Börsenweisheit des Tages | 31.10.2023

"Im Lauf der Zeit wird sich Wert immer durchsetzen."
(Charles Dow)

Kissigs Nebenwerte-Analyse: In Krisenzeiten blüht Sanierungsspezialist Mutares erst richtig auf

Im Magazin "Der Nebenwerte Investor" von Traderfox finden sich regelmäßig Analysen von mir zu deutschen Nebenwerten. Das Magazin ist kostenpflichtig und wer dieses oder eine der weiteren Börsenzeitschriften von Traderfox bestellen möchte, gelangt ▶ hier zur Übersicht. Mehrwert für die Leser meines Blogs: Nach Erscheinen des Magazins darf ich meine Nebenwerte-Analysen dann auch hier veröffentlichen.

Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 15/2023 vom 24.10.2023

Börsenweisheit des Tages | 30.10.2023

"Volatilität ist der Preis, den man für Performance bezahlt."
(Bill Miller)

Kissigs Kloogschieterei: Gezeitenwechsel mit Nebenwirkungen

Geht euch das ständige Rumlamentieren über Inflation, Zinsen und Wirtschaftsabschwung langsam auf die Nerven? Mir auch. Aber es nützt ja alles nichts, denn dies sind nun mal die bestimmenden Themen für die Börsenentwicklung und darüber hinaus. Höhere Zinsen sorgen für neue Rahmenbedingungen!

"Sea Change" nannte Starinvestor Howard Stanley Marks sein viel beachtetes Memo von Ende 2022 und auf Marks sollte man ruhig hören. Immerhin sagt Warren Buffett, sobald ein neues Memo von Marks in seinem Postfach lande sei dies das erste, was er lese. Mit "Gezeitenwechsel" zielt Marks auf die veränderte Zinslandschaft ab und erklärt, die Zinsen würden im Grunde seit mehr als 40 Jahren fallen und hätten ganze Generationen von Anlegern geprägt. Aber diese Phase sei nun vorbei und zwar für längere Zeit. Und das hat Konsequenzen...

Börsenweisheit des Tages | 29.10.2023

"In Qualitätsunternehmen zu investieren, ist für uns nicht neu, sondern eher altbekannt. Einige unserer erfolgreichsten Investments, die sich während unseres Investitionszeitraums verdoppelt oder verdreifacht haben, können zu Recht als solche bezeichnet werden. 

Um es klar zu sagen, Quality Investing und ereignisgesteuerte Situationen schließen sich nicht zwangsläufig aus. Wir haben die Erfahrung gemacht, dass unser ereignisgesteuerter Fokus uns einzigartige Gelegenheiten bietet bei der Gründung oder Entwicklung eines Qualitätsunternehmens, da diese häufig aus Unternehmensereignissen oder Veränderungen im Management hervorgehen."
(Daniel Loeb)

Börsenweisheit des Tages | 28.10.2023

"Je mehr Vertrauen ich in jede einzelne Aktie habe, desto weniger Unternehmen muss ich in meinem Portfolio haben, um mich gut zu fühlen."
(Joel Greenblatt)

Earnings Quickcheck Q3/2023: Kinsale Capital wächst stark bei Umsatz, Margen, Gewinn

In meinen "Earnings-Quickchecks" schaue ich mir die aktuellen Geschäftszahlen der Unternehmen an und unterziehe sie einem kurzen Abgleich mit meinem Investmentcase.

Die Kinsale Capital Group liefert einen Erfolg nach dem anderen, aber niemand spricht darüber. Klar, der US-Spezialversicherer ist nicht in den gehypten Segmenten Cloud oder KI unterwegs, aber weder die operative Entwicklung noch die Kursentwicklung hinkt diesen hinterher. Jedenfalls auf lange Sicht. Denn Kinsale Capital wächst nicht sprunghaft, sondern liefert beständig Erfolge ab. Wie man gerade wieder mit der Vorlage der Zahlen für das 3. Quartal 2023 eindrucksvoll unter Beweis gestellt hat.

