien genauso aus, wie Stachelschweine Liebe machen - sehr vorsichtig."
(Bob Dinda)

In der Börsenwoche 26/2025 waren die stärksten Kurstreiber in meinem Depot nicht nur Almonty, KKR, Viper Energy, MercadoLibre und... meine Neuerwerbung AreoVironment

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften. Und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Kissigs Beobachtungsliste

Meine Beobachtungsliste ist eine Anregung. Sie enthält Aktien, die ich für langfristig interessant und aussichtsreich halte und hier im Blog begleite. Trotz vieler Überschneidungen ist sie weder identisch mit meinem Investmentdepot noch mit meinen Wikis und sie ist auch kein Musterdepot.

Sie enthält deutsche Aktien, vor allem Nebenwerte, die internationalen Aktien werden von US-Werten dominiert, es gibt BDCs und REITs, Turnaround-Spekulationen, FinTech-Spekulationen sowie Wikis. Inzwischen haben sich hier Tenbagger angesammelt, viele Verdoppler, aber einige Werte liegen auch deutlich zweistellig im Minus. Da ist von jedem und für jeden was dabei...

Börsenweisheit des Tages | 28.06.2025

"Die massenpsychologischen Reaktionen sind an der Börse wie im Theater. Einer gähnt, und in kürzester Zeit gähnen alle. Hustet einer, hustet sofort der ganze Saal."
(André Kostolany)

Börsenweisheit des Tages | 27.06.2025

"Mir ist ein Geschäft für 10 Millionen Dollar, das 15 Prozent bringt, lieber, als eines für 100 Millionen Dollar, das 5 Prozent einbringt."
(Warren Buffett)

KIssigs Portfoliocheck: Sea Ltd. sorgt auch bei Chris Davis für Kauflaune

In meiner Kolumne "Kissigs Portfoliocheck" nehme ich regelmäßig für das "Aktien Magazin" von Traderfox die Depots der besten Investoren unserer Zeit unter die Lupe.

In meinem 304. Portfoliocheck beschäftige ich mich wieder mit Chris Davis, dessen familiengeführte Investmentfirma Davis Advisors seit ihrer Gründung vor 50 Jahren stets ein und dieselbe bewährte Anlagephilosophie verfolgt: man versteht Aktien als Eigentumsanteile an realen Unternehmen und nicht als Wettscheine auf Kursschwankungen. Daher investiert Davis Advisors viel Zeit und Ressourcen in gründliche fundamentale Analysen der Unternehmen und setzt den Schwerpunkt auf dem Konzept der "Owners Earnings", das auch Warren Buffett bei der Auswahl von Aktien für Berkshire Hathaway bevorzugt. Im Gegensatz zum Free Cashflow berücksichtigen die Owners Earnings also nur Positionen, die sich auf den Gewinnanteil der Eigentümer auswirken.

"Wir suchen nach Unternehmen mit dauerhaften Wettbewerbsvorteilen in Verbindung mit einem kompetenten und ehrlichen Management, die zu einem Abschlag auf ihren inneren Wert gehandelt werden. (…) Wir versuchen nicht, ein Portfolio auf der Grundlage einer bestimmten spekulativen Prognose aufzubauen, indem wir beispielsweise versuchen, die Entwicklung der Zinssätze oder der Wirtschaft vorherzusagen."

(Chris Davis)

Im 1. Quartal 2025 kam Chris Davis auf eine Turnoverrate von 4 % und agierte damit wieder etwas ruhiger als in den vorangegangenen Monaten. Im Bestand befanden sich nun 105 Unternehmen, darunter fünf Neuaufnahmen. Der Portfoliowert von Davis Advisors stieg dabei leicht von 17,21 Mrd. auf 17,35 Mrd. USD.

Chris Davis hat vor allem bei den großen Technologiewerten Kasse gemacht. So reduzierte er seinen Bestand bei Meta um über 11 %, bei Amazon um knapp 8 % und beim Chipproduzenten Intel hat er so gut wie alle Aktien verkauft. Im Gegenzug stockte er seine Positionen bei Tyson Foods um 52 % auf, bei Trip.com um 30 % und bei Applied Materials um 6 %, während Restaurant Brands International ganz neu im Portfolio ist.

Trotz weiterer Verkäufe blieb der Finanzsektor mit einer Gewichtung von 36,5 % stabil und unangefochten an der Spitze von Chris Davis Portfolio. Ihm folgen weiterhin Gesundheitswerte mit einer Gewichtung 18,9 % vor zyklischen Konsumtiteln und Kommunikationsdienstleistern mit jeweils 11,7 % sowie Technologiewerten mit 8,4 % Gewichtung. Kreditkartenprimus Capital One steht zum zweiten Mal an der Spitze des Portfolios und konnte den Vorsprung auf Meta weiter ausbauen. Berkshire hält den dritten Rang vor CVS Health, Applied Materials und Markel, die sich alle an Amazon vorbeischieben konnten.

