Samstag, 30. November 2024

Die Börsenwoche 48/2024 im Rückblick: Die stärksten Kurstreiber in meinem Depot waren nicht nur Verve Group, Nu Holdings, Texas Pacific Land, Blackstone und MPC Capital

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften. Und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Kissigs Beobachtungsliste

Meine Beobachtungsliste ist eine Anregung. Sie enthält Aktien, die ich für langfristig interessant und aussichtsreich halte und hier im Blog begleite. Trotz vieler Überschneidungen ist sie weder identisch mit meinem Investmentdepot noch mit meinen Wikis und sie ist auch kein Musterdepot.

Sie enthält deutsche Aktien, vor allem Nebenwerte, die internationalen Aktien werden von US-Werten dominiert, es gibt BDCs und REITs, Turnaround-Spekulationen, FinTech-Spekulationen sowie Wikis. Inzwischen haben sich hier Tenbagger angesammelt, viele Verdoppler, aber einige Werte liegen auch deutlich zweistellig im Minus. Da ist von jedem und für jeden was dabei...

Börsenweisheit des Tages | 30.11.2024

"Wenn Unternehmen mit einem herausragenden Business und einer komfortablen Finanzlage feststellen, dass ihre Aktien auf dem Markt weit unter ihrem inneren Wert verkauft werden, kann keine andere Maßnahme den Aktionären so viel bringen wie Aktienrückkäufe."
(Warren Buffett, 1984)

Freitag, 29. November 2024

Börsenweisheit des Tages | 29.11.2024

"Ein guter Ort, um nach Schnäppchen zu suchen, ist der Stapel von Dingen, die andere Leute nicht anfassen wollen, weil ihre Preise keinen Optimismus ausstrahlen."
(Howard Stanley Marks)

Donnerstag, 28. November 2024

Kissigs Kloogschieterei: Versuchs mal mit Gemütlichkeit

Don Trump is back - fast. Aber omnipräsent ist er bereits wieder, in den Medien, auf allen Kanälen. Trump hier, Trump da, Trump dies, Trump das. Dabei ist er noch gar nicht im Amt. Aber seine Äußerungen und seine Personalentscheidungen werfen ihre Schatten voraus und geben Aufschlüsse darüber, was uns in den nächsten Jahren erwartet.

Echt? Wenn Trump für eines steht, dann das Unberechenbare. Er ist launisch, er ist spontan, er ist jähzornig, er ist nachtragend. Er hat keine Freunde, er benutzt Menschen, solange sie ihm dienlich sind. Er ist ein Deal-Maker durch und durch. Er will immer gewinnen, immer der Stärkere sein und er will stets die öffentliche Anerkennung für seinen Sieg. Mark Twain witzelte mal, Prognosen seien schwierig, vor allem, wenn sie die Zukunft beträfen. Und was Trump angeht, sind sie besonders schwierig, weil seine Aktionen eben nicht vorhersehbar sind, sondern aus der Situation heraus getroffen werden und oft emotionaler Natur sind. Die Folgen sind ihm weitgehend egal, er denkt nicht strategisch. Sollte etwas negative Folgen haben, wird dies einfach mit dem nächsten Deal geheilt.

Diese Erkenntnis bedeutet natürlich nicht, dass Börsianer Trump nun einfach ignorieren können. Er wird ein großer Einflussfaktor sein für die Weltpolitik und die Aktienmärkte. Trotzdem sollten sich Anleger davon nicht unnötig verrückt machen lassen. Die Zuckungen der Kurse bleiben unser ständiger Begleiter, sie werden vermutlich noch etwas stärker ausschlagen als ohnehin schon. Aber in beide Richtungen. Unterm Strich werden die Börsen weiter steigen, wie sie es unter Präsidenten jeder politischen Couleur getan haben und über Jahre, Jahrzehnte, Jahrhunderte hinweg.

Zoom out! Nicht im hektischen Tageswirrwarr verlieren, sondern gelassen zurücklehnen und die Kurse lieber auf Wochen- oder Monatsbasis betrachten. Eingreifen ist nur dann nötig und sinnvoll, wenn bei einem Unternehmen etwas völlig aus dem Ruder läuft. Ansonsten cool bleiben und die anderen machen lassen. Oder wie Warren Buffetts kongenialer Partner Charlie Munger es mal formulierte: "Die erste Regel beim Compounding ist, es nie unnötig zu unterbrechen".
Entscheidend ist die Auswahl der richtigen Unternehmen, nicht das perfekte Timing. Also erst denken, dann handeln. Ansonsten einfach gemütlich auf dem Hintern sitzen und… nichts tun!

Alles Gute für euer Geld!
Michael C. Kissig

Börsenweisheit des Tages | 28.11.2024

"Eine wichtige Erkenntnis aus der Wirtschaftsgeschichte ist, dass die Vergangenheit nicht so gut war, wie man sich erinnert, dass die Gegenwart nicht so schlecht ist, wie man denkt und dass die Zukunft besser sein wird, als man erwartet."
(Morgan Housel)

Mittwoch, 27. November 2024

Kissigs Aktien Report: Ist Google die Mutter aller Cyberattacken?