Ken Fisher mahnt: Dividendenrenditen sind manchmal auch mit Vorsicht zu genießen

Immer mehr Anleger setzen auf passive Einkommensströme, um ihren Lebensunterhalt zu bestreiten oder ihre Rente aufzupolstern. In Zeiten niedriger Zinsen gingen Anlegern die Alternativen für rentierliche Anlagen aus, inzwischen bekommt man für Geldanlagen wieder Zinsen und auch Anleihen werfen einiges ab, wobei die Inflation die Erträge wieder wegfrisst.

Als charmante Möglichkeit bietet sich an, auf dividendenstarke Aktien zu setzen, um so eine attraktive Verzinsung zu erzielen. Doch so ganz ohne Risiko ist auch dieser Weg natürlich nicht und es gibt Einiges zu beachten...

Börsenweisheit des Tages | 27.10.2023

"Die Gesellschaft im Ganzen kauft zur falschen Zeit und verkauft zur falschen Zeit."
(Charles Dow)

Börsenweisheit des Tages | 26.10.2023

"Der gesunde Menschenverstand sagt Ihnen, dass Sie mehr und manchmal bessere Investmentgelegenheiten finden, wenn Sie überall auf der Welt suchen."

(Sir John Templeton)

Kissigs Aktien Report: Zinsen, Immobilien, Börsenkurse - Steht Blackstone jetzt im Feuer?

Im Rahmen meiner Kooperation mit dem 'Aktien Report' von Armin Brack nehme ich mir in unregelmäßigen Abständen interessante Unternehmen und Themen vor. Die Ausgaben des 'Aktien Reports' und/oder 'Geld Anlage Reports' erreichen ihre Leser samstags kostenlos und 'druckfrisch' per Email und man kann sich ▶ hier beim 'Geld Anlage Report' anmelden. Bonbon für die Leser meines Blogs: einige Tage später darf ich die Artikel dann auch hier veröffentlichen.

Aktien Report Nr. 151 vom 21.10.2023

Börsenweisheit des Tages | 25.10.2023

"Kapitalismus ohne den Bankrott ist wie das Christentum ohne die Hölle."
(Daniel Loeb)

Börsenweisheit des Tages | 24.10.2023

"Die großen Vermögen im Aktienhandel wurden üblicherweise nicht von Leuten gemacht, die Stop-Loss Orders aufgeben."
(Charles Dow)

Kissigs Nebenwerte-Analyse: Masterflex trotzt (fast) allen Herausforderungen

Im Magazin "Der Nebenwerte Investor" von Traderfox finden sich regelmäßig Analysen von mir zu deutschen Nebenwerten. Das Magazin ist kostenpflichtig und wer dieses oder eine der weiteren Börsenzeitschriften von Traderfox bestellen möchte, gelangt ▶ hier zur Übersicht. Mehrwert für die Leser meines Blogs: Nach Erscheinen des Magazins darf ich meine Nebenwerte-Analysen dann auch hier veröffentlichen.

Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 13/2023 vom 20.09.2023

Börsenweisheit des Tages | 23.10.2023

"Wenn ein Unternehmen eine lausige Erfolgsgeschichte aufweist, aber vor einer besonders strahlenden Zukunft steht, lassen wir diese Möglichkeit aus. Das hat für uns wie ein Wundermittel gewirkt."
(Warren Buffett)

Im Fokus: Versicherungsmakler Brown & Brown punktet nicht nur als Dividendenaristokrat

Brown & Brown wurde bereits 1939 gegründet und ist einer der größten und angesehensten Versicherungsmakler der Welt. Über seine lizenzierten Tochtergesellschaften bietet der in Daytona Beach, Florida beheimatete Konzern Lösungen für das Risikomanagement an, Versicherungsprodukte und -dienstleistungen für Unternehmen, Körperschaften, staatliche Einrichtungen, Berufsorganisationen, Handelsverbände, Familien und Einzelpersonen.

Brown & Brown ist überwiegend in den USA, Kanada, Irland und Großbritannien aktiv. Man ist dabei in vier Segmenten tätig und das seit Jahren sehr erfolgreich...

