Börsenweisheit des Tages | 02.01.2025

"Verkaufe keine Gewinner, um Verlierer zu kaufen. Verkaufe nicht die Managementteams, die tatsächlich etwas leisten, um mehr von denen zu kaufen, die sich nur herausreden."

(Ian Cassel)

Das Rekordjahr 2024 endete mit mehr als einem Knall - und sorgenvollem Blick auf 2025

Mit meinem Ausblick auf 2024 lag ich gar nicht weit daneben, aber in einigen Details dann doch. Das war bereits 2023 so, doch im Unterschied zu damals konnte ich in den letzten 12 Monaten die dümmsten größten Fehler vermeiden und musste daher nur geringe Kurskorrekturen vornehmen. Es war nicht der breite Markt, der die Hausse befeuerte, sondern nur noch wenige Werte, aber die machten auch 2024 zu einem der besten Börsenjahre der Geschichte. Es war der KI-Hype und die großen Technologiewerte, die wir inzwischen als "Magnificent Seven" kennen, und so schnitten die US-Börsen das sechste Mal innerhalb der letzten sieben Jahre besser ab als europäische Aktien. Doch auch ohne diese "Glorreichen" im Depot konnte man Börsenerfolge feiern. Allerdings nicht mit Nebenwerten und auch schon gar nicht jenseits des US-Markts. Ob Deutschland oder China, überall herrscht Börsenkatzenjammer und selten war der Unterschied so gewaltig zwischen der Masse an börsennotierten Unternehmen und die zugstarken Marktführer.

"Lies die Marktprognosen des letzten Jahres und du wirst Jahresprognosen nie wieder ernst nehmen."

(Morgan Housel)

Hier lest ihr (m)eine Abrechnung mit 2024 und einen Ausblick auf 2025. Das wird ganz bestimmt nicht leichter, aber sicherlich anders. Und möglicherweise sogar (noch) besser, denn die Zukunft sah schon immer besser aus als die Vergangenheit. Echt? Echt! Aber es kommt drauf an...

Börsenweisheit des Tages | 01.01.2025

"Am Jahresende geht alles, psychologisch und finanziell, zurück auf Los. Die letztjährigen Profite sind die Nachrichten von gestern."

(Stanley Druckenmiller)

Kissigs Performance-Update: So liefen die Börsen und meine Wikifolios im Dezember '24

Der Dezember begann schwach und endete noch schwächer. Statt Weihnachtsrally und/oder Jahresendrally verhagelte ein wieder hawkischerer Fed-Chef die Stimmung an den Börsen und schickte die Kurse auf Tauchstation. Insbesondere die in diesem Jahr sehr gut gelaufenen Werte kamen unter Druck, weil Anleger diese verkauften, um die realisierten Kursgewinne mit zuvor im Jahresverlauf verbuchten Kursverlusten verrechnen zu können. Dieses "Tax Harvesting" ist nicht unüblich, aber angesichts der Inflations- und Zinsangst, der Unsicherheit über die zweite Amtszeit von Don Trump und weltweit steigender Kriegslüsternheit machen sich erste Ausläufer von Panik breit. Do das kann auch ein gutes Zeichen sein, denn von Euphorie ist keine Spur mehr und das könnte eine solide Basis für die Börsen im nächsten Jahr sein. Warten wir's ab...

Börsenweisheit des Tages | 31.12.2024

"Anleger, die keine Ahnung vom realen Wert ihrer Beteiligungen haben, sind anfällig dafür, dass man sie daraus verscheucht. Ihr einziger Maßstab für den Wert ist der Aktienkurs, und je mehr der Kurs fällt, desto mehr sind sie geneigt zu verkaufen."

(Shelby Davis)

Kissigs Nebenwerte-Analyse zu About You: Alles neu beim Online Modehändler?

Im Magazin "Der Nebenwerte Investor" von Traderfox finden sich regelmäßig Analysen von mir zu deutschen Nebenwerten. Das Magazin ist kostenpflichtig und wer dieses oder eine der weiteren Börsenzeitschriften von Traderfox bestellen möchte, gelangt ▶ hier zur Übersicht. Mehrwert für die Leser meines Blogs: Nach Erscheinen des Magazins darf ich meine Nebenwerte-Analysen dann auch hier veröffentlichen.

Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 19/2024 vom 18.12.2024

Börsenweisheit des Tages | 30.12.2024

"Geschäftliche Fundamentaldaten, nicht Kursnotierungen, vermitteln nützliche Informationen."