Weder unter den gewichtigsten Transaktionen noch den Spitzenwerten taucht Sea Limited auf. Hier war Chris Davis im 2. Quartal 2024 neu eingestiegen und erwischte damit einen beinahe perfekten Zeitpunkt, denn der Aktienkurs hat sich seitdem glatt verdoppelt. Nun verkaufte ein Fünftel seiner Anteile, denn der Kurs preist inzwischen den erfolgreichen Turnaround satt ein und das limitiert die weiteren Aussichten - die dennoch mit dem Erreichen der Gewinnschwelle und deutlich zweistelligen Wachstumsraten weiterhin attraktiv erscheinen...

-▶ zum Artikel auf aktien-mag.de

Disclaimer: Habe Amazon, Berkshire, Meta, Sea Ltd. auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 26.06.2025

"Ich möchte nicht viele gute Investitionen; ich möchte ein paar herausragende."
(Philip A. Fisher)

Kissigs Nebenwerte-Analyse: Hypoport profitiert von der Wiederauferstehung des Immobilienmarkts

Im Magazin "Der Nebenwerte Investor" von Traderfox finden sich regelmäßig Analysen von mir zu deutschen Nebenwerten. Das Magazin ist kostenpflichtig und wer dieses oder eine der weiteren Börsenzeitschriften von Traderfox bestellen möchte, gelangt ▶ hier zur Übersicht. Mehrwert für die Leser meines Blogs: Nach Erscheinen des Magazins darf ich meine Nebenwerte-Analysen dann auch hier veröffentlichen.

Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 12/2025 vom 24.06.2025

Aktien in dieser Ausgabe: Hypoport, Sto, Uzin-Utz

Börsenweisheit des Tages | 25.06.2025

"Die glücklichsten Menschen haben nicht zwangsläufig die besten und teuersten Dinge. Sie schätzen die Dinge, die sie haben."
(Warren Buffett)

Börsenweisheit des Tages | 24.06.2025

"Mit zunehmendem Alter weiß ich immer weniger, was der Markt tun wird, aber immer mehr, was Investoren tun sollten."
(Benjamin Graham)

Börsenweisheit des Tages | 23.06.2025

"Es ist ein Fehler, auf die täglichen Schwankungen einer Aktie zu achten. Sie machen keinen Unterschied."
(Warren Buffett)

Kissigs Kloogschieterei: Der verwirrte und verwirrende Führer

Don Trump bleibt das globale Problem-Epizentrum! Er mischt sich in jedem Winkel der Erde ein, hat aber keinen Plan. Er irrlichtert vor sich hin, getrieben von spontanen Eindrücken und seine Entscheidungen sind entsprechend wankelmütig.

Während die Europäer auf einen Atomkonsens mit dem Iran setzten, haute Trump verbal ordentlich drauf. Die Atom-Gespräche zwischen den USA und dem Iran kamen nicht wirklich voran, da machten die Israelis Nägel mit Köpfen – und seit einigen Tagen brennt der Nahe Osten wieder mal lichterloh. Die iranischen Führer sprechen Israel das Existenzrecht ab und drohen fortgesetzt mit dessen Vernichtung. Israel steht nachvollziehbarerweise an der Spitze der Länder, die dem Iran keinesfalls Zugriff auf Atomwaffen geben wollen. Daher schalten sie nun systematisch alle Atomanlagen und Zulieferer für das Atomprogramm aus und darüber hinaus auch die Spitze des iranischen Militärs und seine Raketen- und Drohnenbasen. Denn der Iran wehrt sich, indem er wahllos Israel beschießt und überwiegend zivile Ziele trifft.

Und Donald Trump? Der irrlichtert vor sich hin. Mal erklärt er, die USA seien in keinster Weise in den Krieg involviert, dann verlangt er vom Iran die bedingungslose Kapitulation, um sofort darauf mit US-Bombardements zu drohen. Was für eine groteske Darbietung! Und doch...

Börsenweisheit des Tages | 22.06.2025

"Investoren können 90 Prozent ihres Vermögens in einer Firma haben - sofern es die richtige Firma ist."
(Charlie Munger)

In der Börsenwoche 25/2025 waren die stärksten Kurstreiber in meinem Depot nicht nur Verve Group, Viper Energy, Rheinmetall, Apollo und MercadoLibre

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften. Und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Börsenweisheit des Tages | 21.06.2025

"Die Fähigkeit "Nein" sagen zu können, ist unglaublich wichtig und vorteilhaft für einen Investor."
(Warren Buffett)

Kissigs Portfoliocheck: Bill Nygrens Börsenfavorit ist Intercontinental Exchange

In meiner Kolumne "Kissigs Portfoliocheck" nehme ich regelmäßig für das "Aktien Magazin" von Traderfox die Depots der besten Investoren unserer Zeit unter die Lupe.

Bei meinem 303. Portfoliocheck beschäftige ich mich mal wieder mit Bill Nygren, Portfolio Manager und CIO des Oakmark Funds, mit dem er seit dessen Gründung 1991 eine beeindruckende durchschnittliche jährliche Rendite von 13 % vorweisen kann.