Börsenweisheit des Tages | 22.10.2023

"Kapitalismus macht Millionen von Dingen besser als die Alternativen. Er balanciert Angebot und Nachfrage so elegant aus, wie es keine zentrale Planung jemals auch nur im Ansatz vollbringen könnte."
(Jeremy Grantham)

Kissigs Börsentheater: Sir John Templeton mahnt, die künftige Einkommenskraft eines Unternehmens sei wichtiger als ein billiger Aktienkaufpreis

Geringe Nachfrage erzeugt günstige Preise. An der Börse sind die Aktien billig zu kaufen, die keiner haben will oder in Bärenmärkten auch fast alle, da die Angst das Ruder übernommen und den Verstand ausgeschaltet hat. Doch nicht alle sind gleich auch Schnäppchen, nur weil ihr Kurs eingebrochen ist, denn Schnäppchen sind sie nur dann, wenn ihr Kurs nicht dauerhaft billig bleibt. Etwas mehr, als nur ausgebombte Aktien einzusammeln, gehört für die erfolgreiche Anlege schon dazu.

"Die besten Schnäppchen sind nicht die Aktien, deren Preise am niedrigsten sind, sondern eher die Aktien mit den niedrigsten Preisen in Relation zu ihrer möglichen Einkommenskraft in zukünftigen Jahren."

(Sir John Templeton)

Am sichersten kann man sein, wenn man sich auf die unbeliebten Unternehmen fokussiert, deren Gewinne in Zukunft kräftig steigen dürften, denn dann wird der Aktienkurs beinahe zwangsläufig folgen. Unternehmen mit Preissetzungsmacht, mit hoher Kundentreue, mit robusten steigenden Cashflows, einer gesunden Bilanz. Wer hier zugreift, wenn die Aktien mal wieder ordentlich unter die Räder gekommen sind, macht fast nie etwas verkehrt. Selbst wenn er nicht den günstigsten Kaufkurs erwischt und die Aktien erstmal noch etwas tiefer fallen, hat er sich preiswert Qualität ins Depot gelegt. Und deren Wert wird mit der Zeit auch wieder erkannt und schlägt sich in steigenden Aktienkursen nieder. Im Tal der Tränen reift die üppigste Ernte heran.

Börsenweisheit des Tages | 21.10.2023

"Anlageerfolg erfordert keine Glamour-Aktien oder Bullenmärkte."

(John Neff)

Börsenweisheit des Tages | 20.10.2023

"Du wirst eine Aktie niemals richtig kennen, bis du sie besitzt."

(Walter Schloss)

Earnings Quickcheck Q3/2023: Blackstone segelt relativ unbeeindruckt durchs Ziel

In meinen "Earnings-Quickchecks" schaue ich mir die aktuellen Geschäftszahlen der Unternehmen an und unterziehe sie einem kurzen Abgleich mit meinem Investmentcase.

Die Blackstone Group, der weltgrößte Alternative Asset Manager, hat soeben seine Zahlen zum 3. Quartal 2023 vorgelegt. Diese zeigen den erwartbaren Rückgang im Vergleich zu den Vorjahreswerten, doch insgesamt kommt Blackstone ohne Schieflage durch den Sturm. 

Einige Entwicklungen verdienen allerdings durchaus einen zweiten Blick und das nicht nur unter Risikogesichtspunkten, sondern auch wegen der sich bietenden Chancen...

Im Fokus: Stella-Jones ist total auf dem Holzweg

Anders als der Name vermuten lässt geht es bei Stella-Jones nicht um Mode, Kosmetik oder Life Style, sondern um Holz. Stella-Jones ist ganz überwiegend im Norden der USA und in Kanada tätig und in diesen Regionen hat Holz eine ganz andere Bedeutung als bei uns, denn es wird vielfältiger und in erheblich größerem Umfang verwendet. Bevorzugt zum Bau von Häusern, während Holzhäuser bei uns ja eher noch die Ausnahme sind. Stella-Jones ist aber weder in der Produktion noch in der Gewinnung von Holz tätig, sondern Nordamerikas führender Hersteller von industriellen druckbehandelten Holzprodukten, die man an Eisenbahngesellschaften, Energieversorger und Telekommunikationsunternehmen verkauft. Von Joe Bidens Infrastrukturprogrammen profitiert man daher nicht unerheblich...