(Seth Klarman)

Börsenweisheit des Tages | 29.12.2024

"Auch ein Idiot oder ein Computer kann ein Portfolio diversifizieren. Aber der ganze Trick des Spiels besteht darin, dass man ein paar Mal weiß, dass etwas besser ist als der Durchschnitt, und nur dort investiert, wo man dieses zusätzliche Wissen hat. Wenn sich dadurch ein paar Gelegenheiten ergeben, ist das schon genug."

(Charlie Munger)

Die Börsenwoche 52/2024 im Rückblick: Die stärksten Kurstreiber in meinem Depot waren nicht nur SoFi Technologies, PJT Partners, Verve Group, Brookfield und Blackstone

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften. Und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Börsenweisheit des Tages | 28.12.2024

"Einzelne Aktien auszuwählen, ohne zu wissen, worauf man achten muss, ist, als würde man mit einem brennenden Streichholz durch eine Dynamitfabrik rennen. Man überlebt vielleicht, aber man ist trotzdem ein Idiot."

(Joel Greenblatt)

Gastartikel von Maximilian Rahn: Ist AMD das nächste Nvidia?

Heute präsentiere ich euch einen weiteren interessanten Gastartikel. Dieses Mal von Max Rahn, der zu den Werten in seinem Wikifolio 'Bambus Ultra' immer wieder fundierte Artikel rund um das Investieren und aussichtsreiche Unternehmen veröffentlicht.

Daneben ist Max alle paar Wochen montagsabends mit einem Börsenspace bei X/Twitter am Start im Team mit Emil Jusifov, Leo Nelissen, Lars - und seit einiger Zeit auch mit mir.

Max hat sich erneut ein sehr interessantes Unternehmen für seine Vorstellung ausgesucht: AMD. Der Chiphersteller rang Jahrzehntelang mit Intel um die Vormachtstellung bei CPUs, bevor GPUs den Markt eroberten. Heute ist AMD der wohl stärkste Herausforderer von KI-Chip-Dominator Nvidia - und mehr als einen Blick wert...

Börsenweisheit des Tages | 27.12.2024

"Ein Crash ist gut – für Leute mit Mut."

(Beate Sander)

Vielleicht Warren Buffetts bester Rat für Anleger: Kauft keine Aktien, beteiligt euch an einem Unternehmen, werdet Miteigentümer. Spekuliert nicht, investiert!

Kauft man eine Aktie kauft man ein Unternehmen - jedenfalls einen kleinen Teil davon. Weshalb messen Value Investoren, wie Warren Buffett, dieser Unterscheidung zwischen Aktie und Unternehmensanteil aber so einen großen Wert bei?

Das liegt an der Psychologie und am Verhalten der Menschen, die von Natur aus wankelmütig sind. Wir neigen zu Stimmungsschwankungen und so empfinden viele Menschen Freude, wenn ihre Aktien steigen und sind gereizt oder geraten gar in Panik, wenn die Börsenkurse fallen. Doch wer den Börsenkurs zum entscheidenden oder sogar einzigen Gradmesser dafür macht, ob er ein gutes oder mieses Investment getätigt hat, kann nur scheitern. Jedenfalls als Investor, vielleicht nicht als Spieler.

»Kaufe keine Aktien, beteilige dich an einem Unternehmen. Spekuliere nicht, investiere!«

(Warren Buffett)

Man muss sich von diesem Denken lösen, denn es wird einem ansonsten immer im Weg sein und einen davon abhalten, nachhaltig und langfristig mit seinen Investments eine wirklich gute, überdurchschnittliche Performance zu erzielen. Anstatt mit Aktien zu handeln, sollte man Miteigentümer werden, ein Mitunternehmer. Wer es schafft, seine Einstellung zu seinen Investments zu verändern, ändert auch seine Ergebnisse...

Börsenweisheit des Tages | 26.12.2024

"Beim Investieren ist es wichtiger, dass man sein Überleben bei negativen Ereignissen sicherstellt, als dass man maximale Erträge in günstigen Phasen erzielt."

(Howard Stanley Marks)

Börsenweisheit des Tages | 25.12.2024

"Je kleiner das Unternehmen ist, desto wichtiger wird der CEO, der Gründer, das Management. Oftmals tragen CEO-Gründer von Kleinstunternehmen viele Hüte, so dass ihr Einfluss sich vervielfacht. Sie sind nicht nur CEO, sondern auch COO, Vicepresident Sales, Müllmann, Kontaktperson des Unternehmens, usw. Schlechte Entscheidungen können ein kleines Unternehmen zerstören und gute Entscheidungen haben eine verstärkende Wirkung auf ein kleines Unternehmen. Wenn Sie nicht glauben, dass Gründer und Management für kleine und kleinste Unternehmen wichtig sind, dann warten Sie nur noch ein wenig ab. Denn das werden sie…"

(Ian Cassel)

Börsenweisheit des Tages | 24.12.2024

"Ich glaube nicht an das Prognostizieren von Märkten - ich glaube an den Kauf großartiger Unternehmen. Vor allem Unternehmen, die unterbewertet sind und/oder unterschätzt werden."