Zum Ende des 1. Quartals 2025 hatte Bill Nygren 54 Werte in seinem Oakmark Funds Depot, darunter zwei Neuaufnahmen. Seine Turnoverrate sank leicht auf 7 %, doch auch dieser Wert ist für Nygren weiterhin atypisch hoch. Dazu erklärte er, er nutze die höhere Volatilität an den Märkten, um bei höher bewerteten Aktien Positionen glattzustellen und sich auf solidere und niedrig bewertete Aktien zu fokussieren. Das führe zu einer erhöhten Handelstätigkeit in seinem Portfolio.

Nygren reduzierte seine Position bei Fiserv um weitere 30 %, nachdem er bereits im Vorquartal ein Viertel abgestoßen hatte. In gleicher Größenordnung trennte er sich von Kroger-Aktien, einem der größten Lebensmitteleinzelhändler in den USA mit mehr als 2.700 Filialen in einem Portfolio von über 20 Supermarktmarken. Zudem reduzierte er seine Position bei der Bank of New York Mellon, Wells Fargo und beim führenden Landmaschinenhersteller Deere. Im Gegenzug stockte er beim Finanzinvestor Carlyle auf und bei Airbnb und er stieg neu ein bei Constellation Brands, dem größten Anbieter alkoholischer Getränke in den Kategorien Bier, Wein und Spirituosen in den USA.

In Bill Nygrens mit 22,4 Mrd. um 500 Mio. USD angewachsenem Oakmark Funds-Portfolio blieb der Finanzsektor mit 35,4 % Gewichtung unangefochtener Spitzenreiter. Gesundheitswerte haben sich mit 11,7 % auf den zweiten Rang vorgeschoben, vor Energieunternehmen und Industriewerten mit jeweils 10,5 % Gewichtung. Dahinter liegen Kommunikationsdienste mit 10 % vor defensiven Konsumwerten mit 6,9 % und zyklischen Konsumwerten mit 6,8, während die niedrig gewichteten Technologieunternehmen mit 3,3 %, Rohstoffaktien mit 2,8 % sowie Immobilienunternehmen mit 2,1 % sein Portfolio abrunden.

Neuer Spitzenreiter in Nygrens Portfolio ist die American International Group, eines der größten Versicherungs- und Finanzdienstleistungsunternehmen der Welt. Der bisherige Top-Wert Alphabet war der größte Negativfaktor in Nygrens Portfolio im 1. Quartal und ist entsprechend hinter AIG zurückgefallen. Neben Online-Broker Charles Schwab und der im Turnaround befindlichen US-Großbank Citigroup findet sich ein weiterer interessanter Finanzwert unter Nygrens Top-Werten: die Intercontinental Exchange. Das Unternehmen ist auf den elektronischen Handel von Optionen und Futures auf Elektrizität, Energie- und Agrarrohstoffe sowie Emissionen spezialisiert und betreibt mehrere Börsenplätze, von denen die New York Stock Exchange (NYSE) wohl der bekannteste ist. Nachdem man in den letzten Jahren die beiden führenden Hypotheken-Handelsplätze Ellie Mae und Black Knight übernommen und zur Reduzierung der hierfür aufgewendeten Kredite der Großteil des Free Cashflows aufgewendet wurde, kauft ICE inzwischen wieder kräftig eigene Aktien zurück. Der Burggraben, das anhaltende und zunehmend profitable Wachstum sowie die Aktienrückkäufe sind aber noch nicht alle Argumente, die Nygren für die ICE begeistern...

-▶ zum Artikel auf aktien-mag.de

Disclaimer: Habe Airbnb, Alphabet, Intercontinental Exchange auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 20.06.2025

"Es stimmt, dass Geld nicht glücklich macht. Allerdings meint man damit das Geld der anderen."
(George Bernhard Shaw)

Börsenweisheit des Tages | 19.06.2025

"Leverage ist ein Königsweg für intelligente Menschen, binnen kurzer Zeit pleite zu gehen."
(Warren Buffett)

Börsenweisheit des Tages | 18.06.2025

"Aktien muss man kaufen, wenn die Zeitungen voller schlechter Nachrichten und die Erwartungen der Anleger negativ sind."
(Peter E. Huber)

Börsenweisheit des Tages | 17.06.2025

"Erfolg an der Börse hat nichts mit Intelligenz zu tun. Du brauchst nur eine durchschnittliche Intelligenz – solange du in der Lage bist, Gefühle wie Angst und Gier zu kontrollieren, die andere Investoren in Schwierigkeiten bringen."
(Warren Buffett)

Börsenweisheit des Tages | 16.06.2025

"Perlen findet man nicht einfach am Strand; man muss nach ihnen tauchen."
(Chinesische Weisheit)

Börsenweisheit des Tages | 15.06.2025

"Cash macht nicht glücklich."
(Warren Buffett)