Börsenweisheit des Tages | 19.10.2023

"Wenn die Börse steigt, verleitet sie dich, zu kaufen. Wenn sie fällt, drängt sie dich, zu verkaufen. Der Markt schreit dir nie zu, das Richtige zu tun, immer nur das Falsche."

(Ian Cassel)

Was ist... eine Aktiendividende?

Aktiengesellschaften schütten oft einen Teil ihrer Gewinne in Form von Dividenden an ihre Aktionäre aus. Dies erfolgt ganz überwiegend als Bardividende und der Aktionär erhält Geld auf sein Konto und er muss diese gegenüber dem Finanzamt versteuern. Eine interessante Alternative zur Bardividende ist die sog. Aktiendividende, bei der die Ausschüttung in Form neuer Aktien erfolgt. Dabei gibt es allerdings einige Besonderheiten zu beachten...

Börsenweisheit des Tages | 18.10.2023

"Du musst ein Business finden, das stärker und stärker und stärker wird."

(Li Lu)

Börsenweisheit des Tages | 17.10.2023

"Vor allem anderen besteht der Aktienmarkt aus Menschen. Menschen, die versuchen, die Zukunft zu lesen."

(Bernard Baruch)

Kissigs Nebenwerte-Analyse zu SMT Scharf: Der Bergbauspezialist leidet (nicht nur) unter China und Russland

Im Magazin "Der Nebenwerte Investor" von Traderfox finden sich regelmäßig Analysen von mir zu deutschen Nebenwerten. Das Magazin ist kostenpflichtig und wer dieses oder eine der weiteren Börsenzeitschriften von Traderfox bestellen möchte, gelangt ▶ hier zur Übersicht. Mehrwert für die Leser meines Blogs: Nach Erscheinen des Magazins darf ich meine Nebenwerte-Analysen dann auch hier veröffentlichen.

Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 13/2023 vom 20.09.2023

Börsenweisheit des Tages | 16.10.2023

"Wer nur eine Woche vorausschaut, ist immer populär, da er das gleiche sieht wie die Menge. Aber wer Jahre vorausschauen kann, hat ein Teleskop - doch er kann niemanden davon überzeugen, dass er es hat."
(Jim Rogers)

Kissigs Kloogschieterei: Ruhig schlafen mit Anleihen?

Die Anleihekurse befinnen sich im freien Fall und das ist ein Kollateralschaden der aktuellen Zinspolitik der US-Notenbank. Die will die zählebige Inflation bekämpfen und hat die Zinsen schnell und stark erhöht. Aber die Wirtschaft bremst nicht so schnell wie erwartet erhofft. Ärgerlich.

Die wohl wesentliche Ursache ist schnalle gefunden: das Dilemma wird resultiert vor allem in der expansiven Politik des US-Präsidenten. Denn die 'Bidenomics' zeichnen sich vor allem durch gewaltige schuldenfinanzierte Investitionsprogramme aus und damit wird die Nachfrage stimuliert – auf Pump. Das führt die Inflationseindämmungsversuche der Notenbank völlig ad absurdum und stellt die Notenbank vor eine schier unlösbare Aufgabe...

Börsenweisheit des Tages | 15.10.2023

"Aktien erwirtschaften im Allgemeinen höhere Renditen als Anleihen und diese Differenz in der Performance macht sich über die Zeit bemerkbar."

(Christopher Davis)

Börsenweisheit des Tages | 14.10.2023

"Wir werden nicht mit der Fähigkeit geboren, gute Entscheidungen zu treffen. Wir erlernen sie."

(Ray Dalio)

Kissigs Börsentheater: Warren Buffett warnt vor zu hohen Kaufpreisen, denn damit könne man jede Investition in ein schlechtes Geschäft verwandeln

Erfolg an der Börse hat, wer Aktien kauft, die weniger kosten als sie wert sind. Das kann heute der Fall sein, so dass man nur 50 Cent für eine Aktie bezahlt, die eigentliche einen Dollar wert ist. Oder aber man kauft eine Aktie, deren Wert in Zukunft beinahe sicher deutlich höher liegen wird, weil ihre Cashflows und Gewinne in Zukunft kräftig zulegen werden.

