Börsenweisheit des Tages | 12.05.2025

"Es besteht eine hundertprozentige Korrelation zwischen dem, was mit dem Unternehmen geschieht, und dem, was mit der Aktie geschieht. Der Trick ist, dass dies nicht innerhalb einer Woche oder gar sechs bis neun Monaten passiert. Das ist großartig, denn manchmal verbessern sich die Fundamentaldaten und die Aktie sinkt - das ist es, wonach man sucht."

(Peter Lynch)

Kissigs Kloogschieterei: Bye bye, Warren, mach's gut. Und weiter...

Am letzten Wochenende fand in Omaha wieder das "Woodstock der Kapitalisten" statt, auch als Hauptversammlung von Berkshire Hathaway bekannt. Und die endete mit einem echten Knaller: Warren Buffett hat alle überrascht und seinen Rückzug verkündet. Er wird zum Jahresende als CEO von Berkshire ausscheiden und Greg Abel wird ihm nachfolgen.

Der 94-jährige Buffett hat den perfekten Zeitpunkt gewählt, denn vor 60 Jahren übernahm er das damals strauchelnde Textilunternehmen und schuf daraus eines der wertvollsten Unternehmen der Welt – mit großer Unterstützung seines langjährigen Partners Charlie Munger, den Buffett vor einem Jahr und kurz nach dessen Tod als den "Architekten von Berkshire" ehrte.

• Warren Buffetts Nachruf auf Charlie Munger: "Der Architekt von Berkshire Hathaway"
• R.I.P. Charlie Munger – (M)ein Nachruf auf eine Legende

Heute steht der Name Berkshire Hathaway für schier unaufhaltsamen Börsenerfolg, doch das war anfangs nicht einmal ansatzweise abzusehen. Berkshire Hathaway war 1955 aus der Fusion der beiden Textilfirmen Berkshire Fine Spinning und Hathaway Manufacturing entstanden. Doch die Fusion zweier strauchelnder Riesen brachte nicht den erhofften Befreiungsschlag im Kampf gegen die asiatische Billigkonkurrenz und so setzte sich der Niedergang fort. Damals folgte Buffett noch der reinen Lehre seines Lehrers und Mentors Benjamin Graham und setzte darauf, Aktien möglichst billig und mit großer Sicherheitsmarge kaufen zu können. Und so kaufte er ab 1962 immer wieder und immer mehr Aktien von Berkshire Hathaway, während das Textilunternehmen eine Fabrik nach der anderen schließen und Personal entlassen musste. 2010 bekannte Buffett in einem CNBC-Interview, Berkshire sei "die dümmste Aktie, die ich je gekauft habe". Es sei ein 200-Milliarden-Dollar-Fehler gewesen - und doch war es ein Meilenstein auf seinem Weg zum wohl besten Investor aller Zeiten...

Börsenweisheit des Tages | 11.05.2025

"Wenn Aktien schnell fallen, denkt jeder, dass jemand anderes etwas weiß, obwohl in 95 Prozent der Fälle niemand etwas weiß und es nichts zu wissen gibt."

(Ian Cassel)

In der Börsenwoche 19/2025 waren die stärksten Kurstreiber in meinem Depot nicht nur CHAPTERS GROUP, Rheinmetall, Howard Hughes, Ares und Intercontinental Exchange

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften. Und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Kissigs Beobachtungsliste

Meine Beobachtungsliste ist eine Anregung. Sie enthält Aktien, die ich für langfristig interessant und aussichtsreich halte und hier im Blog begleite. Trotz vieler Überschneidungen ist sie weder identisch mit meinem Investmentdepot noch mit meinen Wikis und sie ist auch kein Musterdepot.

Sie enthält deutsche Aktien, vor allem Nebenwerte, die internationalen Aktien werden von US-Werten dominiert, es gibt BDCs und REITs, Turnaround-Spekulationen, FinTech-Spekulationen sowie Wikis. Inzwischen haben sich hier Tenbagger angesammelt, viele Verdoppler, aber einige Werte liegen auch deutlich zweistellig im Minus. Da ist von jedem und für jeden was dabei...