(Peter Lynch)

Kissigs Nebenwerte-Analyse: Spezialchemieanbieter Alzchem munitioniert kräftig auf

Im Magazin "Der Nebenwerte Investor" von Traderfox finden sich regelmäßig Analysen von mir zu deutschen Nebenwerten. Das Magazin ist kostenpflichtig und wer dieses oder eine der weiteren Börsenzeitschriften von Traderfox bestellen möchte, gelangt ▶ hier zur Übersicht. Mehrwert für die Leser meines Blogs: Nach Erscheinen des Magazins darf ich meine Nebenwerte-Analysen dann auch hier veröffentlichen.

Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 19/2024 vom 18.12.2024

Börsenweisheit des Tages | 23.12.2024

"Sie werden sich fragen, wie Sie Ihr Leben ohne Augmented Reality geführt haben. So wie Sie sich heute fragen, wie Leute wie ich ohne das Internet aufgewachsen sind."

(Tim Cook, Apple-CEO, Juni 2023)

Kissigs Kloogschieterei: Die Börsenrally frisst ihre Kinder

Den Börsen ist vor Weihnachten die Puste ausgegangen und der Dow Jones Index legte die längste Verlustserie seit 1978 hin. Nur ein magersüchtiges Plus von 0,04 % sorgte dafür, dass sie nicht länger anhielt. Die Euphorie über Trumps Wahlsieg ist verpufft, die Alltagssorgen sind zurück.

Aber Grund zur Panik besteht nicht. Ein paar Minustage tun der Entwicklung nur gut und kühlen die (üb)erhitzten Kurse wieder etwas ab. Und wenn man über die letzten Tage hinausschaut, bleiben noch immer rekordverdächtige Zuwächse: Jetzt, Mitte Dezember, liegt der Dow 14 % seit dem Jahresstart im Plus, beim S&P 500 sind es 24 % und die technologielastige NASDAQ verbuchte sogar satte 30 % an Kursgewinnen. 2024 ist also ein überdurchschnittliches Jahr und wir können mit der Entwicklung also sehr zufrieden sein, obwohl sich eine Woche an Kursrückgängen länger anfühlen kann als ein ganzes Jahr an Kurszuwächsen.

Allerdings gilt das nicht für alle Anleger. Wer nicht die Trendsetter im Depot hatte, kann von solchen Ergebnissen nur träumen. Die miesesten Sektoren im S&P 500 waren in diesem Jahr Gesundheit, Energie und Immobilien. Insbesondere Nebenwerte liegen fett im Minus und der Abstand zwischen Valueaktien und Wachstumsaktien ist so groß wie schon lange nicht mehr. So sind in den letzten 15 Jahren die Wachstumsaktien im S&P 500 um 907 % gestiegen, während die Valuewerte eine Rendite von 363 % erzielten. Allein in den letzten zwei Jahren haben die Wachstumswerte um 94 % zugelegt und damit die Rendite der Valueaktien um das Dreifache übertroffen. Im Vergleich steuern Valueaktien die schlechteste relative Performance gegenüber Wachstumswerten seit 42 Jahren an. Dabei ist das Jahr noch gar nicht zu Ende...

Börsenweisheit des Tages | 22.12.2024

"Durch den Handel mit Optionen habe ich zwei Kinder durch Harvard gebracht. Leider waren es die Kinder meines Brokers."

(Jason Zweig)

Die Börsenwoche 51/2024 im Rückblick: Die stärksten Kurstreiber in meinem Depot waren nicht nur Blackstone, PJT Partners, Texas Pacific Land, SoFi Technologies und MPC Capital

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften. Und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Börsenweisheit des Tages | 21.12.2024

"Auf Schulden reitet das Genie zum Erfolg."

(Eugen Schmalenbach)

Börsenweisheit des Tages | 20.12.2024

"Der langfristige Börsentrend führt stetig nach oben, aber um von diesem langfristigen Trend profitieren zu können, muss man die kurzfristigen Rückschläge in Kauf nehmen."

(Ben Carlson)