So oder so: bezahlt man zu viel kann auch der größte Unternehmenserfolg das Investment nicht retten – weil dann schon zu viel im Kaufpreis eingepreist war. Genau diese Frage stellt sich gerade bei KI-Aktien, aber nicht nur dort und auch nicht zum ersten Mal. Der beinahe grenzenlose KI-Hype hat eine Berechtigung, denn 'generative Künstliche Intelligenz' wird unser aller Leben verändern, die Arbeitsabläufe, die Geschäftsmodelle, den Ressourceneinsatz, den Energieaufwand, unser soziales Miteinander. Einfach alles. Doch das ist nicht neu...

Börsenweisheit des Tages | 13.10.2023

"Du brauchst keine 15 Aktien oder diese oder jene Währung im Portfolio. Es reicht, wenn du etwas siehst und darauf wettest. Denn das ist besser als 90 % von dem, was du sonst zu deinem Portfolio hinzufügen würdest."

(Stanley Druckenmiller)

Kissigs Portfoliocheck: Bill Nygren holt sich mit First Citizens BancShares auch die Überreste der insolventen Silicon Valley Bank ins Depot

In meiner Kolumne "Kissigs Portfoliocheck" nehme ich regelmäßig für das "Aktien Magazin" von Traderfox die Depots der besten Investoren unserer Zeit unter die Lupe.

Bei meinem 238. Portfoliocheck beschäftige ich mich mal wieder mit Bill Nygren, Portfolio Manager und CIO des Oakmark Funds, mit dem er seit dessen Gründung 1991 eine beeindruckende durchschnittliche jährliche Rendite von 13 % vorweisen kann.

Bill Nygren fährt einen fokussierten Investmentstil mit einigen wenigen, ausgesuchten Werten. Zum Ende des 2. Quartals 2023 hatte er 57 Werte im Depot und damit genauso viele wie im Vorquartal; fünf Unternehmen sind ganz neu an Bord. Seine Turnoverrate stieg gegenüber dem Vorquartal deutlich auf 15 % nach zuvor 6 %. Der Finanzsektor bleibt mit einer Gewichtung von 37,5 % (Q1/23: 32,0 %) unangefochtener Spitzenreiter in Billy Nygrens nun 15,7 Mrd. USD schwerem Oakmark Funds-Portfolio; Ende des Vorquartals hatte der Wert noch bei 14,8 Mrd. gelegen. Communication Services folgen ihnen mit 15,3 % (Q1/23: 18,3 %) vor zyklischen Konsumwerten mit 13,0 % (Q1/23: 14,5 %) und Industriewerten mit 9,2 % (Q1/23: 8,5 %), die sich an den Technologiewerten vorbeischoben, die es nur noch auf 8,9 % brachten (Q1/23: 14,3 %). Industriewerte behaupteten sich mit 8,5 % (Q4/22: 9,3 %). Energiewerte behaupteten mit zuletzt 7,0 % (Q4/22: 5,7 %) den sechsten Platz.

Die größte Position in Nygren Depot bleibt weiterhin die Google-Mutter Alphabet, deren Depotanteil sich mit 3,8 % weitgehend konstant hielt. Mit Capital One, die sich auf den zweiten Rang hochgearbeitet haben, dem alternativen Asset Manager KKR, der US-Großbank Wells Fargo sowie dem Börsenbetreiber Intercontinental Exchange liegen gleich vier Unternehmen aus dem Finanzsektor in der sechsköpfigen Spitzengruppe und auf den Plätzen 12 bis 17 zusätzlich noch Bank of America, Ally Financial, Fiserv, die Versicherung American Internation Group, Charles Schwab, State Street und auf Platz 20 die Citigroup. Das erklärt die hohe Gewichtung des Finanzsektors in Nygren Portfolio, denn die meisten dieser Aktien legten im 2. Quartal zu.