Im Rahmen meiner Kooperation mit dem 'Aktien Report' von Armin Brack nehme ich mir in unregelmäßigen Abständen interessante Unternehmen und Themen vor. Die Ausgaben des 'Aktien Reports' und/oder 'Geld Anlage Reports' erreichen ihre Leser samstags kostenlos und 'druckfrisch' per Email und man kann sich ▶ hier beim 'Geld Anlage Report' anmelden. Bonbon für die Leser meines Blogs: einige Tage später darf ich die Artikel dann auch hier veröffentlichen.

Aktien Report Nr. 189 vom 22.11.2024

Börsenweisheit des Tages | 27.11.2024

"Gelegentlich bietet sich Ihnen die Gelegenheit, in ein wunderbares Unternehmen einzusteigen, das von einem wunderbaren Manager geführt wird. Wenn man bei solchen Gelegenheiten nicht zugreift, ist das ein großer Fehler."
(Charlie Munger)

Dienstag, 26. November 2024

Rheinmetall im Earnings Quickcheck Q3/24: Immer gut gerüstet? Aber sicher!

In meinen "Earnings-Quickchecks" schaue ich mir die aktuellen Geschäftszahlen der Unternehmen an und unterziehe sie einem kurzen Abgleich mit meinem Investmentcase.

Rheinmetall ist Deutschlands führender Rüstungskonzern und damit spätestens seit dem Beginn des Angriffskriegs Russlands gegen die Ukraine im Fokus - der Öffentlichkeit, Putins und der Börse. Und nicht erst seit der Wahl von Don Trump zum nächsten US-Präsidenten ist klar, dass Europa und ganz besonders Deutschland viel mehr in die eigene Verteidigung investieren muss, und sich nicht mehr (alleine) hinter den Amerikanern verstecken kann. Trumps Militärdoktrin ist eindeutig: wer nicht genug für seinen eigenen Schutz tut, kann nicht auf die Unterstützung der USA rechnen. Das gilt gerade auch für NATO-Mitglieder. Kein Wunder, dass sich (auch) bei Rheinmetall die Auftragsbücher rasant füllen und die Kasse immer lauter klingelt...

Börsenweisheit des Tages | 26.11.2024

"Ein großer Teil der Investitionen entspringt dem Instinkt, der einen Fisch dazu bringt, auf einen ungenießbaren Köder zu beißen, weil er sich bewegt. Auch Anleger beißen bei dem an, was sich bewegt, und können nicht in einer Aktie ausharren, bei der sich nichts tut."
(Thomas Phelps)

Montag, 25. November 2024

Börsenweisheit des Tages | 25.11.2024

"Die Leute fragen mich immer, wo die Aussichten gut sind, aber das ist die falsche Frage. Die richtige Frage lautet: Wo sind die Aussichten am miserabelsten?"
(Sir John Templeton)

Sonntag, 24. November 2024

Kissigs Börsentheater: Benjamin Graham warnt davor, die Entwicklung der Börsenkurse vorhersagen zu wollen

Wenn die Börsen gut gelaufen sind, stellen sich Anleger immer öfter die Frage, ob sie nicht lieber Gewinne mitnehmen sollten. Die Bewertungen erscheinen hoch, aber viel gewichtiger ist die Angst, die schönen Buchgewinne wieder zu verlieren. Fast so, als hätte man beim Roulette gewonnen und müsste seinen Einsatz und die Gewinne stehen lassen, während sich die Kugel erneut zu drehen beginnt. Eine sehr passende Analogie, und eine ebenso unpassende psychologische Fehlleistung. Niemand weiß, wo die Kugel liegen bleibt, und niemand weiß, was die Börsenkurse machen werden. Die Gewinnwahrscheinlichkeiten sind an der Börse natürlich deutlich besser, als wenn man beim Roulette alles auf eine Zahl setzt. Aber zwischen Zocken und Investieren besteht ein gravierender Unterschied. So sollte es zumindest sein.
"Wenn ich in 60 Jahren an der Wall Street eines festgestellt habe, dann, dass es den Menschen nicht gelingt, die Entwicklung des Aktienmarktes vorherzusagen."
(Benjamin Graham)
Aktienkurse sind nicht vorhersagbar, weil die Psychologie der Marktteilnehmer es nicht ist und ihre Reaktion auf überraschende Ereignisse. Also sollte man Marktprognosen lieber gleich unterlassen und sich lieber auf das konzentrieren, das weitgehend vorhersagbar ist: die operative Entwicklung der Unternehmen. Und läuft die positiv, wird der Aktienkurs höchstwahrscheinlich folgen. Nicht sofort, nicht unmittelbar, aber mittel- und langfristig. Wie die Leitplanken auf der Autobahn gibt die fundamentale Entwicklung der Unternehmen die grobe Richtung vor, auch wenn es mal Streckenabschnitte mit Geschwindigkeitsbegrenzung gibt, Spurwechsel, Unfälle, Staus und bisweilen sogar Umleitungen. Das muss einen nicht abschrecken, wenn man gut vorbereitet ist, seinen Weg kennt (das Unternehmen) und sich über die Entwicklung auf dem Laufenden hält. Dann kann man unvorhergesehene Ereignisse gut einordnen und lässt sich von ihnen nicht so leicht aus der Bahn werfen. Und so klappt's dann auch (einfach) mit den Börsenrenditen...