Börsenweisheit des Tages | 10.05.2025

"Der Aktienmarkt ist das Gegenteil eines Kasinos. Je länger man spielt, desto besser stehen die Gewinnchancen."

(Peter Mallouk)

Kissigs Aktien Report: Magnificent 7 to the rescue? Apple, Amazon, Meta und Microsoft ziehen die Börsen ins Plus

Im Rahmen meiner Kooperation mit dem 'Aktien Report' von Armin Brack nehme ich mir in unregelmäßigen Abständen interessante Unternehmen und Themen vor. Die Ausgaben des 'Aktien Reports' und/oder 'Geld Anlage Reports' erreichen ihre Leser samstags kostenlos und 'druckfrisch' per Email und man kann sich ▶ hier beim 'Geld Anlage Report' anmelden. Bonbon für die Leser meines Blogs: einige Tage später darf ich die Artikel dann auch hier veröffentlichen.

Aktien Report Nr. 206 vom 02.05.2025

Börsenweisheit des Tages | 09.05.2025

"Es erfordert nicht nur ein Gespür für die Analyse von Anlagen, sondern auch eine eiserne Konstitution, um den periodischen Blödsinn des Aktienmarktes ignorieren und die Früchte einer langfristigen Aktienanlage ernten zu können."

(Terry Smith)

Kissigs Portfoliocheck: Union Pacific bringt Joel Greenblatt sicher ans Ziel

In meiner Kolumne "Kissigs Portfoliocheck" nehme ich regelmäßig für das "Aktien Magazin" von Traderfox die Depots der besten Investoren unserer Zeit unter die Lupe.

In meinem 297. Portfoliocheck blicke ich wieder Joel Greenblatt über die Schulter. Er bevorzugt günstige und gute Unternehmen, die im Idealfall einen Katalysator aufweisen, damit absehbare Erfolge möglichst zeitnah eintreten. Auch deshalb setzt er gerne auf Sondersituationen, wie zum Beispiel Spin-offs. Greenblatt ist einer der erfolgreichsten Value Investoren und einem breiten Publikum durch seine Bestseller-Bücher bekannt, vor allem durch seine "Börsenzauberformel". Mit dieser setzt Greenblatt auf ein regelbasiertes System, das nur wenige Bilanz- und Wirtschaftskenntnisse voraussetzt und somit für den Privatanleger einfach anzuwenden ist. Es basiert auf lediglich zwei Kennzahlen und zwar der Kapitalrendite (ROIC, Return on Invested Capital) und der Gewinnrendite. Und Greenblatts Zauberformel funktioniert! Zwischen 1985 und 2006 erzielte er eine durchschnittliche Rendite von 40 %.

Zum Ende des 4. Quartals 2024 hatte Joel Greenblatts Portfolio von Gotham Capital einen Wert von 10,6 Mrd. USD nach 7,7 Mrd. im Vorquartal. Er hielt 1.421 Werte, darunter 154 Neuaufnahmen. Seine Turnoverrate ging etwas zurück, ist mit 16 % aber noch immer überdurchschnittlich hoch. In seinem breit gestreutem Portfolio führen weiterhin Technologiewerte mit 19 % vor Industriewerten, die es auf eine Gewichtung von 11,5 % bringen, und zyklischen Konsumwerten mit 10,2 %. Der Gesundheitssektor folgt mit 8,6 %, dahinter liegen die Finanzwerte mit 6 % vor den defensiven Konsumwerten, die es auf 4,5 % bringen.

Der starke Zuwachs im Anlagevolumen dürfte auf einen signifikanten Zufluss neuer Investorengelder zurückzuführen sein. Zu dieser Überlegung passt auch, dass Greenblatt den von ihm ohnehin hoch gewichteten S&P 500 ETF um weitere 29 % aufgestockt hat. Zudem stand Apple, als das per Ende 2024 wertvollste Unternehmen der Welt mit einem Zuwachs von mehr als 17 % ganz oben auf seiner Einkaufsliste. Des Weiteren hat er seine Position am Rüstungsgiganten General Dynamics glatt verdreifacht und seinen eigenen Gotham 1000 Value ETF um ein weiteres Drittel aufgestockt. Und auch im Energiebereich ging Greenblatt in die Vollen, indem er seine Position an Dominion Energy um 129 % ausbaute und beim Ölfelddienstleister Schlumberger sogar annähernd 150 % draufsattelte. Und dann hat er noch seine Position bei Union Pacific verdoppelt, die mit Warren Buffetts BNSF um die Spitze unter Nordamerikas Eisenbahngesellschaften ringt...