Hinzu kam der Neueinstieg bei FirstCitizens BancShares mit 1,5 % Depotgewicht. Nach einer ganzen Reihe von Fusionen und Übernahmen wurde das Unternehmen 1986 in eine Holdinggesellschaft umgewandelt und firmiert seitdem unter First Citizens BancShares, Inc. Die letzte und wohl Aufsehen erregendste Übernahme erfolgte im Frühjahr 2023, als man bei der in die Insolvenz abgerutschten Silicon Valley Bank zugriff und von der US-Einlagensicherung FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) deren Einlagen und ausgegebenen Kredite in die eigene Bilanz übernahm – zu einem Schnäppchenpreis, wie Kritiker monieren. Seitdem ist First Citizens mit einer Bilanzsumme von 209 Mrd. USD die fünfzehntgrößte US-Bank. Ein echter Leckerbissen!?

-▶ zum Artikel auf aktien-mag.de

Disclaimer: Habe Alphabet, KKR auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 12.10.2023

"Die rechte Zeit, ein Unternehmen zu verkaufen, ist nie."

(Warren Buffett)

Kissigs Aktien Report: Bärenmarktgeflüster - Inflation, Zinsen, Energiepreise. Das kann doch nur schlimm ausgehen, oder?

Im Rahmen meiner Kooperation mit dem 'Aktien Report' von Armin Brack nehme ich mir in unregelmäßigen Abständen interessante Unternehmen und Themen vor. Die Ausgaben des 'Aktien Reports' und/oder 'Geld Anlage Reports' erreichen ihre Leser samstags kostenlos und 'druckfrisch' per Email und man kann sich ▶ hier beim 'Geld Anlage Report' anmelden. Bonbon für die Leser meines Blogs: einige Tage später darf ich die Artikel dann auch hier veröffentlichen.

Aktien Report Nr. 150 vom 07.10.2023

Börsenweisheit des Tages | 11.10.2023

"Der wahre Schlüssel zum Erfolg von Warren Buffett ist, dass er seit einem dreiviertel Jahrhundert ein phänomenaler Investor ist. Seine Fähigkeit ist Investieren, aber sein Geheimnis ist Zeit."

(Morgan Housel)

Terry Smith warnt Anleger vor Unternehmen, die außerhalb ihres Kerngeschäftsbereichs investieren

Der erfolgreiche Fondsmanager Terry Smith warnt Anleger vor Unternehmen, die ihr Geld ausgeben, nur weil sie es können. Und Warren Buffett rät Anlegern, stets nur innerhalb ihres Kompetenzbereichs zu investieren und von Investments in Branchen, wo sie sich nicht auskennen, die Finger zu lassen. Für Unternehmen gilt die gleiche Maxime, auch sie sollten sich auf ihre Kernkompetenzen fokussieren und diese stärken.

Wer mit 10 Bällen jonglieren will, muss fast zwangsläufig scheitern. Besser ist, es mit dreien zu versuchen und dies besonders gut. Das ist für alle Beteiligten, ob Management, Angestellte oder Aktionäre, die wertschöpfendste Vorgehensweise und damit die beste.

"Wenn Unternehmen sich entscheiden, außerhalb eines starken Kerngeschäftsbereichs zu investieren, in dem sie bereits über Fachwissen verfügen, besteht die Gefahr, dass sie Werte vernichten, insbesondere dann, wenn sie in einen Sektor einsteigen, der bereits schlechte Renditen aufweist."
(Terry Smith)

Der von Peter Lynch "Divorsifikation" getaufte Irrweg scheint in letzter Zeit bei einer Reihe von Unternehmen zum Umdenken geführt zu haben, oft nach tiefgreifenden und bisweilen existenzbedrohlichen Problemen...

Kissigs Portfoliocheck: EOG Resources bringt Joel Greenblatt frische Energie ins Depot

In meiner Kolumne "Kissigs Portfoliocheck" nehme ich regelmäßig für das "Aktien Magazin" von Traderfox die Depots der besten Investoren unserer Zeit unter die Lupe.