Börsenweisheit des Tages | 24.11.2024

"Wenn Sie keinen 50-prozentigen Rückgang bei Ihren Investments vertragen, erzielen Sie nur die durchschnittlichen Ergebnisse, die Sie verdienen."
(Charlie Munger)

Samstag, 23. November 2024

Die Börsenwoche 47/2024 im Rückblick: Die stärksten Kurstreiber in meinem Depot waren nicht nur Texas Pacific Land, SoFi Technologies, LendingClub, Blackstone, MercadoLibre

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften. Und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Börsenweisheit des Tages | 23.11.2024

"Wir kommen zu dem Schluss, dass sich die Rendite einer Aktie bei konstanter Bewertung und fehlenden Ausschüttungen im Laufe der Zeit der Eigenkapitalrendite des Unternehmens annähern wird. Wir entscheiden uns also dafür, im Pool der Unternehmen zu schwimmen, bei denen die Renditen weit über dem Durchschnitt liegen, im Bereich von 20%."
(Charles T. Akre)

Freitag, 22. November 2024

Kissigs Aktien Report: Bayer - Die Verzwergung eines deutschen Wirtschaftsriesen. Und Buffett mischte kräftig mit!

Im Rahmen meiner Kooperation mit dem 'Aktien Report' von Armin Brack nehme ich mir in unregelmäßigen Abständen interessante Unternehmen und Themen vor. Die Ausgaben des 'Aktien Reports' und/oder 'Geld Anlage Reports' erreichen ihre Leser samstags kostenlos und 'druckfrisch' per Email und man kann sich ▶ hier beim 'Geld Anlage Report' anmelden. Bonbon für die Leser meines Blogs: einige Tage später darf ich die Artikel dann auch hier veröffentlichen.

Aktien Report Nr. 188 vom 15.11.2024

Texas Pacific Land wird nun auch den S&P 500 bereichern

Kursbewegende Neuigkeiten bei Texas Pacific Land: Im S&P 500 Index wird ein Platz frei, denn ConocoPhillips wird demnächst die Übernahme von Marathon Oil abgeschlossen haben - und ab dem 26. November 2024 wird Texas Pacific Land die Lücke füllen. Seinen Platz im S&P MidCap 400-Index wird wiederum Mueller Industries Inc. übernehmen, die aus dem SmallCap 600-Index aufrücken, wo sie von Atlas Energy Solutions Inc. beerbt wird.

Für Texas Pacific Land und seine Aktionäre sind das gute Nachrichten, denn die Zugehörigkeit in den weltweit viel beachteten S&P 500 Index bringt Aufmerksamkeit und eine erhöhte Reputation. Zudem wird sich die Nachfrage nach ihren Aktien spürbar erhöhen, weil Index-Fonds die Aktien nun kaufen müssen und da viel mehr Anlegergeld in den S&P 500 investiert ist als in den S&P MidCap 400 wird sich hier netto eine deutliche Nachfrageerhöhung ergeben. Darüber hinaus werden die TPL-Aktien dauerhaft in den ETFs "geparkt" und stehen dem Aktienmarkt daher nicht mehr zur Verfügung - das Angebot wird also zusätzlich verknappt, so dass hier ebenfalls positiver Kursdruck entsteht - und bleibt.

Mein Fazit

Die S&P 500-Aufnahme ist kein Game-Changer, aber es ist ein willkommener Bonus und quasi der Ritterschlag für Texas Pacific Land. Verdiente Anerkennung und erhöhte Reputation treffen auf zusätzlich anziehende Nachfrage nach den Aktien und das während die Geschäfte weiterhin rund laufen. Mein Investmentcase bekommt noch mehr Luft unter die Flügel und das wird dem Aktienkurs kaum schaden...

Disclaimer: Hab Texas Pacific Land auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 22.11.2024

"Unser bester Schutz gegen geopolitische Risiken besteht darin, Unternehmen zu besitzen, die den Test der Zeit überstehen können, die weitgehend immun gegen Ereignisse sind, die sie oder wir nicht kontrollieren können.

Seit den Anfängen der US-Aktienmärkte haben einige große Unternehmen Weltkriege, Pandemien, Zeiten hoher Inflation, massive technologische Veränderungen, die Weltwirtschaftskrise, politische Spaltungen und zivile Unruhen überlebt und viele Tausende andere sind an diesen Belastungen gescheitert."
(Bill Ackman)

Donnerstag, 21. November 2024

Jubiläum: Seit 13 Jahren wird hier intelligent investiert

Ein weiteres Jahr liegt hinter mir, das ich im Dienste dieses Blogs verbracht habe: am heutigen 21.11.2024 ist es auf den Tag genau 13 Jahre her, dass dieses Projekt seine ersten Schritte gemacht und erste Leser zum intelligenten Investieren verführt hat. Und wenn es nach mir geht, ist unsere gemeinsame Reise noch lange nicht zu Ende.