-▶ zum Artikel auf aktien-mag.de

Disclaimer: Habe Apple, Berkshire auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 08.05.2025

"Der Weg nach oben ist die natürliche Richtung der Aktienmärkte, denn jeden Tag findet auf der Welt wirtschaftliche Wertschöpfung statt und als Aktionäre partizipieren wir an dieser Wertschöpfung."

(Simon Betschinger)

Börsenweisheit des Tages | 07.05.2025

"Aktien profitieren von einer Eigenschaft, die keine andere Anlageklasse, einschließlich Anleihen, bieten kann: Ein Teil des Gewinns oder Cashflows, der den Aktionären gehört, wird jedes Jahr vom Unternehmen reinvestiert. Dieser einbehaltene Gewinn ist die Quelle des Zinseszinseffekts, der die Rendite langfristiger Anlagen antreibt."

(Terry Smith)

Apollo Global, Ares Management, Blackstone und KKR im Earnings Quickcheck Q1/25

In meinen "Earnings-Quickchecks" schaue ich mir die aktuellen Geschäftszahlen der Unternehmen an und unterziehe sie einem kurzen Abgleich mit meinem Investmentcase.

Apollo Global Management, Ares Management, Blackstone und KKR gehören schon länger zu meinen größten Depotpositionen. Die Alternativen Asset Manager unterscheiden sich hinsichtlich ihres Geschäftsmodells, ihrer Strategie und ihrer Schwerpunkte.

In den letzten Tagen haben die vier "Finanzinvestoren" ihre Zahlen für das 1. Quartal 2025 vorgelegt und ich werfe einen Blick darauf: nicht mit dem Fokus auf die kurzfristige Erfüllung irgendwelcher Markterwartungen, sondern auf das mittel- und langfristige Wachstum und die Aussicht auf weiter steigende Profite - im Business und für die Aktienkurse. Ich checke also ab, ob mein Investmentcase noch genug Luft unterm Teppich hat...

Börsenweisheit des Tages | 06.05.2025

"Die Discounted Cashflow-Methode erinnert uns ein bisschen an das Hubble-Teleskop: bei der feinsten Justierung befindet man sich gleich in einer anderen Galaxie."

(Curtis Jensen)

Mastercard im Earnings Quickcheck Q1/25: Compounding Machine ohne Stotteranfälle

Mastercard ist der zweitgrößte Zahlungsnetzwerkgigant der Welt hinter Marktführer VISA. Das Unternehmen stellt die technologische Infrastruktur bereit, die sichere und effiziente Transaktionen ermöglicht. In den knapp 60 Jahren seines Bestehens hat Mastercard einen gewaltigen und schier unüberwindbaren ökonomischen Burggraben geschaffen, der seine Provisionsströme und Margen schützt. Wie stark sein Businessmodell ist, untermauerte der Zahlungsdienstleister zuletzt wieder eindrucksvoll mit seinem Quartalszahlen...

Börsenweisheit des Tages | 05.05.2025

"Risiko bezeichnet umgangssprachlich eine beträchtliche Chance, dass etwas furchtbar schief gehen könnte."

(Charlie Munger)

Börsenweisheit des Tages | 04.05.2025

"Ein Börsengang ist wie ein ausgehandeltes Geschäft, bei dem der Verkäufer entscheidet, wann er an die Börse geht, und es ist unwahrscheinlich, dass der Zeitpunkt besonders günstig für den Käufer ist."

(Warren Buffett)

In der Börsenwoche 18/2025 waren die stärksten Kurstreiber in meinem Depot nicht nur Rheinmetall, Kinsale Capital, Intercontinental Exchange, CHAPTERS GROUP und Almonty

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften. Und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Börsenweisheit des Tages | 03.05.2025

"Es liegt in der Natur des Kapitalismus, dass alle Dinge sterben. Der Tod ist Teil des kreativen Prozesses. Sie alle sterben oder werden unbedeutend."