In meinem 237. Portfoliocheck blicke ich wieder Joel Greenblatt über die Schulter. Er bevorzugt günstige und gute Unternehmen, die im Idealfall einen Katalysator aufweisen, damit absehbare Erfolge möglichst zeitnah eintreten. Auch deshalb setzt er gerne auf Sondersituationen, wie zum Beispiel Spin-offs. Greenblatt ist einer der erfolgreichsten Value Investoren und einem breiten Publikum durch seine Bestseller-Bücher bekannt, vor allem durch seine "Börsenzauberformel". Mit dieser setzt Greenblatt auf ein regelbasiertes System, das nur wenige Bilanz- und Wirtschaftskenntnisse voraussetzt und somit für den Privatanleger einfach anzuwenden ist. Es basiert auf lediglich zwei Kennzahlen und zwar der Kapitalrendite (ROIC, Return on Invested Capital) und der Gewinnrendite. Und Greenblatts Zauberformel funktioniert! Zwischen 1985 und 2006 erzielte er eine durchschnittliche Rendite von 40 %.

Zum Ende des 2. Quartals 2023 hatte Joel Greenblatts Portfolio von Gotham Capital einen Wert von 4,6 Mrd. USD nach 4,13 Mrd. im Vorquartal und enthielt 1.296 Werte, darunter 148 Neuaufnahmen. Seine Turnoverrate lag erneut bei hohen 19 %. In seinem breit gestreutem Portfolio führen weiterhin Technologiewerte mit 19,2 % (Q1/23: 17,8 %). Industriewerte folgen mit einer unveränderten Gewichtung von 12,1 %. Zyklische Konsumwerte schließen sich mit 10,4 % (Q1/23: 10,7 %) an, vor Gesundheitsaktien mit 10,2 % (Q1/23: 10,3 %) und Finanzwerten mit 5,8 % (Q1/23: 6,9 %). Trotz des hohen Umschlags im Depot hat sich an der Sektorgewichtung kaum etwas geändert; in den Aktienkursen des Finanzsektors wirkte die "kleine Finanzkrise" noch nach und reduzierte dessen Gewichtung im Verhältnis zu den anderen Sektoren.

Greenblatt setzt weiter auf einen Marktaufschwung, vor allem der Schwergewichte, so dass er seinen S&P 500 ETF Trust ETF um weitere 18 % aufstockte. Dazu passend ist sein Wideraufstocken um 30 % bei Apple, dem wertvollsten Unternehmen der Welt, wo er im Vorquartal noch um 15 % reduziert hatte. Im Energiebereich setzte Greenblatt andere Prioritäten. Bei First Solar baute sein Aktienpaket um 90 % ab, beim Green-Energy-Anbieter Constellation Energy um 72 % und beim Energieversorger Exelon reduzierte er um 90 %. Allerdings stockte er seinen Bestand bei EOG Resources deutlich um über 135 % auf. Für das Engagement beim größten unabhängigen Onshore-Ölproduzenten in den USA sprechen gleich mehrere Gründe...

-▶ zum Artikel auf aktien-mag.de

Disclaimer: Habe Apple, Microsoft auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 10.10.2023

"Verkaufe niemals eine Aktie in der Hoffnung, sie später billiger wieder zurückkaufen zu können."
(Barry Schwartz)

Kissigs Nebenwerte-Analyse zu PATRIZIA: Der erfolgreiche Immobilien-Asset Manager steht kräftig unter Druck

Im Magazin "Der Nebenwerte Investor" von Traderfox finden sich regelmäßig Analysen von mir zu deutschen Nebenwerten. Das Magazin ist kostenpflichtig und wer dieses oder eine der weiteren Börsenzeitschriften von Traderfox bestellen möchte, gelangt ▶ hier zur Übersicht. Mehrwert für die Leser meines Blogs: Nach Erscheinen des Magazins darf ich meine Nebenwerte-Analysen dann auch hier veröffentlichen.

Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 13/2023 vom 20.09.2023

Börsenweisheit des Tages | 09.10.2023

"Es ist sehr schwer, in schrumpfenden Branchen Aktien billig genug zu kaufen, um den Niedergang kompensieren zu können."

(Warren Buffett)

Börsenweisheit des Tages | 08.10.2023

"Ich habe mein Vermögen nicht dadurch verdient, dass ich makroökonomische Veränderungen besser vorhergesagt habe als andere Menschen. Buffett und ich haben vielversprechende Unternehmen gekauft und manchmal hatten wir Rückenwind von der Wirtschaft und manchmal Gegenwind."