Der Name "Intelligent investieren" stammt von Benjamin Grahams legendärem Standardwerk über das Value Investing, das mich und meinen Anlagestil geprägt hat. Dabei habe ich mich durchaus weiterentwickelt, vom Bottom-up-Ansatz immer weiter in Richtung Top-Down-Analyse, vom klassischen Deep Value Investing hin zum Quality Investing, bei dem der GARP-Ansatz (Growth at a reasonable Price) zunehmendes Gewicht bekam. Zudem reiften hier meine strategische Entscheidungen heran, immer voll investiert zu sein und mich auf einige wenige Unternehmen zu fokussieren.

Dass ich dieses Blog betreibe, habe ich bisher (fast) keinen Tag lang bereut. Ich schreibe hier über ein Thema, mit dem ich mich ohnehin viel befasse; und es ist mir gelungen, mein liebstes Hobby zum Beruf zu machen: das Investieren in Unternehmen, also Aktien.
»Am Fließband stehen, das ist Arbeit. Was ich mache ist Freizeitgestaltung mit beruflichem Hintergrund.«
(Karl Lagerfeld)
Besser als Karl Lagerfeld kann ich nicht ausdrücken, wie ich das Börsengeschehen empfinde und meine Möglichkeit, mich 'rund um die Uhr' damit zu beschäftigen. Dieses Blog ist zu einem ganz wichtigen Teil dessen geworden, was ich an positiven Assoziationen mit dem Börsengeschehen verbinde und dazu trage natürlich nicht alleine ich bei, sondern es steckt schon ein bisschen mehr dahinter...
 

Börsenweisheit des Tages | 21.11.2024

"Sie müssen bei Kurseinbrüchen kaufen. Auf dem Weg nach unten ist das Volumen an der Börse viel größer als auf dem Weg nach oben und der Wettbewerb unter den Käufern ist viel geringer. Es ist fast immer besser, zu früh als zu spät zu kaufen."
(Seth Klarman)

Mittwoch, 20. November 2024

Börsenweisheit des Tages | 20.11.2024

"In der Regel veräußern wir unsere Kernbeteiligungen nicht, selbst wenn wir einen kurzfristigen Kursrückgang für sehr wahrscheinlich halten, solange unsere Einschätzung ihres langfristigen Potenzials weitgehend unverändert bleibt."
(Bill Ackman, 2023)

Dienstag, 19. November 2024

Kissigs Portfoliocheck: Ken Fisher kauft sich bei Brasiliens Finanz-Powerhouse NuBank ein

In meiner Kolumne "Kissigs Portfoliocheck" nehme ich regelmäßig für das "Aktien Magazin" von Traderfox die Depots der besten Investoren unserer Zeit unter die Lupe.

In meinem 278. Portfoliocheck nehme ich wieder das Depot von Ken Fisher vor, der mal Value Investor ist, wenn dieser Ansatz die besseren Renditen verspricht, und Growth Investor, wenn es hiermit mehr zu verdienen gibt. Die Ende 2021 begonnene Börsenkorrektur als Reaktion auf Inflation und Zinsanhebungen stuft Fisher als Chance und vorübergehende Marktirritation ein. Fisher bleibt ein Bulle und setzt dabei vor allem auf die großen Technologiewerte sowie auf Wachstumsaktien für den Rebound. Einer Umkehr der grundsätzlichen Überrenditen bei den Growth-Aktien, die wir seit Ende der Finanzkrise 2009 beobachten können zugunsten von Konjunkturzyklikern und Value-Aktien, wie sie von vielen Marktkommentatoren ausgerufen wird, widerspricht Ken Fisher deutlich. Und angesichts der nun näher rückenden neuerlichen Zinswende sprechen die Vorzeichen für ihn.

Im 3. Quartal 2024 dominierten in Fishers Portfolio weiterhin die Technologieaktien mit einem Anteil von 29,7%. Auf dem zweiten Rang behaupteten sich die Finanzwerte mit 12,3%, während sich Gesundheitswerte mit 9,9% vor den zyklischen Konsumwerten mit 8,8 % behaupten konnten. Es schließen sich Industriewerte an mit einer Gewichtung von 8,1% vor Kommunikationsdiensten mit 6,5%. Seine fünf Top-Positionen stellen dabei rund 22% seines Portfolios. Das von Ken Fisher verwaltete Vermögen stieg im letzten Quartal um weitere 6% auf 244 Mrd. USD an; es verteilte sich auf 920 Aktien, von denen 54 neu ins Depot aufgenommen wurden. Die Turnoverrate fiel leicht auf 4%.