(Charlie Munger)

Kissigs Aktien Report: Ist Dein Depot im Minus? Dann brauchste wohl eher diese Aktien...

Im Rahmen meiner Kooperation mit dem 'Aktien Report' von Armin Brack nehme ich mir in unregelmäßigen Abständen interessante Unternehmen und Themen vor. Die Ausgaben des 'Aktien Reports' und/oder 'Geld Anlage Reports' erreichen ihre Leser samstags kostenlos und 'druckfrisch' per Email und man kann sich ▶ hier beim 'Geld Anlage Report' anmelden. Bonbon für die Leser meines Blogs: einige Tage später darf ich die Artikel dann auch hier veröffentlichen.

Aktien Report Nr. 205 vom 25.04.2025

Börsenweisheit des Tages | 02.05.2025

"Ein Unternehmen, das keine Pionierarbeit leistet, keine Risiken eingeht und einfach nur mit der Masse mitläuft, wird sich in dieser hart umkämpften Welt als eine eher mittelmäßige Investition erweisen."

(Philip A. Fisher)

Kissigs Performance-Update: So liefen die Börsen und meine Wikifolios im April '25

Der April wurde erneut von Don Trump dominiert. Gleich zu Beginn löste er mit seinen massiven Strafzöllen ein globales Beben aus und sorgte damit auch für einen kräftigen Börseneinbruch. Seine Strafzölle richten sich gegen alles und jeden - außer Russland und seinen "Bro" Putin.  Auch die (einstigen) Partner und Verbündeten sowie direkte Nachbarn der USA, wie Kanada, Mexiko, Japan und die EU wurden mit massiven Strafzöllen überzogen - und selbstverständlich China, Trumps Endgegner.  Der April erreichte zur Monatsmitte Korrekturterrain und neben den Kursen stürzte noch mehr ab: Wirtschaftswachstum, Verbraucherstimmung, Zustimmungswerte und die Glaubwürdigkeit der USA als Weltmacht und Handelspartner und Verbündeter.

Doch nachdem sich immer größerer Widerstand organisiert, vor allem auch unter Trumps (ehemaligen?) Unterstützern, ruderte er wieder zurück und setzte viele Strafzölle für 90 Tage aus. Vorgeblich, weil so die meisten Staaten darum betteln würden, mit ihm zu verhandeln. Die Wahrheit ist jedoch, dass noch kein US-Präsident geschafft hat, die US-Wirtschaft mit Vollgas gegen die Wand zu fahren und gleichzeitig so massiven Schaden für sein eigenes Land, seine Bürger und Unternehmen anzurichten. Denn entgegen Trumps Behauptungen treffen die Strafzölle vor allem die US-Unternehmen und US-Konsumenten, auf die gewaltigen Preisanhebungen zurollen. Ein Inflationsschub, der den von Trump sehnlich herbeigeflehten Zinssenkungen durch die Fed entgegensteht. Trumps Zickzackkurs zeugt von wenig Plan und Finesse und sein (selbst erklärter) Status als Super-Dealmaker wirkt zunehmend hohl, da immer deutlicher wird, dass er sich mit zu vielen gleichzeitig angelegt hat und dass seine Politik in der Realität statt "America first" zum "America alone" führt. Der Rest der Welt organisiert sich neu - ohne die USA. Ein Trauerspiel, doch die Börsen haben erstmal aufgeatmet und so den April doch noch halbwegs versöhnlich hinter sich gebracht...

Börsenweisheit des Tages | 01.05.2025

"Wenn ich einen Vorteil habe, dann ist es wahrscheinlich, dass ich weiß, wann ich weiß, was ich tue, und wann ich nicht weiß, was ich tue. Und wenn ich es nicht weiß, investiere ich nicht."

(Warren Buffett)

Börsenweisheit des Tages | 30.04.2025

"Die meisten Erfolge von Berkshire sind aus Dummheiten und Misserfolgen entstanden, aus denen wir gelernt haben. Ich hoffe, dass Sie dadurch ein besseres Gefühl für Ihr eigenes Leben bekommen."

(Charlie Munger)