(Charlie Munger)

Börsenweisheit des Tages | 07.10.2023

"Geduld ist Macht. Geduld ist nicht die Abwesenheit von Aktivität; vielmehr ist sie das Warten auf den richtigen Zeitpunkt zum Handeln, aus den richtigen Gründen und auf die richtige Weise."

(Fulton J. Sheen)

Was ist... der 'Circle of Competence'?

Der persönliche 'Circle of Competence' ist ein Konzept aus dem Value Investing und innerhalb seines Kompetenzbereichs zu investieren hat den Vorteil, die langfristige Entwicklung eines Unternehmens oder einer Branche relativ sicher vorhersehen zu können.

Das bedeutet aber auch, viele Investmentgelegenheiten in anderen Wirtschaftsbereichen an sich vorübergehen zu lassen. Denn wenn man nicht wirklich versteht, was den Erfolg oder Misserfolg in diesen Bereichen ausmacht, und die Geschäftsergebnisse der nächsten fünf bis zehn Jahre nicht hinreichend genau voraussagen kann, sollte man sein Kapital lieber in die Branchen und Unternehmen investieren, von denen man etwas versteht. Denn Regel Nummer 1 ist und bleibt, kein Geld zu verlieren, wie uns Warren Buffett ins Stammbuch schreibt.

»Bleibe in Deinem Kompetenzkreis und investiere nicht in Bereiche, von denen Du nichts verstehst. Denn das Risiko von Fehlentscheidungen steigt ansonsten exponentiell an.«

(Warren Buffett)

Nach Warren Buffett kommt es beim Investieren nicht darauf an, wie groß der Kompetenzbereich des Investors ist. Entscheidend ist, dessen Grenzen zu (er)kennen und strikt zu beachten...

Börsenweisheit des Tages | 06.10.2023

"Wir versuchen die Fehler anderer zu nutzen, meist weil sie zu kurzfristig handeln oder energisch auf dramatische Ereignisse reagieren oder die Auswirkungen von Ereignissen überschätzen."

(Bill Miller)

Börsenweisheit des Tages | 05.10.2023

"Eines der schwierigsten Dinge für Anleger ist, der Versuchung zu widerstehen, ein Unternehmen zu verkaufen, wenn seine Aktie stark gestiegen ist oder wenn die Performance nachlässt."

(Chuck Akre)

Kissigs Aktien Report: Börse simplified - Einfach auf Gewinner-Aktien setzen. So oder so…

Im Rahmen meiner Kooperation mit dem 'Aktien Report' von Armin Brack nehme ich mir in unregelmäßigen Abständen interessante Unternehmen und Themen vor. Die Ausgaben des 'Aktien Reports' und/oder 'Geld Anlage Reports' erreichen ihre Leser samstags kostenlos und 'druckfrisch' per Email und man kann sich ▶ hier beim 'Geld Anlage Report' anmelden. Bonbon für die Leser meines Blogs: einige Tage später darf ich die Artikel dann auch hier veröffentlichen.

Aktien Report Nr. 149 vom 29.09.2023

Börsenweisheit des Tages | 04.10.2023

"Beim Investieren geht es nicht um schnell verdientes Geld. Es geht darum, im Lauf der Zeit eine finanziell gesicherte Zukunft aufzubauen und die Magie wachsender Erträge zu nutzen, um Wohlstand aufzubauen - ohne unnötige Risiken einzugehen. Es ist eine lange Reise mit minimalen Abkürzungen."

(Ken Fisher)

Kissigs Investor-Update Q3/23 mit Costco, Apollo Global Management, Blackstone, KKR, Mutares, Roper Technologies, Texas Pacific Land, Kinsale Capital, Opendoor, Pure Storage

Mein Investor-Update zum Ende des 3. Quartals '23

In meinen Investor-Updates blicke ich jeweils zum Ende eines Quartals auf die vergangenen Monate zurück und präsentiere die Top-Werte in meinem Investmentdepots; es ist in gewisser Weise 'mein persönliches 13F'. Des Weiteren beschäftige ich mich gegebenenfalls auch mit Unternehmen, die ich hier im Blog noch nicht vorgestellt habe, die jedoch bereits den Weg in mein Depot gefunden haben.