Die stärkste Auswirkung auf Fishers Portfolio hatte sein Tausch im Anleihebereich. So verkaufte er den iShares iBoxx USD Investment Grade Corporate Bond ETF, mit dem er zuvor auf besonders solide Unternehmensanleihen gesetzt hatte, und ersetzte ihn durch einen in langfristige US-Staatsanleihen investierenden ETF. Angesichts tendenziell sinkender Zinsen spekuliert Fisher hier nicht auf Kursgewinne der Staatsanleihen, sondern auf die Zinseinnahmen. Auf Fishers Abschussliste standen Autowerte: bei Ford hat er bereits fast alle Aktien auf den Markt geworfen, bei General Motors immerhin bereits 70 %. Aufgestockt hat er hingegen bei seinen großen Technologiewerten Apple, Microsoft und Nvidia, die auch sein Portfolio anführen, sowie bei JPMorgan und ConocoPhillips. Und Nu Holdings Ltd, die als digitaler Bankdienstleister die größte Fintech-Bank Lateinamerikas betreibt und nun in ganz neue Sphären vordringen will...


Disclaimer: Habe Apple, Microsoft, Nu Holdings, Nvidia auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 19.11.2024

"Die Märkte werden dauerhaft effizient sein, wenn die Anleger dauerhaft objektiv und emotionslos sind. Mit anderen Worten: niemals. Solange dieser unwahrscheinliche Tag nicht gekommen ist, werden Können und Glück weiterhin eine wichtige Rolle spielen."
(Howard Stanley Marks)

Montag, 18. November 2024

Börsenweisheit des Tages | 18.11.2024

"Berkshire Hathaway ist seit meiner Übernahme dreimal um etwa 50 % gesunken. Habe ich mich dabei arm gefühlt? Nein, ganz und gar nicht. Ich wusste, dass es mit der Zeit mehr wert sein würde. Man kauft ein Unternehmen, keine Aktie."
(Warren Buffett)

Sonntag, 17. November 2024

Börsenweisheit des Tages | 17.11.2024

"Es dauert lange, einen Jahresbericht zu lesen, selbst wenn es sich um ein vergleichsweise einfaches Unternehmen handelt, denn wenn man wirklich versucht, ihn zu verstehen, ist es kein bisschen einfach."
(Charlie Munger)

Samstag, 16. November 2024

Leserfrage: "Sollte ich bei Texas Pacific Land jetzt nicht lieber Gewinne mitnehmen?"

Rüdiger hat mir eine interessante Frage zu Texas Pacific Land gestellt, meinem größten Investment: "Ich finde deine Aktienauswahl im Depot wirklich super, Michael. Ich bin aber gerade etwas wegen Texas Pacific Land besorgt. Nachdem sie in den letzten Tagen 'To the Moon' gerannt ist (wohl wegen des Trump-Sieges), so frage ich mich, ob dieser schnelle Anstieg wohl gerechtfertigt ist. Ist hinter dieser Aktie wirklich so viel Substanz, dass nicht die Gefahr eines schnellen wieder Rückgangs des Kurses besteht? Sollte man jetzt nicht lieber mal die Gewinne mitnehmen? Ich habe schon oft an Werten festgehangen, die dann auch ebenso schnell wieder zurück kamen, obwohl ich fest überzeugt davon war. Würdest du dir bitte dies mal anschauen. Die Gewinne im Moment sind ja wirklich fantastisch. "

Diese Frage dürfte wohl so einige Anleger umtreiben, denn viele haben den Einstieg bei Texas Pacific Land bisher verpasst oder sitzen auf üppigen Kursgewinnen und der Angst diese wieder einzubüßen...

Die Börsenwoche 46/2024 im Rückblick: Die stärksten Kurstreiber in meinem Depot waren nicht nur SoFi Technologies, Nu Holdings, Rheinmetall, PayPal und Blackstone

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften. Und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Börsenweisheit des Tages | 16.11.2024

"Ich schaue mir Investitionen immer gerne an, ohne den Preis zu kennen - denn wenn man den Preis sieht, hat er automatisch einen gewissen Einfluss auf einen."
(Warren Buffett)

Freitag, 15. November 2024

Kissigs Aktien Report: Trumps Zollgranate wird viele Opfer fordern. Aber nicht nur…

Im Rahmen meiner Kooperation mit dem 'Aktien Report' von Armin Brack nehme ich mir in unregelmäßigen Abständen interessante Unternehmen und Themen vor. Die Ausgaben des 'Aktien Reports' und/oder 'Geld Anlage Reports' erreichen ihre Leser samstags kostenlos und 'druckfrisch' per Email und man kann sich ▶ hier beim 'Geld Anlage Report' anmelden. Bonbon für die Leser meines Blogs: einige Tage später darf ich die Artikel dann auch hier veröffentlichen.

Aktien Report Nr. 187 vom 08.11.2024

Börsenweisheit des Tages | 15.11.2024

"Das Einzige, was zwischen dir und deinem Ziel steht, ist die Geschichte, die du dir selbst erzählst, weshalb du es nicht schaffen kannst."
(Jordan Belfort)

Donnerstag, 14. November 2024

Börsenweisheit des Tages | 14.11.2024

"Risiko bedeutet, dass mehr Dinge passieren können als passieren werden."
(Howard Stanley Marks)

Mittwoch, 13. November 2024

Gastartikel von Leo Nelissen zu Texas Pacific Land: "Ich bleibe bullish"

Heute präsentiere ich einen weiteren interessanten Gastartikel. Dieses Mal von Leo Nelissen, der auf Seeking Alpha immer wieder fundierte Artikel rund um das Investieren und aussichtsreiche Unternehmen veröffentlicht.

Daneben ist Leo alle paar Wochen montagsabends mit einem 'Börsentalk' bei X/Twitter am Start im Team mit Max Rahn, Emil Jusifov, Lars - und seit einigen Wochen auch mit mir.

Leo hat sich seine - und meine - größte Depotposition für seine Vorstellung ausgesucht: Texas Pacific Land. Das Unternehmen hat kürzlich mal wieder überzeugende Quartalszahlen vorgelegt und weiß auch angesichts schwächelnder Öl-Preise zu überzeugen...

Börsenweisheit des Tages | 13.11.2024

"Beurteile Investoren nach der Qualität ihrer Argumente, nicht nach dem Ergebnis ihres letzten Trades."
(Morgan Housel)

Dienstag, 12. November 2024

Kissigs Portfoliocheck: Bill Ackman sorgt jetzt mit Nike für Bewegung in seinem Depot

In meiner Kolumne "Kissigs Portfoliocheck" nehme ich regelmäßig für das "Aktien Magazin" von Traderfox die Depots der besten Investoren unserer Zeit unter die Lupe.

Bei meinem 277. Portfoliocheck schaue ich wieder Bill Ackman über die Schulter, einem aktivistischer Investor, der bevorzugt Stammaktien börsennotierter Unternehmen kauft und dann das Management öffentlichkeitswirksam zu Änderungen drängt, damit der Markt den wahren Wert der Unternehmen erkennen kann.

Ackmann galt viele Jahre lang als aufstrebender Superstar der Branche, doch dann verhob er sich gewaltig. Er kaufte sich in großem Stil bei der kanadischen Valeant Pharmaceuticals ein, die er als 'Berkshire Hathaway der Pharmabranche' titulierte - doch das Unternehmen stolperte über Betrug, Abrechnungsfehler und schneeballsystemartige Geschäftspraktiken. Am Ende gab er auf und stieß seine Valeant-Aktien mit enormen Verlust ab. Fast noch schwerer wog die erlittene Schädigung seines Rufs.

Bill Ackman
Doch Ackman gelang die Widerauferstehung und die Rückkehr in die Erfolgsspur. Und er erweiterte seinen Investorenwerkzeugkasten um neue Strategien: so kauft sich Ackman heute auch in großartige Unternehmen ein, die über solide Cashflows und einen enormen ökonomischen Burggraben verfügen, um an deren Wertschöpfung zu profitieren. Dabei ist sein Portfolio extrem fokussiert auf nur die aussichtsreichsten Qualitätsunternehmen, auf die er dann große Summen setzt. Und wenn er sich irrt, schmeißt er diese Aktien schnell und konsequent aus dem Depot.

Zum Ende des 2. Quartals 2024 hielt Ackmann acht bzw. neun Positionen, darunter zwei Neuerwerbungen. Der Wert seines Aktiendepots blieb mit 10,4 Mrd. USD relativ konstant und seine Turnoverrate betrug 5%. Mit einem Anteil von 53,9% dominieren weiterhin die zyklischen Konsumwerte in Ackmans Depot. Ihnen folgt der Kommunikationssektor mit 20,3% vor Immobilienwerten mit 11,7%, Industriewerten mit 11,3% sowie dem neu hinzugekommenen Finanzsektor mit 2,7%.

Alphabet bleibt mit gut 20 % Gewichtung Ackmanns Depotspitzenreiter – zumindest, wenn man die beiden Aktiengattungen zusammenzählt. Dahinter folgt nun Hotelbetreiber Hilton Worldwide als zweitgrößte Depotposition, der sich an Cipotle vorbeischieben konnte, wo Ackman rund ein Fünftel seiner Position abgebaut hat. Die freigewordenen Mittel hat er stattdessen in den kraftstrotzenden Alternativen Asset Manager Brookfield investiert - und in den strauchelnden Sportartikelprimus Nike...


Disclaimer: Habe Alphabet, Brookfield auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 12.11.2024

"Marktextreme stellen Wendepunkte dar. Diese treten auf, wenn die Hausse oder Baisse ein Maximum erreicht."
(Howard Stanley Marks)

Montag, 11. November 2024

Earnings Quickcheck Q3/24: Moody's bleibt Buffetts unerkanntestes Top-Investment

In meinen "Earnings-Quickchecks" schaue ich mir die aktuellen Geschäftszahlen der Unternehmen an und unterziehe sie einem kurzen Abgleich mit meinem Investmentcase.

Moody's ist eine der weltweit führenden Ratingagenturen und seit mehr als 112 Jahren am Markt aktiv. Sie veröffentlicht Recherchen, Risikoanalysen, Bonitätsbeurteilungen, Berichte und Ratings für festverzinsliche Wertpapiere und deren Emittenten. Insgesamt werden Schuldtitel in Höhe von über 30 Billionen Dollar bewertet. Moody's als auch S&P Global kommen jeweils auf rund 40 % Weltmarktanteil und verfügen damit über einen kaum zu bezwingenden ökonomischen Burggraben.

Kürzlich legte Moody's seine Zahlen für das 3. Quartal 2024 vor und ich werfe einen Blick darauf: nicht mit dem Fokus auf die kurzfristige Erfüllung von Markterwartungen, sondern auf das mittel- und langfristige Wachstum und die Aussicht auf weiter steigende Profite...

Börsenweisheit des Tages | 11.11.2024

"Der Tag, an dem Sie verkaufen, wird mit ziemlicher Sicherheit das Ende des Kursabschwungs markieren, denn Sie sind nicht der Einzige, der sich schließlich zum Verkauf gezwungen sah. Sie, als Durchschnittsmensch, waren lediglich repräsentativ."
(Fred Kelly, 1930)

Sonntag, 10. November 2024

Kissigs Kloogschieterei: The Day after

Don Trump hat die Wahl gewonnen und wird der nächste Präsident der USA. Hoffentlich nicht der letzte. Denn es ist ihm zuzutrauen, dass er nicht wieder abtreten wird. Und darin liegt die größte Gefahr für die USA, für den Westen und die Welt. Doch auch der Weg bis zu diesem - möglichen - Drama wird alles andere als entspannt. Denn die ersten vier Jahre Trump haben gezeigt, was uns erwartet, und die zweiten vier Jahre werden das bei Weitem übertreffen. Denn Trump wird diesmal nicht von einer Corona-Pandemie gebremst und er weiß genau, was er will. Und er hat die nötigen Mittel dazu, denn 'seine' Republikaner sind inzwischen auf Kurs, alle internen Kritiker sind längst an die Seite gedrängt worden, und nun haben die Republikaner auch im Senat mit 51 Sitzen knapp die Mehrheit übernommen.

Das kann entscheidend sein. Denn wenn der Präsident und beide Kammern des Kongresses von derselben Partei gestellt werden, kann durchregiert werden. Das ist in der US-Geschichte ein seltener Fall und eigentlich ein Segen. Denn dieses 'Checks and Balances' sorgt für weniger radikale Umbrüche und Verwerfungen. Starinvestor Ken Fisher hat das über viele Jahre immer wieder dargelegt: das nötige Ringen um Kompromisse zwischen Präsident und Kongress sichert den inneren Frieden, weil Kompromisse gefunden werden müssen. Trumps Verhältnis zu Realität und Wahrheit ist, gelinde gesagt, ambivalent. Und er ist nicht für einen kompromissorientierten Stil bekannt, daher sollte seine Ankündigung, Amerika 'heilen' zu wollen, nicht missverstanden werden. Er meint nicht Versöhnung, sondern ausmerzen jeglichen Widerspruchs. Problematisch ist in diesem Zusammenhang, dass Trump während seiner ersten Amtsperiode einige Posten des Supreme Court mit treuen Gefolgsleuten besetzen konnte. Das oberste Verfassungsgericht ist seitdem nicht nur republikanisch geprägt, sondern hat auch gewaltige Trump-Schlagseite - und fällt damit tendenziell als Korrektiv für Don Trumps Diktatpolitik aus.

Für Anleger zeichnet sich ein Dauerkrisenszenario ab und die Börsen werden kaum zur Ruhe kommen. Zwar heißt es, politische Börsen hätten kurze Beine, aber wenn die Hammerschläge durch die Politik in kurzen Intervallen kommen, bleibt der Stresspegel konstant nahe Anschlag. Und zu viele Bienenstiche töten am Ende den stärksten Bären - oder im Fall der Börsen den Bullen...

Börsenweisheit des Tages | 10.11.2024

"Im Durchschnitt zu überleben ist ein nutzloses Konzept; man muss in der Lage sein, immer zu überleben, auch - nein, besonders - in schlechten Zeiten. Kurzfristige Kredite aufzunehmen, um langfristig zu investieren, gefährdet diese Fähigkeit erheblich."
(Howard Stanley Marks)

Samstag, 9. November 2024

Die Börsenwoche 45/2024 im Rückblick: Die stärksten Kurstreiber in meinem Depot waren nicht nur SoFi, Texas Pacific Land, Apollo Global, PJT Partners und Rheinmetall

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften. Und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Börsenweisheit des Tages | 09.11.2024

"Auf lange, sehr lange Sicht tendieren Value- und Growth-Aktien dazu, sich gleich zu entwickeln."
(Ken Fisher)

Freitag, 8. November 2024

Kissigs Aktien Report: Magnificent 7 - Gefangen zwischen Earningspower und Zukunftsangst

Im Rahmen meiner Kooperation mit dem 'Aktien Report' von Armin Brack nehme ich mir in unregelmäßigen Abständen interessante Unternehmen und Themen vor. Die Ausgaben des 'Aktien Reports' und/oder 'Geld Anlage Reports' erreichen ihre Leser samstags kostenlos und 'druckfrisch' per Email und man kann sich ▶ hier beim 'Geld Anlage Report' anmelden. Bonbon für die Leser meines Blogs: einige Tage später darf ich die Artikel dann auch hier veröffentlichen.

Aktien Report Nr. 186 vom 01.11.2024

Börsenweisheit des Tages | 08.11.2024

"Wenn es um Entscheidungen geht, versuche ich, nicht emotional zu sein, den Lärm auszublenden und auf die wichtigen Fakten zu schauen."
(David Tepper)

Donnerstag, 7. November 2024

Börsenweisheit des Tages | 07.11.2024

"Alles in allem ziehe ich Aktien vor. Die Leute machen sich Sorgen über das Risiko von Aktien, aber Anleihen können genauso riskant sein. Schauen Sie sich an, was mit dem Kurs eines Rentenfonds passiert, wenn die Zinsen das nächste Mal um 2 Prozent steigen."
(Peter Lynch, 1997)

Mittwoch, 6. November 2024

Earnings Quickcheck Q3/24: Apollo Global mit Verdopplung in fünf Jahren? Aber sicher...

In meinen "Earnings-Quickchecks" schaue ich mir die aktuellen Geschäftszahlen der Unternehmen an und unterziehe sie einem kurzen Abgleich mit meinem Investmentcase.

Apollo Global Management zählt zu meinen größten Depotpositionen und Alternative Asset Manager halte ich auf mittlere und lange Sicht für sehr gut aufgestellt und überdurchschnittlich attraktive Investments.

Gestern legte Apollo seine Zahlen für das 3. Quartal 2024 vor und ich werfe einen Blick darauf: nicht mit dem Fokus auf die kurzfristige Erfüllung von Markterwartungen, sondern auf das mittel- und langfristige Wachstum und die Aussicht auf weiter steigende Profite...

Börsenweisheit des Tages | 06.11.2024

"Wir kaufen keine Highflyeraktien. Wir kaufen die Aktien, bevor sie Highflyer werden."
(David Tepper)

Dienstag, 5. November 2024

Börsenweisheit des Tages | 05.11.2024

"Nichts, was zu gut oder zu schlecht ist, bleibt für immer so, denn großartige Zeiten säen die Saat ihrer eigenen Zerstörung durch Selbstgefälligkeit und Hebelwirkung, und schlechte Zeiten säen die Saat ihrer eigenen Umkehr durch Chancen und panikgetriebene Problemlösungen."
(Morgan Housel)

Montag, 4. November 2024

Börsenweisheit des Tages | 04.11.2024

"Es geht um das Aufschieben von Belohnungen. Wenn man sich die Fehler anschaut, die man im Leben macht, privat und beruflich, dann liegt das fast immer daran, dass man nach einer kurzfristigen Lösung oder einem kurzfristigen Gewinn gegriffen hat - und das ist die überwältigende Angewohnheit der Menschen am Aktienmarkt."
(Nick Sleep)

Sonntag, 3. November 2024

Kissigs Börsentheater: Howard Marks rät Anlegern, sich auf 'das Wissbare' zu fokussieren

Die Zukunft ist niemals klar, immer gibt es Unsicherheiten. Je weiter wir den Blick in Zukunft richten, desto ungenauer wird unsere Vorstellung und die Wahrscheinlichkeit von Fehleinschätzungen steigt.

Paradebeispiel für fortlaufende und wiederholte Prognoseverfehlungen ist der Wetterbericht. Auch hier liegt der Irrtum darin begründet, dass nicht alle Einflussfaktoren bekannt sind und dass sich diese auch noch ständig ändern. Eine Gleichung mit einer nahezu unendlichen Menge an Variablen ist nicht kaum zu kalkulieren. Das ist aber kein Grund, gar nicht mehr den Blick nach vorne zu richten.
"Wir wissen nicht, was in der makroökonomischen Zukunft vor uns liegt. Nur wenige Menschen, wenn überhaupt, wissen mehr als der Konsens darüber, was mit der Wirtschaft, den Zinssätzen und dem Markt geschehen wird. Anleger sollten also ihre Zeit besser damit verbringen, sich einen Wissensvorsprung in Bezug auf 'das Wissbare' zu verschaffen: Branchen, Unternehmen und Wertpapiere. Je enger ihr Fokus ist, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit, dass sie Dinge lernen, die andere nicht wissen."
(Howard Stanley Marks)
Auch Anleger sollten sich vor allem um die Dinge kümmern, die sie kontrollieren und auf die sie Einfluss nehmen können. Das spart Zeit und führt zu besseren Ergebnissen – insbesondere wenn sie ihren Blick ausschließlich auf Branchen richten, von denen sie Ahnung haben. Man muss seinen Wissensvorsprung nutzen und ihn weiter ausbauen, seinen 'persönlichen unique selling point' entwickeln! Das Unbeeinflussbare sollte man nur in sofern im Blick behalten, als dass es ja durchaus Einfluss auf das Geschehen nimmt. Und wenn das passiert, sollten müssen wir sehen, ob dies Relevanz hat und vielleicht sogar unseren Investmentcase schrottet. Dann müssen wir gegebenenfalls umdisponieren.

Mein Fazit: Geh mit einer Angel nicht auf Waljagd! ツ